¿Qué es Raydium?

Raydium es un creador de mercado automatizado de Solana donde puedes hacer swap de tokens SPL, aportar liquidez, crear una nueva moneda o abrir posiciones apalancadas desde una sola aplicación web. Sus pools mantienen cerca de 806 millones de dólares en depósitos, más que cualquier otro exchange descentralizado de Solana en la actualidad.

El protocolo se lanzó en febrero de 2021 con un equipo seudónimo, combinando pools de producto constante con el libro de órdenes limitadas central de Serum, un diseño que después heredó OpenBook. Esa arquitectura híbrida ya es historia, porque una actualización del programa de julio de 2026 eliminó por completo del código la dependencia de OpenBook.

Cinco años de versiones han convertido un único programa de pools en cuatro, junto con farms, un launchpad de curva de bonding y futuros perpetuos en un libro de órdenes independiente. El volumen de operaciones acumulado superó 1 billón de dólares en mayo de 2026, el mismo mes en que RAY fue listado tanto por Robinhood como por Revolut.

Para empezar necesitas un wallet de Solana como Phantom o Solflare, además de un pequeño saldo de SOL para cubrir las comisiones de red en cada firma. Puedes fondear ese wallet con un retiro desde un exchange, mediante bridging de activos desde otra cadena o a través de una pasarela de compra integrada en el propio wallet.

¿Cómo funciona Raydium?

Detrás de una sola interfaz, Raydium opera varios programas independientes de Solana. Un enrutador elige entre ellos en cada operación, los proveedores de liquidez deciden en qué curva hacen su depósito, y programas distintos gestionan la emisión de recompensas, los lanzamientos con bonding curve y las posiciones apalancadas.

Swaps y cómo elige el enrutamiento un pool

Cada cotización de la página de swap es el resultado de una comparación. El enrutador calcula el resultado esperado en cada pool elegible, selecciona el que devuelve más tras las comisiones y desempata por profundidad, ya que un pool mayor absorbe la siguiente operación entrante con menos movimiento del precio.

Las rutas de un solo pool ganan por defecto. Los trayectos de varios saltos acumulan comisiones y slippage en cada tramo, así que el router solo elige uno cuando mejora a la opción directa en al menos cinco puntos básicos, mientras que las órdenes especialmente grandes se dividen entre dos pools para suavizar el impacto en el precio.

Los dos ajustes que controlas son la tolerancia de slippage, que por defecto es 0,5 %, y una comisión de prioridad con niveles normal, rápido y turbo. La confirmación suele llegar en un plazo de cinco a quince segundos, y la mayoría de las transacciones fallidas de Solana se deben a que uno de esos dos valores se ha fijado demasiado bajo.

Los cuatro tipos de pool que hay detrás de la liquidez de Raydium

Los proveedores de liquidez eligen un programa antes que un par, porque cada uno de los cuatro AMM de Raydium fija los precios de las operaciones de forma distinta, cobra sus propios niveles de comisión y emite un tipo diferente de recibo por tu depósito.

Esto es lo que distingue los tipos de pool disponibles en Raydium:

• CLMM: liquidez concentrada dentro de un rango de precios que eliges, emitida como un NFT de posición. Es eficiente en capital, el programa más profundo hoy en día, y exige una gestión real del rango.
• CPMM: El pool moderno de producto constante y la opción predeterminada para nuevos pares. Es barato de desplegar, compatible de forma nativa con Token-2022 y recompensa a los depositantes pasivos con tokens LP fungibles.
• AMM v4: el programa original de 2021, que aún conserva los pares heredados y unos 300 millones de dólares. La creación de nuevos pools pasó a CPMM, y su vínculo con el libro de órdenes de OpenBook se eliminó en julio de 2026.
• AMM estable: Una curva basada en tabla de consulta diseñada para activos que siguen de cerca la evolución del otro, como los pares de stablecoin, y que reduce el slippage que una fórmula simple de producto constante cobraría a los traders.
• Órdenes limitadas: los pools CLMM ahora pueden dejar órdenes de un solo tick que se ejecutan por orden de llegada cuando un swap cruza el precio que has elegido y luego se liquidan en tu wallet sin que tengas que estar conectado.
• Comisiones dinámicas: los pools CLMM opcionales aplican un recargo por volatilidad que sube durante movimientos rápidos de ticks y se reduce después, compensando a los depositantes en periodos turbulentos sin que nadie tenga que ampliar manualmente su rango.
• Farms: Un programa de emisiones independiente paga tokens de recompensa adicionales sobre posiciones de LP en staked, con hasta cinco flujos de recompensa simultáneos por farm en la versión actual.
• Burn & Earn: bloquea de forma permanente una posición CPMM o CLMM y te entrega un NFT Fee Key transferible, que mantiene el derecho a reclamar indefinidamente las comisiones de trading de esa posición.

