Il miglior DEX su Solana nel 2025

Con monete meme come BONK, POPCAT, TRUMP, PENGU e il recente lancio di PUMP, gli exchange decentralizzati di Solana sono diventati un'infrastruttura critica, che collega portafogli come Phantom a migliaia di token. L'aumento della concorrenza tra queste borse ha intensificato la battaglia per la liquidità.

Realizzare questa recensione è stato un gioco da ragazzi, dato che metà del nostro team è stato nelle trincee di Solana fin dalla NFT mania del 2021, operando attivamente su queste piattaforme. Abbiamo testato decine di DEX in base alla velocità, alle commissioni, alla profondità della liquidità e all'esperienza dell'utente, per offrirvi la crema del raccolto per il 2025.

Abbiamo riassunto la nostra top 7 nella tabella seguente:

1. Giove

Jupiter si posiziona al primo posto nella lista di Solana come il principale exchange decentralizzato, offrendo trading a pronti e perpetuo con swap senza gas e Quick Accounts per transazioni istantanee e senza firma. Apprezziamo in particolare la modalità Ultra con stima dello slittamento in tempo reale (RTSE) e la funzione MEV Protect, che mitiga gli attacchi sandwich.

Gli utenti avanzati possono usufruire del cruscotto analitico di Jupiter Pro, degli ordini ricorrenti (DCA) e della struttura di mercato perpetua basata sulle commissioni di prestito. Il suo motore aggregatore, Juno, impara continuamente dalle operazioni eseguite, perfezionando automaticamente l'instradamento delle operazioni per ridurre al minimo gli slittamenti.

I perpetuals di Jupiter utilizzano in modo esclusivo il pricing oracle-driven invece degli orderbooks, implementando commissioni di prestito orarie che ricompensano equamente i fornitori di liquidità in base all'utilizzo dei token. Gli scambi di grandi dimensioni fanno scattare commissioni simulate sull'impatto dei prezzi, salvaguardando i pool di liquidità dallo sfruttamento.

Punti salienti di Giove:

• Commissioni: 0-0,1% spot; 0,06% perps base; commissioni di prestito orarie.
• Attività: oltre 10.000 token aggregati.
• Leva massima: SOL 100x, ETH/wBTC 150x.
• Volume a 30 giorni: 29,19 miliardi di dollari per l'aggregatore; 16,14 miliardi di dollari per le perp.

2. Raydium

Raydium è il più grande AMM di Solana per volume di scambi e quotazioni di token, che integra in modo unico i pool di liquidità direttamente nel book di ordini di OpenBook. Supporta tre tipi di pool principali: pool di liquidità concentrata (CLMM) rappresentati da NFT, pool di prodotti costanti (CPMM) e pool AMMv4 tradizionali.

Le caratteristiche principali includono LaunchLab, una piattaforma di lancio di monete meme che utilizza le curve di legame (simili a Pump); Fusion Pools, che consente di coltivare a doppio rendimento; e AcceleRaytor, una piattaforma IDO per progetti controllati. Raydium offre anche la possibilità di negoziare futures perpetui, costruiti su Orderly Network, con ordini senza gas e zero commissioni per i maker.

Il programma "Burn & Earn" di Raydium consente ai progetti di rinunciare in modo permanente al controllo dei loro pool di liquidità continuando a guadagnare le commissioni di negoziazione. Dopo l'impostazione iniziale del pool, i token di liquidità vengono bruciati, garantendo che i pool rimangano bloccati, il che incentiva la sostenibilità e la sicurezza del progetto a lungo termine.

Punti salienti del Raydium:

• Commissioni: 0,01-2% pool; 0% maker, 0,025% taker (perps).
• Attività: 90.000+ gettoni.
• Leva massima: 100x (BTC, ETH, SOL); 10-20x altri.
• Volume a 30 giorni: 23,90 miliardi di dollari a pronti; 0,41 miliardi di dollari a termine.

3. Orca

Orca è specializzata in pool AMM a liquidità concentrata (Whirlpool) e nella creazione di token permissionless su Solana. La sua infrastruttura supporta sia pool a commissioni adattive, che adeguano automaticamente le commissioni di negoziazione durante la volatilità del mercato, sia pool a commissioni fisse con tariffe stabili.

Tra le caratteristiche principali vi sono il Terminale di Liquidità per la gestione semplificata delle posizioni, l'agricoltura dei rendimenti integrata per coppie di trading specifiche e i contratti intelligenti open-source a doppia verifica. Orca consente anche la partecipazione alla governance attraverso il token ORCA, che permette ai titolari di votare sulle decisioni del protocollo.

