À propos de Bullish Exchange

Bullish est une plateforme centralisée d'échange de cryptomonnaies et d'actifs numériques fondée en 2020 par Block.one et lancée publiquement en novembre 2021. Son siège social est situé à George Town, aux îles Caïmans, et elle est soutenue par des investisseurs de renom, notamment le Founders Fund de Peter Thiel, Galaxy Digital et Nomura.

Depuis son lancement, la plateforme a traité plus de 1 500 milliards de dollars de volume total de transactions, rivalisant ainsi avec de nombreuses bourses plus anciennes. Elle prend en charge plus de 25 actifs majeurs et maintient constamment des scores de liquidité élevés pour les exécutions de taille institutionnelle, se classant souvent parmi les meilleures bourses en termes de profondeur pour le Bitcoin et l'Ether.

La bourse se distingue par un carnet d'ordres hybride propriétaire qui intègre directement les teneurs de marché automatisés dans le moteur de correspondance. Cette architecture unique garantit une exécution déterministe et une liquidité profonde tout en fournissant une piste d'audit vérifiable et immuable pour toutes les transactions.

Caractéristiques et services optimistes

Les produits Bullish se concentrent sur les opérations au comptant, sur marge, sur contrats à terme perpétuels, sur contrats à terme à échéance et sur options sur un compte de garantie unifié, ainsi que sur les services de gré à gré (OTC), les indices et les instructions automatisées de tenue de marché destinées principalement aux investisseurs institutionnels et professionnels.

Types d'opérations

• Négociation au comptant : la bourse prend en charge les types d'ordres conventionnels du carnet d'ordres à limite centrale (CLOB), garantissant la meilleure exécution avec une priorité de vitesse et de temps.
• Trading sur marge : la marge unifiée permet aux clients éligibles de négocier sur plusieurs marchés à partir d'un seul pool de garanties, améliorant ainsi l'efficacité du capital tout en conservant des paramètres de risque prudents.
• Contrats à terme perpétuels : la plateforme propose des contrats à terme perpétuels, des contrats à terme datés et des options avec une gestion des risques en temps réel et une exposition longue/courte flexible.
• Négociation d'options : un bureau d'options en pleine expansion a traité plus de 82 millions de dollars de valeur notionnelle au cours de ses cinq premiers jours d'activité, principalement au service de flux institutionnels sophistiqués.

Options de rémunération

• Pools de liquidité standard : les participants déposent des actifs dans des pools conformes afin de percevoir des revenus générés directement par les frais de transaction et les spreads.
• Pools à fourchette de prix : les utilisateurs avancés fournissent une liquidité concentrée dans des fourchettes de prix spécifiques afin d'optimiser l'efficacité des frais et l'utilisation du capital.
• Services de prêt : la plateforme permet aux utilisateurs de prêter des actifs inutilisés grâce à des protocoles automatisés qui ajustent les taux d'intérêt de manière dynamique.
• Remises aux teneurs de marché : les teneurs de marché à fort volume obtiennent des remises en fournissant des liquidités au carnet d'ordres, générant ainsi un rendement sur les activités de négociation.

Services complémentaires

• OTC Desk : les clients institutionnels ont accès à une liquidité OTC sur mesure et à l'exécution de blocs, souvent avec des chargés de clientèle dédiés et une assistance post-négociation.
• Indices et données : grâce à sa participation dans CoinDesk, Bullish fournit directement à ses clients des informations et des indices intégrés sur les marchés, de qualité institutionnelle.
• Connectivité API : les API REST et FIX à faible latence ciblent les fonds quantitatifs et les sociétés HFT, avec des options pour une infrastructure institutionnelle interconnectée.

Bullish Exchange est-il réglementé ?

Bullish détient actuellement quatre licences principales d'échange d'actifs numériques, couvrant les États-Unis, l'Union européenne, Hong Kong, Gibraltar et les juridictions connexes.

Les principales autorisations réglementaires par région sont les suivantes :

• États-Unis : agréé par le Département des services financiers de l'État de New York avec BitLicense et autorisations de transfert d'argent, prenant en charge les transactions dans 20 États.
• Union européenne : exploite une entité boursière conforme à la directive MiCA, supervisée par la BaFin en Allemagne, qui permet de fournir des services aux investisseurs professionnels et institutionnels de l'UE.
• Hong Kong : agréé par la Securities and Futures Commission, avec le soutien de Deutsche Bank pour les flux fiduciaires des clients réglementés par la SFC.
• Gibraltar : Bullish (GI) Limited détient une licence pour la technologie des registres distribués délivrée par la Commission des services financiers de Gibraltar, qui dessert plus de 50 juridictions à travers le monde.

Le bullish est-il sûr ?

