Las 8 principales empresas de capital riesgo en criptomonedas en 2025

Hemos evaluado las principales empresas de capital riesgo especializadas en criptomonedas utilizando onchain , bases de datos de carteras y un seguimiento detallado por ronda de financiación. Este enfoque ha puesto de manifiesto la amplitud de su participación, la concentración sectorial y su compromiso constante con los segmentos del ecosistema de mayor rendimiento.

Nuestra revisión hizo hincapié en los fondos que se desplegaron durante los ciclos descendentes, mantuvieron la disciplina de valoración y apoyaron a los fundadores con una orientación operativa sustancial. También evaluamos el riesgo de alineación, las prácticas con tokens y los conflictos estructurales relacionados con bolsas, unidades de custodia u operaciones de negociación.

Consulte el cuadro comparativo detallado que figura a continuación:

1. Coinbase

Coinbase es uno de los inversores en criptomonedas más activos a nivel mundial, con una presencia constante across categorías across . La empresa apoya a equipos que trabajan en infraestructura, herramientas de cumplimiento normativo, aplicaciones para consumidores y sistemas básicos para desarrolladores across mercados.

Invierte desde el principio y ayuda a los fundadores a desarrollar integraciones esenciales que mejoran la preparación del producto y la compatibilidad con las entidades financieras. El equipo ofrece orientación estructurada que refuerza la preparación normativa, al tiempo que facilita wallet seguras con plataformas de acceso, servicios de custodia y wallet .

A finales de 2025, Coinbase Echo, Cobie, por 375 millones de dólares, incorporando así una plataforma completa onchain y la ejecución de operaciones onchain . Esta adquisición permite a Coinbase obtener una visibilidad más temprana de la cartera de proyectos y coordinar asignaciones cualificadas a través de los procesos estandarizados de Echo para la financiación privada de criptomonedas.

Aspectos destacados de Coinbase :

• Tipo de fondo: división de inversión estratégica dentro de la plataforma Coinbase .
• Enfoque de la fase: Participación across la fase inicial y de crecimiento temprano across los mercados across .
• Sectores de interés: Infraestructuras, herramientas de cumplimiento normativo, DeFi y aplicaciones para consumidores.
• Proyectos: un total de 452 proyectos across los sectores de across , cumplimiento normativo, DeFi y consumo.
• Inversiones destacadas: FTX (900 millones de dólares), Yuga Labs 450 millones de dólares), Sui 300 millones de dólares), Paxos (300 millones de dólares).

2. Paradigm

Paradigm es una empresa de inversión en criptomonedas impulsada por la investigación que apoya redes fundamentales e infraestructuras financieras avanzadas across los mercados across . La empresa se implica profundamente en el diseño de protocolos para ayudar a los fundadores a crear mecanismos eficientes y estructuras económicas transparentes.

Invierte con gran convicción y apoya a los equipos mediante su participación directa en la coordinación de la ingeniería y en las decisiones relativas a la arquitectura de mercado. Los fundadores reciben un apoyo colaborativo que optimiza la planificación de la gobernanza y refuerza la sostenibilidad a largo plazo del protocolo across las fases across .

Paradigm un grupo de investigación interno que elabora más de 40 documentos técnicos al año, los cuales sirven de guía para las decisiones relativas al diseño de los protocolos. Sus equipos de ingeniería comparan los sistemas con MEV históricos MEV y registros de rendimiento para validar los requisitos de rendimiento antes de mainnet .

Paradigm :

• Tipo de fondo: Empresa de criptoinversión centrada con despliegue concentrado.
• Enfoque por etapas: Participación en rondas iniciales y de crecimiento con grandes compromisos selectivos.
• Áreas de interés: DeFi , capas de escalabilidad, middleware e infraestructura MEV.
• Proyectos: un total de 131 proyectos across los sectoresDeFi, infraestructura, middleware y escalabilidad.
• Inversiones: Citadel Securities (1150 millones de dólares), FTX 900 millones de dólares), MoonPay 555 millones de dólares), OpenSea 300 millones de dólares).

