¿Qué es Raydium?

Raydium es un creador de mercado automatizado de Solana donde puedes hacer un swap de tokens SPL, aportar liquidez, acuñar una moneda nueva o tomar posiciones con leverage desde una sola aplicación web. Sus pools albergan cerca de 806 millones de dólares en depósitos, más de lo que cualquier otro exchange descentralizado en Solana puede reclamar hoy en día.

El protocolo se lanzó en febrero de 2021 bajo un equipo anónimo, combinando pools de producto constante con el libro de órdenes limitadas central de Serum, un diseño heredado posteriormente por OpenBook. Esa arquitectura híbrida ya es historia, porque una actualización del programa en julio de 2026 eliminó por completo la dependencia de OpenBook del código.

Cinco años de lanzamientos convirtieron un programa de un solo pool en cuatro, situándose junto a granjas, un launchpad con curva de vinculación y perpetual futures en un libro de órdenes separado. El volumen de operaciones acumulado superó el billón de dólares en mayo de 2026, el mismo mes en que RAY cotizó en Robinhood y Revolut.

Empezar requiere un Solana wallet como Phantom o Solflare, además de un pequeño saldo de SOL para cubrir las comisiones de red en cada firma. Puedes financiar ese wallet con una retirada de un exchange o mediante el bridging de activos desde otra cadena, o a través de un on-ramp integrado en el propio wallet.

¿Cómo funciona Raydium?

Detrás de una sola interfaz, Raydium opera varios programas independientes en Solana. Un enrutador elige entre ellos en cada operación, los proveedores de liquidez seleccionan en qué Curve depositar y programas separados gestionan las emisiones de recompensas, los lanzamientos de curvas de vinculación y las posiciones con leverage.

Swaps y cómo el enrutamiento selecciona un pool

Cada cotización en la página de swap es el resultado de una comparación. El enrutador calcula el rendimiento esperado en cada pool elegible, selecciona el que devuelva más después de las comisiones y luego desempata según la profundidad, ya que un pool más grande absorbe la siguiente operación entrante con menor variación de precio.

Las rutas de un solo pool ganan por defecto. Los trayectos de múltiples saltos acumulan comisiones y slippage en cada tramo, por lo que el router solo selecciona uno cuando supera a la opción directa por al menos cinco puntos básicos, mientras que las órdenes inusualmente grandes se dividen en dos pools para suavizar el impacto en el precio.

Los dos ajustes que controlas son la tolerancia al slippage, que por defecto es del 0,5 %, y una priority fee que abarca los niveles normal, rápido y turbo. La confirmación suele completarse entre cinco y quince segundos, y la mayoría de las transacciones fallidas de Solana se deben a que uno de estos dos valores se configuró demasiado bajo.

Los cuatro tipos de pools detrás de la liquidez de Raydium

Los proveedores de liquidez eligen un programa antes de elegir un par, ya que cada uno de los cuatro AMMs de Raydium fija los precios de las operaciones de manera diferente, cobra sus propios niveles de comisiones y emite un tipo diferente de comprobante por tu depósito.

Esto es lo que diferencia los tipos de pools disponibles en Raydium:

• CLMM: Liquidez concentrada dentro de un rango de precios que elijas, emitida como un NFT de posición. Eficiente en cuanto a capital, es el programa más profundo actual y requiere una gestión genuina de rangos.
• CPMM: El pool moderno de producto constante y la opción predeterminada para nuevos pares. Económico de desplegar, compatible de forma nativa con Token-2022 y recompensa a los depositantes pasivos con tokens LP fungibles.
• AMM v4: El programa original de 2021, que todavía mantiene pares heredados y aproximadamente 300 millones de dólares. La creación de nuevos pools se trasladó a CPMM y su enlace al libro de órdenes OpenBook se eliminó en julio de 2026.
• Stable AMM: Una curva de tabla de consulta diseñada para activos que siguen de cerca el precio del otro, como los pares de stablecoins, lo que reduce el slippage que una fórmula de producto constante estándar cobraría a los traders.
• limit orders: Los pools CLMM ahora pueden aparcar órdenes de un solo tick que se ejecutan bajo el principio de primero en entrar, primero en salir cuando un swap cruza el precio que elegiste, para luego liquidarse en tu wallet sin necesidad de que estés conectado.
• Comisiones dinámicas: Los pools CLMM opcionales aplican un recargo por volatilidad que aumenta durante el movimiento rápido de los ticks y disminuye posteriormente, lo que compensa a los depositors durante los tramos turbulentos sin necesidad de que nadie amplíe su rango manualmente.
• Farms: Un programa de emisiones independiente paga tokens de recompensa adicionales en posiciones de LP en stake, lo que admite hasta cinco flujos de recompensa simultáneos por farm en la versión actual.
• Burn & Earn: Bloquea permanentemente una posición CPMM o CLMM a la vez que te otorga un Fee Key NFT transferible, el cual conserva el derecho a reclamar las comisiones de negociación de dicha posición de forma indefinida.

