Las 8 principales empresas de capital riesgo en criptomonedas en 2025

Hemos evaluado las principales empresas de criptomonedas utilizando métricas onchain, bases de datos de carteras y un seguimiento detallado a nivel de rondas. Este enfoque puso de relieve la amplitud de la participación, la concentración sectorial y el compromiso constante con los segmentos del ecosistema de alto rendimiento.

Nuestra revisión hizo hincapié en los fondos que se desplegaron durante los ciclos descendentes, mantuvieron la disciplina de valoración y apoyaron a los fundadores con una orientación operativa sustancial. También evaluamos el riesgo de alineación, las prácticas con tokens y los conflictos estructurales relacionados con bolsas, unidades de custodia u operaciones de negociación.

Consulte el cuadro comparativo detallado que figura a continuación:

1. Coinbase Ventures

Coinbase Ventures es uno de los inversores en criptomonedas más activos del mundo, con una participación constante en categorías clave. La empresa apoya a equipos que trabajan en infraestructura, herramientas de cumplimiento, aplicaciones de consumo y sistemas de desarrollo fundamentales en los principales mercados.

Invierte desde el principio y ayuda a los fundadores a crear integraciones esenciales que mejoran la preparación del producto y la compatibilidad institucional. El equipo ofrece una orientación estructurada que refuerza la preparación normativa al tiempo que respalda conexiones seguras de rampa de entrada, custodia y monedero.

A finales de 2025, Coinbase adquirió Echo de Cobie por 375 millones de dólares, añadiendo una plataforma completa de recaudación de fondos y ejecución de acuerdos onchain. Esta adquisición permite a Coinbase Ventures obtener antes visibilidad de la cartera de proyectos y coordinar asignaciones cualificadas a través de los procesos estandarizados de Echo para criptofinanciaciones privadas.

Lo más destacado de Coinbase Ventures:

• Tipo de fondo: Brazo de riesgo estratégico dentro de la plataforma corporativa Coinbase.
• Enfoque por etapas: Participación en semilla y crecimiento temprano en todos los mercados mundiales.
• Sector: Infraestructuras, herramientas de cumplimiento, plataformas DeFi, aplicaciones de consumo.
• Proyectos: 452 proyectos en total en los sectores de infraestructuras, cumplimiento de la normativa, DeFi y consumo.
• Inversiones destacadas: FTX Trading (900 millones de dólares), Yuga Labs (450 millones de dólares), Sui (300 millones de dólares), Paxos (300 millones de dólares).

2. Paradigma

Paradigm es un inversor en criptomonedas impulsado por la investigación que apoya redes fundacionales e infraestructuras financieras avanzadas en los mercados mundiales. La empresa se compromete profundamente con el diseño de protocolos para ayudar a los fundadores a construir mecanismos eficientes y estructuras económicas transparentes.

Invierte con convicción concentrada y ayuda a los equipos mediante la participación directa en la alineación de ingeniería y las decisiones de arquitectura de mercado. Los fundadores reciben un apoyo colaborativo que optimiza la planificación de la gobernanza y refuerza la sostenibilidad del protocolo a largo plazo en todas las fases del ecosistema.

Paradigm cuenta con un grupo de investigación interno que elabora más de 40 documentos técnicos al año para orientar el diseño de los protocolos. Sus equipos de ingeniería comparan los sistemas con los datos históricos de MEV y los registros de rendimiento para validar los requisitos de rendimiento antes de desplegar la red principal.

Paradigma destacado:

• Tipo de fondo: Empresa de criptoinversión centrada con despliegue concentrado.
• Enfoque por etapas: Participación en rondas iniciales y de crecimiento con grandes compromisos selectivos.
• Enfoque sectorial: Sistemas DeFi, capas de escalado, middleware e infraestructura relacionada con MEV.
• Proyectos: 131 proyectos en total en los sectores DeFi, infraestructuras, middleware y escalado.
• Inversiones: Citadel Securities (1150 millones de dólares), FTX (900 millones de dólares), MoonPay (555 millones de dólares), OpenSea (300 millones de dólares).