La creazione di pool senza autorizzazioni consente ai progetti di token di elencare le attività istantaneamente senza approvazioni, aumentando l'accessibilità per i nuovi token. I creatori dei pool stabiliscono in modo indipendente i prezzi iniziali, i livelli di commissioni e gli intervalli di liquidità, controllando direttamente le modalità di negoziazione dei loro token fin dall'inizio.

Orca Highlights:

• Commissioni: 0,01-2% piscine.
• Attività: oltre 20.000 gettoni.
• Leva massima: Nessuna.
• Volume a 30 giorni: 14,39 miliardi di dollari a pronti.

4. Meteora

Meteora offre pool di liquidità dinamici personalizzati per i fornitori di liquidità, i lanci di token e le piattaforme di lancio. Supporta pool dinamici AMM (DAMM v1/v2), Dynamic Liquidity Market Maker (DLMM) e Dynamic Bonding Curve (DBC) ottimizzati per la gestione del rendimento e della volatilità.

Tra le caratteristiche di cui ci siamo innamorati di più durante il test di Meteora ci sono gli Alpha Vault, un meccanismo anti-bot che garantisce una distribuzione equa dei token. Inoltre, i caveau Stake2Earn condividono le entrate con gli staker di token, i caveau dinamici generano rendimenti dalla liquidità inattiva e Meteora Lock offre programmi di maturazione personalizzabili.

L'innovativa Universal Curve di Meteora offre ai fornitori di liquidità una flessibilità senza precedenti. Gli LP definiscono i punti di prezzo esatti utilizzando una curva di liquidità a 16 punti personalizzabile, consentendo strategie come la liquidità a raggio infinito o la replica di altri modelli AMM all'interno di un unico pool.

Meteora Highlights:

• Tasse: Circa il 5-20%.
• Attività: ~1.000 gettoni su 3.000 coppie.
• Leva massima: 0x (senza vittime).
• Volume a 30 giorni: 17,55 miliardi di dollari.

5. Scambio di pompe

PumpSwap è la risposta di Pump.Fun al LaunchLab di Raydium, e accende la guerra dei meme coin di Solana. In precedenza, i token meme coniati su Pump dovevano migrare la liquidità su Raydium, ma ora PumpSwap consente ai creatori di saltare completamente Raydium, frammentando la liquidità di scambio dei meme coin in due piattaforme.

Il DEX di Pump applica una commissione di negoziazione dello 0,3%, di cui lo 0,2% va ai fornitori di liquidità e lo 0,05% al protocollo. In particolare, il restante 0,05% viene reindirizzato in modo univoco ai creatori di token, offrendo loro un incentivo legato direttamente al volume di scambi della loro moneta.

Nel luglio 2025, il token nativo di PumpFun, PUMP, ha raccolto 600 milioni di dollari attraverso una vendita di token ospitata sulle principali borse centralizzate, tra cui Bybit, Kraken e KuCoin. Inizialmente controversa a causa del suo modello di finanziamento, la vendita ha assegnato il 33% dell'offerta totale di 1.000 miliardi di token, valutando la piattaforma a circa 4 miliardi di dollari.

PumpSwap Highlights:

• Commissioni: 0,3% di commissioni di negoziazione (0,2% LP, 0,05% protocollo, 0,05% creatori).
• Attività: ~500 token su ~9.000 coppie di trading.
• Leva massima: 0x (senza vittime).
• Volume a 30 giorni: 9,88 miliardi di dollari.

6. Deriva

Drift è il DEX di Solana per il trading perpetuo, che offre una leva di 101x su major come BTC, ETH e SOL, e fino a 10x per le altcoin più popolari. Le sue aste di liquidità Just-in-Time, uniche nel loro genere, riducono lo slippage, abbinando gli ordini tramite una rete decentralizzata di keeper, mentre il suo AMM agisce come un affidabile backstop di liquidità.

A differenza dei tipici DEX, Drift combina perpetuals, spot, lending e mercati di previsione in un'unica interfaccia, consentendo ai trader di gestire senza problemi strategie multiple con garanzie condivise. Drift incentiva inoltre i market maker attraverso sconti e pool di liquidità specializzati, premiando gli utenti con volumi elevati.

Il nuovo mercato di previsione di Drift, BET, sta guadagnando terreno, consentendo ai trader di speculare su eventi del mondo reale utilizzando qualsiasi garanzia supportata, non solo le monete stabili. Gli utenti di BET beneficiano di un rischio di liquidazione pari a zero se completamente collateralizzati in USDC e possono guadagnare rendimento mentre mantengono le posizioni.