Farming, RAY staking y recompras

Las comisiones de swap son solo la mitad de lo que una posición de liquidez puede generar en Raydium. Los proyectos financian granjas que emiten tokens de recompensa para cualquier persona que haga staking con tokens de LP elegibles, y los pools de CLMM pueden adjuntar hasta tres flujos de recompensa directamente al pool sin necesidad de un contrato de granja independiente.

Hacer staking de RAY funciona bajo otros términos, ya que un depósito de un solo activo no conlleva pérdida impermanente y paga recompensas extraídas de las emisiones del protocolo. Alrededor de 1,9 millones de RAY salen de la reserva de minería anualmente para financiar dichos programas, lo que lo sitúa junto a las demás opciones de staking de Solana que vale la pena comparar antes de comprometerse.

El token también absorbe demanda por el lado de las comisiones. El doce por ciento de las comisiones de trading de cada pool se destina a recompras de RAY, lo que significa que la actividad en los swaps, lanzamientos y granjas se convierte en compras recurrentes, independientemente de si tú personalmente posees, haces stake o aportas liquidez por tu cuenta.

Lanzamientos con curvas de vinculación a través de LaunchLab

Lanzar un token antes significaba dotar de liquidez a ambos lados de un pool con los fondos de tu propia tesorería. LaunchLab eliminó ese obstáculo al desplegar una curva de vinculación en su lugar, donde los compradores envían SOL y reciben tokens a un precio que la curva calcula según la cantidad de suministro que ya se haya vendido.

Una vez que la curva reúne su objetivo de financiación, la graduación se activa de forma automática y sin necesidad de permisos. El programa toma una instantánea de ambas reservas, abre un fondo CPMM mediante una llamada entre programas y revoke la autoridad de acuñación para que nunca pueda aparecer suministro adicional detrás de los titulares que compraron durante la fase de la curva.

Cómo usar Raydium

Todo lo que se describe a continuación funciona desde raydium.io con una wallet conectada, sin necesidad de crear una cuenta ni registrarse en ningún momento. El spot trading, la provisión de liquidez, el despliegue de pools y el staking toman menos de un minuto cada uno una vez que tu saldo de SOL cubre las comisiones de la red.

1. Haz un swap de tokens sin sufrir deslizamiento

La pestaña swap gestiona las operaciones rutinarias en los pools propios de Raydium, mostrando la ruta seleccionada, el impacto en el precio y el mínimo recibido antes de firmar cualquier cosa. Leer esos tres campos previene la mayoría de las malas ejecuciones.

A continuación se explica cómo hacer un swap de tokens en Raydium:

1. Conectar wallet: Abre raydium.io/swap y conecta una wallet de Solana que contenga tanto el token que pretendes vender como suficiente SOL de reserva para cubrir las comisiones de red en cada transacción.
2. Elegir par: Selecciona tus tokens de entrada y salida, e introduce una cantidad en cualquiera de las casillas para que el lado opuesto se complete automáticamente a partir de la cotización en directo que devuelve Raydium.
3. Ruta de lectura: Comprueba qué pool o pools seleccionó el router, junto con el nivel de comisiones, la liquidez total y el impacto en el precio que se muestra junto a cada salto en el panel.
4. Establecer slippage: Utiliza 0,1 % en pares de stablecoins, 0,5 % en los principales activos y hasta un 5 % en memecoins con poca liquidez donde las cotizaciones cambian entre tu firma y la ejecución real.
5. Elegir prioridad: Aumenta el priority fee a rápido o turbo durante la congestión de la red, lo que mejora las probabilidades de aterrizar sin cambiar el precio que te cotizaron.
6. Firmar transacción: aprueba en tu wallet, espera la confirmación y luego compara la cantidad que recibiste realmente con la cotización original utilizando el enlace del explorador proporcionado posteriormente.