Farming, staking de RAY y recompras

Las comisiones de swap son solo la mitad de lo que puede generar una posición de liquidez en Raydium. Los proyectos financian farms que emiten tokens de recompensa a quien haga staking de tokens LP elegibles, y los pools CLMM pueden asociar hasta tres flujos de recompensas directamente al pool sin necesidad de un contrato de farm independiente.

Hacer staking de RAY funciona en condiciones distintas, ya que un depósito de un solo activo no conlleva pérdida impermanente y paga recompensas procedentes de las emisiones del protocolo. Cada año salen de la reserva de minería unos 1,9 millones de RAY para financiar esos programas, lo que lo sitúa junto a otras opciones de staking en Solana que conviene comparar antes de comprometerte.

El token también absorbe demanda por el lado de las comisiones. El doce por ciento de la comisión de operaciones de cada pool se destina a recompras de RAY, lo que significa que la actividad en swaps, lanzamientos y farms se convierte en compras recurrentes, tengas o no, hagas stake o aportes liquidez por tu cuenta.

Lanzamientos con curva de bonding a través de LaunchLab

Lanzar un token solía implicar aportar ambos lados de un pool con tu propia tesorería. LaunchLab eliminó esa barrera al desplegar en su lugar una curva de vinculación, en la que los compradores envían SOL y reciben tokens a un precio que la curva deriva de cuánta oferta se ha vendido ya.

Cuando la curva alcanza su objetivo de financiación, la graduación se activa de forma automática y sin permisos. El programa toma una instantánea de ambas reservas, abre un pool CPMM mediante una llamada entre programas y revoca la autoridad de emisión, de modo que no pueda aparecer más oferta por detrás de los titulares que entraron durante la fase de la curva.

Cómo usar Raydium

Todo lo que sigue se realiza desde raydium.io con un wallet conectado, sin crear cuenta ni registrarse en ningún momento. El trading spot, el suministro de liquidez, el despliegue de pools y el staking llevan menos de un minuto cada uno una vez que tu saldo de SOL cubre las comisiones de red.

1. Haz swap de tokens sin sufrir deslizamiento

La pestaña de swap gestiona las operaciones habituales contra los pools propios de Raydium y muestra la ruta seleccionada, el impacto en el precio y el mínimo recibido antes de que firmes nada. Leer esos tres campos evita la mayoría de las ejecuciones desfavorables.

Así se hace un swap de tokens en Raydium:

1. Conecta el wallet: abre raydium.io/swap y conecta un wallet de Solana que tenga tanto el token que quieres vender como suficiente SOL de sobra para cubrir las comisiones de red de cada transacción.
2. Elige el par: selecciona tus tokens de entrada y salida y escribe una cantidad en cualquiera de los dos cuadros; el otro se rellena automáticamente a partir de la cotización en directo que devuelve Raydium.
3. Revisa la ruta: comprueba qué pool o pools ha seleccionado el enrutador, junto con el nivel de comisión, la liquidez total y el impacto en el precio que se muestran junto a cada salto en el panel.
4. Configura el slippage: usa 0,1 % en pares de stablecoins, 0,5 % en las principales y hasta 5 % en memecoins con poca liquidez, donde las cotizaciones cambian entre tu firma y la ejecución real.
5. Elige la prioridad: sube la comisión de prioridad a rápida o turbo durante la congestión de la red, lo que mejora las probabilidades de que la transacción se incluya sin cambiar el precio que te indicaron.
6. Firma la transacción: aprueba en tu wallet, espera la confirmación y compara después el importe que has recibido realmente con la cotización original mediante el enlace del explorador que se facilita.

