Qu'est-ce Hyperliquid?

Hyperliquid est la plus grande bourse perpetual , traitant plus de 300 milliards de dollars de volume mensuel avec une vitesse et une liquidité inégalées. Elle fonctionne sur une Layer 1 personnalisée, conçue à partir des principes fondamentaux pour offrir des performances de niveau institutionnel dans un environnement de trading décentralisé.

S'appuyant sur son HyperBFT propriétaire HyperBFT , Hyperliquid block et prend en charge plus de 200 000 onchain par seconde. Cette architecture permetfutures perpetual de rester entièrement transparent, vérifiable et sécurisé, éliminant ainsi l'opacité qui caractérise souvent les bourses centralisées.

Contrairement aux bourses centralisées, Hyperliquid entièrement détenue par la communauté, sans teneurs de marché rémunérés, sans frais d'inscription ni intermédiaires commerciaux. Chaque transaction, chaque inscription d'actif et chaque décision de gouvernance s'effectue sans autorisation préalable, ce qui renforce la mission Hyperliquid: mettre en place un système financier entièrement décentralisé.

Comment fonctionne Hyperliquid ?

Hyperliquid comme un système blockchain intégré verticalement qui combine la négociation, l'exécution et le règlement entièrement onchain une transparence et des performances optimales. Chaque composant, depuis sa perpetual DEX à HyperEVM, contribue à un environnement financier unifié et à haut débit.

1.DEXPerpetual Hyperliquid

DEX perpetual HyperliquidDEX les transactions sur plus de 100 actifs, avec des inscriptions gérées par la communauté, sans processus d'approbation centralisé ni frais d'inscription. Les traders bénéficient leverage pouvant atteindre 40x, les paramètres de risque et les marges de maintien étant appliqués de manière transparente onchain across les positions.

Chaque perpetual est USDC et USDT, ce qui garantit une tarification cohérente sans distorsions liées à la conversion entre devises. Les paiements de financement horaires assurent la stabilité de l'ancrage entre le perpetual et le spot sous-jacent, à l'image des mécanismes de tarification utilisés par les investisseurs institutionnels.

Le carnet onchain entièrement onchain offre une grande liquidité et une fiabilité d'exécution élevée grâce à un système d'appariement basé sur la priorité prix-temps, similaire à celui des bourses centralisées. Les types d'ordres pris en charge comprennent les ordres au marché, à cours limité, TWAP, stop-loss et take-profit, ce qui permet aux traders de mettre en œuvre des stratégies automatisées ou de couverture directement depuis le DEX.

2. HyperCore

HyperCore est le moteur d'exécution Hyperliquid, conçu pour gérer l'appariement des ordres, le calcul des marges et liquidation block . Il utilise HyperBFT, un algorithme de consensus personnalisé qui atteint une latence médiane de 0,2 seconde et une confirmation en moins d'une seconde pour 99 % des transactions.

En supprimant les intermédiaires hors chaîne, HyperCore chaque ordre, annulation et liquidation enregistré onchain un ordre déterministe. Cette structure permet des opérations de marché transparentes, où les utilisateurs peuvent vérifier toutes les activités en temps réel grâce à l'état de la blockchain.

HyperCore intègre HyperCore des coffres-forts sans autorisation et multi-sig native multi-sig afin d'améliorer les stratégies de trading et la sécurité des comptes. Des coffres-forts tels que l'Hyperliquidity Provider (HLP) permettent à la communauté de tirer des bénéfices de la tenue de marché et des liquidations, activités traditionnellement réservées aux initiés.

3. HyperEVM

Le HyperEVM étend Hyperliquid une plateforme de contrats intelligents sécurisée par le même HyperBFT HyperCore. Cette intégration permet aux développeurs de créer des applications décentralisées qui interagissent de manière native avec les carnets onchain et les couches de liquidité onchain Hyperliquid.

Les développeurs peuvent déployer ERC-20 et les connecter directement auxspot HyperCore pour bénéficier d'un accès immédiat au marché et d'une découverte des prix. Cette conception sans autorisation élimine les barrières d'accès et permet aux projets de lancer des jetons, de développer des protocoles et de coter des actifs en toute transparence, sans avoir besoin d'une autorisation externe.