2. Añadir liquidez y empezar a acumular comisiones

Depositar en un pool genera una parte proporcional de sus comisiones de negociación, acreditadas de forma continuada. Las posiciones CPMM se mantienen pasivas y fungibles, mientras que las posiciones CLMM concentran el capital dentro de un rango que tú designes y dejan de generar ingresos por completo fuera de él.

Sigue estos pasos para añadir liquidez en Raydium:

1. Elegir pool: Busca por par de tokens o dirección de pool; a continuación, compara el nivel de comisiones, la liquidez total y el volumen reciente antes de comprometer capital en una posición.
2. Seleccionar tipo: Elige CPMM para un depósito automatizado, o CLMM cuando tengas la intención de monitorear de cerca el precio y ajustar tu rango cada vez que el mercado se mueva en tu contra.
3. Establecer rango: Los depósitos en CLMM necesitan tanto un límite inferior como uno superior. Las bandas estrechas generan considerablemente más por dólar depositado, aunque salen de rango mucho más rápido.
4. Introduce los montos: Escribe en un lado y la interfaz completará el otro según la relación actual del pool, advirtiéndote claramente sobre cualquier condición de depósito unilateral o fuera de rango.
5. Confirma el depósito: Aprueba la transacción y luego verifica que los LP tokens o un NFT de posición hayan llegado a tu wallet abriendo la página de cartera de Raydium inmediatamente después.
6. Hacer stake de manera opcional: Mueva los tokens LP elegibles a una granja compatible para obtener emisiones de recompensas adicionales, acumuladas sobre las tarifas de swap que su posición ya acumula todos los días.

3. Crear un pool para un nuevo token

La creación de pools no tiene permisos, por lo que cualquier minteo de SPL o Token-2022 puede tener un mercado activo en cuestión de minutos. CPMM es el valor predeterminado recomendado y cuesta aproximadamente 0,19 SOL una vez combinados la comisión de creación y el rent de la cuenta.

A continuación se muestra cómo crear un liquidity pool en Raydium:

1. Creación abierta: Dirígete a la sección de creación de pools, conecta tu wallet y elige entre un pool CPMM estándar y un pool CLMM concentrado para el par.
2. Introduce los mints: Pega ambas direcciones de mint de los tokens, confirmando que el token base es exactamente el contrato que pretendes listar y no una copia con una marca idéntica.
3. Pick fee tier: Selecciona el 0,01 % para activos correlacionados, el 0,25 % para pares estándar o el 1 % cuando la volatilidad y el bajo interés bilateral justifiquen cobrar a los traders considerablemente más por swap.
4. Establecer precio de apertura: Deposita ambos lados con igual valor, ya que esa proporción define el precio inicial que los traders de arbitraje pondrán a prueba inmediatamente frente a cualquier mercado externo al que puedan acceder.
5. Confirmar pool: Aprueba la transacción y paga la comisión de creación de 0,15 SOL; tras esto, tu par se volverá instantly negociable y visible para los routers y aggregators de terceros.
6. Agregar incentivos: Crea una granja o adjunta flujos de recompensas CLMM si quieres que los proveedores de liquidez de terceros depositen en el pool junto con tu propia posición abierta.

4. Haz stake de RAY y cosecha lo que ganes

Las recompensas en Raydium nunca se acumulan automáticamente. Las emisiones de la granja, las comisiones de trading de CLMM y las recompensas de staking se quedan acumulándose hasta que las reclamas, por lo que la cosecha periódica forma simplemente parte de la gestión de cualquier posición aquí.