Drift Highlights:

• Tasse: Perps: -0,01% di sconto al produttore, 0,03%-0,10% al prenditore; Spot: -0,02% di sconto al produttore, 0,05% al prenditore.
• Attività: 20+ coppie di trading.
• Leva massima: 101x (SOL, BTC, ETH), 5-10x (altcoins).
• Volume a 30 giorni: $9,2B perps; $100M spot.

7. La vitalità

Lifinity è il primo market maker proattivo di Solana, costruito per eliminare le perdite impermanenti attraverso il pricing degli asset utilizzando il suo oracolo personalizzato. A differenza degli AMM standard, i pool di liquidità concentrata di Lifinity si riequilibrano automaticamente in base al pricing dell'oracolo, ottimizzando l'efficienza del capitale senza bisogno di continui aggiustamenti da parte dell'utente.

I suoi tokenomics sono altrettanto innovativi, con liquidità di proprietà del protocollo e un modello versatile di veToken con sblocco flessibile. Lifinity ha anche lanciato una collezione di 10.000 NFT animati chiamata Flares, che alimenta direttamente i suoi pool di liquidità e ridistribuisce le entrate attraverso i buyback.

Attraverso il modello Market Making as a Service (MMaaS), Lifinity consente ai progetti di fornire i propri asset mantenendo i profitti del market-making. In alternativa, il modello Liquidity as a Service (LaaS) consente a Lifinity di gestire la fornitura di liquidità in cambio di un compenso basato sui volumi.

Highlights di Lifinity:

• Commissioni: ~0,003% (+ commissioni dell'aggregatore).
• Attività: oltre 1.000 gettoni.
• Leva massima: Nessuna leva (solo spot).
• Volume a 30 giorni: 2 miliardi di dollari a pronti.
  

Che cos'è esattamente un Solana DEX?

Uno scambio decentralizzato su Solana è una piattaforma di trading blockchain con un'interfaccia Web2, che consente agli utenti di scambiare token SPL come SOL, USDC e monete meme direttamente dai loro portafogli. A differenza degli scambi centralizzati, le transazioni avvengono automaticamente tramite contratti intelligenti, garantendo agli utenti il pieno controllo dei propri fondi.

I DEX Solana includono AMM come Raydium, orderbook decentralizzati come Drift e aggregatori di DEX come Jupiter. Collettivamente, queste piattaforme danno accesso a oltre 100.000 monete, da asset avvolti come BTC, ETH e XRP a token meme appena lanciati come TRUMP, WIF, JENNER e innumerevoli altri.

Gli utenti possono negoziare su un Solana DEX collegando un portafoglio Solana compatibile, come Phantom o Solflare, e finanziandolo attraverso scambi, P2P onchain o gateway fiat di terze parti. Una volta finanziati, gli utenti possono eseguire operazioni di swap senza registrazione, anche se gli onramp fiat possono richiedere la verifica dell'identità (KYC).

Statistiche chiave del commercio Solana DEX (2025)

Solana è attualmente al secondo posto per volume di scambi decentralizzati, dietro solo a BNB Chain ma superando Ethereum e altri concorrenti. Ecco una ripartizione delle statistiche principali:

• Volume mensile: I DEX Solana hanno facilitato un volume di scambi pari a 69,81 miliardi di dollari, conquistando una quota di mercato del 17,54% nel secondo trimestre del 2025, in calo rispetto al picco del 2024.
• Valore totale bloccato (TVL): Il TVL di Solana ha raggiunto i 3,83 miliardi di dollari, con un aumento del 165% rispetto al nostro ultimo aggiornamento di questo articolo nell'ottobre 2024.
• Leader del mercato spot: Raydium è in testa con circa il 34% del volume di scambi spot, seguito da Meteora (22%), Orca (19%) e PumpSwap (15%).
• Mercato dei perpetuals: Jupiter e Drift dominano il segmento degli scambi perpetui decentralizzati con una quota combinata del 92% (27 miliardi di dollari di volume), rispetto ai meno di 0,9 miliardi di dollari di Raydium e Orderly.
• Commissioni di protocollo: Meteora ha raccolto le più alte commissioni di protocollo mensili su Solana (145 milioni di dollari), seguita da Jupiter (72 milioni di dollari), PumpSwap (49 milioni di dollari) e Axiom (un'app di trading) con 46 milioni di dollari.

Con nostra sorpresa, Solana non ha ancora una piattaforma di trading di cripto-opzioni ampiamente adottata, e i precedenti tentativi come Cega (che è tramontata dopo l'acquisizione) e Zeta Markets (che si è trasformata in Bullet, una nuova piattaforma di derivati e prestiti) non sono riusciti a stabilire una posizione dominante.