2. Añade liquidez y empieza a cobrar comisiones

Hacer un depósito en un pool genera una parte proporcional de sus comisiones de trading, que se abona de forma continua. Las posiciones CPMM permanecen pasivas y fungibles, mientras que las posiciones CLMM concentran el capital dentro de un rango que tú eliges y dejan de generar ingresos por completo fuera de él.

Sigue estos pasos para añadir liquidez en Raydium:

1. Elige el pool: Busca por par de tokens o por dirección del pool y compara el nivel de comisión, la liquidez total y el volumen reciente antes de comprometer capital en una posición.
2. Selecciona el tipo: Elige CPMM para un depósito sin gestión activa, o CLMM si piensas vigilar el precio de cerca y ajustar tu rango cada vez que el mercado se mueva en tu contra.
3. Define el rango: los depósitos en CLMM requieren un límite inferior y otro superior. Las bandas estrechas generan bastante más por dólar depositado, aunque se salen del rango mucho más rápido.
4. Introduce los importes: escribe uno de los lados y la interfaz rellena el otro según la proporción actual del pool, con avisos claros sobre cualquier condición de depósito unilateral o fuera de rango.
5. Confirma el depósito: aprueba la transacción y comprueba que los tokens LP o un NFT de posición han llegado a tu wallet abriendo justo después la página de cartera de Raydium.
6. Haz stake de forma opcional: traslada los tokens LP aptos a un farm equivalente para obtener emisiones de recompensas adicionales, sumadas a las comisiones de swap que tu posición ya cobra cada día.

3. Crea un pool para un nuevo token

La creación de pools no requiere permisos, así que cualquier mint SPL o Token-2022 puede tener un mercado activo en pocos minutos. CPMM es la opción predeterminada recomendada y cuesta aproximadamente 0,19 SOL una vez sumadas la comisión de creación y el alquiler de la cuenta.

Así se crea un liquidity pool de Raydium:

1. Abre la creación: ve a la sección de creación de pools, conecta tu wallet y elige entre un pool CPMM estándar y un pool CLMM concentrado para el par.
2. Introduce los mints: pega las direcciones de mint de ambos tokens y confirma que el token base es exactamente el contrato que quieres listar, y no una imitación con una marca idéntica.
3. Elige el nivel de comisión: Selecciona 0,01 % para activos correlacionados, 0,25 % para pares estándar o 1 % cuando la volatilidad y un interés bilateral escaso justifiquen cobrar bastante más a los traders por cada swap.
4. Fija el precio inicial: realiza el depósito de ambos lados por el mismo valor, ya que esa proporción define el precio de partida que los traders de arbitraje pondrán a prueba de inmediato frente a todos los mercados externos a su alcance.
5. Confirma el pool: aprueba la transacción y paga la comisión de creación de 0,15 SOL, tras lo cual tu par pasa a ser negociable al instante y visible para routers y agregadores de terceros.
6. Añade incentivos: crea una granja o asocia flujos de recompensas CLMM si quieres que proveedores de liquidez externos realicen depósitos en el pool junto con tu posición inicial.

4. Haz stake de RAY y cosecha lo que ganes

Las recompensas en Raydium nunca se reinvierten automáticamente. Las emisiones de las granjas, las comisiones de trading de CLMM y las recompensas de staking se van acumulando hasta que las reclamas, por lo que cosechar periódicamente forma parte de gestionar cualquier posición aquí.

Sigue estos pasos para hacer stake de RAY y cobrar recompensas:

1. Abre staking: ve a la sección de staking con una wallet que contenga RAY y revisa con atención la tasa de recompensa actual antes de destinar cualquier parte de tu saldo.
2. Depósito de RAY: introduce la cantidad de la que quieres hacer stake y aprueba la transacción, que no bloquea nada y deja tu saldo totalmente retirable en cualquier momento posterior.
3. Revisa la cartera: abre la página de cartera para ver los saldos en staked, las posiciones en farms, las comisiones de CLMM sin reclamar y las recompensas pendientes, listadas en cada flujo de recompensas activo que tengas.
4. Recoge las recompensas: Haz clic en recoger en cualquier posición de farm para transferir a tu wallet los tokens de recompensa pendientes sin tocar ni retirar el depósito de LP en staked subyacente.
5. Cobrar comisiones: las posiciones CLMM requieren una acción de cobro independiente, porque las comisiones de swap acumuladas quedan asignadas a tu posición individual y no dentro de las reservas compartidas del pool.
6. Elige bien cuándo reclamar: agrupa pequeñas cantidades en lugar de reclamar a diario, ya que cada cobro conlleva una comisión de red que, con el tiempo, va mermando discretamente los saldos pequeños de recompensas pendientes.

