Qu'est-ce qu'un produit dérivé liquide ?

Résumé: Les Liquid Staking Derivatives (LSD) représentent une avancée en matière d'efficacité du capital dans l'espace DeFi, en apportant une solution aux problèmes de liquidité traditionnellement associés au staking dans des réseaux tels qu'Ethereum et Solana. En transformant les jetons mis en jeu en actifs négociables, les LSD offrent aux utilisateurs un potentiel de gain continu et un accès aux applications DeFi, sans sacrifier leurs positions mises en jeu.

Cette approche améliore considérablement la liquidité des actifs et ouvre un éventail d'opportunités d'investissement, allant de la rémunération des mises à la participation aux activités de prêt et de fourniture de liquidités.

Qu'est-ce qu'un produit dérivé liquide ?

Les Liquid Staking Derivatives, ou LSD, offrent un moyen intelligent de contourner un problème courant dans les réseaux de preuve d'enjeu comme Ethereum et Solana. Normalement, lorsque vous misez vos jetons pour soutenir ces réseaux, vous ne pouvez pas les utiliser pour autre chose. Mais avec les LSD, vous obtenez un jeton qui représente votre actif mis en jeu, de sorte que vous pouvez continuer à l'échanger ou à l'utiliser dans les applications DeFi sans perdre son statut de mise en jeu. Ainsi, vos actifs travaillent toujours pour vous, même lorsqu'ils sont mis en jeu.

Cependant, il est sage de procéder avec prudence lorsqu'il s'agit de LSD. Ils font partie de systèmes sophistiqués de contrats intelligents reposant sur des protocoles de mise en jeu de liquidités, qui peuvent présenter des lacunes en matière de sécurité. Par conséquent, si vous envisagez de vous lancer dans les LSD, faites vos devoirs et pesez le pour et le contre des risques de sécurité potentiels pour faire travailler davantage vos actifs.

Reflétant leur importance dans le monde de la blockchain, le montant d'argent bloqué dans les DSL sur Ethereum seul a dépassé les 24 milliards de dollars. Cela montre l'importance des enjeux et souligne l'importance d'une réflexion approfondie pour toute personne souhaitant s'impliquer dans cet espace.

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Principaux avantages des produits dérivés de jalonnement liquide

Les Liquid Staking Derivatives (LSD) apportent un ensemble d'avantages aux participants des secteurs de la blockchain et de la finance décentralisée, notamment :

• ‍Augmentation de laliquidité : Les DSL transforment les jetons mis en jeu en actifs négociables, ce qui permet aux utilisateurs de s'engager dans des activités DeFi. Les actifs restent ainsi accessibles et utilisables, même lorsqu'ils ont été mis en jeu.‍
• Revenu régulier : En détenant des LSD, vous continuez à gagner de l'argent en misant, ce qui vous assure un flux régulier de récompenses.‍
• Engagement de DeFi : Les DSL ouvrent des opportunités dans DeFi, comme leur utilisation en tant que garantie de prêt ou pour l'apport de liquidités, offrant ainsi différentes manières d'investir. Par exemple, vous pouvez utiliser des plateformes telles que AAVE pour obtenir des prêts en utilisant des LSD comme wstETH.‍
• Entrée plus facile : Les DSL ont généralement des exigences minimales de participation moins élevées que les méthodes traditionnelles de mise en jeu, ce qui les rend plus attrayants.‍
• Diversifier les investissements : Investir dans des DSL permet de répartir les risques, ce qui est important sur le marché imprévisible des cryptomonnaies.‍
• Minimiser les opportunités manquées : Les DSL permettent à vos actifs mis en jeu de rester actifs dans DeFi, réduisant ainsi le potentiel perdu du fait de l'immobilisation de vos actifs.

Cependant, il est important de se rappeler que les DSL s'accompagnent de leur propre ensemble de risques, y compris l'exposition possible à des failles dans les contrats intelligents et les changements de marché. Il est essentiel que les individus considèrent soigneusement ces aspects et leur propre tolérance au risque avant de plonger dans les options de staking liquide.

