¿Qué son las comisiones de creador y tomador en criptomonedas?

Las comisiones de creador y receptor describen dos estructuras de costes distintas que se aplican cuando los operadores interactúan con las criptobolsas y que influyen en la forma en que las órdenes entran en el mercado. Las plataformas de negociación aplican estos tipos de comisiones tanto en los mercados al contado como en los perpetuos, en los que la mecánica de ejecución difiere pero la lógica de las comisiones se mantiene constante.

Las comisiones de creador se cobran cuando los operadores colocan órdenes que permanecen en el libro de órdenes proporcionando liquidez en el mercado durante periodos prolongados. Las comisiones de tomador se aplican cuando los operadores aceptan órdenes existentes que eliminan la liquidez disponible mediante la ejecución inmediata al mejor precio cotizado en ese momento, independientemente del tipo de mercado.

Éstas son las principales diferencias cuando se comparan las comisiones de creador frente a las de tomador en cripto:

Comisiones de creador y tomador en las bolsas de criptomonedas

Las comisiones de creador y adquirente varían mucho entre bolsas, productos de negociación y estructuras de niveles, lo que significa que los operadores experimentan costes de ejecución muy diferentes entre plataformas. Comprender estas diferencias ayuda a los operadores a elegir el centro más eficiente para los mercados al contado, los futuros perpetuos y la negociación DeFi.

Comisiones de intermediación en las operaciones al contado

La negociación al contado se refiere a la compra y venta de activos para su entrega inmediata, en la que las operaciones se liquidan directamente y las comisiones dependen en gran medida de la liquidez añadida o eliminada.

Las estructuras de los operadores al contado difieren entre las principales bolsas:

• Binance: Ofrece un 0,100% de maker y taker para usuarios regulares, disminuyendo a un 0,011% de maker y un 0,023% de taker en los niveles VIP 9 para incentivar una mayor participación en la liquidez.
• OKX: Cobra un 0,080% al creador y un 0,100% al tomador en los niveles básicos, y ofrece un 0,000% al creador y un 0,030% al tomador en VIP 5 para apoyar a los creadores de mercado de gran volumen.
• Coinbase: Comienza con un 0,40% de creador y un 0,60% de comprador, disminuyendo a un 0,00% de creador y un 0,05% de comprador por encima de un volumen de 400 millones de dólares para participantes de nivel institucional.
• Crypto.com: Comienza con 0,250% maker y 0,500% taker, reduciéndose significativamente cuando los bloqueos de CRO activan descuentos basados en volúmenes más profundos adaptados para operadores minoristas activos.
• Nexo: Cobra inicialmente un 0,20% como creador y captador, bajando a un 0,04% como creador y un 0,07% como captador para los operadores de más de 500 millones de dólares que aporten sistemáticamente una liquidez sustancial.
• CoinSpot: Utiliza el 1% para las órdenes limitadas y el 0,1% para las órdenes de mercado, con lo que evita por completo las estructuras tradicionales de creador-aceptante y ofrece precios directos al consumidor.

Comisiones de intermediación en la negociación de futuros y derivados

La negociación de futuros implica contratos perpetuos apalancados que no se liquidan como los activos al contado, lo que hace que las estructuras de comisiones sean cruciales porque las posiciones se abren y cierran con frecuencia.

Los CEX de futuros aplican comisiones de "maker-taker" en sus sistemas de niveles y descuentos:

• Bybit: Listas 0,020% maker y 0,055% taker, con VIP 5 reduciendo las comisiones a 0,010% maker y 0,032% taker para los grandes participantes en derivados.
• Futuros Binance: Cobra 0,020% maker y 0,050% taker para principiantes, bajando a 0,000% maker y 0,017% taker en VIP 9 para atraer proveedores de liquidez.
• Puerta: Comienza en 0,020% maker y 0,050% taker, disminuyendo hacia 0,000% maker y 0,016% taker para los niveles VIP superiores en ambos contratos BTC y USDT.
• Kraken Pro: Cotiza al 0,020% como maker y al 0,050% como taker, y ofrece descuentos del -0,005% como maker y del 0,010% como taker para los niveles más altos destinados a los flujos de cobertura institucionales.
• Géminis: Comienza con un 0,02% de creador y un 0,07% de tomador, ofreciendo finalmente un -0,01% de creador y un 0,03% de tomador para operadores avanzados que utilicen estrategias de futuros de gran volumen.
• MEXC: Frecuentemente proporciona 0.000% maker y 0.000% taker en los principales perps, mientras que ciertos pares utilizan 0.010% maker y 0.040% taker para gestionar la profundidad de la liquidez.

