Che cos'è Hyperliquid?

Hyperliquid è il più grande exchange perpetual , con un volume mensile di oltre 300 miliardi di dollari, gestito con velocità e liquidità senza pari. Opera su una Layer 1 personalizzata, progettata partendo dai principi fondamentali per offrire prestazioni di livello istituzionale in un ambiente di trading decentralizzato.

Basato sul proprio HyperBFT , Hyperliquid la definitività in un solo blocco e supporta oltre 200.000 onchain al secondo. Questa architettura consentefutures perpetual di rimanere completamente trasparente, verificabile e sicuro, eliminando l'opacità tipica degli exchange centralizzati.

A differenza delle piattaforme di scambio centralizzate, Hyperliquid interamente di proprietà della comunità, senza market maker retribuiti, commissioni di quotazione o intermediari aziendali. Ogni operazione, quotazione di asset e decisione di governance avviene senza autorizzazione, rafforzando la missione Hyperliquiddi alimentare un sistema finanziario completamente decentralizzato.

Come funziona Hyperliquid ?

Hyperliquid come un sistema blockchain integrato verticalmente che combina negoziazione, esecuzione e regolamento interamente onchain la massima trasparenza e le migliori prestazioni. Ogni componente, a partire dalla sua perpetual DEX fino a HyperEVM, contribuisce a creare un ambiente finanziario unificato e ad alta produttività.

1.DEXPerpetual Hyperliquid

DEX perpetual HyperliquidDEX il trading di oltre 100 asset, con quotazioni determinate dalla comunità e senza alcun processo di approvazione centralizzato né commissioni di quotazione. I trader possono usufruire di leverage fino a 40x, con parametri di rischio e margini di mantenimento applicati in modo trasparente onchain tutte le posizioni.

Ogni perpetual è USDC e USDT, garantendo una quotazione coerente senza distorsioni dovute alla conversione tra valute. I pagamenti di funding orari mantengono la stabilità dell'ancoraggio tra il perpetual e il spot sottostante, rispecchiando i meccanismi di quotazione di livello istituzionale.

Il registro onchain interamente onchain garantisce un'elevata liquidità e un'alta affidabilità nell'esecuzione grazie a un sistema di abbinamento basato sulla priorità prezzo-tempo simile a quello degli exchange centralizzati. I tipi di ordine supportati includono market, limit, TWAP, stop-loss e take-profit, consentendo ai trader di attuare strategie automatizzate o di copertura direttamente dal DEX.

2. HyperCore

HyperCore è il motore di esecuzione di Hyperliquid, progettato per gestire l'abbinamento degli ordini, il calcolo dei margini e liquidation finalità a blocco singolo. Utilizza HyperBFT, un algoritmo di consenso personalizzato che raggiunge una latenza mediana di 0,2 secondi e una conferma inferiore al secondo per il 99% delle operazioni.

Eliminando gli intermediari off-chain, HyperCore ogni ordine, annullamento e liquidation registrato onchain ordine deterministico. Questa struttura consente operazioni di mercato trasparenti, in cui gli utenti possono verificare tutte le attività in tempo reale attraverso lo stato della blockchain.

HyperCore integra HyperCore vault senza autorizzazione e multi-sig nativo multi-sig , al fine di migliorare le strategie di trading e la sicurezza degli account. Vault come l'Hyperliquidity Provider (HLP) consentono alla comunità di trarre profitto dal market making e dalle liquidazioni, attività tradizionalmente riservate agli addetti ai lavori.

3. HyperEVM

Il HyperEVM estende Hyperliquid una piattaforma di smart contract protetta dallo stesso HyperBFT di HyperCore. Questa integrazione consente agli sviluppatori di creare applicazioni decentralizzate che interagiscono in modo nativo con i registri onchain e i livelli di liquidità Hyperliquid.

Gli sviluppatori possono implementare ERC-20 e collegarli direttamentespot HyperCore per ottenere un accesso immediato al mercato e determinare i prezzi. Questo modello senza autorizzazioni elimina i controlli di accesso e consente ai progetti di lanciare token, sviluppare protocolli e quotare asset senza soluzione di continuità, senza bisogno di approvazioni esterne.