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Jetons de Liquid Staking populaires

Les Liquid Staking Derivatives (LSD) sur le réseau Ethereum comprennent des acteurs clés comme le stETH de Lido, le rETH de RocketPool et le SETH2 de Stakewise. Le stETH de Lido est particulièrement connu pour sa forte présence sur le marché, bien qu'il ait fait l'objet d'un examen minutieux quant à la centralisation de ses opérations.

Le rETH de RocketPool prend un chemin différent, encourageant la décentralisation en permettant aux utilisateurs d'exécuter des nœuds de validation avec seulement 16 ETH, moins que l'exigence habituelle de 32 ETH. SETH2 se distingue en offrant des récompenses sous la forme d'un jeton différent, tout en conservant une relation étroite de 1:1 avec Ethereum.

Les autres LSD sur le marché comprennent le cbETH de Coinbase et le sfrxETH de Frax Finance, chacun présentant ses propres avantages et inconvénients. L'option de Coinbase est plus centralisée, tandis que le produit de Frax Finance peut offrir des rendements plus élevés, mais s'accompagne d'un risque accru en raison de sa dépendance à l'égard des contrats intelligents et des opérations sur la chaîne.

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Les produits dérivés de mise en jeu de liquidités sont-ils sûrs ?

La sécurité des dérivés de staking liquides dépend largement du fournisseur de staking choisi, les risques variant entre les services décentralisés et centralisés. Les fournisseurs décentralisés tels que Lido et Rocket Pool comportent des risques liés à la gouvernance et aux contrats intelligents, ce qui peut avoir une incidence sur la valeur et la sécurité des actifs. 

Les fournisseurs centralisés tels que Coinbase ou Binance présentent des risques en matière de réglementation et de conservation, liés aux changements dans les réglementations sur les crypto-monnaies et aux failles de sécurité potentielles. Il est essentiel que les investisseurs fassent des recherches approfondies et comprennent ces risques avant de s'engager dans le liquid staking.

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Frais de mise en liquidité

Les frais associés aux DSL varient considérablement d'un fournisseur à l'autre, ce qui a une incidence directe sur les revenus des utilisateurs. Les plateformes décentralisées comme Lido facturent des frais moins élevés, généralement de l'ordre de 10 % des récompenses de mise, ce qui correspond à l'approche rentable et centrée sur l'utilisateur commune à la finance décentralisée. Ces frais moins élevés rendent les options décentralisées attrayantes pour ceux qui cherchent à maximiser leurs rendements de mise.

À l'inverse, les plateformes centralisées telles que Coinbase imposent souvent des frais plus élevés, Coinbase, par exemple, prélevant environ 25 % des rendements des déposants. Bien que ces frais soient plus élevés, ils reflètent les services supplémentaires et les couches de sécurité que les plateformes centralisées fournissent. Les utilisateurs doivent tenir compte des deux structures de frais et des avantages et risques propres à chaque type de plateforme lorsqu'ils choisissent un fournisseur, afin de s'assurer que leur décision est conforme à leurs objectifs de mise en jeu et à leur tolérance au risque.

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Résultat final

En résumé, les Liquid Staking Derivatives (LSD) constituent un nouveau paradigme pour DeFi, car ils résolvent le problème de liquidité du jalonnement en rendant les actifs jalonnés négociables. Ils préservent le potentiel de gain et permettent une participation plus large aux fonds de placement immobilier, améliorant ainsi la diversité des revenus et des investissements. Toutefois, l'utilisation des DSL exige une évaluation minutieuse des risques technologiques et de marché qu'ils présentent.

La valeur considérable des DSL souligne leur importance et la nécessité d'une participation prudente. Chaque option de DSL, qu'elle soit décentralisée ou centralisée, présente des avantages et des défis uniques, y compris des vulnérabilités potentielles et des préoccupations réglementaires.