3. Andreessen Horowitz (a16z crypto)

A16z crypto es uno de los inversores más influyentes que respaldan sistemas blockchain avanzados e infraestructuras importantes. La empresa apoya a equipos que persiguen avances técnicos que reconfiguran los mercados onchain y los modelos de servicios digitales a largo plazo.

A16z Crypto lleva a cabo programas de apoyo estructurados que ayudan a más de 150 fundadores al año con el modelado de gobernanza y simulaciones de incentivos. Su grupo de políticas realiza un seguimiento de más de 20 jurisdicciones globales, proporcionando a los equipos previsiones regulatorias detalladas durante la planificación arquitectónica temprana.

El enfoque de la inversión se centra en proyectos capaces de dar forma a los estándares del ecosistema, al tiempo que demuestran un fuerte apalancamiento de ingeniería. Este modelo proporciona a los fundadores asociaciones creíbles que mejoran el alcance estratégico y refuerzan la durabilidad de la plataforma.

a16z crypto Destacados:

• Tipo de fondo: Plataforma de inversión multifondos con vehículos dedicados a las criptomonedas.
• Enfoque por etapas: Participación semilla a través de rondas selectivas de crecimiento en fase tardía.
• Enfoque sectorial: Infraestructuras, DeFi, aplicaciones web3, IA y sistemas criptográficos cruzados.
• Proyectos: 278 proyectos en total entre infraestructura, primitivas financieras y tecnología de ampliación.
• Inversiones destacadas: Robinhood ($2400M), Kalshi ($1000M), Flow ($725M), Forte ($725M).

4. Polychain Capital

Polychain mantiene una operación de investigación que analiza más de 70 redes de blockchain para determinar los supuestos de seguridad, la economía de los validadores y las estructuras de incentivos. Sus analistas revisan la telemetría de protocolos utilizando conjuntos de datos plurianuales que ponen de relieve los puntos de tensión durante las actualizaciones de la red y las ampliaciones de liquidez.

Invierte tempranamente en infraestructuras básicas, al tiempo que mantiene la flexibilidad mediante la exposición combinada a estrategias de riesgo y liquidez. Los fundadores reciben apoyo basado en una evaluación técnica rigurosa que refuerza los mecanismos de incentivos y la fiabilidad de la red.

Polychain favorece los proyectos que requieren una profunda alineación de ingeniería y ciclos de desarrollo prolongados respaldados por capital paciente. Este enfoque ayuda a los equipos a refinar los supuestos del protocolo, probar los modelos económicos y prepararse para el crecimiento del ecosistema en varias fases.

Lo más destacado de Polychain Capital:

• Tipo de fondo: Criptofondo híbrido que combina posiciones de riesgo con estrategias de tokens líquidos.
• Enfoque por etapas: Financiación temprana de la red con seguimiento selectivo del ecosistema.
• Enfoque sectorial: Infraestructuras, sistemas de privacidad, primitivas DeFi, experimentación criptoeconómica.
• Proyectos: 248 proyectos en total en los sectores de infraestructuras, privacidad, DeFi y redes tempranas.
• Inversiones destacadas: Solana (314 millones), Coinbase (300 millones), Avalanche (230 millones), DeSo (200 millones).

5. YZi Labs (antes Binance Labs)

YZi Labs es una plataforma de inversión independiente con orígenes dentro del ecosistema Binance, actualmente supervisado por CZ. La empresa apoya a los primeros equipos de criptomonedas que crean aplicaciones multidominio reforzadas por una amplia exposición histórica a las dinámicas de intercambio globales.

La sociedad de capital riesgo evalúa las implantaciones utilizando los datos de carga de más de 30 lanzamientos anteriores integrados en bolsas en distintos entornos normativos. Sus cohortes de incubación suelen apoyar entre 20 y 25 proyectos por ciclo, lo que proporciona a los fundadores puntos de referencia estructurados sobre el acceso a la liquidez y la preparación operativa.