Diversi progetti utilizzano già HyperEVM, tra cui Okto e Felix Protocol, a testimonianza della crescita del suo DeFi . Grazie a questa architettura unificata, HyperEVM gli smart contract programmabili a un'infrastruttura di trading ad alte prestazioni, rappresentando un progresso che nessun'altra blockchain è oggi in grado di eguagliare.

4. Proposte Hyperliquid (HIP)

Il framework HIP guida onchain Hyperliquidattraverso standard trasparenti e aggiornabili. Ogni proposta introduce innovazioni a livello di protocollo che spaziano dalla progettazione di token nativi perpetual decentralizzata perpetual e ai meccanismi automatizzati di liquidità.

HIP-1 definisce uno standard per i token fungibili che supporta i registri spot tra token HIP-1, mentre HIP-2 introduce l’“Hyperliquidity”, una strategia di liquidità automatizzata e integrata nel registro degli ordini. HIP-3 estende ulteriormente la decentralizzazione consentendo perpetual senza autorizzazione implementati da sviluppatori indipendenti che mettono in stake 500.000 HYPE mantenere l'integrità del mercato.

Questi standard garantiscono la continua espansione delle primitive finanziarie Hyperliquid, preservandone al contempo la neutralità e l'equità. Grazie agli HIP, l'ecosistema si evolve in modo collaborativo, raggiungendo un equilibrio tra prestazioni, trasparenza e governance decentralizzata.

5. Validatori e delegatori

La sicurezza e il consenso Hyperliquidsono garantiti da una rete di 24 validatori con il più alto livello di stake che eseguono il HyperBFT . I validatori sono responsabili della creazione dei blocchi, degli aggiornamenti dei prezzi dell'oracolo e bridge , assicurando aggiornamenti dello stato rapidi e a prova di manomissione lungo tutta la catena.

Il programma di delega rafforza il decentramento consentendo HYPE di delegare la propria quota a validatori affidabili che garantiscono un tempo di attività pari o superiore al 95%. Questo modello premia l'eccellenza operativa, promuovendo al contempo un gruppo di validatori diversificato e distribuito a livello globale.

La reputazione e le prestazioni operative di ciascun validatore determinano la sua quota di partecipazione delegata e la continuazione della partecipazione al consenso. Questa struttura crea un modello di sicurezza trasparente e basato sul merito che allinea gli incentivi tra validatori, delegatori e stabilità della rete.

Come fare trading su Hyperliquid

Il nostro team opera su Hyperliquid oltre due anni, utilizzandola regolarmente in diverse condizioni di mercato. I passaggi riportati di seguito spiegano come iniziare a fare trading sulla piattaforma:

1. Configurare un wallet: installare unwallet EVM wallet MetaMask, Rabby o Coinbase Wallet e conserva la tua frase di recupero in modo sicuro offline prima di depositare fondi.
2. Accedi a Hyperliquid: Visita Hyperliquid, clicca su "Connettiti" ed effettua l'accesso con wallet tuo wallet la tua email per generare automaticamente un conto onchain verificato.
3. Abilita l'accesso al trading: clicca su "Abilita trading" e conferma la wallet senza gas per attivare le autorizzazioni, sbloccando così le funzionalità di trading in tempo reale e di gestione dell'account.
4. Garanzia di deposito: aggiungi USDC Arbitrum asset supportati come BTC, ETH o SOL; ilbridge Hyperliquid bridge la rete corretta e fornisce l'indirizzo.
5. USDC necessario, converti in USDC : utilizza ilspot onchain per convertire altri token in USDC; le operazioni vengono eseguite istantaneamente a prezzi di mercato trasparenti e in tempo reale.
6. Seleziona un mercato: scegli tra oltre 100 perpetual , tra cui BTC, ETH e meme coin, quindi decidi se aprire una posizione lunga o corta.
7. Imposta leverage la dimensione della posizione: regola leverage 3x e 40x, verificando margin , liquidation e l'impatto previsto sul conto prima di inserire un ordine.
8. Eseguire e gestire le operazioni: conferma il tuo ordine, quindi monitora le posizioni aperte, funding rates e PnL realizzato PnL la dashboard di trading unificata e in tempo reale.