Comisiones de creador y tomador en las bolsas descentralizadas

Las bolsas descentralizadas ejecutan las operaciones en la cadena sin libros de órdenes centralizados, utilizando contratos inteligentes en los que las plataformas perpetuas simulan la mecánica del creador de mercado a través de incentivos de estaca y volumen.

Los DEX perpetuos de Onchain muestran grandes diferencias en los costes del creador:

• Hiperlíquido: Cobra un 0,015% como creador y un 0,045% como comprador, reduciendo las comisiones de creador al 0,000% para los operadores que superen los 7.000 millones de dólares de volumen rodante y busquen la máxima eficiencia.
• Aster: Aplica 0,005% maker y 0,040% taker, ofreciendo un descuento adicional del 5% para los traders que paguen comisiones utilizando tokens $ASTER dentro del ecosistema.
• Encendedor: Proporciona un 0,000% de maker y un 0,000% de taker para las cuentas estándar, mientras que los usuarios premium se enfrentan a un 0,002% de maker y un 0,020% de taker con una latencia de ejecución reducida.
• edgeX: Comienza con un 0,012% de creador y un 0,038% de tomador, reduciéndose a un 0,000% de creador y un 0,024% de tomador para los usuarios VIP 6 que operen con volúmenes nocionales considerables.
• ApeX: Cobra 0,020% maker y 0,050% taker para principiantes, bajando a 0,005% maker y 0,035% taker mediante estaca y actividad sostenida de catorce días.
• Júpiter Perps: Utiliza una comisión fija del 0,06% sin niveles VIP, aplicando tarifas idénticas para la apertura, el cierre y la liquidación en todos los activos admitidos.

Nota: Los DEX tradicionales como Uniswap y Raydium utilizan creadores de mercado automatizados en lugar de libros de órdenes, lo que significa que los operadores pagan comisiones de swap en lugar de comisiones de creador de mercado. Estos creadores de mercado automáticos distribuyen las comisiones de los swaps (normalmente entre el 0,25% y el 0,30%) a los proveedores de liquidez de forma proporcional en función de la configuración de cada pool.

Por qué las bolsas de criptomonedas cobran comisiones de creador y tomador

Las criptobolsas cobran comisiones de creador y receptor porque estas comisiones constituyen la mayor fuente de ingresos en las principales plataformas mundiales. Por ejemplo, en 2024, Coinbase obtuvo el 61% de sus ingresos de 6.600 millones de dólares de las comisiones por transacciones, mientras que Binance suele generar el 90% de sus ingresos de las comisiones por transacciones.

Estas comisiones también aumentan significativamente cuando se incrementan los volúmenes, lo que permite a las bolsas beneficiarse directamente de la volatilidad del mercado y de la participación de los operadores. Durante el tercer trimestre de 2025, Kraken registró unos ingresos trimestrales de más de 648 millones de dólares, lo que refleja una mayor actividad de los usuarios y una mayor liquidez del mercado.

¿Diferencia entre órdenes Maker y Taker?

Las órdenes de creador se producen cuando las órdenes limitadas permanecen en el libro, aplicándose comisiones de creador sólo cuando finalmente se ejecutan más tarde. Estas comisiones suelen rondar entre el 0,00% y el 0,10% en los mercados al contado y entre el 0,00% y el 0,02% en los futuros perpetuos.

Las órdenes taker se ejecutan inmediatamente utilizando órdenes de mercado o límites agresivos, aplicando comisiones taker en el momento en que se elimina la liquidez existente. Estas comisiones suelen oscilar entre el 0,05% y el 0,20% en los mercados al contado y entre el 0,015% y el 0,06% en los futuros perpetuos.

Veamos dos ejemplos en los que se comparan directamente las órdenes de tipo "maker" y "taker":

• Ejemplo A: Un operador coloca una compra limitada a 40.000 $ por 0,25 BTC, permitiendo que se mantenga hasta que alguien venda. Como añade liquidez y espera a la ejecución, se convierte en una orden de creador con comisiones más bajas.
• Ejemplo B: Un operador envía una orden de compra a mercado por 0,25 BTC, que se completa instantáneamente con la mejor oferta disponible de 40,015 $. Esto elimina liquidez inmediatamente, convirtiéndola en una orden tomadora y activando la comisión tomadora más alta.