YZi Labs mantiene una sólida experiencia histórica de sus orígenes alineados con el intercambio, al tiempo que se expande a dominios tecnológicos más amplios. Este posicionamiento ayuda a los fundadores a llevar a cabo proyectos avanzados que combinan la funcionalidad de la cadena de bloques con plataformas de datos, identidad y computación intensiva.

Lo más destacado de YZi Labs:

• Tipo de fondo: Plataforma de inversión independiente con patrimonio de incubación.
• Enfoque por etapas: Financiación inicial combinada con participación en aceleradoras.
• Enfoque sectorial: Ecosistemas Web3, infraestructuras, entornos de juego, identidad y sistemas informáticos.
• Proyectos: 212 proyectos en total en los sectores de infraestructuras, juego, identidad y multicadenas.
• Inversiones destacadas: Sui (300 millones), Mythical Games (150 millones), Ronin (150 millones), Forbes (200 millones).

6. Grupo de Moneda Digital (DCG)

Dragonfly Capital es un inversor global en criptomonedas que apoya infraestructuras, sistemas DeFi, aplicaciones NFT y entornos de escalado. La empresa ayuda a los fundadores a acceder a canales de liquidez transregionales que mejoran la tracción temprana y amplían el alcance de los usuarios internacionales.

Dragonfly revisa el comportamiento de la liquidez entre regiones utilizando datos de más de 80 bolsas y entornos L2 para orientar la planificación del lanzamiento. Sus colaboradores en materia de gobernanza supervisan más de 200 propuestas de protocolo al año, lo que ofrece a los fundadores una visión práctica de la dinámica de toma de decisiones a nivel de ecosistema.

Dragonfly se centra en equipos capaces de lograr la adopción multirregional preservando al mismo tiempo la resistencia operativa en condiciones dinámicas. Esta estrategia beneficia a los fundadores que buscan socios que aumenten la visibilidad y aceleren las vías de liquidez.

Lo más destacado de Dragonfly Capital:

• Tipo de fondo: Fondo de inversión global en criptomonedas con participación activa en investigación.
• Enfoque por etapas: Financiación de semilla a fase intermedia en los principales ecosistemas.
• Enfoque sectorial: Redes L1, sistemas L2, plataformas DeFi, aplicaciones NFT e infraestructuras.
• Proyectos: 211 proyectos en total en los sectores de infraestructuras, DeFi, NFT y escalado.
• Inversiones destacadas: Polygon (450 millones de dólares), Secret (400 millones de dólares), NEAR (350 millones de dólares), Avalanche (250 millones de dólares).

7. Libélula Capital

Dragonfly Capital es un inversor global en criptomonedas que apoya infraestructuras, sistemas DeFi, aplicaciones NFT y entornos de escalado. La empresa ayuda a los fundadores a acceder a canales de liquidez transregionales que mejoran la tracción temprana y amplían el alcance de los usuarios internacionales.

Dragonfly revisa el comportamiento de la liquidez entre regiones utilizando datos de más de 80 bolsas y entornos L2 para orientar la planificación del lanzamiento. Sus colaboradores en materia de gobernanza supervisan más de 200 propuestas de protocolo al año, lo que ofrece a los fundadores una visión práctica de la dinámica de toma de decisiones a nivel de ecosistema.

Dragonfly se centra en equipos capaces de lograr la adopción multiregional preservando al mismo tiempo la resistencia operativa en condiciones dinámicas. Esta estrategia beneficia a los fundadores que buscan socios que aumenten la visibilidad, aceleren las vías de liquidez y refuercen el poder duradero del protocolo.

Lo más destacado de Dragonfly Capital:

• Tipo de fondo: Fondo de inversión global en criptomonedas con participación activa en investigación.
• Enfoque por etapas: Financiación de semilla a fase intermedia en los principales ecosistemas.
• Enfoque sectorial: Redes L1, sistemas L2, plataformas DeFi, aplicaciones NFT e infraestructuras.
• Proyectos: 211 proyectos en total en los sectores de infraestructuras, DeFi, NFT y escalado.
• Inversiones destacadas: Polygon (450 millones de dólares), Secret (400 millones de dólares), NEAR (350 millones de dólares), Avalanche (250 millones de dólares).

