Qu'est-ce que la proposition Hyperliquid 3 (HIP-3) ?

Proposition Hyperliquid n° 3 concernant Hyperliquid (HIP-3) est une mise à niveau du protocole introduisant le déploiement sans autorisation defutures perpetual . Elle représente un changement structurel, passant de perps gérés par des validateurs perps des bourses décentralisées gérées par des développeurs, chacune s'appuyant sur onchain haute performance HyperCore.

La proposition établit des règles claires : les développeurs doivent mettre en jeu 500 000 HYPE, passer par un mécanisme d'enchères pour toute inscription supplémentaire et gérer eux-mêmes DEX . Ces exigences rendent HIP-3 accessible aux développeurs et résilient face à des déploiements malveillants ou incompétents.

Au fond, HIP-3 pas simplement une fonctionnalité de plus, mais un cadre qui décentralise la création perpetual sur Hyperliquid. En combinant l'autonomie des déployeurs avec les garanties offertes par les validateurs, il fait évoluer le protocole vers une couche d'infrastructure modulaire capable de rivaliser avec les plus grands acteurs du marché des dérivés cryptographiques.

Comment fonctionne HIP-3 Hyperliquid ?

HIP-3 aux déployeurs d'exercer un contrôle opérationnel surDEX perpetual DEX , tout en intégrant des mécanismes de sécurité au niveau du protocole.

Le flux de travail peut être décomposé en plusieurs couches fonctionnelles :

• Processus de déploiement: chaque HIP-3 crée unDEX autonome et perpetual ,DEX ses propres carnets d'ordres etDEX son propre système de marge, entièrement intégré à HyperCore pour garantir la rapidité et la solvabilité.
• Règles d'inscription: Les déployeurs peuvent introduire jusqu'à trois actifs sans frais d'enchères, mais chaque actif supplémentaire doit concourir dans une enchère hollandaise globale qui se tient toutes les 31 heures.
• Évolution des frais: du point de vue de l'utilisateur, les coûts de transaction sont deux fois plus élevés que pour perps gérés par des validateurs, tandis que les déployeurs perçoivent une part garantie de 50 % des frais afin d'encourager le maintien du marché.
• Outils de règlement: La fonction haltTrading permet aux déployeurs d'interrompre les marchés, de clôturer les positions au prix du marché en vigueur, puis de recycler ou de relancer les contrats de manière transparente.
• Contrôles des risques: Open interest limité à la fois par l'exposition notionnelle et par la taille des positions, des plafonds par actif et globaux empêchant leverage déstabilisateur leverage l'ensemble DEX.
• Cadre de garantie: tout actif coté sans autorisation peut servir de garantie pour un DEX, mais les votes des validateurs peuvent revoke si l'actif ne répond plus aux normes de garantie.
• Bouclier de validation: pour protéger les utilisateurs, les validateurs conservent le pouvoir de couper les déploiements en cas d'entrées irrégulières qui mettent en péril l'exactitude, le temps de fonctionnement ou les performances systémiques.

Explication de la technique de « HIP-3

Le « slashing » dans HIP-3 une mesure de sécurité pilotée par les validateurs, conçue pour sanctionner les déployeurs dont les actions menacent l'intégrité du protocole, la disponibilité du réseau ou les garanties de solvabilité. Contrairement aux systèmes basés sur l'intention, HIP-3 se concentre exclusivement sur l'impact technique des actions des déployeurs, plutôt que sur leurs motivations.

Ce mécanisme permet aux validateurs de voter sur les sanctions, dont les conséquences vont de la destruction partielle de 20 à 50 % des jetons à la suppression totale de la mise (100 %). Il est important de noter que HYPE confisqués sont détruits plutôt que redistribués, ce qui garantit la neutralité du système et évite de créer des incitations perverses chez les traders ou les validateurs concernés.

Exemple: si un déployeur configure de manière erronée un oracle fournissant des prix manipulés, provoquant ainsi une panne systémique et des transactions invalides, les validateurs pourraient perdre la totalité de leur HYPE de 500 000 HYPE .

Quand HIP-3 sera-t-il HIP-3 en service surMainnet Hyperliquid ?

HIP-3 actuellement disponible sur testnet Hyperliquid, testnet des primes de bug mainnet, en prévision de son déploiement en production. Le calendrier définitif du lancement dépendra du consensus des validateurs, de la réussite des tests de résistance et de la résolution des bugs de gravité moyenne de type «easter egg »qui ont été introduits intentionnellement.

En attendant, les utilisateurs et les investisseurs peuvent participer au testnet, signaler des bugs et suivre les discussions sur la gouvernance afin de s'assurer que mainnet .

Types deHIP-3 Hyperliquid

HIP-3 permettent aux opérateurs de concevoir diversfutures perpetual qui vont bien au-delà des paires de trading traditionnelles de cryptomonnaies. Ces marchés peuvent être classés en plusieurs grandes catégories en fonction de leurs actifs sous-jacents et de leurs possibilités de conception :

• Actifs cryptographiques: perps sans autorisation perps des jetons émergents, des chaînes de niveau 1 ou des altcoins de niche qui ne remplissent pas nécessairement les conditions requises pour être cotés via des validateurs.
• Matières premières: marchés liés au pétrole, à l'or ou à d'autres ressources, qui utilisent des oracles externes pour intégrer des actifs du monde réel dans onchain .
• Actions: contrats perpétuels tokenisés sur des actions mondiales telles que Tesla ou Nvidia, permettant une exposition similaire à celle des actions directement sur Hyperliquid .
• Indices: perps basées sur un panier, telles que celles du S&P 500, Nasdaq ou des indices cryptos personnalisés, offrant aux traders des instruments de couverture à l'échelle macroéconomique.
• FX : les marchés des devises tels queUSD JPY, qui bénéficient d'une forte liquidité et d'une demande constante sur les marchés financiers mondiaux.
• Prédiction et marchés exotiques: Contrats événementiels oui/non sur les marchés prédictifs, les paniers à effet de levier ou les nouvelles opérations sur paires qui vont au-delà des instruments financiers traditionnels.

