О бирже Bullish Exchange

Bullish — это централизованная биржа криптовалют и платформа цифровых активов, основанная в 2020 году компанией Block.one и запущенная публично в ноябре 2021 года. Штаб-квартира компании находится в Джорджтауне, Каймановы острова, и она поддерживается известными инвесторами, включая Founders Fund Питера Тиля, Galaxy Digital и Nomura.

С момента запуска платформа обработала более 1,5 триллиона долларов США общего объема торгов, что сопоставимо с многими более старыми биржами. Она поддерживает более 25 основных активов и постоянно поддерживает высокие показатели ликвидности для исполнения заказов институционального уровня, часто входя в число лучших бирж по глубине рынка биткойнов и эфиров.

Биржа отличается собственной гибридной книгой заказов, которая интегрирует автоматизированных маркет-мейкеров непосредственно в систему сопоставления. Эта уникальная архитектура обеспечивает детерминированное исполнение и глубокую ликвидность, одновременно предоставляя проверяемый и неизменяемый аудиторский след для всех транзакций.

Преимущества и услуги Bullish

Продукты Bullish ориентированы на торговлю спотовыми, маржинальными, бессрочными фьючерсами, срочными фьючерсами и опционами на едином залоговом счете, а также на внебиржевые (OTC) услуги, индексы и автоматизированные инструкции по маркет-мейкингу, предназначенные в первую очередь для институциональных и профессиональных инвесторов.

Виды торговли

• Спотовая торговля: биржа поддерживает традиционные типы ордеров Central Limit Order Book (CLOB), обеспечивая лучшее исполнение с высокой скоростью и приоритетом по времени.
• Маржинальная торговля: Единая маржа позволяет подходящим клиентам торговать на нескольких рынках из одного пула залогового обеспечения, повышая эффективность использования капитала при сохранении консервативных параметров риска.
• Бессрочные фьючерсы: платформа предлагает бессрочные фьючерсы, фьючерсы с фиксированной датой исполнения и опционы с перекрестным обеспечением, управлением рисками в режиме реального времени и гибкой длинной/короткой позицией.
• Торговля опционами: Растущий отдел опционов обработал более 82 миллионов долларов номинальной стоимости за первые пять дней, в основном обслуживая сложные институциональные потоки.

Варианты заработка

• Стандартные пулы ликвидности: участники депонируют активы в соответствующие требованиям пулы, чтобы получать доход, генерируемый непосредственно от торговых комиссий и спредов.
• Пулы с ограниченным диапазоном: опытные пользователи обеспечивают концентрированную ликвидность в определенных ценовых диапазонах, чтобы максимально повысить эффективность комиссий и использование капитала.
• Услуги по кредитованию: платформа позволяет пользователям сдавать в аренду неиспользуемые активы с помощью автоматизированных протоколов, которые динамически корректируют процентные ставки.
• Скидки для маркет-мейкеров: Маркет-мейкеры с большим объемом торгов получают скидки за предоставление ликвидности в книге заказов, что позволяет им эффективно получать доход от торговой деятельности.

Дополнительные услуги

• OTC Desk: институциональные клиенты получают доступ к индивидуальной внебиржевой ликвидности и блочному исполнению, часто с помощью специальных менеджеров по работе с клиентами и поддержкой по пост-трейдинговым расчетам.
• Индексы и данные: благодаря владению CoinDesk, Bullish предоставляет клиентам интегрированные рыночные аналитические данные и индексы институционального уровня.
• API-подключение: REST- и FIX-API с низкой задержкой предназначены для квантитативных фондов и HFT-компаний, с возможностью перекрестного подключения институциональной инфраструктуры.

Регулируется ли биржа Bullish?

В настоящее время Bullish владеет четырьмя основными лицензиями на обмен цифровыми активами, охватывающими США, Европейский Союз, Гонконг, Гибралтар и связанные юрисдикции.

Ключевые разрешения регулирующих органов по регионам включают следующее:

• Соединенные Штаты: Лицензирована Департаментом финансовых услуг штата Нью-Йорк с разрешением BitLicense и разрешением на перевод денежных средств, поддерживает торговлю в 20 штатах.
• Европейский союз: Управляет биржевой организацией, соответствующей требованиям MiCA, которая находится под надзором BaFin в Германии, что позволяет предоставлять услуги профессиональным и институциональным инвесторам из ЕС.
• Гонконг: Уполномочен Комиссией по ценным бумагам и фьючерсам, при поддержке Deutsche Bank, обеспечивающего фиатные потоки для клиентов, регулируемых SFC.
• Гибралтар: Bullish (GI) Limited обладает лицензией на использование технологии распределенного реестра, выданной Комиссией по финансовым услугам Гибралтара, и обслуживает более 50 юрисдикций по всему миру.