Plusieurs projets utilisent déjà HyperEVM, notamment Okto et Felix Protocol, ce qui témoigne de la croissance de son DeFi . Grâce à cette architecture unifiée, HyperEVM des contrats intelligents programmables et une infrastructure de trading performante, ce qui représente une avancée sans équivalent parmi les blockchains actuelles.

4. Propositions Hyperliquid (HIP)

Le cadre HIP régit onchain Hyperliquidgrâce à des normes transparentes et évolutives. Chaque proposition introduit des innovations au niveau du protocole, allant de la conception de jetons natifs perpetual décentralisé perpetual , en passant par des mécanismes automatisés de liquidité.

HIP-1 définit une norme de jetons fongibles permettant la gestion de carnets spot entre jetons HIP-1, tandis que HIP-2 introduit « Hyperliquidity », une stratégie de liquidité automatisée et native des carnets d'ordres. HIP-3 renforce encore la décentralisation en permettant la mise en place de perpetual sans autorisation par des développeurs indépendants qui stakent 500 000 HYPE préserver l'intégrité du marché.

Ces normes garantissent l'élargissement continu des primitives financières Hyperliquidtout en préservant la neutralité et l'équité. Grâce aux HIP, l'écosystème évolue de manière collaborative, en conciliant performances, transparence et gouvernance décentralisée.

5. Valideurs et délégués

La sécurité et le consensus Hyperliquidsont assurés par un réseau de 24 validateurs parmi les mieux capitalisés, qui exécutent le HyperBFT . Les validateurs sont chargés de block , de la mise à jour des prix de l'oracle et bridge , garantissant ainsi des mises à jour fast inviolables de l'état across chaîne.

Le programme de délégation renforce la décentralisation en permettant HYPE de déléguer leurs jetons à des validateurs fiables qui garantissent un temps de disponibilité d'au moins 95 %. Ce modèle récompense l'excellence opérationnelle tout en favorisant la mise en place d'un ensemble de validateurs diversifié et réparti à l'échelle mondiale.

La réputation et les performances opérationnelles de chaque validateur déterminent sa part d'enjeux délégués et sa participation continue au consensus. Cette structure crée un modèle de sécurité transparent et basé sur le mérite qui aligne les incitations entre les validateurs, les délégateurs et la stabilité du réseau.

Comment trader sur Hyperliquid

Notre équipe négocie sur Hyperliquid plus de deux ans et utilise régulièrement cette plateforme across conditions de marché. Les étapes ci-dessous vous expliquent comment commencer à négocier sur la plateforme :

1. Configurer un wallet: installez unwallet EVM wallet MetaMask, Rabby ou Coinbase Wallet, et conservez votre phrase de récupération en toute sécurité hors ligne avant de déposer des fonds.
2. Accédez à Hyperliquid: rendez-vous sur Hyperliquid, cliquez sur « Se connecter » et connectez-vous avec votre wallet votre adresse e-mail pour générer automatiquement un compte onchain vérifié onchain .
3. Activer l'accès au trading : cliquez sur « Activer le trading » et validez la wallet sans frais de gaz pour activer les autorisations, ce qui vous permettra d'accéder aux fonctionnalités de trading en direct et de gestion de compte.
4. Garantie de dépôt : ajoutez USDC Arbitrum des actifs pris en charge tels que BTC, ETH ou SOL; lebridge Hyperliquid bridge le réseau approprié et fournit l'adresse.
5. Convertissez en USDC nécessaire : utilisez lespot onchain pour convertir d'autres tokens en USDC; les transactions sont exécutées instantanément à des prix de marché transparents et en temps réel.
6. Sélectionnez un marché : choisissez parmi plus de 100 perpetual , notamment BTC, ETH et les « meme coins », puis décidez d'ouvrir une position longue ou courte.
7. Définir leverage la taille de la position : réglez leverage 3x et 40x, en vérifiant margin , liquidation et l'impact financier prévu avant de passer un ordre.
8. Exécuter et gérer vos transactions : confirmez votre ordre, puis suivez vos positions ouvertes, funding rates et PnL réalisés PnL le tableau de bord de trading unifié en temps réel.