Qué es LaunchLab de Raydium

LaunchLab llegó en abril de 2025, unas semanas después de que Pump.fun trasladara la liquidez graduada a su propio exchange. Desde entonces se ha convertido en infraestructura compartida para plataformas de lanzamiento de terceros, y Bonk.fun dirige una gran parte de sus graduaciones directamente a los pools de Raydium.

Cómo crear un token en LaunchLab

Existen dos modos. JustSendit incluye valores predeterminados razonables y un objetivo fijo de graduación de 85 SOL, mientras que el modo LaunchLab permite configurar el suministro, la asignación de la curva, el vesting y el reparto de comisiones tras la migración para equipos que realizan un lanzamiento estructurado.

Así se lanza un token en LaunchLab:

1. Selecciona el modo: abre la página de creación y elige JustSendit para un lanzamiento que lleva aproximadamente un minuto, o el modo LaunchLab si quieres control total sobre la configuración.
2. Añade los detalles: introduce el nombre, el ticker, el logotipo, la descripción y los enlaces sociales, ya que la visibilidad en un launchpad saturado depende en gran medida de lo completos y creíbles que parezcan los metadatos de tu token.
3. Configura el suministro: En el modo LaunchLab, define el suministro total y la proporción que se vende en la curva de vinculación, que puede oscilar entre el 51 % y el 80 %.
4. Fija el objetivo: elige una meta de recaudación de al menos 24 SOL y ten en cuenta que un objetivo demasiado ambicioso corre el riesgo de generar una curva que nunca llegue a graduarse.
5. Planifica el vesting: Si quieres, bloquea la oferta con un cliff y un desbloqueo lineal, asignando cada token bloqueado a un beneficiario antes de la graduación, porque las cantidades sin asignar quedan atrapadas de forma permanente.
6. Lanza y compra: firma la transacción de creación y valora hacer una pequeña compra inicial, que disuade a los bots de sniping de quedarse con tu suministro inicial a un coste prácticamente nulo en los primeros segundos.

Lo que ganan realmente los creadores tras la graduación

Las operaciones en la bonding curve tienen una comisión fija del 1 % mientras un token permanece en la curva, y las plataformas pueden destinar una parte configurable a quien creó el lanzamiento. Esos importes se acumulan en una bóveda y se pueden reclamar desde la página de la cartera en cualquier momento posterior.

La graduación es donde está el ingreso duradero. La política por defecto de Raydium reparte los tokens LP migrados en una proporción de noventa a diez, quemando de forma permanente la parte mayor y acuñando el resto para el creador como un Fee Key NFT que reclama el 10 % de las comisiones de trading del pool graduado mientras ese pool siga operando.

Conviene ajustar las expectativas antes de lanzar nada. Los paneles de Dune han mostrado de forma constante tasas de graduación inferiores al 1 % a lo largo de la historia de LaunchLab, lo que significa que la inmensa mayoría de los lanzamientos nunca llega a tener un pool, y que una Fee Key transferida sin cuidado a otra wallet se lleva consigo sus futuros cobros de comisiones.

Explicación de los contratos perpetuos de Raydium

Los futuros perpetuos de Raydium son un producto independiente de sus pools y funcionan en perps.raydium.io sobre un libro de órdenes limitadas central sin gas operado por Orderly Network, y no contra la liquidez AMM de Solana.

