Los mercados de predicción están viviendo un momento de gran auge, pasando de ser algo secundario a convertirse en la principal forma que tienen los operadores para protegerse contra el caos del mundo real y los dramas políticos. Este entusiasmo está obligando a los protocolos a crear herramientas más precisas basadas en eventos.

Hyperliquid se suma a esta tendencia con el lanzamiento de contratos de resultados que se ejecutan en el rapidísimo motor HyperCore, lo que ofrece a los usuarios una velocidad institucional para apostar por catalizadores sociales. Es una respuesta directa a la demanda de liquidaciones fiables en cadena.

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¿Qué es la Propuesta de mejora hiperlíquida 4 (HIP-4)?

La Propuesta de mejora hiperlíquida 4 (HIP-4) es una actualización respaldada por la gobernanza del motor de negociación HyperCore que añade la «negociación de resultados». Introduce una nueva primitiva de contrato en cadena para derivados basados en eventos, con el objetivo de ampliar el mercado de órdenes más allá de los futuros perpetuos a los mercados de predicción.

La novedad de HIP-4 son los «contratos de resultados», que están totalmente garantizados y se liquidan dentro de un rango de pago fijo, lo que crea una exposición no lineal y con fecha determinada. Al evitar las liquidaciones apalancadas, Hyperliquid se centra en operaciones más seguras, al tiempo que sigue utilizando los libros de órdenes y el marco de márgenes de HyperCore para la ejecución y los riesgos.

HIP-4 se difundió públicamente a finales de 2025, y luego Hyperliquid lo reiteró el 2 de febrero de 2026, mientras lanzaba Outcome Trading en la red de pruebas. Los detalles se compartieron a través de una publicación oficial en X y fueron amplificados por múltiples medios de noticias sobre criptomonedas como un impulso de los mercados de predicción.

¿Cómo funciona el HIP-4 de Hyperliquid?

HIP-4 funciona introduciendo contratos de mercado de predicción como primitivas L1 nativas, utilizando el motor HyperCore para ejecutar operaciones totalmente garantizadas con rangos fijos.

El marco técnico funciona a través de estos componentes específicos del protocolo:

• Requisito de colateralización total: Las posiciones requieren capital inicial para cubrir la pérdida máxima posible, lo que elimina por completo el riesgo de liquidaciones repentinas o ajustes de márgenes.  
• Límites de liquidación fijos: cada contrato está diseñado para liquidarse dentro de un rango predeterminado, lo que permite obtener pagos predecibles basados en puntos de referencia objetivos.  
• Parámetros de vencimiento con fecha: Los mercados presentan fechas de vencimiento específicas en lugar de ser perpetuos, lo que facilita la negociación de resultados específicos de eventos e instrumentos de volatilidad limitada.  
• Integración unificada de márgenes: Las posiciones resultantes comparten un fondo común de garantías con los contratos perpetuos, lo que permite al sistema reconocer y compensar automáticamente los riesgos con correlación negativa.  
• Ejecución nativa HyperCore: Las transacciones se procesan directamente en la cadena de bloques de capa 1, lo que garantiza una velocidad y un rendimiento de nivel institucional para los participantes en los mercados de predicción de alta frecuencia.  
• Lógica de liquidación de USDH: todos los contratos se liquidan en la moneda estable nativa USDH, lo que garantiza la consistencia de la liquidez y la acumulación directa de valor dentro del ecosistema Hyperliquid.  
• Mecanismo de subasta inicial: los nuevos mercados utilizan una subasta de 15 minutos para establecer el precio inicial, lo que evita la volatilidad caótica y la posible manipulación durante el lanzamiento.

¿Cuándo entrará en funcionamiento HIP-4 en la red principal Hyperliquid?

No se ha proporcionado ninguna fecha oficial para el lanzamiento de la red principal HIP-4. El protocolo está actualmente activo en la red de pruebas Hyperliquid, lo que permite a los desarrolladores y a los primeros usuarios perfeccionar la ejecución de los contratos de resultados.

Tras la validación satisfactoria de la red de pruebas, el equipo tiene previsto lanzar mercados canónicos estandarizados antes de abrir finalmente el despliegue sin permisos. Este enfoque por fases garantiza la estabilidad del sistema de márgenes unificado antes de la entrada de capital a gran escala.

Tipos de mercados HIP-4 hiperlíquidos

La primitiva HIP-4 admite una amplia gama de instrumentos, desde apuestas binarias por eventos hasta complejos derivados no lineales diseñados para la gestión avanzada de riesgos.

Se espera que los formatos comunes del mercado incluyan lo siguiente:

• Binario sí/no: los contratos bilaterales se liquidan en función de si se cumple una única condición en el momento de liquidación definido, de forma similar a Polymarket.
• Resultados del rango: los mercados escalares se estabilizan dentro de un intervalo definido, lo que permite a los operadores fijar el precio «donde» se sitúa algo, en lugar de solo sí/no.
• Opciones con límites similares: Las ganancias limitadas pueden parecerse a las opciones de compra o venta dentro de límites preestablecidos, lo que ofrece una exposición no lineal sin el apalancamiento tradicional.
• Resultados deportivos: los partidos, torneos o resultados de la temporada pueden codificarse con fuentes de resolución objetivas que se ajusten a la demanda del mercado de predicciones.
• Hitos políticos: Las elecciones o las votaciones sobre políticas pueden estructurarse como resultados, siempre que los criterios de liquidación sean claros y ampliamente verificables.
• Acontecimientos financieros: los datos macroeconómicos, las actualizaciones de protocolos o los catalizadores similares a los resultados financieros pueden convertirse en resultados desfasados que ayudan a cubrir el riesgo derivado de acontecimientos concretos.
• Productos de cobertura estructurados: los operadores avanzados pueden crear posiciones que compensen específicamente los riesgos de sus posiciones en futuros perpetuos dentro de una sola cuenta.

