Was den Preis von Avalanche antreibt

Zwei Jahre lang hat Avalanche die institutionellen Partnerschaften an Land gezogen, nach denen jeder Layer 1 strebt, von BlackRock bis hin zur FIFA, und AVAX ist dennoch gefallen. Der Großteil dieser Adoption schlägt sich in Stablecoins und tokenisierten Assets nieder und weniger im Token selbst, weshalb der Kurs eher dem Chartverlauf von Bitcoin folgt als seinem eigenen Netzwerk.

Die wichtigsten von uns verfolgten Treiber:

• Institutionelle Tokenisierung als Nachfragebasis, wobei BlackRock, FIS, Securitize und das japanische Progmat on-chain Real-World-Assets in Richtung von 2 Milliarden US-Dollar treiben.
• Die Value-Capture-Lücke und die Frage, ob dieses Wachstum AVAX erreicht, da Avalanche9000 den alten Einsatz von 2.000 AVAX pro Chain durch eine geringe monatliche Gebühr ersetzt hat.
• Nachfrage durch Treasury-Unternehmen als neuer Käufer für 2026, wobei die an der NASDAQ notierten AVAT und AVAX One AVAX direkt halten und allein AVAT nahe an 3,5 % des zirkulierenden Angebots ausmacht.
• Spot-ETFs und Commodity-Status, von VanEcks VAVX und Staking-Fonds von Grayscale und Bitwise bis hin zu einer Klassifizierung als digitale Ware im Jahr 2026, die Depotbanken das Halten von AVAX erlaubte.
• Token-Unlocks und Emissionen, die nach wie vor AVAX im Wert von Dutzenden Millionen US-Dollar pro Monat hinzufügen, gegenüber einem Gebühren-Burn, der bei der aktuellen Nutzung gering bleibt.
• Netzwerk-Upgrades wie Avalanche9000, Octane und Granite, die die Chain günstiger und schneller als die Konkurrenz halten, was das Kernversprechen für Unternehmen darstellt.
• Hohes Beta zu Bitcoin, sodass ein breiter Kursrückgang AVAX härter trifft als BTC.

Das Bullen-Szenario stützt sich auf das gedeckelte Angebot und den Gebühren-Burn von Avalanche, bei dem eine ausreichend starke Nutzung schließlich die Neuausgabe übertreffen und das Angebot verknappen könnte. Das ist bisher noch nicht passiert, da die im Netzwerk ankommende Aktivität immer noch nicht in Token-Nachfrage umgewandelt wird und die ETFs und Treasury-Fahrzeuge von 2026 der erste echte Test dafür sind, ob dies gelingt.

AVAX-Angebot, Gebühren-Burn und staking

AVAX hat ein hartes Limit von 720 Millionen Token, im Gegensatz zu ungekürzten Chains. Neues Angebot gelangt durch staking-Belohnungen in den Umlauf, während bei jeder Transaktion die Gebühr verbrannt wird, sodass eine starke Nutzung die Emission ausgleichen oder sogar übertreffen kann. Das zirkulierende Angebot liegt bei knapp 432 Millionen.

Staking sichert das Netzwerk und bindet das Angebot. Etwa 185 Millionen AVAX befinden sich im staking, der Betrieb eines Validator-Knotens erfordert mindestens 2.000 AVAX, und die yield-Werte liegen im mittleren bis hohen einstelligen Bereich. Modellieren Sie Ihre staking-Renditen mit unserem Krypto-staking-Rechner.

Der kurzfristige Druck geht von Unlocks aus. Geplante Freigaben fügen jeden Monat weiterhin neue AVAX im Wert von Dutzenden Millionen US-Dollar hinzu, was den Preis belasten kann, selbst wenn Burns und staking das Angebot verknappen.

Spot Avalanche ETFs und institutionelle Nachfrage

Spot Avalanche ETFs haben im Jahr 2026 einen regulierten Weg zu AVAX eröffnet. VanEck hat im Januar den ersten US-Spot-AVAX-Fonds (VAVX) aufgelegt, gefolgt von staking-ETFs von Grayscale und Bitwise, die die Netzwerk-yield an Inhaber weitergeben. Die Zuflüsse bleiben bisher bescheiden, weit geringer als die ETF-Nachfrage nach Bitcoin oder Solana.

Der größere Anziehungspunkt ist die Tokenisierung. BlackRock betreibt einen tokenisierten Fonds im Wert von 500 Millionen US-Dollar auf Avalanche, FIS hat Kredite im Wert von mehreren Milliarden US-Dollar darauf verbrieft, und das japanische Progmat migriert Sicherheitstoken im Wert von mehreren Milliarden US-Dollar auf eine dedizierte Avalanche L1. Die US-Aufsichtsbehörden klassifizierten AVAX im Jahr 2026 zudem als digitale Ware, wodurch Depotbanken berechtigt sind, es zu halten.

Der Großteil dieser Aktivität wird jedoch in Stablecoins und tokenisierten Vermögenswerten anstatt in AVAX selbst abgewickelt, eine Lücke, auf die wir unten noch eingehen.

Avalanche L1s, Subnets und Sub-Second Finality

Das Kernkonzept von Avalanche ist seine Geschwindigkeit und Multi-Chain-Struktur. Der Konsens der Snow-Familie finalisiert Transaktionen durch wiederholte Validator-Stichproben in etwa einer Sekunde, ohne Mining und mit sehr niedrigen Gebühren auf der EVM-kompatiblen C-Chain.