Sigue estos pasos para hacer stake de RAY y cobrar recompensas:

1. Staking abierto: navega a la sección de staking con una wallet que contenga RAY, luego revisa cuidadosamente la tasa de recompensa actual antes de comprometer cualquier parte de tu saldo.
2. Depositar RAY: Introduce la cantidad que quieres hacer stake y aprueba la transacción, lo que no bloquea nada y deja tu saldo totalmente retirable en cualquier momento posterior.
3. Verificar portfolio: abre la página del portfolio para ver los saldos en stake, las posiciones en farms, las comisiones de CLMM no reclamadas y las recompensas pendientes listadas en cada flujo de activo de recompensas que poseas.
4. Obtener recompensas: haz clic en recolectar en cualquier posición de farming para transferir los tokens de recompensa pendientes a tu wallet sin tocar ni retirar el depósito de LP en stake subyacente.
5. Cobrar comisiones: Las posiciones de CLMM requieren una acción de cobro independiente, ya que las comisiones de swap acumuladas se encuentran en tu posición individual en lugar de dentro de las reservas del fondo común compartido.
6. calcula el momento de tus reclamaciones: Agrupa cantidades pequeñas en lugar de reclamar a diario, ya que cada cosecha cuesta una comisión de red que erosiona silenciosamente los saldos de recompensas pendientes más pequeños con el tiempo.

Explicación de LaunchLab de Raydium

LaunchLab llegó en abril de 2025, semanas después de que pump.fun trasladara la liquidez graduada a su propio exchange. Desde entonces, se ha convertido en una infraestructura compartida para launchpads de terceros, con Bonk.fun canalizando una gran parte de sus graduaciones directamente a los pools de Raydium.

Cómo crear un token en LaunchLab

Existen dos modos. JustSendit ofrece valores predeterminados sensatos y un objetivo fijo de graduación de 85 SOL, mientras que el modo LaunchLab expone el suministro, la asignación de la curva, el periodo de adquisición (vesting) y el reparto de comisiones posterior a la migración para los equipos que ejecutan un lanzamiento estructurado.

Así es como se lanza un token en LaunchLab:

1. Seleccionar modo: abre la página de creación y selecciona JustSendit para un lanzamiento que toma aproximadamente un minuto, o el modo LaunchLab si deseas un control total sobre la configuración.
2. Añadir detalles: Introduce el nombre, el ticker, el logo, la descripción y los enlaces sociales, ya que la visibilidad en un launchpad concurrida depende en gran medida de lo completa y creíble que parezca la metadata de tu token.
3. Configurar la oferta: En el modo LaunchLab, establezca la oferta total y la parte de esta que se vende en la bonding curve, la cual puede oscilar entre el 51% y el 80%.
4. Establecer objetivo: Elige una meta de recaudación de fondos en SOL de al menos 24 SOL, recordando que un objetivo demasiado ambicioso corre el riesgo de generar una curva que nunca llegue a graduarse.
5. Plan vesting: Opcionalmente, bloquee el suministro detrás de un periodo de bloqueo (cliff) y un desbloqueo lineal, asignando cada token bloqueado a un beneficiario antes de la graduación, ya que las cantidades no asignadas se quedan atascadas permanentemente.
6. Lanzar y comprar: Firma la transacción de creación y considera una pequeña compra inicial, lo que disuade a los bots de sniping de capturar tu suministro inicial a un costo prácticamente nulo en los primeros segundos.

Lo que los creadores ganan realmente después de graduarse

Las operaciones en la curva de unión conllevan una comisión fija del 1 % mientras el token permanezca en la curva, y las plataformas pueden destinar una parte configurable de esta a quien haya creado el lanzamiento. Esas cantidades se acumulan en un vault y se pueden reclamar desde la página de cartera en cualquier momento posterior.

La graduación es donde se encuentran los ingresos duraderos. La política predeterminada de Raydium divide los tokens de LP migrados en una proporción noventa-diez, quemando permanentemente la mayor parte y acuñando el resto para el creador como un Fee Key NFT que reclama el 10% de las comisiones de trading del pool graduado mientras ese pool siga operando.

Las expectativas merecen calibrarse antes de que nadie realice un lanzamiento. Los paneles de Dune han demostrado sistemáticamente tasas de graduación inferiores al 1 % en toda la historia de LaunchLab, lo que significa que la gran mayoría de los lanzamientos nunca llegan a un pool y que una Fee Key transferida descuidadamente a otra wallet se lleva consigo sus futuras reclamaciones de comisiones.

Explicación de los perps de Raydium

Los perpetual futures en Raydium son un producto independiente de sus pools, que operan en perps.raydium.io en un libro de órdenes de límite central sin gas gestionado por Orderly Network en lugar de utilizar la liquidez de los AMM de Solana.