Esto es lo que define a Raydium Perps en 2026:

• Apalancamiento: hasta 100x según el mercado, con requisitos de margen y umbrales de liquidación fijados por el motor de riesgo de Orderly en lugar de por los propios contratos inteligentes de Raydium.
• Órdenes sin gas: colocar, modificar y cancelar órdenes no cuesta nada y no requiere ninguna transacción on-chain, ya que solo los depósitos y los retiros tocan en absoluto la blockchain de Solana.
• Garantía: deposita USDC, SOL, USDT, ETH, BNB, WBTC, YUSD o 1 $ desde sus cadenas nativas, y las ganancias y pérdidas de cada posición se liquidan finalmente en USDC.
• Modo de margen: solo margen cruzado, es decir, cada posición abierta utiliza una garantía compartida, mientras que el modo unidireccional impide mantener a la vez posiciones opuestas en el mismo mercado.
• Tipos de orden: órdenes de mercado, límite, stop y escalonadas con indicadores IOC, FOK, post-only y reduce-only, igual que el conjunto de herramientas que las mesas de derivados centralizadas ya ofrecen hoy a sus traders.
• Comisiones: los makers no pagan nada, los takers empiezan en 4,5 puntos básicos y bajan a 2 por encima de 80 millones de dólares de volumen a 30 días, más 1 USDC por retiro.
• Restricciones: los residentes en Estados Unidos y en varias jurisdicciones sancionadas no pueden acceder al producto, a diferencia de los pools spot totalmente sin permisos y del launchpad de tokens de Raydium.
• Custodia: la garantía permanece en todo momento dentro de tu propia cuenta de contratos perpetuos, de modo que ningún wallet controlado por Raydium asume en ningún momento la custodia de los fondos del trader mientras haya una posición abierta.

Raydium y las acciones tokenizadas en Solana

El cambio más discreto en el negocio de Raydium también ha sido el mayor. Sus pools de liquidez concentrada alojan la mayoría de los pares de trading de xStocks, lo que convierte al protocolo en el mercado principal de acciones tokenizadas como TSLAx, NVDAx y SPYx en Solana, junto con las memecoins por las que es más conocido.

Las cifras detrás de ese cambio se movieron rápido. Solana procesó 5.770 millones de dólares en volumen spot de activos tokenizados durante el segundo trimestre de 2026, y el 24 de junio las acciones tokenizadas superaron a las memecoins como proporción del volumen spot diario de la red por primera vez de la historia.

Ese flujo necesita vías de cumplimiento normativo, que llegaron el 23 de julio de 2026, cuando Raydium lanzó pools con permisos junto con un estándar de Uniswap comparable. Ahora los emisores controlan el acceso a nivel de programa en lugar de en la interfaz, y la firma de tokenización Superstate fue la primera en integrarse para sus productos de renta variable registrados.

Para los traders, el resultado práctico es un AMM que ofrece memecoins e instrumentos regulados juntos en una sola interfaz. Quien compare la ejecución entre plataformas de acciones tokenizadas verá que los pools de Raydium respaldan una parte sustancial de la liquidez de renta variable on-chain disponible ahora mismo en Solana.

Comisiones de Raydium

Los costes en Raydium dependen por completo del programa que utilices, ya que las comisiones de swap, de lanzamiento y de derivados siguen calendarios distintos, con reparticiones diferentes entre los proveedores de liquidez, la tesorería y las recompras de RAY.

A continuación se detalla cada comisión que cobra Raydium:

• Swaps estándar: una tarifa del 0,25 % es el nivel predeterminado en los pools CLMM, CPMM y AMM v4, y se aplica al importe de entrada antes de ejecutar cualquier cálculo de la curva.
• Niveles de comisión: Los pools CLMM ofrecen opciones de 0,01 %, 0,05 %, 0,25 % y 1 %, mientras que los creadores de CPMM eligen entre 0,01 %, 0,25 % y 1 % al desplegar por primera vez un nuevo pool.
• Reparto de comisiones: CLMM y CPMM destinan 84 % a los proveedores de liquidez, 12 % a recompras de RAY y 4 % a la tesorería, mientras que AMM v4 reparte su comisión en 88 % y 12 %.
• Creación del pool: desplegar un pool CPMM o AMM v4 cuesta 0,15 SOL más el alquiler de la cuenta, mientras que los pools CLMM se ahorran la comisión de creación y cuestan aproximadamente 0,075 SOL.
• Curvas de LaunchLab: se aplica una comisión fija del 1 % a cada compra y venta antes de la graduación, y la migración a un pool CPMM consume unos 0,04 SOL de las reservas acumuladas.
• Trading de contratos perpetuos: comisión maker cero, una comisión taker de 4,5 puntos básicos que baja con el volumen y un cargo fijo de 1 USDC aplicado a cada retiro.
• Enlaces de referido: Hacer un swap a través de un enlace compartido de Raydium añade 1 % de tu importe de entrada sobre la comisión del pool, que se paga directamente al wallet del propietario del enlace.
• Comisiones de red: Solana cobra aproximadamente 0,0015 SOL por un swap CPMM, y sube hacia 0,003 SOL en los swaps CLMM que cruzan varios ticks inicializados por el camino.
• Mints de Token-2022: Las comisiones de transferencia configuradas por el emisor de un token se suman a las comisiones del pool y, en ocasiones, elevan el coste efectivo de un único swap por encima del 3 %.

