Che cos'è il cbETH?

Riepilogo : Coinbase Wrapped Staked ETH(cbETH) è un token di utilità innovativo che facilita l'impilamento di Ethereum 2 su Coinbase, offrendo vantaggi DeFi e una maggiore liquidità. Sin dal suo lancio nel 2022, cbETH ha permesso il feeless wrapping di ETH staked, consentendo un trading senza soluzione di continuità su Coinbase e l'integrazione con le principali piattaforme decentralizzate.

Con un'attenzione particolare alla sicurezza e alla flessibilità, cbETH offre un APY interessante e il potenziale di ulteriori guadagni grazie all'impegno del protocollo DeFi. Tuttavia, gli investitori devono affrontare rischi intrinseci come la volatilità del mercato, i problemi di liquidità e i cambiamenti normativi.

Cos'è cbETH su Coinbase?

cbETH, o Coinbase Wrapped Staked ETH, è un token di utilità che riflette l'impilamento di Ethereum 2 (ETH2) attraverso Coinbase. Lanciato il 16 giugno 2022, ha l'obiettivo di semplificare e rendere più sicuro lo staking di ETH, garantendo agli utenti i vantaggi e la liquidità della DeFi. cbETH consente il feeless wrapping degli ETH staked, permettendone il commercio su Coinbase e l'utilizzo su piattaforme decentralizzate come Uniswap e Curve. Garantisce la compatibilità con le app DeFi e ricompensa gli ETH puntati senza periodi di blocco.

Questo processo di impacchettamento degli ETH staked in cbETH garantisce la flessibilità di scambiare o trasferire gli ETH staked in vista dei prossimi aggiornamenti di Ethereum. Come token ERC-20, cbETH equivale a un ETH staked più le ricompense staking accumulate. Coinbase, dando priorità all'alta sicurezza, collabora con validatori affidabili. cbETH può essere scartato per recuperare l'ETH2 originale, con un tasso di conversione che si apprezza nel tempo, tranne in caso di taglio. L'indirizzo del contratto cbETH è pubblicamente accessibile sul sito di analisi onchain Etherscan.

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Che cosa sono i rendimenti cbETH (APY)?

Coinbase offre un rendimento percentuale annuo (APY) del 2,9% sul suo Coinbase Wrapped Staked ETH (cbETH), offrendo agli utenti la possibilità di guadagnare premi sulle loro puntate di Ethereum (ETH). Oltre a questo APY fisso, gli utenti hanno la possibilità di aumentare i loro guadagni partecipando ai protocolli DeFi che accolgono cbETH.

Di seguito sono evidenziate le recenti medie di rendimento a 30 giorni per cbETH all'interno di varie piattaforme DeFi, secondo i dati di Defillama:

• Coinbase Wrapped Staked ETH: con un valore totale bloccato (TVL) di 509,29 milioni di dollari, offre un APY costante del 2,99%, combinando sia il rendimento di base che quello di ricompensa.
• Sommelier (WETH-STETH-CBETH-RETH Pool): Questa piattaforma mostra una solida performance con un TVL di 45,17 milioni di dollari e un APY che arriva all'11,81%, indicando un significativo potenziale di guadagno.
• AAVE V3: dimostra un rendimento più modesto per i cbETH, pari allo 0,02% APY, con un TVL di 25,94 milioni di dollari, per soddisfare gli utenti che privilegiano la stabilità rispetto ai rendimenti elevati.
• Aura (CBETH-WSTETH-RETH): Questo pool offre un rendimento equilibrato del 5,68%, con un TVL di 9,41 milioni di dollari, mostrando un mix di rischio e rendimento.
• Moonwell: Offre un'opportunità unica con un APY del 3,73% su un TVL di $8,51 milioni, offrendo un rendimento decente per i titolari di cbETH.
• Curve DEX (ETH-CBETH): Con un TVL di 5,27 milioni di dollari, questo pool offre un APY del 3,29%, fornendo un'opzione stabile per i fornitori di liquidità basati su Ethereum.
• Convex Finance (ETH-CBETH): Conosciuta per i suoi rendimenti competitivi, ha un APY del 6,02% su un TVL di 5,1 milioni di dollari, il che la rende una scelta interessante per chi cerca rendimenti.

