Le prime 8 statistiche e tendenze di Hyperliquid

1. Hyperliquid detiene il 31,9% del volume dei DEX perp

Hyperliquid ha elaborato 172,631 miliardi di dollari su un totale di 540,842 miliardi di dollari di volume di DEX perpetual a 30 giorni, posizionandosi chiaramente come leader di categoria nell'ultimo snapshot dei perp di DefiLlama.

Segnali chiave sulla quota di mercato dall'ultimo snapshot di 30 giorni:

1. Quota di mercato: I suoi 172,631 miliardi di dollari di volume equivalgono al 31,9% dell'attività totale monitorata dei DEX perp, sulla base di un mercato a 30 giorni pari a 540,842 miliardi di dollari tra gli exchange quotati.
2. Vantaggio su ASTER: Il volume a 30 giorni di Hyperliquid è stato pari a 3,3 volte quello di ASTER (52,758 miliardi di dollari), garantendo un vantaggio di 119,873 miliardi di dollari rispetto al secondo DEX perp più grande.
3. Confronto tra i primi tre: Hyperliquid ha superato ASTER e ApeX Protocol combinati, con i suoi 172,631 miliardi di dollari che superano il loro totale aggregato di 87,775 miliardi di dollari di 84,856 miliardi di dollari.
4. Divario competitivo: I successivi sette DEX perp quotati hanno generato complessivamente 236,899 miliardi di dollari, il che significa che Hyperliquid da sola ha prodotto il 72,9% del loro volume collettivo a 30 giorni.

2. Hyperliquid ha registrato un picco vicino ai 400 miliardi di dollari di volume perp mensile

Il volume perp mensile di Hyperliquid è passato da barre relativamente modeste nel 2023 e all'inizio del 2024 a cifre costanti a tre cifre in miliardi verso la fine del 2024. Il grafico mostra il volume superare approssimativamente i 150 miliardi di dollari alla fine del 2024, segnando il punto in cui Hyperliquid è diventato il DEX perp più popolare.

Il momentum ha subito un'accelerazione nel corso del 2025, con il volume mensile rimasto per lo più sopra i 170 miliardi di dollari e che ha toccato un picco vicino ai 400 miliardi di dollari intorno ad agosto. DefiLlama traccia attualmente 4,402 trilioni di dollari di volume perp cumulativo su Hyperliquid, confermando che la crescita della piattaforma non è stata limitata a un picco isolato.

Il trend del 2026 mostra un raffreddamento rispetto al picco del 2025 ma mantiene comunque un'attività elevata, con recenti barre mensili comprese tra 175 e 205 miliardi di dollari prima dell'ultimo mese parziale. L'attuale dato a 30 giorni di DefiLlama, pari a 172,631 miliardi di dollari, suggerisce che Hyperliquid rimanga strutturalmente di grandi dimensioni nonostante un volume post-picco inferiore.

3. Hyperliquid ha generato 56,92 milioni di dollari di commissioni in 30 giorni

Hyperliquid ha generato 56,92 milioni di dollari in commissioni nell'ultimo periodo di 30 giorni, con DefiLlama che annualizza tale ritmo a 694,37 milioni di dollari. Le sue commissioni cumulative ammontano ora a 1,265 miliardi di dollari, dimostrando che la generazione di commissioni si è estesa oltre i picchi di trading a breve termine trasformandosi in un motore di ricavi ricorrente a livello di protocollo.

DefiLlama riporta inoltre 15,1 milioni di dollari in commissioni a 7 giorni e 1,68 milioni di dollari in commissioni a 24 ore per Hyperliquid, interamente attribuiti a Hyperliquid L1. Ciò colloca la recente attività giornaliera al di sotto della sua media annualizzata, ma indica comunque una forte monetizzazione derivante da perps, attività di orderbook spot e flussi di trading correlati.

4. Hyperliquid ha aggiunto 609.000 utenti nel corso del 2025

Hyperliquid ha raggiunto 1,4 milioni di utenti totali dopo aver aggiunto circa 609.700 nuovi utenti nel 2025, rendendo l'acquisizione di utenti una delle sue metriche di crescita più forti. I dati ASXN hanno anche collegato tale espansione a 2.950 miliardi di dollari di volume di trading, 3,87 miliardi di dollari di afflussi netti e 4,15 miliardi di dollari di TVL.

La curva di crescita è stata particolarmente ripida rispetto al 2024, anno in cui Hyperliquid contava presumibilmente circa 300.000 utenti, implicando un incremento superiore a quattro volte entro la fine del 2025. Questa espansione degli utenti ha contribuito ad approfondire la liquidità, ad attrarre sviluppatori e a sostenere una maggiore attività in termini di transazioni, ricavi e volume di trading in tutto l'ecosistema Hyperliquid.

5. L'open interest di Hyperliquid si attesta a 9,17 miliardi di dollari

L'open interest di Hyperliquid ha raggiunto 9,167 miliardi di dollari, mostrando un profondo posizionamento in perps in essere insieme al suo profilo di trading ad alto volume e alla crescente copertura dei dati di mercato tracciati da Dune.