HIP-3 aura-t-il HIP-3 HYPE Hyperliquid?

HIP-3 une pression d'achat directe sur HYPE exigeant que chaque développeur mise 500 000 jetons avant de lancer un perpetual DEX. À un prix de 45 $ par token, cela équivaut à un capital immobilisé de 22,5 millions de dollars par déploiement, ce qui limite immédiatement l'offre en circulation.

Hyperliquid traite Hyperliquid plus de 300 milliards de dollars de perp mensuel perp et génère environ 1 milliard de dollars de chiffre d'affaires annualisé. Si les DEX dirigés par les développeurs parvenaient à capter ne serait-ce qu'une part modeste de cette activité, la rareté staking pourrait s'accélérer bien au-delà de la demande provenant uniquement des validateurs.

Il est important de noter que cette mise à jour intervient dans un contexte de concurrence de plus en plus vive de la part de Aster et Lighter, qui cherchent toutes deux à s'imposer sur le marché des contrats perpétuels décentralisés. Dans un bullish où les institutions ou DAOs vers HIP-3, une compression de l'offre pourrait propulser HYPE son sommet HYPE 58,4 HYPE ou lui permettre d'atteindre de nouveaux sommets.

Hyperliquid HIP-3 HIP-2 et HIP-1

La comparaison HIP-3 , HIP-2 et HIP-1 met en évidence la manière dont chaque proposition élargit progressivement les fonctionnalités et la portée de la décentralisation Hyperliquid. Alors que HIP-1 et HIP-2 se concentraient sur les normes de jetons et la liquidité, HIP-3 le protocole vers une infrastructure de produits dérivés sans autorisation.

HIP-1 a introduit la norme de jeton natif Hyperliquid, permettant la création d'actifs fongibles sans autorisation, avecspot onchain et des règles de plafonnement de l'offre. Elle a donné aux développeurs le contrôle sur les paramètres des jetons, tels que les décimales, l'offre et les frais, mais son champ d'application était limité aux spot .

HIP-2 a amélioré la liquidité en intégrant Hyperliquidity, une stratégie automatisée similaire à Uniswap directement intégrée aux carnets d'ordres natifs. Cela a permis aux premiers jetons HIP-1 d'être négociés contre USDC une profondeur et des spreads constants, avant même que des teneurs de marché actifs ne se joignent à la plateforme.

HIP-3 encore plus HIP-3 la décentralisation en permettantfutures perpetual sans autorisation, avec des carnets d'ordres indépendants, une supervision par les validateurs etstaking obligatoire HYPE . Contrairement aux HIP-1 et HIP-2, qui se concentraient sur spot et l'amorçage de liquidités, HIP-3 Hyperliquid une couche d'infrastructure modulaire dédiée aux produits dérivés.

Risques liés à Hyperliquid HIP-3

Si HIP-3 des opportunités intéressantes aux promoteurs et aux investisseurs, il comporte également de nouveaux risques que les participants doivent évaluer avec soin.

Ces risques peuvent être regroupés en plusieurs catégories :

• Mauvaise gestion des déployeurs: les développeurs contrôlent les oracles, les frais et leverage ; par conséquent, une conception défaillante ou des clés compromises peuvent déstabiliser leurs marchés.
• Pénalisation des validateurs: toute entrée irrégulière susceptible de nuire à la disponibilité ou à la solvabilité du protocole peut entraîner une pénalisation partielle ou totale de HYPE de 500 000 HYPE du déployeur.
• Fragmentation de la liquidité: la présence de plusieurs DEX indépendants peut disperser le flux d'ordres sur différents marchés, ce qui risque de réduire la profondeur de marché par rapport perps gérés par des validateurs.
• Vulnérabilité des garanties: Les actifs de cotation peuvent perdre leur éligibilité en raison des votes des validateurs, ce qui entraîne une migration soudaine et perturbe la confiance des traders.
• Incertitude quant à l'adoption: bien que le testnet opérationnel, la demande réelle pour perps gérés par les développeurs perps mainnet encore avérée et pourrait évoluer lentement.
• Failles des contrats intelligents: HIP-3 complexe HIP-3 peut comporter des vulnérabilités et, malgré les programmes de prime aux bogues, des exploits non corrigés pourraient présenter des risques systémiques pour le protocole.

Réflexions finales

HIP-3 staking HYPE staking capital productif, chaque nouveau perpetual réduisant l'offre en circulation tout en ancrant la valeur du token à la création de marché. Pour la communauté, cela fait passer la participation d'un trading passif à un soutien actif de la liquidité, de la crédibilité et de l'intégrité des on-chain .

Avec l'arrivéeUSDH natif Hyperliquid USDH en tant que couche de règlement native, HIP-3 d'une base monétaire alignée sur le protocole base renforcera son impact auprès des investisseurs et son potentiel de croissance exponentielle à long terme.