¿Qué es el mapa de calor de liquidation de Solana?

El mapa de calor de liquidation de Solana muestra dónde se estima que se liquidarán las posiciones de futures perpetual de SOL/USDT con leverage en Binance y Bybit. Los grupos por encima del precio de SOL son principalmente shorts que se verían obligados a comprar. Los grupos por debajo son principalmente longs que se verían obligados a vender.

Los grupos de SOL se forman y se disipan más rápido que los de Bitcoin, por lo que las ventanas más cortas hacen la mayor parte del trabajo aquí. Las vistas de 24h y 3d muestran el leverage acumulado durante la última oscilación, y el panel de niveles clave clasifica los grupos de short y long más cercanos para que puedas ver qué lado está más cerca del precio spot. Al subir el control deslizante de umbral, se eliminan los niveles finos y dispersos que el trading rápido y especulativo suele dejar atrás.

Históricamente, SOL se ha movido con más fuerza que BTC en ambas direcciones. Esto hace que los perpetual de SOL sean una forma común de obtener exposición de alta beta, y ayuda a explicar por qué los grupos de SOL pueden disiparse rápidamente una vez que el precio comienza a moverse.

¿Cómo se acumula y se desenvuelve el leverage de SOL?

El mercado de SOL en 2026 muestra el ciclo completo de leverage: longs liquidados, shorts acumulándose cerca de los mínimos y, posteriormente, un estrangulamiento (squeeze).

• Liquidations de longs en los mínimos: SOL cayó un 33% en el primer trimestre de 2026. El 4 de junio alcanzó unos 68 $, su precio más bajo desde diciembre de 2023. Ese día, se liquidaron 88 millones de dólares en posiciones de SOL en 24 horas, de los cuales el 94% fueron longs.
• Shorts acumulados en el fondo: El 24 de junio, el open interest de futures de SOL alcanzó un récord de 76,6 millones de SOL mientras el precio se situaba cerca de mínimos de varios años. Un open interest que aumenta mientras el precio cae suele significar que se están abriendo nuevos shorts, y no nuevos longs.
• Las posiciones en corto se convirtieron en fuel: Más de 4.000 millones de dólares en posiciones en corto fueron liquidadas en todo el criptomercado los días 20 y 21 de agosto, y SOL subió alrededor de un 17 % esa semana. Para el 21 de septiembre, SOL cotizaba por encima de los 117 dólares, su nivel más alto desde enero, a medida que más posiciones en corto eran forzadas a cerrar.

La lección para quienes leen mapas de calor es observar el open interest medido en SOL, no solo en dólares. Cuando el valor en dólares del open interest baja pero la cantidad de SOL sigue subiendo, los operadores están añadiendo leverage mientras el precio cae, y así es como se forman los clústeres al otro lado del precio.

¿Dónde más se sitúa el leverage en Solana?

Solana tiene su propio ecosistema de leverage onchain. Sus reglas de liquidation difieren de las de los exchanges centralizados y no está incluido en el mapa de calor.

• Jupiter perps: Ofrece un leverage de hasta 250x en SOL, ETH y BTC. Fija los precios de las posiciones con un oráculo principal respaldado por Chainlink y Pyth, y cobra tarifas por préstamo que se acumulan con el tiempo. Una posición que se deja abierta durante semanas desplaza lentamente su precio de liquidation más cerca del mercado, incluso si SOL no se mueve.
• Drift, ahora Velocity: El motor de Drift liquida las posiciones por partes y se niega a liquidar cuando el precio del oráculo está lejos de su promedio reciente. En abril de 2026, unos atacantes sustrajeron aproximadamente 286 millones de dólares a través de una clave de administración comprometida. El protocolo se reinició como Velocity en julio. Ese episodio demostró que el riesgo de los contratos inteligentes y de la gobernanza puede costarle a los operadores tanto como los movimientos del mercado.
• Préstamos en Kamino: El 10 de octubre de 2025, Kamino liquidó 20 millones de dólares en garantías a través de más de 8.000 eventos sin incurrir en deudas incobrables. La mayor parte de la garantía incautada fue SOL y JitoSOL, una señal de que los prestatarios de DeFi en Solana utilizan principalmente el propio SOL como garantía.

Cuando los liquidadores onchain se adueñan de las garantías, a menudo las cubren en perpetuals centralizados. Eso vincula la tensión de DeFi en Solana con los clústeres de este mapa de calor.

¿Qué fuerzas estructurales configuran las liquidations de SOL?

• Los ETF de staking añaden demanda sin leverage: Los ETF de spot SOL en EE. UU. se lanzaron en octubre de 2025, y la mayoría hace staking de sus tenencias de SOL. Para el 18 de septiembre de 2026, habían registrado 12 semanas consecutivas de entradas de capital. Los compradores de spot sin leverage pueden absorber ventas forzadas que de otro modo prolongarían una cascada. El rastreador de ETF de Solana de Datawallet sigue esos flujos diarios.
• Las empresas de tesorería arrastran deuda respaldada por SOL: Forward Industries posee alrededor de 8,16 millones de SOL, aproximadamente el 1,4 % de la oferta, y cuenta con una línea de crédito de 105 millones de dólares de Galaxy garantizada mediante SOL prometido. El endeudamiento garantizado a nivel corporativo conlleva su propio riesgo de estilo liquidation si SOL cae lo suficiente. El rastreador de tesorería de Solana enumera a cada empresa pública que posee SOL.
• El historial de la red bajo estrés: Solana se mantuvo en línea durante la caída de octubre de 2025 mientras procesaba cerca de seis veces su volumen normal de transacciones entrantes. Su última interrupción importante fue en febrero de 2024.
• Se aproxima Alpenglow: La actualización Alpenglow de Solana busca reducir la finalidad de las transacciones de unos 12,8 segundos a unos 150 milisegundos. Se lanzó en testnet en septiembre de 2026, con el mainnet previsto para finales de 2026. Una finalidad más rápida significa que las liquidations onchain y las actualizaciones de los oráculos se procesan con mayor rapidez, lo que podría reducir la brecha entre los precios de liquidation de los exchanges centralizados y los de onchain. La guía de Firedancer de Datawallet explica cómo encajan Alpenglow y la diversidad de clientes en la hoja de ruta de Solana.

¿Cómo debe utilizar el mapa de calor de SOL?

• Escale las distancias a la volatilidad de SOL: Un clúster situado a un 5 % de distancia es a corto plazo para SOL de un modo que quizás no lo sea para BTC. Utilice los marcos temporales de 24h y 3d para objetivos inmediatos, y de 1m o 90d para niveles estructurales.
• Confirme con múltiples plataformas: Los clústeres que aparecen en Binance, en Bybit y en la vista agregada son más fiables que aquellos que solo se muestran en una.
• Observe primero BTC: Las cascadas de SOL a menudo comienzan con un movimiento de Bitcoin. Cuando BTC barre un clúster importante, examine la siguiente banda densa de SOL más allá del spot como el punto de parada probable.
• Recuerde lo que falta: Jupiter, Velocity, Kamino, Hyperliquid y los futures de SOL en CME no están en el modelo. El SOL depositado como garantía en préstamos onchain también puede liquidarse en umbrales que el mapa de calor nunca llega a ver.
• Trátelo como un mapa, no como una señal: El mapa de calor muestra dónde se sitúan las órdenes forzadas. No indica si el precio llegará a ellas ni desde qué dirección lo hará.