О Bullish

Bullish — это централизованная криптовалютная биржа и платформа для работы с цифровыми активами, основанная в 2020 году компанией Block.one и запущенная в ноябре 2021 года. Штаб-квартира компании находится в Джорджтауне на Cayman Islands, а среди ее инвесторов — такие известные компании, как Founders Fund Peter Thiel, Galaxy Digital и Nomura.

С момента запуска общий объем торгов на платформе превысил 1,5 триллиона долларов, что сопоставимо с показателями многих более старых бирж. Платформа поддерживает более 25 основных активов и стабильно демонстрирует высокие показатели ликвидности при исполнении ордеров институционального масштаба, часто входя в число ведущих бирж по глубине рынка Bitcoin эфира.

Биржа отличается собственной гибридной книгой заказов, которая интегрирует автоматизированных маркет-мейкеров непосредственно в систему сопоставления. Эта уникальная архитектура обеспечивает детерминированное исполнение и глубокую ликвидность, одновременно предоставляя проверяемый и неизменяемый аудиторский след для всех транзакций.

Bullish и услуги Bullish

Продукты Bullish ориентированы на торговлю spot, margin, perpetual futures, срочными futures и опционами с использованием единого счета обеспечения, а также на обслуживание внебиржевых (OTC) операций, работу с индексами и автоматизированные инструкции по маркетмейкингу, предназначенные в первую очередь для институциональных и профессиональных инвесторов.

Виды торговли

• Spot : Биржа поддерживает стандартные типы ордеров по принципу центральной Limit Order (CLOB), обеспечивая наилучшее исполнение с учетом скорости и приоритета по времени.
• Margin : margin единой margin соответствующим требованиям клиентам торговать на нескольких рынках, используя один пул залогового обеспечения, что повышает эффективность использования капитала при сохранении консервативных параметров риска.
• Perpetual Futures: Платформа предлагает бессрочные фьючерсы, futures с фиксированным сроком исполнения и опционы с перекрестным обеспечением, управлением рисками в режиме реального времени и гибкими возможностями открытия длинных и коротких позиций.
• Торговля опционами: Растущий отдел опционов обработал более 82 миллионов долларов номинальной стоимости за первые пять дней, в основном обслуживая сложные институциональные потоки.

Варианты заработка

• Стандартные пулы ликвидности: участники размещают активы в соответствующих пулах, чтобы получать yield непосредственно за счет торговых комиссий и спредов.
• Пулы с ограниченным диапазоном: опытные пользователи обеспечивают концентрированную ликвидность в определенных ценовых диапазонах, чтобы максимально повысить эффективность комиссий и использование капитала.
• Услуги по кредитованию: платформа позволяет пользователям сдавать в аренду неиспользуемые активы с помощью автоматизированных протоколов, которые динамически корректируют процентные ставки.
• Maker : Маркет-мейкеры, работающие с большими объёмами, получают вознаграждения за обеспечение ликвидности в книге заказов, что фактически позволяет им получать yield торговой деятельности.

Дополнительные услуги

• OTC : Институциональные клиенты получают доступ к индивидуальному OTC и block , зачастую с помощью персональных менеджеров по работе с клиентами и поддержкой в области посттрейдинговых расчетов.
• Индексы и данные: Благодаря владению CoinDesk Bullish клиентам комплексную аналитику рынка и индексы институционального уровня напрямую.
• Подключение через API: REST FIX-API с низкой задержкой предназначены для квантитативных фондов и компаний, занимающихся высокочастотной торговлей, и предусматривают возможности для межсетевого взаимодействия институциональной инфраструктуры.

Подлежит ли Bullish регулированию?

Bullish обладает четырьмя основными лицензиями на ведение биржевой торговли цифровыми активами, действующими на территории US, Европейского союза, Гонконга, Гибралтара и других соответствующих юрисдикций.

Ключевые разрешения регулирующих органов по регионам включают следующее:

• США: Компания имеет лицензию New York State Department услугNew York State Department ( BitLicense разрешение на перевод денежных средств, что позволяет ей осуществлять торговые операции в 20 штатах.
• Европейский союз: Управляет биржевой организацией,MiCA и находящейся под надзором BaFin в Германии, что позволяет предоставлять услуги EU и институциональным инвесторам EU .
• Гонконг: Уполномочено Futures по ценным бумагам и Futures (SFC); Deutsche Bank обработку платежей в фиатной валюте для клиентов, SFC .
• Гибралтар: Bullish GI) Limited обладает лицензией на использование ledger распределенного ledger , выданной Комиссией по финансовым услугам Гибралтара, и обслуживает более 50 юрисдикций по всему миру.