3. Andreessen Horowitz a16z crypto)

A16z Crypto es uno de los inversores más influyentes que respalda sistemas avanzados de cadena de bloques e infraestructuras de gran importancia. La empresa apoya a equipos que persiguen avances técnicos capaces de transformar onchain y los modelos de servicios digitales a largo plazo.

A16z Crypto lleva a cabo programas de apoyo estructurados que ayudan a más de 150 fundadores al año con el modelado de gobernanza y simulaciones de incentivos. Su grupo de políticas realiza un seguimiento de más de 20 jurisdicciones globales, proporcionando a los equipos previsiones regulatorias detalladas durante la planificación arquitectónica temprana.

El enfoque de inversión se centra en proyectos capaces de definir los estándares del ecosistema y que, al mismo tiempo, demuestren leverage gran leverage de ingeniería. Este modelo ofrece a los fundadores alianzas sólidas que amplían su alcance estratégico y refuerzan la solidez a largo plazo de la plataforma.

a16z crypto Destacados:

• Tipo de fondo: Plataforma de inversión multifondos con vehículos dedicados a las criptomonedas.
• Enfoque por etapas: Participación semilla a través de rondas selectivas de crecimiento en fase tardía.
• Sectores de interés: Infraestructuras, DeFi, web3 , AI y sistemas que combinan tecnologías criptográficas.
• Proyectos: un total de 278 proyectos across , primitivas financieras y tecnología de escalabilidad.
• Inversiones destacadas: Robinhood 2400 millones de dólares), Kalshi 1000 millones de dólares), Flow (725 millones de dólares), Forte (725 millones de dólares).

4. Polychain Capital

Polychain mantiene una operación de investigación que analiza más de 70 redes de blockchain para determinar los supuestos de seguridad, la economía de los validadores y las estructuras de incentivos. Sus analistas revisan la telemetría de protocolos utilizando conjuntos de datos plurianuales que ponen de relieve los puntos de tensión durante las actualizaciones de la red y las ampliaciones de liquidez.

Invierte desde el principio across core , al tiempo que mantiene la flexibilidad mediante una combinación de inversiones en capital riesgo y estrategias de liquidez. Los fundadores reciben un apoyo basado en una rigurosa evaluación técnica que refuerza los mecanismos de incentivos y la fiabilidad de la red.

Polychain favorece los proyectos que requieren una profunda alineación de ingeniería y ciclos de desarrollo prolongados respaldados por capital paciente. Este enfoque ayuda a los equipos a refinar los supuestos del protocolo, probar los modelos económicos y prepararse para el crecimiento del ecosistema en varias fases.

Polychain Capital :

• Tipo de fondo: Criptofondo híbrido que combina posiciones de riesgo con estrategias de tokens líquidos.
• Enfoque por etapas: Financiación temprana de la red con seguimiento selectivo del ecosistema.
• Áreas de interés: Infraestructuras, sistemas de privacidad, DeFi , experimentación criptoeconómica.
• Proyectos: un total de 248 proyectos across , la privacidad, DeFi y las redes en fase inicial.
• Inversiones destacadas: Solana 314 millones de dólares), Coinbase 300 millones de dólares), Avalanche 230 millones de dólares), DeSo (200 millones de dólares).

5. YZi Labs (antes Binance )

YZi Labs es una plataforma de inversión independiente que surgió dentro del Binance y que actualmente está supervisada por CZ. La empresa apoya a equipos emergentes del sector de las criptomonedas que desarrollan aplicaciones multidominio, gracias a su amplia experiencia en la dinámica de los mercados bursátiles mundiales.

El VC las implementaciones utilizando datos de carga de más de 30 lanzamientos anteriores integrados en bolsas, across entornos normativos. Sus cohortes de incubación suelen dar cabida a entre 20 y 25 proyectos por ciclo, lo que proporciona a los fundadores puntos de referencia estructurados sobre el acceso a la liquidez y la preparación operativa.