Cómo afectan las comisiones a los criptooperadores

Las comisiones de los creadores afectan a los operadores de criptomonedas al reducir los costes cuando colocan órdenes limitadas en reposo que añaden liquidez. Estos menores costes son más importantes en los futuros perpetuos, donde las frecuentes entradas, salidas y ejecuciones parciales hacen que la eficiencia de las comisiones influya directamente en la rentabilidad a largo plazo.

Por ejemplo, cuando un operador abre una posición de 300.000 $ en BTC-PERP como creador al 0,00%, la ejecución es gratuita, pero tomar esa misma posición al 0,05% cuesta instantáneamente 150 $. Si el operador reequilibra esta posición 25 veces al mes, el enfoque de "el que toma primero" le cuesta 3.750 dólares en comisiones evitables.

Un operador de volumen medio que ejecute 1 millón de dólares en rotaciones semanales de ETH-PERP podría tener que hacer frente a unas comisiones de creador del 0,01% y de comprador del 0,04% en su nivel. Entrar y cerrar posiciones como creador cuesta 100 dólares por viaje de ida y vuelta, mientras que la ejecución como comprador cuesta 400 dólares, lo que crea una brecha de 300 dólares en cada ciclo.

En el caso de las grandes posiciones, el deslizamiento y el impacto de las comisiones se combinan para hacer que las órdenes tomadoras sean desproporcionadamente caras. Una orden limitada de 2,5 millones de dólares ejecutada como creador al 0,005% cuesta 125 dólares, pero ejecutada como tomador al 0,03% cuesta 750 dólares, más entre 200 y 350 dólares adicionales en concepto de deslizamiento en la mayoría de los principales pares perp.

Errores de los operadores con las comisiones de creador y comprador

Los operadores de criptomonedas a menudo pasan por alto cómo las diferencias entre las comisiones de creador y tomador afectan a la rentabilidad a largo plazo, lo que provoca gastos evitables en ciclos de negociación frecuentes o al cambiar de una bolsa a otra.

Los errores más comunesson:

• Uso innecesario de órdenes de mercado: Los operadores pagan mayores comisiones a los tomadores incluso cuando las órdenes limitadas de pacientes podrían lograr fácilmente resultados de ejecución casi idénticos.
• Ignorar por completo los niveles de comisiones: Pasar por alto umbrales esenciales de volumen mensual impide acceder a comisiones de creador más bajas que reducen significativamente los gastos generales de negociación.
• Colocación de órdenes limitadas que se ejecutan automáticamente: Las órdenes a precio limitado mal valoradas se ejecutan instantáneamente como órdenes tomadoras, provocando inesperadamente comisiones más elevadas en lugar del precio creador previsto.
• La búsqueda de liquidez instantánea durante la volatilidad: La retirada reactiva de liquidez aumenta las comisiones de los tomadores y el deslizamiento, lo que reduce drásticamente las ganancias esperadas en las operaciones de futuros perpetuos.
• No calcular los costes de ida y vuelta: Los operadores analizan las comisiones de entrada pero se olvidan de las de salida, lo que duplica el impacto de las comisiones de absorción en cada posición de negociación completada.
• Utilizar órdenes de gran tamaño a la vez: Ejecutar órdenes sobredimensionadas como tomadoras magnifica los porcentajes de comisión y el deslizamiento, perjudicando gravemente la rentabilidad más de lo previsto por los operadores.
• Ignorar la financiación y los efectos ocultos: Centrarse sólo en las comisiones de los receptores y pasar por alto las tasas de financiación produce decisiones distorsionadas que reducen en gran medida la rentabilidad de los perp.
• Fallos en la ejecución por colocar límites amplios: Los operadores buscan comisiones de creador más bajas, pero pierden entradas rentables cuando sus órdenes limitadas se sitúan demasiado lejos del precio.

Reflexiones finales

Las comisiones de creador y de comprador ofrecen ventajas diferentes, pero las de creador suelen ser más eficaces a largo plazo para los operadores que buscan un ahorro constante.

Las comisiones de los tomadores merecen la pena cuando la ejecución instantánea es esencial, como en el caso del scalping en una violenta caída del mercado o el apalancamiento inmediato en un token meme de bombeo.

En general, las comisiones de creador suelen ser mejores para las entradas planificadas, aunque la mejor opción depende en última instancia de la urgencia, el tamaño de la posición y la intención estratégica del operador.