Safe ли быть Bullish ?

Bullish модели полного резервирования, обеспечивая отдельное хранение активов клиентов и постоянное соблюдение соотношения 1:1. Компания использует холодные, теплые и горячие кошельки, при этом около 95 % средств клиентов хранятся в автономном режиме в cold storage при поддержке таких партнеров, как BitGo Fireblocks.

Безопасность учетных записей обеспечивается за счет обязательной многофакторной аутентификации, WebAuthn с аппаратной поддержкой, контрольных вопросов и строгого контроля сеансов. Биржа реализует открытые программы по поиску уязвимостей через платформу Bugcrowd, использует специализированные инструменты для обеспечения безопасности API, а её подразделения в Гибралтаре и Европе прошли проверки SOC Type 1 и SOC Type 1, проведенные компанией Deloitte.

По состоянию на декабрь 2025 года не было зарегистрировано никаких публично известных случаев взлома Bullish или потери средств клиентов. Однако платформа пока не публикует криптографическое proof of reserves, а независимые сервисы мониторинга безопасности, такие как CER.live оценивают ее как частично сертифицированную, с общим показателем безопасности около 74/100.

Тарифы на Bullish

Bullish нулевые maker across spot across деривативов, чрезвычайно низкие taker , отсутствие комиссий за пополнение счета, а также предсказуемые расходы на вывод средств через блокчейн и банковские переводы в фиатной валюте. Уровни комиссий зависят от продукта и 30-дневного объема торгов, при этом крупным и институциональным клиентам предоставляются дополнительные скидки.

Spot

На большинстве spot Bullish maker в размере 0%. Для институциональных клиентов base taker начинается примерно с 0,003% и может увеличиваться до максимального значения 0,026% в зависимости от определённых моделей поведения при торговле, в частности от показателя Same Direction Score (SDS).

Ваш среднесуточный Taker (ADTV), который обеспечивает снижение taker по мере роста торговой активности, определяет уровни комиссионных в зависимости от объема. AMM выплачиваются пользователям, в то время как Bullish от 0% до 25% доходов в соответствии со своими схемами распределения AMM , которые варьируются в зависимости от рынка.

Торговля Futures деривативами

Perpetual срочные futures имеют ту же структуру комиссионных, что и spot, но зачастую с отрицательной maker (скидкой). Например, мейкеры поperpetual USDC могут получить скидку до 0,015%. Taker на этих рынках обычно составляют от 0,01% до 0,02% в зависимости от типа контракта.

Трейдеры, торгующие деривативами, оплачивают фиксированную liquidation в размере 0,5% за ордера, исполненные автоматизированным liquidation , а также стандартные платежи по финансированию между длинными и короткими позициями по perpetual , размер которых зависит от рыночной конъюнктуры.

Комиссии за внесение и снятие средств

Bullish комиссию за пополнение счета ни в криптовалюте, ни в фиатной валюте, однако при выводе средств взимается фиксированная и прозрачная комиссия, аналогичная сетевым сборам: например, 0,00006 BTC, как правило, 5 USDT USDC сетях стейблкоинов, 30 долларов США для большинства USD и 2 евро для SEPA . Фактические суммы зависят от типа актива и валюты.

Скидки и VIP

Торговые комиссии на Bullish по ступенчатой шкале в зависимости от среднесуточного Taker (ADTV) и показателя эффективности, называемого «Same Direction Score». Для частных счетов изначально действует нулевая комиссия, однако после того, как их ADTV превышает 0,01 % от общего объема торгов на бирже, на них начинает применяться тарифный план для институциональных клиентов.

Примечание: Точные пороговые значения и процентные ставки указаны в тарифах Bullishдля институциональных клиентов.

Заключительные размышления

Главным преимуществом Bullishявляется высокая ликвидность в сочетании с инфраструктурой институционального уровня, что создает высокоэффективные условия для торговли крупными объёмами spot деривативных инструментов.

Бирже по-прежнему не хватает более разнообразных функций для розничных пользователей, таких как обширный выбор staking , платформы для запуска токенов и широкий спектр листингов активов, которые обычно присутствуют на крупных платформах, ориентированных на потребителей.

Bullish профессиональным трейдерам и институциональным инвесторам, которым требуется безопасное исполнение ордеров с высокой пропускной способностью, однако обычным пользователям, заинтересованным в разнообразных токенах или игровых продуктах для заработка, могут больше понравиться другие варианты.