8. Pantera Capital

Pantera Capital analiza las condiciones del mercado multiciclo con conjuntos de datos que abarcan 12 años de liquidez, volatilidad y actividad de financiación de criptomonedas. Sus modelos internos de investigación trazan curvas de circulación y demanda de tokens utilizando datos de cientos de eventos históricos del mercado.

Gestiona múltiples estrategias de fondos que proporcionan una exposición flexible a través de las primeras posiciones de riesgo y los mercados de tokens líquidos. Los fundadores obtienen acceso a información que mejora la planificación de capital, el compromiso institucional y la preparación de proyectos para una distribución de activos más amplia.

Pantera da prioridad a los equipos que crean infraestructuras básicas con una utilidad duradera a lo largo de los ciclos del mercado y las fluctuantes condiciones de adopción. Este enfoque apoya a los fundadores que buscan socios experimentados que refuercen la disciplina operativa.

Lo más destacado de Pantera Capital:

• Tipo de fondo: Gestora institucional de criptoinversiones con estructura multifondos.
• Etapas: Participación en las primeras fases de la empresa con participación selectiva en fases posteriores.
• Enfoque sectorial: Plataformas DAT, redes de pago, sistemas DeFi, intercambios y juegos de azar.
• Proyectos: 235 proyectos en total en los sectores de pagos, infraestructuras, DeFi e intercambios.
• Inversiones: Ripple Labs (500 millones de dólares), Mill City Ventures (450 millones de dólares), Bakkt (300 millones de dólares), Alchemy (250 millones de dólares).

¿Qué son las sociedades de capital riesgo de criptomonedas?

Las empresas de capital riesgo criptográfico son inversores especializados que financian las primeras empresas que crean redes de cadenas de bloques, criptoproductos y aplicaciones descentralizadas. Recaudan dinero de LP externos y lo despliegan en equipos, creando herramientas fundacionales para ecosistemas de activos digitales.

Estas empresas evalúan el diseño técnico, la estructura de los tokens, la exposición reglamentaria y el potencial de mercado antes de invertir un capital significativo. Su función es apoyar a los fundadores proporcionándoles los recursos, la orientación estratégica y las conexiones esenciales con el sector necesarias para alcanzar la madurez del producto.

Las sociedades de capital riesgo de criptomonedas combinan la evaluación tradicional de startups con un análisis adaptado a los tokens líquidos, la gobernanza distribuida y los modelos de participación global. Sus carteras suelen incluir proveedores de infraestructuras, plataformas de consumo, protocolos financieros y sistemas de desarrollo fundamentales para el progreso general del ecosistema.

¿Cómo ganan dinero las criptomonedas?

Las empresas de criptocapital riesgo generan ingresos a través de una economía de fondos estructurada que combina comisiones de gestión, incentivos de rendimiento y flujos de ingresos basados en tokens.

En los puntos siguientes se describen sus principales fuentes de ingresos:

• Comisiones de gestión: Las empresas cobran comisiones anuales en torno al 2% del capital comprometido, que cubren los salarios, la investigación, las operaciones y la administración plurianual del fondo.
• Comisiones de rendimiento: Devengan intereses cercanos al 20% de los beneficios realizados, lo que crea una alineación de incentivos entre los gestores de fondos y los resultados a largo plazo de los LP.
• Salidas de capital: Generan beneficios cuando las empresas de cartera logran liquidez mediante adquisiciones, salidas a bolsa o transacciones estructuradas en el mercado secundario.
• Asignación de tokens: Reciben asignaciones de tokens a valoraciones tempranas que se revalorizan a medida que las redes crecen en adopción, liquidez y actividad medible onchain.
• Recompensas por apuestas: Obtienen rendimiento de la participación en el protocolo apostando tokens o delegando posiciones en sistemas validadores, produciendo incentivos recurrentes.
• Airdrop ganancias: Se benefician de los airdrops de protocolo concedidos a los primeros patrocinadores, lo que añade una ventaja suplementaria más allá de los rendimientos estándar de tokens o acciones.
• Asociaciones de creación de mercado: Algunas empresas operan unidades de negociación afiliadas que monetizan el flujo de órdenes, la provisión de liquidez y la gestión del inventario de fichas dentro de las redes apoyadas.