YZi Labs mantiene una sólida experiencia histórica de sus orígenes alineados con el intercambio, al tiempo que se expande a dominios tecnológicos más amplios. Este posicionamiento ayuda a los fundadores a llevar a cabo proyectos avanzados que combinan la funcionalidad de la cadena de bloques con plataformas de datos, identidad y computación intensiva.

Lo más destacado de YZi Labs:

• Tipo de fondo: Plataforma de inversión independiente con patrimonio de incubación.
• Enfoque por etapas: Financiación inicial combinada con participación en aceleradoras.
• Áreas de interés: Web3 , infraestructura, entornos de juego, identidad y sistemas informáticos.
• Proyectos: un total de 212 proyectos across multi-chain across , juegos, identidad y multi-chain .
• Inversiones destacadas: Sui 300 millones de dólares), Mythical Games (150 millones de dólares), Ronin 150 millones de dólares), Forbes 200 millones de dólares).

6. Grupo de Moneda Digital (DCG)

Dragonfly Capital es un inversor global en criptomonedas que apoya la infraestructura, DeFi , NFT y los entornos de escalabilidad. La empresa ayuda a los fundadores a acceder a canales de liquidez interregionales que mejoran la tracción inicial y amplían el alcance internacional de los usuarios.

Dragonfly analiza el comportamiento de la liquidez entre regiones utilizando datos de más de 80 bolsas y L2 para orientar la planificación de lanzamientos. Sus colaboradores en materia de gobernanza supervisan más de 200 propuestas de protocolo al año, lo que proporciona a los fundadores una visión práctica de la dinámica de la toma de decisiones a nivel del ecosistema.

Dragonfly se centra en equipos capaces de lograr una adopción en múltiples regiones, al tiempo que mantienen la resiliencia operativa across condiciones across . Esta estrategia beneficia a los fundadores que buscan socios que aumenten su visibilidad y aceleren las vías de liquidez.

Dragonfly Capital :

• Tipo de fondo: Fondo de inversión global en criptomonedas con participación activa en investigación.
• Enfoque por fase: financiación desde la fase inicial hasta la fase intermedia across los across ecosistemas.
• Áreas de interés: L1 , L2 , DeFi , NFT e infraestructura.
• Proyectos: un total de 211 proyectos across los sectores de across , DeFi, NFT y escalabilidad.
• Inversiones destacadas: Polygon 450 millones de dólares), Secret (400 millones de dólares), NEAR 350 millones de dólares), Avalanche 250 millones de dólares).

7. Dragonfly Capital

Dragonfly Capital es un inversor global en criptomonedas que apoya la infraestructura, DeFi , NFT y los entornos de escalabilidad. La empresa ayuda a los fundadores a acceder a canales de liquidez interregionales que mejoran la tracción inicial y amplían el alcance internacional de los usuarios.

Dragonfly analiza el comportamiento de la liquidez entre regiones utilizando datos de más de 80 bolsas y L2 para orientar la planificación de lanzamientos. Sus colaboradores en materia de gobernanza supervisan más de 200 propuestas de protocolo al año, lo que proporciona a los fundadores una visión práctica de la dinámica de la toma de decisiones a nivel del ecosistema.

Dragonfly se centra en equipos capaces de lograr una adopción en múltiples regiones, al tiempo que mantienen la resiliencia operativa across condiciones across . Esta estrategia beneficia a los fundadores que buscan socios que aumenten su visibilidad, aceleren las vías de liquidez y refuercen la solidez a largo plazo del protocolo.

Dragonfly Capital :

• Tipo de fondo: Fondo de inversión global en criptomonedas con participación activa en investigación.
• Enfoque por fase: financiación desde la fase inicial hasta la fase intermedia across los across ecosistemas.
• Áreas de interés: L1 , L2 , DeFi , NFT e infraestructura.
• Proyectos: un total de 211 proyectos across los sectores de across , DeFi, NFT y escalabilidad.
• Inversiones destacadas: Polygon 450 millones de dólares), Secret (400 millones de dólares), NEAR 350 millones de dólares), Avalanche 250 millones de dólares).