Nous estimons que le processus de trading Hyperliquidest réactif et transparent, avec des indicateurs de risque clairs et un minimum de frictions entre les différentes étapes. Les retraits vers Arbitrum des frais fixes de 1 $, et wallet via QR permet un accès synchronisé entre l'ordinateur et le mobile sans compromettre la sécurité.

Auto-Deleveraging ADL) Hyperliquid expliqué

Auto-deleveraging ADL) constitue le dernier rempart de solvabilité Hyperliquid, garantissant que la plateforme ne se retrouve jamais avec des créances irrécouvrables et ne répercute pas les pertes des utilisateurs sur l'ensemble de la communauté. Lorsque le solde du compte d'un trader devient négatif et que les liquidations ne suffisent pas à combler le déficit, le système compense automatiquement les positions bénéficiaires des contreparties afin de rétablir l'équilibre.

ADL les positions du côté gagnant à l'aide d'un indice combiné tenant compte des bénéfices latents, leverage et de la valeur notionnelle afin de déterminer l'ordre de priorité de liquidation. Les traders fortement endettés et les plus rentables sont liquidés en premier, les règlements étant effectués au dernier cours de référence par rapport à la position en faillite.

Les récentes turbulences sur les marchés ont relancé le débat autour de ADL des liquidations d'un montant de 19 milliards de dollars ont entraîné des réductions forcées across plateformes across , dont Hyperliquid. Le mécanisme a fonctionné correctement, mais il a déstabilisé de nombreux traders, dont Andrew Tate, qui n'étaient pas habitués à voir leurs positions rentables réduites de manière aussi brutale.

Frais Hyperliquid et financement Hyperliquid

Hyperliquid un modèle de frais transparent, basé sur le volume, ainsi qu'un mécanisme peer-to-peer qui aligne les incitations entre les traders et les fournisseurs de liquidité. Les frais, les remises et les paiements de financement sont calculés entièrement onchain, garantissant ainsi précision et vérifiabilité across spot perpetual spot .

Structure Perpetual

Les fraisPerpetual sont ajustés en fonction de votre volume pondéré sur 14 jours glissants, across marchés across . Spot compte double dans le calcul du niveau global.

Principaux éléments concernant la structure tarifaire des frais perpetual Hyperliquid:

• Niveaux tarifaires : les traders passent du niveau « Wood » au niveau « Diamond », taker diminuant de 0,045 % à 0,024 % et maker augmentant.
• Pondération en fonction du volume : spot cumulé perps spot détermine votre niveau, ce qui encourage une activité équilibrée across du système de liquidité unifiéHyperliquid.
• Maker : des remises continues sur les transactions en bourse sont créditées directement sur les portefeuilles, récompensant ainsi les utilisateurs qui fournissent de la liquidité à cours limité et réduisent les écarts de prix sur le marché.
• Actifs éligibles : les actifs cotés qui répondent aux critères de liquidité et de stabilité bénéficient de taker réduits de 20 % et de maker majorées de 50 %.
• HIP-3 : perps déployés par les développeurs perps le même barème de frais, ce qui garantit une cohérence économique across Hyperliquid .

Frais Spot

Les fraisspot Hyperliquid suivent le même système de paliers que ceux des contrats à terme perpétuels, mais s'accompagnent de base plus élevés en raison d'une liquidité plus importante et d'un règlement direct des actifs.

Les principaux facteurs qui déterminent les coûts et les incitations spot :

• Base : Taker commencent à 0,07 % et descendent jusqu'à 0,025 % pour les comptes de niveau Diamond dont le volume glissant dépasse 7 milliards de dollars.
• Double pondération : Spot compte double dans le calcul des tranches tarifaires, ce qui permet spot actifs spot de passer plus rapidement à la tranche supérieure et de bénéficier de remises plus importantes.
• Frais de paire réduits : les transactions entre deux actifs cotés bénéficient de taker réduits de 80 % et de réductions correspondantes des marges maker .
• Partage des revenus : les émetteurs Spot peuvent conserver jusqu'à 50 % des frais de transaction générés par leurs paires, ce qui crée des incitations à la liquidité axées sur la communauté.