Riteniamo che il flusso di trading Hyperliquidsia reattivo e trasparente, con indicatori di rischio chiari e un minimo di attrito tra le varie fasi. I prelievi verso Arbitrum un costo fisso di 1 $, mentre wallet tramite QR consente un accesso sincronizzato tra desktop e dispositivi mobili senza compromettere la sicurezza.

SpiegazioneAuto-Deleveraging ADL) Hyperliquid

Auto-deleveraging ADL) è l'ultima misura di salvaguardia della solvibilità Hyperliquid, che garantisce che l'exchange non si accollerà mai crediti inesigibili né socializzerà le perdite degli utenti. Quando il saldo del conto di un trader diventa negativo e le liquidazioni non riescono a compensare il debito, il sistema compensa automaticamente le controparti in profitto per ripristinare l'equilibrio.

ADL le posizioni della parte vincente utilizzando un indice combinato che tiene conto dell'utile non realizzato, leverage e dell'ammontare nozionale per stabilire l'ordine di chiusura. Le posizioni dei trader con elevata leva finanziaria e maggiore redditività vengono chiuse parzialmente per prime, con le liquidazioni eseguite al prezzo di riferimento precedente rispetto alla posizione in fallimento.

Le recenti turbolenze di mercato hanno riacceso il dibattito su ADL liquidazioni per un valore di 19 miliardi di dollari hanno innescato riduzioni forzate su diverse piattaforme di scambio di criptovalute, tra cui Hyperliquid. Il meccanismo ha funzionato correttamente, ma ha destato preoccupazione in molti trader, tra cui Andrew Tate, che non erano abituati a vedere le proprie posizioni redditizie ridotte bruscamente.

Commissioni Hyperliquid e finanziamento Hyperliquid

Hyperliquid un modello di commissioni trasparente e basato sul volume, nonché un meccanismo peer-to-peer che allinea gli incentivi tra trader e fornitori di liquidità. Le commissioni, i rimborsi e i pagamenti relativi al finanziamento vengono calcolati interamente onchain, garantendo accuratezza e verificabilità su tutti spot perpetual spot .

Struttura Perpetual

Le commissioniPerpetual vengono adeguate in base al volume ponderato su un periodo di 10 giorni su tutti i mercati. Spot conta doppio ai fini del calcolo della fascia complessiva.

Informazioni chiave su come variano le commissioni perpetual Hyperliquid:

• Livelli tariffari: i trader passano dal livello Wood al livello Diamond, con taker che diminuiscono dallo 0,045% allo 0,024% e maker che aumentano.
• Ponderazione in base al volume: spot complessivo perps spot determina il tuo livello, incentivando un'attività equilibrata all'interno del sistema di liquidità unificato Hyperliquid.
• Maker : gli sconti continui per il trading on-chain vengono accreditati direttamente sui portafogli, premiando gli utenti che forniscono liquidità con ordine a limite e riducono gli spread di mercato.
• Asset allineati: gli asset quotati che soddisfano i criteri di liquidità e stabilità beneficiano di taker ridotte del 20% e di maker superiori del 50%.
• HIP-3 : perps distribuiti dai builder perps la stessa scala di commissioni, garantendo condizioni economiche uniformi in tutto Hyperliquid .

Commissioni Spot

Le commissionispot Hyperliquid seguono lo stesso sistema a livelli dei contratti perpetui, ma applicano base più elevati a causa della maggiore liquidità e del regolamento diretto delle attività.

I principali fattori che determinano i costi e gli incentivi spot :

• Base : Taker partono dallo 0,07% e scendono allo 0,025% per i conti di livello Diamond con un volume su base mobile superiore a 7 miliardi di dollari.
• Doppia ponderazione: Spot conta doppio ai fini della determinazione delle fasce tariffarie, consentendo spot più attivi di salire più rapidamente di fascia e ottenere sconti maggiori.
• Commissioni ridotte sulle coppie: le operazioni tra due asset quotati beneficiano di taker ridotte dell'80% e di corrispondenti riduzioni dei margini maker .
• Ripartizione dei ricavi: chi immette Spot può trattenere fino al 50% delle commissioni di negoziazione relative alle proprie coppie, creando così incentivi alla liquidità guidati dalla comunità.

