¿Qué fue la caída de las criptomonedas del 10 de octubre (10/10)?

La caída del mercado de las criptomonedas del 10 de octubre (10/10) fue una liquidación fast y mecánica de leverage sin precedentes leverage convirtió un viernes marcado por la aversión al riesgo en una tormenta de derivados. En menos de 24 horas, las liquidaciones forzadas superaron los 19 000 millones de dólares, borrando posiciones across y across las alternativas de forma simultánea.

Los mecanismos del mercado se vieron empujados más allá de los límites de resistencia, ya que más de 1,6 millones de cuentas de negociación quedaron devastadas en tan solo 24 horas. Este suceso superó anteriores caídas récord, incluido el FTX , lo que supone un fracaso total de los sistemas de gestión de riesgos.

Más allá de las caídas inmediatas de los precios, la crisis puso de manifiesto vulnerabilidades fundamentales en la infraestructura de las plataformas de intercambio y en los modelos de fijación de precios de los oráculos. El vacío de liquidez resultante provocó oscilaciones extremas en los precios, con tokens importantes que cotizaron near , lo que alteró de forma permanente la percepción que tiene el sector de la estabilidad del mercado.

¿Por qué se desplomó el mercado de las criptomonedas el 10 de octubre?

El detonante de la caída de las criptomonedas del 10 de octubre fue de carácter macroeconómico: Donald Trump aranceles del 100 % sobre las importaciones chinas, lo que sacudió a los activos de riesgo a nivel mundial y provocó una ola de recogida de beneficios en el mercado de las criptomonedas. Con open interest near y una menor liquidez durante el fin de semana, los pequeños movimientos se convirtieron rápidamente en ventas forzadas.

A medida que la volatilidad se disparaba, los límites de riesgo de los creadores de mercado redujeron sus ofertas, lo que dejó poca profundidad near medio en varias plataformas. Ethereum ralentizó entonces los depósitos y el arbitraje, ampliando las diferencias entre plataformas.margin amplificaron el efecto contagio, ya que las pérdidas en una de las posiciones agotaron las garantías en todas partes.

Cronología de acontecimientos

La caída del 10 de octubre se produjo en una secuencia muy rápida, en la que los titulares macroeconómicos, la disminución de la liquidez y los puntos de tensión específicos de las bolsas se acumularon en cuestión de minutos.

A continuación se muestra la cadena minuto a minuto de los principales impactos:

• (20:50 UTC): Se publican las noticias sobre aranceles; comienza una ola de ventas a nivel mundial y la liquidez de las criptomonedas empieza a reducirse across justo antes del cierre de la sesión del fin de semana.
• (21:10 UTC): Las principales criptomonedas caen más de un 10 % y las alternativas se desploman entre un 30 % y un 50 %; se activan los controlesmaker , los diferenciales se amplían y el flujo de órdenes se ralentiza.
• (21:13 UTC): La congestión de la red se agrava;gas Ethereum gas , lo que retrasa las confirmaciones y dificulta considerablemente el reequilibrio entre plataformas y las transferencias de garantías.
• (21:15 UTC): Liquidation alcanza su punto álgido; se producen liquidaciones forzadas por valor de unos 3.210 millones de dólares en 60 segundos, a medida que la escasa liquidez del mercado convierte las ventas en violentas velas.
• (21:18 UTC): Comienza Binance 1 Binance : las transferencias internas de activos se ralentizan, lo que bloquea temporalmente algunasFutures , mientras que el emparejamiento y las liquidaciones continúan.
• (21:20 UTC): La liquidez del libro de órdenes alcanza mínimos de la sesión; aparecen brevemente cotizaciones near en pares con poco volumen a medida que desaparecen las ofertas de compra cerca del precio medio.
• (21:36-22:15 UTC): Binance 2: índices de USDe, WBETH y BNSOL a medida que la liquidez local se reduce y el arbitraje entre plataformas se retrasa.
• (21:51-21:58 UTC): Se restablecen las transferencias y USDe por encima de los 0,90 $ poco después, lo que finalmente alivia la presión sobre las garantías a medida que los diferenciales comienzan a normalizarse.