L'impegno nei protocolli DeFi comporta rischi intrinseci e i rendimenti sono soggetti alle fluttuazioni del mercato. Gli utenti sono incoraggiati a eseguire una due diligence e a considerare questi fattori quando esplorano ulteriori opportunità di rendimento su piattaforme come Convex e Aura Finance, che supportano cbETH.

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Rapporto tra cbETH e ETH

Il rapporto tra cbETH ed ETH riflette il tasso di cambio tra Coinbase Wrapped Staked ETH (cbETH) ed Ethereum (ETH), tenendo conto del valore di un ETH puntato e delle ricompense di puntata accumulate dall'inizio di cbETH. Con il passare del tempo e l'accumularsi delle ricompense di staking, si prevede che il valore di cbETH supererà quello di ETH, grazie a queste ricompense.

Questo tasso di conversione è destinato ad aumentare nel tempo, a condizione che le ricompense delle puntate continuino a superare le potenziali perdite derivanti da rari episodi di slashing. Questo meccanismo facilita la liquidità degli ETH puntati, consentendo agli utenti di avvolgere e scartare i loro ETH in cbETH, consentendone così il commercio su varie piattaforme e aumentandone l'utilità all'interno dell'ecosistema della DeFi.

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Rischi di cbETH

L'investimento in Coinbase Wrapped Staked ETH (cbETH) offre opportunità ma comporta anche alcuni rischi che devono essere attentamente considerati:

1. Volatilità del mercato: il cbETH, come tutte le criptovalute, è soggetto alla volatilità intrinseca del mercato delle criptovalute, con valori soggetti a variazioni rapide e significative.
2. Rischi di liquidità: Le condizioni di mercato o i bassi volumi di negoziazione possono influire sulla liquidità di cbETH, complicando potenzialmente gli sforzi per acquistare o vendere senza influenzarne il prezzo.
3. Rischi legati ai contratti intelligenti: cbETH dipende dai contratti intelligenti, che sono vulnerabili a bug, vulnerabilità o guasti, con conseguenti rischi per la sicurezza degli asset puntati.
4. Rischi normativi: Il panorama normativo in evoluzione per le criptovalute e i prodotti DeFi potrebbe influenzare il funzionamento, l'accessibilità o il valore di cbETH.
5. Rischi di impacchettamento e disimpacchettamento: I meccanismi di impacchettamento e disimpacchettamento dei PF comportano termini e condizioni che possono includere penali o perdite, in particolare in caso di prelievi anticipati o in condizioni di instabilità della rete.
6. Rischi di slashing: Gli eventi di slashing, benché rari, possono verificarsi se i validatori agiscono con malizia o sottoperformano, riducendo potenzialmente il valore degli ETH e dei cbETH puntati.
7. Rischi di controparte: La dipendenza da Coinbase e da altre piattaforme per le operazioni di compravendita introduce rischi legati alle loro operazioni, alla loro sicurezza o alla loro salute finanziaria.
8. Fluttuazioni del tasso di interesse: L'APY di cbETH può variare in base ai premi di Ethereum e alle dinamiche di mercato, influenzando il suo potenziale di rendimento.

Gli investitori devono valutare questi rischi, condurre una due diligence e allineare le proprie strategie di investimento alla propria tolleranza al rischio e ai propri obiettivi. Per gestire i rischi è consigliabile utilizzare la diversificazione e la cautela negli impegni della DeFi.

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Linea di fondo

In conclusione, Coinbase Wrapped Staked ETH (cbETH) rappresenta un'innovazione significativa nello spazio DeFi, offrendo agli staker di Ethereum una maggiore liquidità, il potenziale di rendimenti interessanti su varie piattaforme DeFi e la flessibilità di scambiare o trasferire gli ETH staked. Se da un lato il cbETH rappresenta una promettente opportunità per guadagnare ricompense e partecipare al più ampio ecosistema della DeFi, dall'altro comporta rischi intrinseci come la volatilità del mercato, le preoccupazioni sulla liquidità e le incertezze normative.