Staking surStaking HYPE

Staking HYPE les frais de transaction et HYPE renforcer la sécurité du réseau. Les réductions augmentent en fonction de l'importance de la mise et compound niveaux de remise basés sur le volume.

Voici commentstaking Hyperliquid staking les frais et les récompenses :

• Récompenses échelonnées : Staking entre Staking et 500 000 HYPE réductions supplémentaires de 5 % à 40 % sur les frais de transaction across les marchés pris en charge.
• Liaison staking: un staking peut link un compte de trading, mais cette opération confère des droits de contrôle et ne peut être annulée.
• Répartition au sein de la communauté : l'ensemble des frais perçus est affecté aux coffres communautaires, au fonds d'aide et spot , plutôt qu'à des entités centralisées.

Mécanisme de financement

Sur Hyperliquid , le mécanisme de financement Hyperliquid perpetual alignés sur spot grâce à des règlements horaires entre les positions longues et courtes. Les taux s'ajustent de manière dynamique en fonction de la prime de prix.

Explications sur la manière dont le financement permet de maintenir l'alignement perpetual :

• Fréquence des règlements : les paiements sont effectués toutes les heures, sur la base de moyennes sur huit heures calculées à partir des écarts de prix, déterminés par un oracle, entre perps spot.
• Taux de référence : un taux fixe de 0,01 % toutes les huit heures (≈11,6 % APR) compense les coûts d'emprunt en dollars pour les vendeurs à découvert.
• Mécanisme de prime : lorsque perp dépassent spot, les positions longues paient les positions courtes ; lorsqu'ils sont inférieurs, ce sont les positions courtes qui paient les positions longues, ce qui permet de maintenir l'équilibre du marché.
• Formule de calcul : Funding Rate Indice de prime + clamp(taux d'intérêt - indice de prime, -0,0005, 0,0005) appliqué à chaque intervalle.
• Plafonds et sécurité : Les taux sont plafonnés à 4 % par heure, ce qui limite les distorsions tout en permettant l'alignement des prix en cas de volatilité extrême.

HYPE Tokenomics

HYPE est le jeton natif Hyperliquid, garantissant le HyperBFT et alimentant à la fois HyperEVM l'écosystème de trading. L'offre totale est plafonnée à 1 milliard de jetons, distribués entièrement onchain la majorité est destinée à la communauté.

Vous trouverez ci-dessous le détail de la répartition HYPE :

• Émissions futures et récompenses pour la communauté : 38,888 % alloués aux incitations en cours et aux programmes futurs soutenant la liquidité, la gouvernance et la croissance de l'écosystème.
• Distribution de la genèse : 31,0 % distribués aux premiers participants éligibles lors du lancement, entièrement débloqués et transférables immédiatement après l'événement Genesis.
• Core : 23,8 % réservés aux contributeurs actuels et futurs, avec une acquisition progressive des droits entre 2027 et 2028 afin d'aligner les incitations à long terme.
• Hyper Foundation : 6,0 % sont consacrés au financement opérationnel, aux partenariats au sein de l'écosystème et aux subventions visant à accélérer le développement du protocole.
• Subventions communautaires : 0,3 % est réservé aux initiatives communautaires directes et aux récompenses destinées aux développeurs, ce qui renforce le modèle ouvert et axé sur les utilisateurs Hyperliquid.
• Réserve d'hyperliquidité HIP-2 : 0,012 % alloué à onchain initiale onchain , afin de garantir le bon fonctionnement du marché lors du lancement du réseau.

Le cours Hyperliquidoscille généralement entre 35 et 45 dollars, en baisse par rapport à son plus haut historique de 59,37 dollars, alors que le marché se stabilise après une expansion massive de l'écosystème. Avec un approvisionnement en circulation de 337 millions de jetons, sa capitalisation boursière s'élève à near ,55 milliards de dollars, et sa valorisation après dilution totale avoisine les 37,29 milliards de dollars.