El papel Binanceen la caída del mercado de las criptomonedas del 10 de octubre de 2025

Dado que las desviaciones más pronunciadas USDe y del índice de tokens envueltos se hicieron más evidentes en Binance, la plataforma se convirtió en el principal blanco de las críticas el 10 de octubre. Los críticos sostienen que sus incentivos y su configuración de garantías amplificaron leverage , mientras que Binance el momento en que se produjeron los hechos y los datos desmienten la existencia de una relación causal.

Denuncias

OKX , Star Xu el 10/10 no era «complejo» en absoluto: una USDe yield 12 % APY) animaba a los operadores a swap USDC USDe y, a continuación, reutilizarlo como garantía. En su opinión, ese ciclo generó leverage oculto leverage se rompió ante las tensiones macroeconómicas.

La acusación se basa en la discrepancia Binance: según los críticos, USDe near ,65 near en Binance en el resto de plataformas se mantenía cerca de 1 dólar. Una vez que cayó el valor de las garantías, se liquidaronmargin across perps, lo que provocó pérdidas en las principales criptomonedas y en las alternativas.

Respuesta Binance

En la entrada del blog Binance en la que se analiza lo sucedido, se afirma que la ola de ventas comenzó cuando la aversión al riesgo provocada por los aranceles se sumó a un exceso de leverage, y que la situación empeoró cuando los creadores de mercado retiraron liquidez y los diferenciales se ampliaron. También se señala que aproximadamente el 75 % de las liquidaciones de ese día se produjeron antes de que se comunicaran las desviaciones del índice USDe.

Binance dos incidentes específicos de la plataforma, entre los que se incluyen la ralentización de las transferencias internas (21:18-21:51 UTC) y desviaciones temporales en los índicesBNSOL. La plataforma de intercambio indicó que los procesos de casación de órdenes y los controles de riesgo se mantuvieron activos, y posteriormente abonó a los usuarios afectados un total de más de 328 millones de dólares.

¿Cuál fue la magnitud de la caída de las criptomonedas del 10 de octubre?

Según los datos disponibles, el 10 de octubre se convirtió en liquidation con mayor volumen liquidation de la historia: más de 19 000 millones de dólares en cierres forzados y aproximadamente 1,6 millones de cuentas liquidadas. La intensidad fue sin precedentes, con unos 6 900 millones de dólares liquidados en tan solo 40 minutos durante el pico de la ola.

Spot se movieron como en un «flash crash»: Bitcoin alrededor de un 14,5 %, hasta situarse en unos 104 783 dólares; el ether bajó near , hasta rondar los 3436 dólares; y Solana perdió Solana más del 40 %. La capitalización total del mercado de las criptomonedas se redujo en unos 350 000 millones de dólares antes de estabilizarse el 11 de octubre.

Las mayores liquidaciones durante la caída del 10 de octubre

Los siguientes datos ilustran las pérdidas financieras y las caídas de precios más graves registradas durante la liquidation 10 de octubre.

• Bitcoin BTC): El precio se desplomó un 14 % hasta alcanzar un mínimo local de 104 782 dólares.
• Ethereum ETH): El valor del activo cayó un 12,2 %, hasta situarse en 3.436 dólares.
• Solana SOL): Ha perdido el 40 % de su valor en cuestión de minutos.
• Liquidaciones totales: Récord de 19 380 millones de dólares en cierres forzados de posiciones.
• Liquidaciones largas: 16 700 millones de dólares en apuestas largas se evaporaron en cuestión de horas.
• Cosmos ATOM): Sufrió una caída repentina y localizada hasta los 0,001 $.
• USDe : el valor de la moneda estable cayó a 0,65 dólares debido a la fijación interna de precios.

¿Qué bolsas se vieron más afectadas?

Los datos de Kaiko revelan que Bitcoin prácticamente desapareció across las across plataformas de intercambio durante el pico de ventas del 10 de octubre. A continuación podemos comparar los diferenciales entre el precio de compra y el de venta y la profundidad de la liquidez:

• Binance: La profundidad Near era mínima (0,01 al 0,1 %), pero las bandas más amplias seguían mostrando una oferta de 8,12 con un descuento del 4-10 % respecto al precio medio.
• Crypto.com: Los libros de órdenes eran escasos al tacto, pero aparecía profundidad a distancia: 3,64 de oferta al 4 % y 8,06 al 10 %.
• Kraken: Kraken el mayor soporte de banda ancha en la instantánea, con 13,48 de oferta al 10 %, a pesar de los 0,00 al 0,1 %.
• Coinbase: Coinbase cierta resistencia solo en bandas más amplias, alcanzando una cotización de compra de 6,07 al 10 %, mientras que se situó en 0,00 al 0,1 %.
• OKX: OKX débil near , con solo 0,02 de oferta al 2 % y 0,78 al 4-10 % según los datos de Kaiko.
• Binance.US: Binance US muy poca profundidad incluso lejos del ecuador, solo 1,77 de oferta al 10 % y 0,04 al 2 %.
• Bitstamp: Bitstamp prácticamente vacío durante la captura de pantalla, con 0,00 al 2 % y solo una oferta de 0,54 en la banda del 10 %.
• Bullish: Bullish un soporte mínimo en la oferta de compra (0,15 al 10 %), pero una oferta de venta relativamente elevada, con 5,33 al 4 % y 5,40 al 10 %.

Conclusiones del crash del 10 de octubre para los traders de criptomonedas

La crisis del 10 de octubre ofrece lecciones fundamentales para la gestión del riesgo en un mercado dominado por leverage mecánico leverage los sistemas de negociación algorítmica de alta frecuencia.

1. Leverage Margin

Ajusta leverage las brechas en el peor de los casos, no de la volatilidad media. Utiliza margin aislado margin posible, mantén el exceso de garantía fuera demargin y reduce la exposición antes de los fines de semana. Cuando la financiación y open interest aumentan al mismo tiempo, tómalo como una señal de alerta de una «operación masificada».

Evita leverage que dependan de que una moneda estable se mantenga stable. Si yield demasiado bueno para ser verdad, da por hecho que puede desaparecer en situaciones de tensión y calcula tú mismo la reducción del valor de las garantías. Diversifica las garantías en activos de mayor calidad y mantén una reserva de efectivo para margin de emergencia.

2. Primero la liquidez, luego el precio

En las caídas bruscas, el «precio» es el último precio de ejecución forzada registrado. Sigue de cerca la profundidad del libro de órdenes y los diferenciales, y ten en cuenta que slippage cuando los creadores de mercado retiran sus cotizaciones. Realiza órdenes limitadas siempre que sea posible y evita perseguir las oscilaciones provocadas por un libro de órdenes poco profundo.

Las dificultades operativas son importantes: cuandogas Ethereum gas y las confirmaciones se ralentizan, resulta más complicado mover el colateral o realizar operaciones de arbitraje justo cuando lo necesitas. Mantén el colateral preposicionado en la plataforma en la que operas, mantén cuentas en varias bolsas y ensaya de antemano los procesos de retirada y transferencia.

3. Mecánica del intercambio y del índice

El 10/10 puso de relieve el riesgo de diseño de las plataformas: los datos de Oracle y liquidation (como Auto-Deleveraging) pueden comportarse de forma diferente en situaciones de estrés. Infórmate de cómo tu bolsa valora las garantías, qué ocurre durante las desviaciones del índice y si los cortacircuitos detienen las liquidaciones. Considera el «funcionamiento decore » como algo independiente de la usabilidad.

Prepárate para posibles problemas en la plataforma, incluso sin que se produzca una interrupción del servicio. Guarda las claves de API, las copias de seguridad y las alertas para detectar a tiempo margin , y documenta cada acción que realices durante los periodos de volatilidad. Si una plataforma de intercambio ofrece programas de compensación, infórmate bien de las condiciones de elegibilidad antes de dar por hecho que estás cubierto.

Reflexiones finales

A diferencia del FTX , el 10 de octubre fue un fenómeno principalmente mecánico (leverage una liquidez inexistente), lo que puso de manifiesto lo rápido que puede fallar el sistema subyacente de las criptomonedas a gran escala sin que se produzcan titulares sobre insolvencia.

El evento también se hizo eco de la caída repentina del mercado bursátil en mayo de 2010: perturbaciones localizadas, arbitraje retrasado y un déficit de confianza persistente que sobrevivió al repunte.

Tanto si los reguladores imponen leverage y normas para los oráculos, como si las plataformas de intercambio se reforman por iniciativa propia, el próximo repunte se juzgará en función de cómo se hayan solucionado los puntos débiles de 10/10.