Tokenomics de RAY

RAY es un token SPL de suministro fijo con su autoridad de acuñación desactivada de forma permanente, limitado a 555 millones de unidades. Hoy circulan alrededor de 270 millones, y todas las asignaciones de la distribución original ya se han desbloqueado por completo.

El suministro total de RAY se distribuye en seis asignaciones:

• Reserva de minería: 34 %, es decir, 188,7 millones RAY, financia la minería de liquidez en las granjas y los programas de staking, y actualmente emite cerca de 1,9 millones de tokens nuevos cada año.
• Alianzas y ecosistema: 30 %, o 166,5 millones de RAY, respalda integraciones, subvenciones y programas del ecosistema que amplían los puntos donde la liquidez de Raydium se enruta, se cotiza y se consume on-chain.
• Equipo: el 20 %, es decir, 111 millones de RAY, estuvo bloqueado durante un año tras el lanzamiento y después se desbloqueó de forma lineal, con todo el calendario completado en febrero de 2024.
• Liquidez: el 8 %, es decir, 44,4 millones de RAY, aporta la liquidez inicial del mercado para que los operadores que mueven un volumen significativo afronten un slippage razonable en los principales pares de RAY en Solana.
• Comunidad y semilla: 6 %, o 33,3 millones RAY, siguió exactamente el mismo calendario de desbloqueo, con un cliff de doce meses y desbloqueo lineal de veinticuatro meses, que usó la asignación del equipo tras el evento de generación de tokens.
• Asesores: El 2 %, es decir, 11,1 millones de RAY, se reservó para incentivos de asesoramiento y está en una dirección on-chain identificable que cualquiera puede verificar de forma independiente en cualquier momento.
• Flujo de recompra: El doce por ciento de las comisiones de trading cobradas en todos los tipos de pool se destina a comprar RAY, lo que vincula la demanda del token directamente con la actividad medible del protocolo en lugar de con promesas futuras.
• Utilidad del staking: Los titulares hacen stake de RAY para recibir emisiones procedentes de la reserva de minería, sin exposición a la pérdida impermanente que las posiciones de liquidez bilaterales acaban acarreando con el tiempo.

¿Es seguro Raydium?

Los programas on-chain de Raydium han sido auditados en repetidas ocasiones desde 2021 por Kudelski, OtterSec, MadShield, Halborn y Sec3, y la revisión más reciente abarca la actualización CLMM de 2026. Su programa de recompensas en Immunefi paga hasta 505.000 $ por cada hallazgo crítico y hasta ahora ha repartido aproximadamente 3,4 millones de dólares entre investigadores whitehat.

Los incidentes recientes siguen importando en cualquier evaluación honesta. El 10 de junio de 2026, un atacante drenó 1,34 millones de dólares de cinco pools AMM V3 inactivos retirados en 2021, aprovechando una brecha de validación en código que la interfaz había dejado de mostrar años antes. Raydium reembolsó todas las pérdidas con fondos de tesorería.

La seguridad operativa mejoró notablemente tras el compromiso de claves de diciembre de 2022. La autoridad del programa reside ahora en un multisig de Squads, actualizado en abril de 2026 para añadir un timelock de 24 horas en las acciones administrativas, lo que da a observadores independientes un margen para detectar una transacción maliciosa antes de que se ejecute.