Come si collocano le commissioni di Solana DEX rispetto a Ethereum?

I DEX Solana in genere addebitano meno di 0,002 dollari per transazione grazie al modello di esecuzione parallela della rete e al basso prezzo del calcolo. Alcune piattaforme, come Jupiter e PumpSwap, supportano gli swap senza gas tramite relay a pagamento, eliminando la necessità per gli utenti di detenere SOL durante l'esecuzione delle transazioni.

I DEX di Ethereum sono diventati più economici in seguito all'aggiornamento di Dencun e al design del pool singleton di Uniswap v4, che ha ridotto i costi dei dati di chiamata e la frammentazione del gas. Con Pectra ora in funzione, le transazioni a livello di esecuzione sono più efficienti, con la maggior parte degli swap su Ethereum Layer 2 che costano meno di 0,01 dollari.

Nel nostro test di scambio di 1 ETH in USDC su tre DEX Ethereum(Uniswap v4, Balancer e Curve) e tre DEX Solana (Jupiter, Raydium e Meteora), le commissioni medie sono state di 0,61 dollari su Ethereum e 0,0016 dollari su Solana.

Rischi del trading sui DEX Solana

Il trading sulle borse decentralizzate basate su Solana comporta rischi specifici che gli investitori dovrebbero considerare prima di collegare i loro portafogli ed effettuare la prima operazione. Ecco sei rischi critici da considerare:

• Alto tasso di fallimento dei token: Il 90% dei token lanciati su piattaforme di scambio di meme coin popolari come Pump.Fun e LetsBonk perde oltre l'80% del proprio valore nel giro di pochi giorni.
• Controllo normativo: Piattaforme come Pump.Fun e Raydium hanno affrontato cause legali per la vendita illegale di titoli non registrati.
• Interruzioni di rete: Solana ha subito almeno sette gravi interruzioni dal 2020, con un impatto sulla capacità dei trader di eseguire operazioni critiche.
• Front-Running: La natura decentralizzata di Solana consente ai bot di anticipare le transazioni, aumentando lo slittamento degli utenti in media dell'1-3%.
• Rischio di liquidità: le monete Meme su Solana spesso subiscono cali di liquidità del 95% dopo il pompaggio iniziale, intrappolando i trader in posizioni illiquide.
• Rischio dei contratti intelligenti: i protocolli Solana hanno storicamente subito exploit e vulnerabilità dei contratti intelligenti, come il prestito lampo di Mango Markets che ha perso 100 milioni di dollari.

Il nostro scambio preferito per la compravendita di monete Solana Meme

Ribaltiamo un po' il copione. Quando pensate al commercio delle monete meme di Solana, probabilmente immaginate immediatamente Raydium o PumpSwap. Ma se vi dicessimo che la vera alfa non è nemmeno su Solana?

Hyperliquid, che funziona effettivamente sulla propria blockchain, è attualmente il posto migliore per la negoziazione dei token meme Solana. Ecco perché: è completamente decentralizzato, anonimo, offre la possibilità di effettuare transazioni con un solo clic sulla catena e consente di negoziare i lanci di meme coin con una leva fino a 3-10 volte nel momento in cui vengono immessi sul mercato.

Non ci credete? Quando $PUMP è stato lanciato, indovinate chi aveva la più alta liquidità e il più alto interesse aperto, battendo persino CEX come Bybit e KuCoin? Sì, Hyperliquid. In poche ore, Hyperliquid aveva più di 400 milioni di dollari di interessi aperti, rubando completamente la scena a tutte le altre borse, centralizzate o meno.

La parte migliore: Phantom Wallet ha recentemente integrato i perp Hyperliquid, consentendovi di finanziare il vostro saldo commerciale perpetuo direttamente con SOL dal vostro portafoglio Solana. Il SOL viene automaticamente convertito in USDC su Hyperliquid in meno di un minuto, evitando completamente il bridging o gli swap manuali.

Pensieri finali

Raydium, Jupiter, Orca e PumpSwap rimangono i principali DEX Solana, ognuno dei quali eccelle in aree diverse come la liquidità concentrata di Raydium, l'aggregatore di Jupiter per gli scambi al miglior prezzo, gli swap a basso costo di Orca e la condivisione dei ricavi incorporata di PumpSwap per i creatori di meme coin.

Ma se siete alla ricerca di una liquidità ancora più profonda, di un'esecuzione più rapida e di un trading con leva (soprattutto per il lancio di nuove monete meme), Hyperliquid è la vostra arma segreta, ora accessibile direttamente tramite Phantom Wallet e SOL.