8. Pantera Capital

Pantera Capital analiza las condiciones del mercado en múltiples ciclos con conjuntos de datos que abarcan 12 años de liquidez, volatilidad y actividad de financiación en el sector de las criptomonedas. Sus modelos de investigación internos trazan las curvas de circulación y demanda de tokens utilizando datos de cientos de eventos históricos del mercado.

Gestiona múltiples estrategias de fondos que ofrecen una exposición flexible across inversiones en empresas across mercados de tokens líquidos. Los fundadores obtienen acceso a información que mejora la planificación del capital, la participación de inversores institucionales y la preparación de los proyectos para una distribución más amplia de los activos.

Pantera da prioridad a los equipos que desarrollan core con una utilidad duradera, across los ciclos across y las fluctuaciones across las condiciones de adopción. Este enfoque respalda a los fundadores que buscan socios con experiencia que refuercen la disciplina operativa.

Pantera Capital :

• Tipo de fondo: Gestora institucional de criptoinversiones con estructura multifondos.
• Etapas: Participación en las primeras fases de la empresa con participación selectiva en fases posteriores.
• Sectores de interés: plataformas DAT, redes de pago, DeFi , plataformas de intercambio y juegos.
• Proyectos: un total de 235 proyectos across los sectores across , infraestructuras, DeFi y plataformas de intercambio.
• Inversiones: Ripple Labs 500 millones de dólares), Mill City Ventures (450 millones de dólares), Bakkt (300 millones de dólares), Alchemy 250 millones de dólares).

¿Qué son las sociedades de capital riesgo de criptomonedas?

Las empresas de capital riesgo criptográfico son inversores especializados que financian las primeras empresas que crean redes de cadenas de bloques, criptoproductos y aplicaciones descentralizadas. Recaudan dinero de LP externos y lo despliegan en equipos, creando herramientas fundacionales para ecosistemas de activos digitales.

Estas empresas evalúan el diseño técnico, la estructura de los tokens, la exposición reglamentaria y el potencial de mercado antes de invertir un capital significativo. Su función es apoyar a los fundadores proporcionándoles los recursos, la orientación estratégica y las conexiones esenciales con el sector necesarias para alcanzar la madurez del producto.

Las sociedades de capital riesgo de criptomonedas combinan la evaluación tradicional de startups con un análisis adaptado a los tokens líquidos, la gobernanza distribuida y los modelos de participación global. Sus carteras suelen incluir proveedores de infraestructuras, plataformas de consumo, protocolos financieros y sistemas de desarrollo fundamentales para el progreso general del ecosistema.

¿Cómo ganan dinero las criptomonedas?

Las empresas de criptocapital riesgo generan ingresos a través de una economía de fondos estructurada que combina comisiones de gestión, incentivos de rendimiento y flujos de ingresos basados en tokens.

En los puntos siguientes se describen sus principales fuentes de ingresos:

• Comisiones de gestión: Las empresas cobran comisiones anuales en torno al 2% del capital comprometido, que cubren los salarios, la investigación, las operaciones y la administración plurianual del fondo.
• Comisiones de rendimiento: perciben una participación en los beneficios near de los beneficios obtenidos, lo que crea una alineación de intereses entre los gestores del fondo y LP a largo plazo LP .
• Salidas de capital: Generan beneficios cuando las empresas de cartera logran liquidez mediante adquisiciones, salidas a bolsa o transacciones estructuradas en el mercado secundario.
• Asignaciones de tokens: reciben asignaciones de tokens a valoraciones iniciales que se revalorizan a medida que las redes aumentan su adopción, su liquidez y onchain cuantificable onchain .
• Staking : obtienen yield participar en el protocolo mediante staking o la delegación de posiciones en sistemas de validación, lo que genera incentivos recurrentes.
• Airdrop : se benefician de airdrops del protocolo airdrops a los primeros inversores, lo que supone un plus adicional a los rendimientos habituales de los tokens o las participaciones.
• Asociaciones de creación de mercado: Algunas empresas operan unidades de negociación afiliadas que monetizan el flujo de órdenes, la provisión de liquidez y la gestión del inventario de fichas dentro de las redes apoyadas.