A continuación se define Raydium Perps en 2026:

• Leverage: hasta 100x según el mercado, con los requisitos de margin y los umbrales de liquidation establecidos por el motor de riesgo de Orderly en lugar de por los propios smart contracts de Raydium.
• Órdenes sin gas: colocar, modificar y cancelar órdenes no cuesta nada y no requiere ninguna transacción on-chain, ya que solo los depósitos y retiros interactúan realmente con la blockchain de Solana.
• Colateral: Deposita USDC, SOL, USDT, ETH, BNB, WBTC, YUSD o USD1 desde sus chains nativas, y las pérdidas y ganancias de cada posición se liquidan finalmente en USDC.
• Modo de margin: solo margin cruzado, lo que significa que cada posición abierta utiliza una garantía compartida, mientras que el modo unidireccional le impide mantener lados opuestos del mismo mercado simultáneamente.
• Tipos de órdenes: Órdenes market, limit, stop y scale con indicadores IOC, FOK, post-only y reduce-only, lo que iguala el conjunto de herramientas que las mesas de derivados centralizadas ya ofrecen hoy a sus traders.
• Comisiones: los maker no pagan nada, los taker empiezan en 4,5 puntos básicos y se reducen por niveles hasta 2 por encima de los 80 millones de USD de volumen en 30 días, más 1 USDC por retirada.
• Restricciones: Los residentes de los Estados Unidos y varias jurisdicciones sancionadas no pueden acceder al producto, a diferencia de los pools spot totalmente sin permisos (permissionless) y el launchpad de tokens de Raydium.
• Custodia: El colateral permanece dentro de tu propia cuenta de perps en todo momento, por lo que ningún wallet controlado por Raydium toma la custodia de los fondos del trader en ningún momento mientras una posición permanezca abierta.

Raydium y las acciones tokenizadas en Solana

El cambio más silencioso en el negocio de Raydium también ha sido el más grande. Sus liquidity pool concentrada albergan la mayoría de los pares de negociación de xStocks, lo que convierte al protocolo en el mercado principal de acciones tokenizadas como TSLAx, NVDAx y SPYx en Solana, junto con las memecoins por las que es más conocido.

Las cifras detrás de ese cambio se movieron rápidamente. Solana procesó 5,77 mil millones de USD en volumen spot de activos tokenizados durante el segundo trimestre de 2026, y el 24 de junio las acciones tokenizadas superaron en operaciones a las memecoins como proporción del volumen spot diario de la red por primera vez en los registros.

Ese flujo necesita raíles de cumplimiento normativo, los cuales llegaron el 23 de julio de 2026, cuando Raydium lanzó pools con permisos junto con un estándar de Uniswap comparable. Los emisores ahora controlan el acceso a nivel de programa en lugar de en la interfaz, y la firma de tokenización Superstate se integra en primer lugar para sus productos de renta variable registrados.

Para los traders, el resultado práctico es un AMM que integra memecoins e instrumentos regulados lado a lado en una sola interfaz. Cualquiera que compare la ejecución entre plataformas de acciones tokenizadas descubrirá que los pools de Raydium respaldan una parte sustancial de la liquidez de renta variable on-chain disponible actualmente en Solana.

Comisiones de Raydium

Los costos en Raydium dependen enteramente del programa con el que interactúes, ya que las tarifas de swap, las tarifas de lanzamiento y las tarifas de derivados siguen calendarios independientes con diferentes repartos entre los proveedores de liquidez, la tesorería y las recompras de RAY.

A continuación se muestra un desglose de todas las comisiones que cobra Raydium:

• Swaps estándar: Una tasa del 0,25 % es el nivel predeterminado en los pools de CLMM, CPMM y AMM v4, que se aplica a tu cantidad aportada antes de que se ejecute cualquier cálculo matemático de la curva.
• Niveles de comisiones: Los CLMM pools ofrecen opciones del 0,01%, 0,05%, 0,25% y 1%, mientras que los creadores de CPMM eligen entre el 0,01%, 0,25% y 1% al desplegar por primera vez un nuevo pool.
• Reparto de comisiones: CLMM y CPMM destinan el 84 % a los proveedores de liquidez, el 12 % a la recompra de RAY y el 4 % a la tesorería, mientras que AMM v4 divide su comisión en un 88 % y un 12 %.
• Creación de pools: Desplegar un pool CPMM o AMM v4 cuesta 0,15 SOL más el rent de la cuenta, mientras que los pools CLMM omiten la comisión de creación y cuestan aproximadamente 0,075 SOL.
• Curvas de LaunchLab: Se aplica una comisión fija del 1 % a cada compra y venta antes de la graduación, y la migración a un pool de CPMM consume alrededor de 0,04 SOL de las reservas recaudadas.
• Trading perpetual: comisión de maker del 0 %, comisión de taker de 4,5 puntos básicos que se reduce según el volumen y un cargo fijo de 1 USDC aplicado en cada retirada.
• Enlaces de referidos: Hacer un swap a través de un enlace compartido de Raydium añade un 1 % de su importe de entrada por encima de la comisión del pool, que se paga directamente al wallet del propietario del enlace.
• Comisiones de red: La propia Solana cobra aproximadamente 0,0015 SOL por un swap de CPMM, cifra que asciende hacia 0,003 SOL en el caso de los swaps de CLMM que cruzan varios ticks inicializados por el camino.
• Mints de Token-2022: Las tarifas de transferencia configuradas por el emisor de un token se acumulan sobre las tarifas del pool, lo que en ocasiones eleva el costo efectivo de un único swap por encima del 3 %.

Tokenomics de RAY

RAY es un token SPL de oferta fija con su autoridad de acuñación desactivada permanentemente, limitado a 555 millones de Unit. Alrededor de 270 millones circulan hoy en día, y todas las asignaciones de la distribución original ya se han desbloqueado por completo.

El suministro total de RAY se distribuye en seis asignaciones:

• Reserva de minería: El 34 %, es decir, 188,7 millones de RAY, financia la minería de liquidez en granjas y programas de staking, y actualmente emite cerca de 1,9 millones de tokens nuevos cada año.
• Asociación y ecosistema: El 30 %, o sea 166,5 millones de RAY, respalda integraciones, subvenciones y programas del ecosistema que amplían las superficies donde la liquidez de Raydium se enruta, cotiza y consume onchain.
• Equipo: El 20 %, o sea 111 millones de RAY, permaneció bloqueado durante un año tras el lanzamiento y luego se desbloqueó de forma lineal, completándose todo el calendario en febrero de 2024.
• Liquidez: El 8 %, es decir, 44,4 millones de RAY, sirve para dotar de liquidez al mercado de modo que los traders que muevan un volumen significativo se enfrenten a un slippage razonable en los principales pares de trading de RAY en Solana.
• Comunidad y seed: El 6%, o sea 33,3 millones de RAY, siguió exactamente el mismo calendario de periodo de bloqueo (cliff) de doce meses y desbloqueo lineal de veinticuatro meses que utilizó la asignación del equipo tras el evento de generación de tokens.
• Asesores: El 2 %, o 11,1 millones de RAY, se reservó para incentivos de asesoría y se encuentra en una dirección on-chain identificable que cualquiera puede verificar de forma independiente en cualquier momento.
• Flujo de recompra: El doce por ciento de las comisiones de trading recaudadas en cada tipo de piscina se destina a comprar RAY, lo que vincula la demanda del token directamente con la actividad mensurable del protocolo en lugar de con promesas futuras.
• Utilidad del staking: Los titulares hacen staking de RAY para obtener emisiones extraídas de la reserva de minería, sin exposición a la pérdida impermanente que las posiciones de liquidez de doble cara inevitablemente conllevan con el tiempo.

¿Es seguro Raydium?

Los programas on-chain de Raydium han sido audidados repetidamente desde 2021 por Kudelski, OtterSec, MadShield, Halborn y Sec3, y la revisión más reciente abarca la actualización CLMM de 2026. Su recompensa de Immunefi paga hasta 505 000 USD por hallazgo crítico y ha distribuido aproximadamente 3,4 millones de USD a investigadores de sombrero blanco hasta el momento.

Los incidentes recientes siguen siendo importantes para cualquier evaluación honesta. El 10 de junio de 2026, un atacante drenó 1,34 millones de USD de cinco pools de AMM V3 inactivos retirados en 2021, explotando una brecha de validación en un código que la interfaz había dejado de mostrar años atrás. Raydium reembolsó cada pérdida de la tesorería.

La seguridad operativa se reforzó considerablemente tras el compromiso de claves de diciembre de 2022. La autoridad del programa recae ahora en un multisig de Squads, actualizado en abril de 2026 para añadir un bloqueo temporal (timelock) de 24 horas en las acciones administrativas, lo que da a los observadores independientes un margen para detectar una transacción maliciosa antes de que pueda ejecutarse.

