¿Qué son los derivados de apuestas líquidas?

Resumen: Los Liquid Staking Derivatives (LSDs) representan un avance en la eficiencia del capital en el espacio DeFi, proporcionando una solución a los problemas de liquidez tradicionalmente asociados con las estacas en redes como Ethereum y Solana. Al transformar los tokens estacados en activos negociables, los LSD ofrecen a los usuarios un potencial de ganancias continuado y acceso a las aplicaciones DeFi, sin sacrificar sus posiciones estacadas.

Este enfoque mejora significativamente la liquidez de los activos y abre toda una gama de oportunidades de inversión, desde obtener recompensas por las apuestas hasta participar en actividades de préstamo y provisión de liquidez.

¿Qué es un derivado de staking líquido?

Los Liquid Staking Derivatives, o LSD, ofrecen una forma inteligente de resolver un problema común en las redes proof-of-stake como Ethereum y Solana. Normalmente, al apostar tus tokens para apoyar estas redes, no puedes utilizarlos para nada más. Pero con las LSD, obtienes un token que representa tu activo apostado, por lo que puedes seguir comerciando con él o usarlo en aplicaciones DeFi sin que pierda su condición de apostado. De este modo, tus activos siempre trabajan para ti, incluso mientras están estacados.

Sin embargo, es prudente proceder con cautela al tratar con las LSD. Forman parte de sofisticados sistemas de contratos inteligentes basados en protocolos de apuestas líquidas, que pueden tener lagunas de seguridad. Así que, si estás pensando en entrar en las LSD, haz tus deberes y sopesa los pros de que tus activos trabajen más duro frente a los contras de los posibles riesgos de seguridad.

Como reflejo de su importancia en el mundo de blockchain, la cantidad de dinero bloqueado en LSD solo en Ethereum ha superado los 24.000 millones de dólares. Esto demuestra lo mucho que está en juego y subraya la importancia de una cuidadosa consideración para cualquiera que busque involucrarse en este espacio.

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Beneficios clave de los derivados de staking líquido

Los Liquid Staking Derivatives (LSD) aportan un conjunto de ventajas a los participantes en los sectores de blockchain y finanzas descentralizadas, entre ellas:

• Aumento de laliquidez: Las LSD convierten los tokens estacados en activos negociables, lo que permite a los usuarios participar en actividades DeFi.De este modo, los activos siguen siendo accesibles y utilizables incluso cuando están apostados.
• Ingresos regulares: Tener LSD significa que sigues ganando con las apuestas, lo que te proporciona un flujo constante de recompensas.‍
• Compromiso DeFi: Las LSD abren oportunidades en DeFi, como utilizarlas como garantía de préstamos o para la provisión de liquidez, ofreciendo diversas formas de invertir. Por ejemplo, puede utilizar plataformas como AAVE para obtener préstamos utilizando LSD como wstETH.‍.
• Entrada más fácil: Las LSD suelen tener unos requisitos mínimos de participación más bajos que los métodos de apuesta tradicionales, lo que aumenta su atractivo.
• Diversificación de las inversiones: Invertir en LSD puede ayudar a diversificar el riesgo, algo importante en el impredecible mercado de las criptomonedas.‍
• Minimización de las oportunidades perdidas: Las LSD permiten que sus activos apostados permanezcan activos en DeFi, reduciendo el potencial perdido por tener sus activos inmovilizados.

Sin embargo, es importante recordar que las LSD conllevan su propio conjunto de riesgos, incluida la posible exposición a fallos en los contratos inteligentes y los cambios en el mercado. Es esencial que las personas consideren cuidadosamente estos aspectos y su propia tolerancia al riesgo antes de sumergirse en las opciones de apuestas líquidas.

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Tokens de staking líquido populares

Entre los derivados líquidos de estaca (Liquid Staking Derivatives, LSD) de la red Ethereum se encuentran actores clave como stETH de Lido, rETH de RocketPool y SETH2 de Stakewise. El stETH de Lido es especialmente conocido por su gran presencia en el mercado, aunque se ha enfrentado al escrutinio sobre lo centralizadas que podrían llegar a estar sus operaciones.

El rETH de RocketPool toma un camino diferente, promoviendo la descentralización al permitir a los usuarios ejecutar nodos validadores con sólo 16 ETH, menos que el requisito habitual de 32 ETH. SETH2 destaca por ofrecer recompensas en un token diferente, manteniendo una estrecha relación 1:1 con Ethereum.

Otras LSD del mercado son cbETH de Coinbase y sfrxETH de Frax Finance, cada una con sus propias ventajas e inconvenientes. La opción de Coinbase está más centralizada, mientras que el producto de Frax Finance puede ofrecer mayores rendimientos, pero conlleva un mayor riesgo debido a su dependencia de los contratos inteligentes y las operaciones en la cadena.

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¿Son seguros los derivados del staking líquido?

La seguridad de los derivados de staking líquido depende en gran medida del proveedor de staking elegido, con riesgos que varían entre los servicios descentralizados y centralizados. Los proveedores descentralizados como Lido y Rocket Pool conllevan riesgos de gobernanza y contratos inteligentes, lo que puede afectar al valor y la seguridad de los activos. 

Los proveedores centralizados como Coinbase o Binance tienen riesgos regulatorios y de custodia, vinculados a los cambios en las regulaciones de las criptomonedas y a las posibles brechas de seguridad. Es esencial que los inversores investiguen y comprendan a fondo estos riesgos antes de participar en el staking líquido.

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Tarifas de Liquid Staking

Las tarifas asociadas con los LSD difieren notablemente entre los proveedores, lo que afecta directamente las devoluciones de los usuarios. Las plataformas descentralizadas como Lido cobran tarifas más bajas, generalmente alrededor del 10% de las recompensas de participación, lo que se alinea con el enfoque rentable y centrado en el usuario común en las finanzas descentralizadas. Estas tarifas más bajas hacen que las opciones descentralizadas sean atractivas para aquellos que buscan maximizar sus rendimientos de participación.

Por el contrario, las plataformas centralizadas como Coinbase a menudo imponen tarifas más altas, y Coinbase, por ejemplo, se lleva alrededor del 25% de los rendimientos de los depositantes. Si bien estas tarifas son más altas, reflejan los servicios adicionales y las capas de seguridad que brindan las plataformas centralizadas. Los usuarios deben tener en cuenta tanto las estructuras de tarifas como los beneficios y riesgos únicos de cada tipo de plataforma a la hora de elegir un proveedor, asegurando una decisión que se alinee con sus objetivos de participación y tolerancia al riesgo.

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Conclusión

En resumen, los Liquid Staking Derivatives (LSD) marcan un nuevo paradigma en DeFi, resolviendo el problema de liquidez del staking al hacer que los activos apostados sean negociables. Preservan el potencial de ingresos y permiten una participación más amplia en DeFi, aumentando los ingresos y la diversidad de las inversiones. Sin embargo, la utilización de las LSD exige una evaluación cuidadosa de sus riesgos tecnológicos y de mercado.

El importante valor que encierran las EDL pone de relieve su importancia y la necesidad de una participación prudente. Cada opción de EDL, desde la descentralizada a la centralizada, presenta ventajas y retos únicos, incluidas las posibles vulnerabilidades y los problemas normativos.