Безопасен ли бычий тренд?

Bullish работает по модели полного резервирования, храня активы клиентов отдельно и постоянно поддерживая соотношение 1:1. Компания использует холодные, теплые и горячие кошельки, причем примерно 95% средств клиентов хранятся офлайн в холодном хранилище, поддерживаемом такими партнерами, как BitGo и Fireblocks.

Безопасность учетных записей обеспечивается за счет обязательной многофакторной аутентификации, входа в систему с помощью WebAuthn на аппаратной основе, контрольных вопросов и строгого контроля сеансов. Биржа проводит публичные программы по поиску уязвимостей через Bugcrowd, использует специальные инструменты безопасности API, а ее подразделения в Гибралтаре и Европе прошли проверку SOC 1 Type 1 и SOC 2 Type 1, проведенную Deloitte.

По состоянию на декабрь 2025 года не было публично известных случаев взлома биржи Bullish или потери средств клиентов. Однако платформа пока не публикует криптографическое подтверждение резервов, а независимые сервисы по отслеживанию безопасности, такие как CER.live, оценивают ее как частично сертифицированную, с общим показателем безопасности около 74/100.

Таблица комиссий биржи Bullish

Bullish рекламирует нулевые комиссии для создателей сделок на спотовом рынке и рынке деривативов, чрезвычайно низкие комиссии для покупателей, отсутствие комиссий за депозиты, а также предсказуемые расходы на вывод средств из блокчейна и банковские переводы. Уровни комиссий варьируются в зависимости от продукта и объема за 30 дней, с дополнительными скидками для крупных и институциональных клиентов.

Спотовая торговля

На большинстве спотовых пар Bullish взимает 0% комиссию с мейкеров. Для институциональных клиентов базовая комиссия тейкеров начинается с примерно 0,003% и увеличивается до максимум 0,026% для определенных видов торговых операций, в зависимости от Same Direction Score (SDS).

Ваш средний дневной объем сделок (ADTV), который обеспечивает более низкие ставки по мере увеличения торговой активности, определяет уровни комиссий в зависимости от объема. Инструкции AMM оплачивают комиссии пользователей, в то время как Bullish удерживает от 0% до 25% доходов через свои графики распределения комиссий AMM, которые варьируются в зависимости от рынка.

Торговля фьючерсами и деривативами

Бессрочные и срочные фьючерсы, как правило, имеют ту же структуру, что и спотовые, но часто с отрицательной комиссией для мейкеров (скидкой). Например, мейкеры по бессрочному фьючерсу BTC-USDC могут получить скидку до 0,015%. Комиссии для тейкеров на этих рынках обычно варьируются от 0,01% до 0,02% в зависимости от типа контракта.

Трейдеры деривативов несут фиксированную комиссию за ликвидацию в размере 0,5% за ордера, исполняемые автоматизированным механизмом ликвидации, плюс обычные выплаты между длинными и короткими позициями по бессрочным контрактам, которые варьируются в зависимости от рыночных условий.

Комиссии за внесение и снятие средств

Bullish не взимает комиссию за депозит в криптовалюте или фиатной валюте, но при выводе средств взимается фиксированная прозрачная комиссия, например, 0,00006 BTC, обычно 5 USDT или USDC в сетях стейблкоинов, 30 долларов США за большинство банковских переводов в долларах США и 2 евро за переводы SEPA. Фактические суммы варьируются в зависимости от актива и валюты.

Скидки и VIP-программа

Торговые комиссии на Bullish дифференцируются в зависимости от вашего среднего дневного объема торгов (ADTV) и показателя эффективности, называемого Same Direction Score. Индивидуальные счета изначально предлагаются с 0% торговой комиссией, но переходят на институциональный график, как только их ADTV превышает 0,01% от общего объема торгов на бирже.

Примечание: Точные пороговые значения и процентные доли указаны в тарифах Bullish для институциональных клиентов.

Заключительные размышления

Сильной стороной Bullish является высокая ликвидность в сочетании с инфраструктурой институционального уровня, что создает высокоэффективные условия для торговли крупными спотовыми и деривативными потоками.

Бирже по-прежнему не хватает более широких розничных функций, таких как обширные продукты для стейкинга, стартовые площадки и широкий список активов, которые являются обычным явлением на более крупных платформах, ориентированных на потребителей.

Bullish подходит профессиональным трейдерам и учреждениям, которым требуется безопасное выполнение операций с высокой пропускной способностью, но обычным пользователям, ищущим разнообразные токены или игровые продукты для заработка, могут быть предпочтительны альтернативные варианты.