Los riesgos restantes recaen sobre los usuarios y no sobre el código. Las pérdidas impermanentes afectan más severamente a las posiciones concentradas, menos del 1% de los tokens de LaunchLab se gradúan, las posiciones perpetual liquidan rápidamente con un alto leverage, y un equipo de colaboradores anónimos sigue siendo una cuestión de gobernanza que cada usuario debe sopesar personalmente antes de depositar.

Raydium frente a otros DEX

Raydium compite en tres frentes a la vez: agregadores que evitan su interfaz, AMMs rivales que persiguen exactamente a los mismos proveedores de liquidez y plataformas de derivados con libros de órdenes perpetual mucho más profundos. Cada una de las tres comparaciones resulta en algo diferente.

Raydium frente a Jupiter

Jupiter es un agregador en lugar de una fuente de liquidez, ya que concentra más del 95 % de la cuota de mercado de DEX aggregator en Solana sin cobrar comisiones de plataforma propias. Busca en cada pool disponible, incluido el de Raydium, y enruta cada orden hacia el mejor precio ejecutable que puede encontrar.

Aproximadamente el 60 % del volumen enrutado de Jupiter termina ejecutándose en pools de Raydium, por lo que la relación es complementaria en la práctica. Jupiter optimiza la calidad de ejecución para los traders, mientras que Raydium aporta el inventario subyacente y transfiere las comisiones resultantes a quien las depositó originalmente.

Raydium vs. Orca y Meteora

Whirlpools de Orca y DLMM de Meteora son los competidores directos por el capital de los proveedores; cada uno posee entre 170 y 235 millones de dólares frente a los 806 millones de dólares de Raydium. Históricamente, ambos han ofrecido interfaces de gestión de rangos más limpias, lo que importa para cualquiera que reequilibre posiciones concentradas en pares volátiles cada una o dos semanas.

El diseño basado en rangos (bins) de Meteora desplaza la liquidez automáticamente hacia el precio actual y aplica comisiones dinámicas, una función a la que Raydium respondió en 2026 con su propio recargo por volatilidad opcional. Orca compite principalmente por su sencillez, lo que resulta ideal para los proveedores novatos que prueban la liquidez concentrada sin necesidad de mantener una hoja de cálculo abierta al lado.

Raydium frente a Hyperliquid

En el caso del trading apalancado, la brecha es enorme. Hyperliquid compensa alrededor de 172.000 millones de dólares en volumen perpetual mensual con comisiones de 0,015% para el maker y 0,045% para el taker, lo que empequeñece cualquier volumen enrutado actualmente a través del libro de órdenes de Orderly que impulsa a Raydium Perps. La profundidad, la financiación y la amplitud del mercado favorecen claramente a la plataforma más grande en este aspecto.

El contraargumento de Raydium es la consolidación. La liquidez spot, los lanzamientos de tokens, las granjas y los perpetuals comparten una sola conexión de wallet y una sola interfaz, lo que se adapta a los traders que tratan los perpetuals descentralizados como una función secundaria junto a sus posiciones spot en lugar de un espacio de trabajo principal frente al cual se sientan todos los días.

Conclusión

El Raydium de 2026 es un protocolo diferente al AMM híbrido que se lanzó hace cinco años. La conexión del libro de órdenes ha desapareciendo, la liquidez concentrada sostiene el negocio y las acciones tokenizadas ahora compiten directamente con las memecoins por la profundidad dentro de sus mayores pools. Eso representa una reinvención sustancial.

Esa amplitud es la razón más fuerte para usarlo. Pocas plataformas te permiten hacer un swap de criptomonedas de gran capitalización, lanzar un token, cultivar emisiones y abrir una posición con leverage sin salir de una sola wallet conectada, y los niveles de comisiones se mantendrán competitivos en casi todas esas actividades también.

Las advertencias son igual de claras y conviene tenerlas en cuenta. El valor total bloqueado ha disminuido en el último mes, RAY sigue estando un 96 % por debajo de su máximo de 2021 y el exploit del fondo heredado en junio demostró que el código obsoleto aún puede costar dinero real. Ajusta el tamaño de tus posiciones en consecuencia y verifica primero la profundidad del pool.