Das herausragende Merkmal sind souveräne Chains. Avalanche L1s, ehemals subnets, ermöglichen es Unternehmen und Apps, benutzerdefinierte Blockchains zu betreiben, die die Tools und die Sicherheit von Avalanche teilen. Das Avalanche9000-Upgrade aus dem Jahr 2024 senkte die Kosten für den Start einer solchen Chain um mehr als 99 %, und das Granite-Upgrade aus dem Jahr 2025 fügte dynamische Blockzeiten und Passkey-Logins hinzu.

Diese Flexibilität ist der Grund, warum sich Institutionen für konforme, anwendungsspezifische Chains von Avalanche entscheiden und warum jedes Upgrade das Netzwerk günstiger und schneller als die Konkurrenz hält.

Avalanche als institutioneller Tokenisierungs-Hub

Avalanche hat sich zu einem führenden Schauplatz für die Tokenisierung von Real-World-Assets entwickelt. Der on-chain tokenisierte Wert hat sich im vergangenen Jahr in etwa auf rund 2 Milliarden US-Dollar verdoppelt und umfasst Fonds, Privatkredite, US-Staatsanleihen und Kreditportfolios von Namen wie BlackRock, KKR, Apollo und SkyBridge.

Die Anwendungsfälle gehen über den Finanzbereich hinaus. Visa hat Avalanche für grenzüberschreitende Abwicklungen getestet, US-Bundesstaaten haben Stablecoins ausgegeben und Geschäftslizenzen on-chain verlagert, und Toyota hat Lieferketten-Piloten durchgeführt. Gaming ist eine zweite Front, mit Spieletiteln und den digitalen Sammlerstücken der FIFA auf dedizierten L1s.

Jedes davon erhöht das Transaktionsvolumen und verbrennt AVAX an Gebühren, wodurch die Ökonomie des Tokens an echte Unternehmensaktivitäten und nicht nur an Spekulationen geknüpft wird.

Die Debatte über die Wertschöpfung bei Avalanche

Avalanche steht vor einer hartnäckigen Frage: Kommt das Wachstum des Netzwerks auch beim AVAX-Token an? Die Blockchain erzielt zwar echte institutionelle Tokenisierung, aber der Großteil dieses Wertes fließt in Stablecoins und tokenisierte Assets, und das bei jeder Transaktion verbrannte AVAX ist gering.

Avalanche9000 hat dies noch verschärft. Indem das Netzwerk den früher für jede neue Chain erforderlichen Einsatz von 2.000 AVAX durch eine geringe monatliche Gebühr ersetzte, wurden L1s zwar deutlich günstiger in der Einführung, allerdings sank dadurch auch die AVAX-Nachfrage, die jede einzelne Chain generiert. Mehr Chains binden AVAX nicht mehr im gleichen Maße wie zuvor.

Befürworter halten dagegen, dass steigende Gebühren, staking und die Deflation durch Gebührenverbrennung den Token weiterhin an die Nutzung knüpfen und dass die Geschwindigkeit sowie die Anpassbarkeit von Avalanche gegenüber Solana und den Layer 2s von Ethereum im Vorteil sind. Solange das Unternehmensvolumen die AVAX-Nachfrage nicht spürbar ankurbelt, orientiert sich der Kurs des Tokens stärker an Bitcoin als an seinen eigenen Fundamentaldaten.

Risiken, die den AVAX-Preis prägen

Mehrere Risiken lasten auf dem AVAX-Preis, und Inhaber sollten ihre Positionen unter Berücksichtigung dieser Faktoren dimensionieren:

• Token-Freischaltungen und staking-Emissionen, die dem Markt kontinuierlich neues Angebot zuführen
• Die Wertschöpfungslücke, falls das Ökosystem und das Wachstum der Tokenisierung keine proportionale AVAX-Nachfrage erzeugen
• Sinkende Validatoren- und staking-Beteiligung, die im Laufe des Jahres 2025 stark zurückging
• Harte Konkurrenz durch Solana, Ethereum Layer 2s und andere Tokenisierung-Chains
• Modeste ETF-Zuflüsse, die sich in einem schwachen Markt schnell umkehren können
• Ausführungsrisiko bei Upgrades, bei dem eine Sicherheitslücke eine Chain treffen würde, die sich über ihre technische Überlegenheit definiert
• Hohes Beta zu Bitcoin, wodurch ein allgemeiner Abschwung AVAX härter trifft als BTC

Keiner dieser Punkte ist exklusiv für Avalanche, aber zusammen erklären sie, warum AVAX ins Hintertreffen geraten ist, obwohl das Ökosystem gewachsen ist.

Eine kurze Geschichte des Avalanche-Preises

Avalanche startete im September 2020 sein mainnet, wobei AVAX wenige US-Dollar wert war. Ein Boom bei DeFi und NFTs im Jahr 2021 trieb den Kurs im darauffolgenden November auf ein Allzeithoch von rund 147 USD, womit AVAX kurzzeitig zu den größten Kryptowährungen gehörte.

Der darauf folgende Bärenmarkt war brutal. AVAX fiel im Jahr 2022 und notierte zwei Jahre lang im zweistelligen US-Dollar-Bereich. Anfang 2025 sank der Kurs von etwa 35 USD auf rund 12 USD zum Jahresende, obwohl die on-chain-Aktivität Rekordwerte erreichte und die institutionelle Akzeptanz zunahm.

AVAX fiel bis 2026 weiter und notierte zur Jahresmitte bei fast 6 USD – mehr als 95 % unter seinem Höchststand, selbst als ETFs eingeführt wurden und die Tokenisierung skalierte. Ob eine Erholung gelingt, hängt davon ab, ob das Unternehmenswachstum des Netzwerk endlich in Token-Nachfrage mündet.