Segnali chiave sull'open interest da Dune e dalle dashboard di mercato:

1. OI totale: l'open interest di Hyperliquid pari a 9,167 miliardi di dollari mostra una sostanziale esposizione in derivati live, rafforzando il suo ruolo di piattaforma principale per il posizionamento attivo in perps.
2. Copertura dei dati di mercato: il dataset Dune su Hyperliquid include dati di trading storici, open interest, funding rates e volume, offrendo agli analisti un accesso strutturato ai trend di posizionamento nel mercato dei perps.
3. Tracciamento tramite dashboard: le dashboard di Dune monitorano l'open interest di Hyperliquid nel corso del tempo, aiutando i trader a confrontare l'intensità del posizionamento con volume, ricavi, liquidations e variazioni della quota di mercato.
4. Crescita di HIP-3: Dune ha riportato un open interest di HIP-3 in aumento da circa 280 milioni di dollari all'inizio del 2026 a 2,1 miliardi di dollari, in crescita di circa il 580% da inizio anno.
5. Picco di HIP-3: i mercati HIP-3 hanno raggiunto la cifra record di 2,38 miliardi di dollari in open interest prima di ridursi a 2,1 miliardi di dollari a seguito di un calo del 12%.
6. Traguardo di aprile: un'altra istantanea basata su Dune ha mostrato l'open interest di Hyperliquid superare i 5,6 miliardi di dollari nell'aprile 2026, evidenziando una rapida espansione prima di raggiungere successivamente i ,167 miliardi di dollari.
7. Rimbalzo più ampio: report pubblici citati da Dune collocavano l'open interest di Hyperliquid vicino a 7,9 miliardi di dollari all'inizio del 2026, prima che la lettura più recente di DefiLlama registrasse un incremento.
8. Concentrazione del protocollo: TradeXYZ avrebbe rappresentato oltre il 90% dell'open interest di HIP-3, evidenziando che la nuova crescita del mercato di Hyperliquid rimane fortemente concentrata.

6. L'OI di HIP-3 è aumentato di 100 volte raggiungendo 1,43 miliardi di dollari

HIP-3 ha trasformato Hyperliquid in un protocollo macro attivo 24 ore su 24, 7 giorni su 7, con un open interest salito oltre 1,43 miliardi di dollari a pochi mesi dal lancio, spinto da materie prime tokenizzate, indici e azioni. TradeXYZ avrebbe rappresentato la maggior parte dell'open interest di HIP-3, mentre azioni tokenizzate e materie prime costituivano 23 delle prime 30 coppie di trading di Hyperliquid.

Primi 10 mercati HIP-3 per volume nelle 24 ore:

1. xyz:CL: Il greggio WTI ha guidato l'attività con 608,99 milioni di $ di volume in 24 ore, 200,68 milioni di $ di open interest, un mark price di 96,356 $ e un movimento giornaliero del +4,15%.
2. xyz:SILVER: L'argento si è classificato al secondo posto con 303,74 milioni di $ di volume giornaliero, 99,75 milioni di $ di open interest, un mark price di 85,547 $ e un guadagno giornaliero del +4,97%.
3. xyz:BRENTOIL: Il greggio Brent ha mostrato l'open interest più profondo tra i mercati petroliferi a 324,44 milioni di $, insieme a 280,43 milioni di $ di volume e un mark price di 102,18 $.
4. xyz:XYZ100: Il principale mercato di indici azionari top-100 deteneva 342,95 milioni di $ di open interest, ha registrato un volume di scambi in 24 ore pari a 268,45 milioni di $ ed è sceso dello -0,34%.
5. xyz:SP500: Il mercato S&P 500 ha registrato l'open interest quotato più alto a 419,6 milioni di $, con un volume di 167,50 milioni di $ e un movimento giornaliero quasi piatto del +0,01%.
6. xyz:MU: Micron ha registrato 139,79 milioni di $ di volume in 24 ore, 130,31 milioni di $ di open interest, un mark price di 802,4 $ e un forte guadagno giornaliero del +3,18%.
7. xyz:SNDK: SanDisk ha scambiato 119,74 milioni di $ in 24 ore, con 69,19 milioni di $ di open interest, un mark price di 1.561,6 $ e una performance giornaliera dell'-1,33%.
8. xyz:CRCL: Circle è stato il titolo con la maggiore variazione in questo gruppo, salendo del +10,79% registrando al contempo 88,81 milioni di $ di volume e 20,55 milioni di $ di open interest.
9. xyz:GOLD: L'oro è rimasto un importante mercato di materie prime con 125,38 milioni di $ di open interest, 59,81 milioni di $ di volume giornaliero e un mark price di 4.726,2 $.
10. xyz:INTC: Intel ha completato la top 10 con 58,80 milioni di $ di volume, 43,76 milioni di $ di open interest e un movimento giornaliero dell'-1,51%.

7. Hyperliquid ha trattenuto l'89% dei ricavi del Q1 come profitto

La panoramica dei flussi di reddito del Q1 2026 di DefiLlama mostra che Hyperliquid ha generato 214,95 milioni di dollari di ricavi lordi di protocollo, guidati da 190,63 milioni di dollari provenienti dalle commissioni sui perps. Le commissioni dei codici builder hanno aggiunto 17,4 milioni di dollari, mentre le commissioni spot hanno contribuito per 5,5 milioni di dollari e le commissioni spot del mercato Unit hanno aggiunto un altro 1,39 milione di dollari.