Condiciones del mercado de criptocapital riesgo en 2025

Según un reciente estudio de Galaxy, la actividad empresarial en criptomonedas aumentó durante el tercer trimestre de 2025, pero se mantuvo muy por debajo de los máximos del ciclo anterior. La mayor parte del impulso trimestral provino de un pequeño grupo de transacciones en fases avanzadas que influyeron notablemente en los totales de inversión globales.

El capital invertido alcanzó los 4.590 millones across operaciones, lo que refleja la actitud cautelosa de los inversores y las dificultades persistentes para la captación de fondos across trimestres. Las empresas con sede en Estados Unidos mantuvieron un claro liderazgo, acaparando la mayor parte del capital invertido y de las transacciones del mercado.

Las rondas de financiación en fases más avanzadas representaron el 56 % de los fondos invertidos, encabezadas por los 1000 millones de dólares destinados a Revolut los 500 millones de dólares destinados a Kraken. La participación en fases iniciales se mantuvo sólida, respaldada por una formación constante de pre-semilla across las categorías across , herramientas financieras y aplicaciones emergentes.

La preferencia de las instituciones siguió desplazándose hacia ETFs las empresas de gestión de activos digitales, lo que redujo la demanda de inversiones en empresas en fase inicial. A pesar de estas presiones, las plataformas de negociación, los proveedores de infraestructura, las redes de monedas estables y los sistemas AI siguieron atrayendo un gran interés por parte de los inversores.

Riesgos de recibir financiación de capital riesgo para criptomonedas

Tomar financiación de cripto riesgo introduce restricciones estructurales que influyen en la gobernanza, la distribución de tokens, el diseño económico y la toma de decisiones operativas para los fundadores.

A continuación se exponen los principales riesgos asociados a la participación en empresas centradas en las criptomonedas:

• Concentración de la gobernanza: Las grandes asignaciones pueden consolidar el poder de voto del protocolo en unos pocos fondos, limitando la influencia de la comunidad y ralentizando los cambios críticos de la red.
• Presión por el desbloqueo de tokens: los grandes «acantilados» de vesting pueden liberar una gran cantidad de tokens (como se ha visto con $ARB,APT yOP), lo que genera tensiones de liquidez y hace bajar el precio de mercado.
• Desajuste de las salidas: Los fondos que afrontan ciclos de reembolso pueden dar prioridad a eventos de liquidez más rápidos frente a estrategias más sanas que apoyen el desarrollo sostenible de los proyectos.
• Repercusión normativa: Las investigaciones que afectan a una empresa de capital riesgo o a sus filiales pueden desencadenar escrutinios, retrasos operativos o trastornos bancarios para los equipos de cartera asociados.
• Repercusiones: el hecho de que una VC participar en una ronda de financiación posterior puede desanimar a los nuevos inversores, minar la confianza de los usuarios y reducir la participación general del ecosistema.
• Complejidad del control: La existencia de varios fondos con participaciones, derechos simbólicos y puestos en el consejo de administración puede ralentizar las decisiones, complicar la ejecución y obstaculizar la velocidad de desarrollo de los productos.

Reflexiones finales

Es probable que el próximo ciclo concentre el criptoemprendimiento en torno a un menor número de fondos técnicos altamente especializados, a medida que el capital generalista migra hacia productos tokenizados de mercado público.

Es posible que los fundadores se salten cada vez más VC tradicionales VC al recaudar on-chain híbridas on-chain que combinan la liquidez de la comunidad con la participación institucional en fases más tempranas.

Si persisten las tendencias políticas actuales, Estados Unidos podría convertirse en el centro dominante de las criptofinanzas reguladas, obligando a las principales empresas de capital riesgo a reorientar sus operaciones.