Los riesgos restantes recaen en los usuarios y no en el código. La pérdida impermanente afecta más a las posiciones concentradas, menos del 1 % de los tokens de LaunchLab se gradúan, las posiciones de contratos perpetuos se liquidan rápidamente con un apalancamiento alto y un equipo de colaboradores anónimo sigue siendo una cuestión de gobernanza que cada usuario debe valorar personalmente antes de depositar.

Raydium frente a otros exchanges descentralizados

Raydium compite en tres frentes a la vez: agregadores que enrutan por fuera de su interfaz, AMM rivales que buscan exactamente a los mismos proveedores de liquidez y plataformas de derivados con libros de órdenes de contratos perpetuos mucho más profundos. Cada una de las tres comparaciones arroja un resultado distinto.

Raydium frente a Jupiter

Jupiter es un agregador y no una fuente de liquidez; mantiene más del 95 % de la cuota de mercado de agregadores de DEX de Solana sin cobrar comisión de plataforma propia. Busca en todos los pools disponibles, incluido el de Raydium, y dirige cada orden hacia el mejor precio ejecutable que encuentre.

Aproximadamente el 60 % del volumen enrutado por Jupiter acaba ejecutándose contra pools de Raydium, por lo que en la práctica la relación es complementaria. Jupiter optimiza la calidad de ejecución para los traders, mientras que Raydium aporta el inventario subyacente y devuelve las comisiones resultantes a quien lo depositó en primer lugar.

Raydium frente a Orca y Meteora

Whirlpools de Orca y DLMM de Meteora son los competidores directos por el capital de los proveedores de liquidez, y cada uno mantiene entre 170 millones de dólares y 235 millones de dólares frente a los 806 millones de dólares de Raydium. Ambos han ofrecido históricamente interfaces de gestión de rangos más claras, algo importante para quien reequilibra posiciones concentradas en pares volátiles cada una o dos semanas.

El diseño de Meteora, basado en bins, desplaza la liquidez automáticamente hacia el precio actual y aplica comisiones dinámicas, una función a la que Raydium respondió en 2026 con su propio recargo opcional por volatilidad. Orca compite sobre todo en simplicidad, lo que se adapta a los proveedores novatos que prueban la liquidez concentrada sin tener una hoja de cálculo abierta al lado.

Raydium frente a Hyperliquid

En el trading apalancado la diferencia es enorme. Hyperliquid procesa alrededor de 172.000 millones de dólares en volumen mensual de contratos perpetuos con comisiones de 0,015 % para maker y 0,045 % para taker, lo que eclipsa cualquier cosa que se canalice actualmente por el libro de órdenes de Orderly que impulsa Raydium Perps. La profundidad, el funding y la amplitud de mercado favorecen ahí a la plataforma más grande.

El contraargumento de Raydium es la consolidación. La liquidez spot, los lanzamientos de tokens, las farms y los perpetuos comparten una única conexión de wallet y una sola interfaz, lo que encaja con los traders que consideran los perpetuos descentralizados una función secundaria junto a sus posiciones spot, en lugar de un espacio de trabajo a tiempo completo ante el que se sientan cada día.

Conclusiones

Raydium en 2026 es un protocolo distinto del AMM híbrido que se lanzó hace cinco años. La conexión con el libro de órdenes ya no existe, la liquidez concentrada sostiene el negocio y las acciones tokenizadas compiten ahora directamente con las memecoins por la profundidad en sus mayores pools. Es una reinvención sustancial.

Esa amplitud es el motivo más sólido para usarlo. Pocas plataformas permiten hacer swap de blue chips, lanzar un token, cultivar emisiones y abrir una posición apalancada sin salir de un único wallet conectado, y además las comisiones se mantienen competitivas en casi todas esas actividades.

Las salvedades son igualmente claras y conviene respetarlas. El valor total bloqueado ha bajado en el último mes, RAY sigue un 96 % por debajo de su máximo de 2021, y el exploit de junio en un pool antiguo demostró que el código retirado aún puede costar dinero real. Ajusta el tamaño de tus posiciones en consecuencia y comprueba antes la profundidad del pool.