Staking HYPE Staking

Staking HYPE i costi delle commissioni di trading e rafforza la sicurezza della rete. Gli sconti aumentano in base all'ammontare dello staking e compound livelli basati sul volume.

Ecco comestaking Hyperliquid staking sulle commissioni e sui premi:

• Premi a più livelli: Staking di un importo compreso tra Staking e 500.000 HYPE sconti aggiuntivi dal 5% al 40% sulle commissioni di trading in tutti i mercati supportati.
• Collegamento staking: un staking può collegare il proprio account a un conto di trading, ma questa operazione conferisce permessi di controllo e non può essere annullata.
• Distribuzione nella comunità: tutte le commissioni raccolte vengono destinate ai fondi comunitari, al fondo di assistenza e spot , anziché a entità centralizzate.

Meccanismo di finanziamento

Su Hyperliquid , i finanziamenti Hyperliquid perpetual allineati a spot attraverso pagamenti orari tra posizioni lunghe e corte. I tassi si adeguano dinamicamente in base al premio di prezzo.

Dettagli su come il finanziamento garantisce il mantenimento perpetual costanti:

• Frequenza di finanziamento: i pagamenti avvengono ogni ora, calcolati sulla base di medie su otto ore utilizzando le differenze di prezzo, determinate da oracoli, tra perps spot.
• Tasso di riferimento: un tasso fisso dello 0,01% ogni otto ore (≈11,6% APR) compensa gli operatori short per i costi di finanziamento in dollari.
• Componente premium: quando perp superano spot, chi detiene posizioni lunghe paga chi detiene posizioni corte; quando sono inferiori, chi detiene posizioni corte paga chi detiene posizioni lunghe, mantenendo così l'equilibrio di mercato.
• Formula di calcolo: Funding Rate Indice dei premi + clamp(tasso di interesse - indice dei premi, -0,0005, 0,0005) applicato per ogni intervallo.
• Massimali e sicurezza: Le tariffe hanno un tetto massimo del 4% all'ora, che limita le distorsioni e consente l'allineamento dei prezzi in caso di estrema volatilità.

HYPE Tokenomics

HYPE è il token nativo di Hyperliquid, che garantisce il HyperBFT e alimenta sia HyperEVM l'ecosistema di trading. L'offerta totale è limitata a 1 miliardo di token, distribuiti interamente onchain la maggior parte destinata alla comunità.

Di seguito è riportata la ripartizione dell'assegnazione dei HYPE :

• Emissioni future e premi per la comunità: 38,888% destinato agli incentivi in corso e ai programmi futuri a sostegno della liquidità, della governance e della crescita dell'ecosistema.
• Distribuzione della Genesi: 31,0% distribuito ai partecipanti idonei al lancio, completamente sbloccato e trasferibile immediatamente dopo l'evento Genesis.
• Principali contributori: il 23,8% è riservato agli attuali e futuri sviluppatori, con maturazione graduale dal 2027 al 2028 per allineare gli incentivi a lungo termine.
• Hyper Foundation : il 6,0% è destinato al finanziamento delle attività operative, alle partnership nell'ecosistema e alle sovvenzioni volte ad accelerare lo sviluppo del protocollo.
• Sovvenzioni comunitarie: lo 0,3% è destinato a iniziative comunitarie dirette e a premi per i costruttori, rafforzando il modello aperto e orientato agli utenti Hyperliquid.
• Pool di iperliquidità HIP-2: lo 0,012% è destinato a fornire onchain , garantendo il regolare funzionamento del mercato al momento del lancio della rete.

Il prezzo Hyperliquidoscilla solitamente tra i 35 e i 45 dollari, in calo rispetto al massimo storico di 59,37 dollari, mentre il mercato si consolida dopo una massiccia espansione dell'ecosistema. Con un'offerta circolante di 337 milioni di token, la sua capitalizzazione di mercato si attesta intorno ai 12,55 miliardi di dollari, mentre la valutazione a piena diluizione sfiora i 37,29 miliardi di dollari.