Hyperliquid Airdrop

airdrop premier airdrop Hyperliquid airdrop 2024, est devenu l'un des plus importants de l'histoire des cryptomonnaies, distribuant 31 % de HYPE totale HYPE . Environ 310 millions de jetons ont été attribués aux premiers traders et aux fournisseurs de liquidité sur HyperCore, récompensant ainsi leur activité régulière avantmainnet HyperEVM .

Bien que l'équipe n'ait pas officiellement confirmé la mise en place d' airdrop pour la saison 2, la communauté considère les distributions actuelles comme faisant partie d'une phase de récompenses en cours. Les utilisateurs accumulent des points via des protocoles tels que HypurrFi, HyperLendet HyperSwap, staking HYPE des produits dérivés tels que stHYPE ou LHYPE afin de maximiser les multiplicateurs.

Parallèlement, Hyperliquid la NFT Hypurr : 4 600 jetons commémoratifs ont été distribués gratuitement aux premiers soutiens et contributeurs du réseau. La collection a fait ses débuts avec un prix plancher de 69 000 dollars et un volume de transactions dépassant les 45 millions de dollars, soulignant la demande soutenue pour les récompenses de l'écosystème Hyperliquid.

Hyperliquid est-ilSafe?

Oui, Hyperliquid considéré comme techniquement sécurisé, grâce à des contrats audités, onchain transparent onchain et une disponibilité constante même en période de forte volatilité des marchés.L1 et bridge Hyperliquid bridge examinés à deux reprises par Zellic, qui n'a détecté aucune vulnérabilité critique dans le consensus ou le fonctionnement des validateurs.

Au début de l'année 2025, JELLY a mis en évidence des faiblesses dans liquidation , entraînant environ quatre millions de dollars de pertes liées aux coffres-forts. Les développeurs ont immédiatement déployé des correctifs et ajusté margin , améliorant ainsi liquidation et renforçant les protections onchain .

Bien que les soldes des utilisateurs soient restés intacts, cet incident a mis en évidence la centralisation de la gouvernance due à l'intervention unilatérale de la Fondation. Avec environ 24 validateurs actifs, les détracteurs affirment que le réseau repose toujours sur une base opérationnelle restreinte base limite la décentralisation.

Lors du krach liquidation , qui a entraîné des pertes de 19 milliards de dollars en octobre 2025, Hyperliquid une disponibilité de 100 % sans interruption et a garanti la finalité across les marchés. La plateforme est considérée comme techniquement sécurisée, mais sa sécurité à long terme dépend de l'augmentation du nombre de validateurs, d'audits réguliers et de pratiques de gouvernance transparentes.

Hyperliquid

Le fondateur d'Hyperliquid Jeff Yan, un informaticien formé à Harvard et ancien ingénieur en trading haute fréquence chez Hudson River Trading. Il a lancé Hyperliquid 2023 afin de créer un système de trading décentralisé alliant rapidité, transparence et exécution de niveau institutionnel.

Par ailleurs, Hyperliquid compte parmi ses membres iliensinc, un camarade de promotion de Jeff à Harvard, ainsi que des ingénieurs issus du MIT et de Caltech ayant travaillé chez Citadel, Airtable et Nuro. Entièrement autofinancée et indépendante de tout capital-risque, l'équipe bénéficie d'une autonomie qui lui permet un développement rapide et une forte adhésion à la communauté.

Réflexions finales

Hyperliquid la transition de ce cycle vers onchain véritablement onchain , suscitant l'admiration pour sa précision, sa transparence et son ampleur, sans équivalent dans le domaine de la finance décentralisée.

Ses airdrops exceptionnellement généreuses airdrops son modèle de partage des revenus ont transformé les traders réguliers en partenaires engagés, renforçant ainsi une véritable convergence d'intérêts entre les utilisateurs et la croissance du protocole.

Avec un chiffre d'affaires annualisé dépassant le milliard de dollars, Hyperliquid se positionne Hyperliquid à l'avant-garde de DeFi, et HyperEVM à l'entreprise de consolider cette avance grâce à des centaines de nouvelles dApps les années à venir.