Bullish fonctionne selon un modèle de réserve complète, en conservant les actifs des clients séparés et en maintenant systématiquement un ratio de 1:1 à tout moment. Il utilise des portefeuilles froids, chauds et à température ambiante, avec environ 95 % des fonds des clients conservés hors ligne dans des coffres froids, avec le soutien de partenaires tels que BitGo et Fireblocks.

La sécurité des comptes repose sur une authentification multifactorielle obligatoire, des connexions WebAuthn sécurisées par matériel, des questions de sécurité et des contrôles de session stricts. La bourse gère des programmes publics de prime aux bogues via Bugcrowd, utilise des outils de sécurité API dédiés, et ses entités de Gibraltar et d'Europe ont passé avec succès les examens SOC 1 Type 1 et SOC 2 Type 1 réalisés par Deloitte.

En décembre 2025, aucun piratage de la plateforme Bullish ni aucun incident entraînant des pertes pour les clients n'ont été signalés publiquement. Cependant, la plateforme ne publie pas encore de preuve cryptographique de ses réserves, et des observateurs indépendants tels que CER.live la classent comme partiellement certifiée, avec un score global de sécurité d'environ 74/100.

Barème des frais de change à la hausse

Bullish annonce des frais de création nuls sur les marchés au comptant et dérivés, des frais de prise extrêmement bas, aucun frais de dépôt et des coûts prévisibles pour les retraits via la blockchain et les virements bancaires. Les niveaux de frais varient selon le produit et le volume sur 30 jours, avec des remises supplémentaires pour les gros clients et les clients institutionnels.

Commerce au comptant

Sur la plupart des paires au comptant, Bullish facture 0 % de frais de maker. Pour les clients institutionnels, les frais de base de taker commencent à environ 0,003 % et augmentent jusqu'à un maximum de 0,026 % pour certains comportements de trading, en fonction du Same Direction Score (SDS).

Votre volume quotidien moyen (ADTV), qui offre des taux plus bas à mesure que l'activité de trading augmente, détermine les niveaux de frais en fonction du volume. Les instructions AMM paient des frais aux utilisateurs, tandis que Bullish conserve entre 0 % et 25 % des revenus grâce à ses barèmes de répartition des frais AMM, qui varient selon le marché.

Négociation de contrats à terme et de produits dérivés

Les contrats à terme perpétuels et à échéance fixe suivent généralement la même structure que les contrats au comptant, mais souvent avec des frais de maker négatifs (une remise). Par exemple, les makers sur le contrat à terme perpétuel BTC-USDC peuvent bénéficier d'une remise allant jusqu'à 0,015 %. Les frais de taker sur ces marchés varient généralement entre 0,01 % et 0,02 % selon le type de contrat.

Les traders de produits dérivés sont soumis à des frais de liquidation fixes de 0,5 % pour les ordres exécutés par le moteur de liquidation automatisé, auxquels s'ajoutent les paiements de financement normaux entre les positions longues et courtes sur les contrats perpétuels, qui varient en fonction des conditions du marché.

Frais de dépôt et de retrait

Bullish ne facture pas de frais de dépôt sur les cryptomonnaies ou les monnaies fiduciaires, mais les retraits entraînent des frais fixes et transparents de type réseau, par exemple 0,00006 BTC, généralement 5 USDT ou USDC sur les réseaux de stablecoins, 30 $ pour la plupart des virements en USD et 2 € pour les virements SEPA. Les montants réels varient en fonction des actifs et des devises.

Réductions et programme VIP

Les frais de transaction sur Bullish sont échelonnés en fonction de votre volume quotidien moyen et d'un indicateur de performance appelé « Same Direction Score » (score de même direction). Les comptes individuels sont initialement commercialisés avec des frais de transaction de 0 %, mais passent au barème institutionnel dès que leur volume quotidien moyen dépasse 0,01 % du volume total des échanges.

Remarque : Les seuils et pourcentages exacts sont indiqués dans les barèmes des frais institutionnels de Bullish.

Réflexions finales

Le point fort de Bullish réside dans sa grande liquidité associée à une infrastructure de niveau institutionnel, qui crée des conditions de négociation très efficaces pour les flux importants sur les marchés au comptant et dérivés.

La bourse manque encore de fonctionnalités de détail plus étendues, telles que des produits de staking complets, des rampes de lancement et des listes d'actifs étendues, courantes sur les plateformes plus importantes axées sur les consommateurs.

Bullish convient aux traders professionnels et aux institutions qui ont besoin d'une exécution sécurisée à haut débit, mais les utilisateurs occasionnels à la recherche de jetons diversifiés ou de produits de rémunération ludiques pourraient préférer d'autres alternatives.