Hyperliquid Airdrop

airdrop primo airdrop Hyperliquid, airdrop fine del 2024, è stato uno dei più consistenti nella storia delle criptovalute, con la distribuzione del 31% HYPE totale HYPE . Circa 310 milioni di token sono stati assegnati ai primi trader e ai fornitori di liquidità su HyperCore, a ricompensa della loro attività costante primamainnet dellamainnet HyperEVM .

Sebbene il team non abbia confermato ufficialmente airdrop della Stagione 2, la comunità interpreta le emissioni in corso come parte di una fase di ricompense attiva. Gli utenti accumulano punti tramite protocolli come HypurrFi, HyperLende HyperSwap, staking HYPE derivati come stHYPE o LHYPE per massimizzare i moltiplicatori.

Contemporaneamente, Hyperliquid la NFT Hypurr : 4.600 token commemorativi distribuiti tramite airdrop ai primi sostenitori e collaboratori della rete. La collezione ha debuttato con un prezzo minimo di 69.000 dollari e un volume di oltre 45 milioni di dollari, a riprova della domanda costante di ricompense offerte dall'ecosistema Hyperliquid.

Hyperliquid è Hyperliquid ?

Sì, Hyperliquid considerata una piattaforma tecnicamente sicura, grazie a contratti sottoposti a revisione, onchain trasparente e un tempo di attività costante anche in periodi di elevata volatilità del mercato.L1 e bridge Hyperliquid bridge sottoposti a due revisioni da parte di Zellic, che non ha riscontrato vulnerabilità critiche né nel consenso né nelle operazioni dei validatori.

All'inizio del 2025, JELLY ha messo in luce alcune vulnerabilità nella liquidation , causando perdite per circa quattro milioni di dollari relative ai vault. Gli sviluppatori hanno implementato immediatamente delle patch e modificato margin , migliorando liquidation e rafforzando le misure di protezione onchain .

Sebbene i saldi degli utenti siano rimasti invariati, l'evento ha messo in luce la centralizzazione della governance a seguito dell'intervento unilaterale della Fondazione. Con circa 24 validatori attivi, i critici sostengono che la rete continui a basarsi su una base operativa ristretta base limita la decentralizzazione.

Durante il crollo liquidation per un valore di 19 miliardi di dollari nell'ottobre 2025, Hyperliquid un tempo di attività ininterrotto del 100% e ha assicurato la definitività delle transazioni su tutti i mercati. La piattaforma è considerata tecnicamente sicura, ma la sua sicurezza a lungo termine dipende dall'ampliamento della rete di validatori, da audit periodici e da pratiche di governance trasparenti.

Hyperliquid

Il fondatore di Hyperliquid Jeff Yan, un informatico formatosi ad Harvard ed ex ingegnere di trading ad alta frequenza presso Hudson River Trading. Ha lanciato Hyperliquid 2023 per creare un sistema di trading decentralizzato che combinasse velocità, trasparenza ed esecuzione a livello istituzionale.

Inoltre, il Hyperliquid comprende iliensinc, compagno di studi di Jeff ad Harvard, e ingegneri provenienti dal MIT e dal Caltech con esperienze maturate presso Citadel, Airtable e Nuro. Essendo interamente autofinanziato e privo di finanziamenti da parte di fondi di venture capital, l’indipendenza del team consente uno sviluppo rapido e un forte allineamento con la comunità.

Pensieri finali

Hyperliquid il passaggio di questo ciclo verso onchain realmente onchain , guadagnandosi l'ammirazione per la sua precisione, trasparenza e portata, caratteristiche senza pari nella finanza decentralizzata.

airdrops suoi airdrops insolitamente generosi airdrops il suo modello di condivisione dei ricavi hanno trasformato i trader abituali in partner con un interesse diretto, rafforzando un autentico allineamento tra gli utenti e la crescita del protocollo.

Con un fatturato annualizzato di oltre 1 miliardo di dollari, Hyperliquid si colloca Hyperliquid all’avanguardia nel settore DeFi, e HyperEVM consolidare ulteriormente questo primato grazie a centinaia di nuove dApps prossimi anni.