Ventajas y desventajas del HIP-4

HIP-4 amplía la superficie del producto Hyperliquid, pero también introduce nuevos supuestos operativos de diseño de mercado, oráculo y liquidación que los operadores deben sopesar cuidadosamente.

Las principales ventajas y desventajas son las siguientes:

¿Beneficiará HIP-4 al token HYPE de Hyperliquid?

Históricamente, las principales HIP de Hyperliquid se han enmarcado como desbloqueos de productos de «función escalonada»: HIP-2 profundizó la liquidez al contado y HIP-3 abrió los perpetuos sin permiso, implementados por los creadores. Esas actualizaciones reforzaron la narrativa de crecimiento general que sustenta la demanda del token de gobernanza/utilidad HYPE.

HYPE ha superado recientemente a activos importantes como Bitcoin y Ethereum, experimentando un fuerte repunte a pesar de la debilidad generalizada del mercado. Esta fortaleza se atribuye en gran medida a la cuota de mercado dominante del protocolo y a la eliminación de los principales excedentes de venta.

Los escenarios neutrales sugieren que HYPE podría poner a prueba el nivel de 50 $ si se acelera la adopción de HIP-4. Por el contrario, la presión persistente del sector de las altcoins o los obstáculos normativos podrían dar lugar a una consolidación entre las zonas de soporte de 30 $ y 33 $.

HIP-4 hiperlíquido frente a HIP-3 frente a HIP-2 frente a HIP-1

La serie HIP de Hyperliquid ha ampliado el protocolo desde el DEX básico hasta un intercambio perpetuo en cadena más amplio, añadiendo nuevas primitivas de forma incremental a lo largo del tiempo.

A continuación se resume lo que introdujo cada HIP:

• HIP-1 (Estándar de tokens nativos): Estableció las reglas formales para la creación de activos en HyperCore, lo que permitió el lanzamiento de tokens como HYPE y PURR.  
• HIP-2 (Hyperliquidity Engine): introdujo una estrategia en cadena para proporcionar automáticamente órdenes de compra y venta, lo que garantiza una gran liquidez para los nuevos activos al contado.  
• HIP-3 (Perpetuos implementados por creadores): esta actualización permitió a cualquier creador lanzar mercados perpetuos personalizados sin necesidad de permisos, mediante el staking de una cantidad significativa de tokens HYPE.  
• HIP-4 (Primitivas de negociación de resultados): Esta propuesta introduce contratos de resultados totalmente garantizados para mercados de predicción y opciones, ampliando las capacidades de riesgo no lineal de la plataforma.

Riesgos de hiperliquidez HIP-4

Incluso con una garantía total, el trading de resultados añade nuevos modos de fallo importantes en torno a la liquidación, la liquidez y la integridad del mercado que difieren de los contratos perpetuos estándar.

Tenga en cuenta estos riesgos prácticos antes de operar o construir:

• Vulnerabilidad por fallo de Oracle: los datos erróneos procedentes de fuentes de liquidación podrían dar lugar a una resolución incorrecta de los contratos, lo que provocaría pérdidas financieras irreversibles para los participantes.  
• Complejidad sistémica de los márgenes: La integración de los contratos de resultados en un sistema de márgenes unificado aumenta la dificultad de calcular con precisión los parámetros de riesgo de toda la cartera.  
• Obstáculos legales normativos: Los mercados de predicción suelen ser objeto de atención por parte de las autoridades financieras, lo que puede dar lugar a restricciones jurisdiccionales o medidas coercitivas contra el protocolo.  
• Manipulación de activos subyacentes: Los actores maliciosos podrían intentar influir en acontecimientos del mundo real o en datos sobre precios para obtener beneficios de contratos de alto valor basados en resultados de acontecimientos.  
• Fragmentación del fondo común de liquidez: La proliferación de múltiples mercados de eventos independientes puede dividir la liquidez existente, lo que da lugar a diferenciales más amplios y deslizamientos para los usuarios.  
• Implementación de contratos inteligentes: Las vulnerabilidades dentro de los contratos inteligentes de HyperCore Layer 1 podrían ser explotadas, lo que amenazaría la seguridad tanto de las posiciones perpetuas como de las posiciones de resultado.
• Riesgo de integración: Las nuevas primitivas ejercen presión sobre las API, los motores de riesgo y la lógica de liquidaciones, lo que aumenta la posibilidad de que se produzcan errores en casos extremos durante el lanzamiento.

Reflexiones finales

La introducción por parte de Hyperliquid de contratos de resultados totalmente garantizados conecta los puntos entre el comercio de alta frecuencia en el libro de órdenes y el sector del mercado de predicciones, que está en auge.

Al integrar estos nuevos elementos basados en eventos en un sistema de margen unificado, el protocolo permite una elegante cobertura entre activos y una mayor optimización del capital.

Esta mejora estratégica posiciona a HyperCore como una capa de infraestructura de primer orden para las finanzas descentralizadas, ofreciendo a los operadores un entorno sencillo para la gestión diversificada del riesgo.