Condiciones del mercado de criptocapital riesgo en 2025

Según un reciente estudio de Galaxy, la actividad empresarial en criptomonedas aumentó durante el tercer trimestre de 2025, pero se mantuvo muy por debajo de los máximos del ciclo anterior. La mayor parte del impulso trimestral provino de un pequeño grupo de transacciones en fases avanzadas que influyeron notablemente en los totales de inversión globales.

El capital desembolsado ascendió a 4.590 millones de dólares en 414 operaciones, lo que refleja la cautela de los inversores y las dificultades de captación de fondos de los últimos trimestres. Las empresas con sede en Estados Unidos mantuvieron un claro liderazgo, acaparando la mayor parte del capital desplegado y de las operaciones de mercado.

Las rondas de etapas posteriores representaron el 56% de los fondos invertidos, encabezadas por 1.000 millones de dólares para Revolut y 500 millones de dólares para Kraken. La participación en la fase inicial siguió siendo duradera, respaldada por una formación previa a la semilla estable en las categorías de infraestructuras, herramientas financieras y aplicaciones emergentes.

La preferencia institucional siguió desplazándose hacia los ETF y las empresas de tesorería de activos digitales, lo que redujo la demanda de posiciones de riesgo anteriores. A pesar de estas presiones, las plataformas de negociación, los proveedores de infraestructuras, las redes de stablecoin y los sistemas vinculados a la IA siguieron atrayendo la atención de los grandes inversores.

Riesgos de recibir financiación de capital riesgo para criptomonedas

Tomar financiación de cripto riesgo introduce restricciones estructurales que influyen en la gobernanza, la distribución de tokens, el diseño económico y la toma de decisiones operativas para los fundadores.

A continuación se exponen los principales riesgos asociados a la participación en empresas centradas en las criptomonedas:

• Concentración de la gobernanza: Las grandes asignaciones pueden consolidar el poder de voto del protocolo en unos pocos fondos, limitando la influencia de la comunidad y ralentizando los cambios críticos de la red.
• Presión de desbloqueo de tokens: Los grandes acantilados de adquisición de derechos pueden liberar una importante oferta de tokens (como se ha visto con $ARB, $APT, $OP), creando tensiones de liquidez y disminuyendo el precio de mercado.
• Desajuste de las salidas: Los fondos que afrontan ciclos de reembolso pueden dar prioridad a eventos de liquidez más rápidos frente a estrategias más sanas que apoyen el desarrollo sostenible de los proyectos.
• Repercusión normativa: Las investigaciones que afectan a una empresa de capital riesgo o a sus filiales pueden desencadenar escrutinios, retrasos operativos o trastornos bancarios para los equipos de cartera asociados.
• Impacto de la señalización: La disminución de la participación de un VC puede desalentar a nuevos inversores, debilitar la confianza de los usuarios y reducir el compromiso del ecosistema en general.
• Complejidad del control: La existencia de varios fondos con participaciones, derechos simbólicos y puestos en el consejo de administración puede ralentizar las decisiones, complicar la ejecución y obstaculizar la velocidad de desarrollo de los productos.

Reflexiones finales

Es probable que el próximo ciclo concentre el criptoemprendimiento en torno a un menor número de fondos técnicos altamente especializados, a medida que el capital generalista migra hacia productos tokenizados de mercado público.

Los fundadores pueden saltarse cada vez más las estructuras tradicionales de capital riesgo mediante rondas híbridas en cadena que combinan la liquidez de la comunidad con la participación institucional en fases tempranas.

Si persisten las tendencias políticas actuales, Estados Unidos podría convertirse en el centro dominante de las criptofinanzas reguladas, obligando a las principales empresas de capital riesgo a reorientar sus operaciones.