Al netto di 22,69 milioni di dollari di costi dei ricavi, Hyperliquid ha trattenuto 192,25 milioni di dollari di utile lordo, pari all'89% dei ricavi lordi di protocollo. La spesa maggiore è stata rappresentata da 17,42 milioni di dollari in costi di distribuzione dei codici builder, seguiti da 1,88 milioni di dollari in costi di commissione sui perps e 1,94 milioni di dollari in costi HLP.

Il flusso di DefiLlama classifica inoltre l'intero importo di 192,25 milioni di USD come guadagni, indirizzando poi 174,82 milioni di USD verso la distribuzione di valore per i possessori di token dopo la distribuzione del codice del builder. Ciò significa che circa il 77% dei costi proveniva dalla distribuzione del codice del builder, mentre la maggior parte del valore economico continuava a fluire verso i meccanismi collegati ai possessori del token HYPE.

8. Lancio di HIP-4 con i mercati di prediction

HIP-4 ha aggiunto i mercati di esito a Hyperliquid, a partire da contratti di prediction basati su BTC che si regolano a scadenze fisse. La prima schermata live mostra due mercati: un target BTC binario a 1 giorno a 80.813 USD e un mercato ricorrente di fasce di prezzo BTC a 1 giorno.

Il mercato ricorrente BTC suddivide la scadenza in quattro esiti: inferiore a 79.196 USD, compreso tra 79.196 USD e 82.429 USD, superiore a 82.429 USD, più un esito di fallback. Ciò trasforma l'orderbook di Hyperliquid in una sede di prediction basata su fasce di prezzo, anziché solo in una piattaforma di trading perps e spot.

Statistiche del token HYPE

HYPE è diventato uno dei principali token di protocollo nel settore crypto, combinando una capitalizzazione di mercato di primo piano, una base di possessori in crescita, lo staking attivo e una profonda liquidità sui mercati secondari.

Metriche chiave del token HYPE da conoscere:

1. Capitalizzazione di mercato: HYPE viene scambiato intorno a una capitalizzazione di mercato di 10,65 miliardi di USD su CoinMarketCap, con circa 254,79 milioni di token in circolazione e un prezzo live di 41,82 USD.
2. Possessori: HypurrScan mostra 235.189 possessori di HYPE, insieme a una capitalizzazione di mercato a livello di token di 29,82 billion USD e un'offerta totale di 999,24 milioni sul suo tracker.
3. Staking: Lo staking di Hyperliquid consente ai possessori di delegare HYPE ai validatori per ottenere ricompense; la documentazione stima ricompense annuali di circa il 2,37% con 400 milioni di HYPE in staking.
4. Massimo storico: CoinGecko elenca il massimo storico di HYPE a 59,30 USD, con il token scambiato a circa il 29,6% al di sotto di quel picco nell'ultimo snapshot.
5. Volume di trading: HYPE ha registrato 323,68 milioni di USD di volume di trading nelle 24 ore su CoinGecko, con la coppia HYPE/USDC di Hyperliquid che ha contribuito per quasi 49,75 milioni di USD.

Hyperliquid è sicuro?

Hyperliquid è generalmente considerato una sede di derivati seria, ma la "sicurezza" dipende dal rischio misurato. La sua documentazione ufficiale del bridge afferma che i depositi e i prelievi richiedono firme da parte di oltre due terzi della potenza di staking, mentre Zellic ha pubblicato i risultati relativi alla sicurezza del bridge.

La piattaforma utilizza anche controlli a livello di protocollo relativi a margin, liquidations, vault e consenso dei validatori, ma non è priva di rischi. Una revisione della sicurezza di OneKey suddivide i principali rischi di Hyperliquid in esposizione al bridge, ai validatori, all'esecuzione, alla custodial, agli oracle, alla liquidation e alla gestione delle chiavi utente.

Storicamente, i maggiori campanelli d'allarme sono stati eventi di manipolazione del mercato piuttosto che hack confermati del bridge. Nel marzo 2025, CoinDesk ha riportato che Hyperliquid ha delistato JELLYJELLY dopo che il suo vault HLP è stato prosciugato di circa 13,5 milioni di USD durante attività di trading sospette.

Ci sono state anche preoccupazioni relative a wallet collegati alla Corea del Nord alla fine del 2024, che Hyperliquid ha negato essere un hack, mentre Bloomberg ha riportato preoccupazioni sull'attività dei wallet e sui deflussi. Successivamente, CoinDesk ha riportato una perdita per manipolazione di POPCAT vicina a 4,9 milioni di USD.

Come è regolamentato Hyperliquid?

Hyperliquid non è regolamentato come un broker centralizzato o un exchange di futures. Opera come un protocollo di derivati decentralizzato e self-custodial, e i suoi Termini di utilizzo pongono la responsabilità sugli utenti di rispettare le leggi locali, evitare le giurisdizioni soggette a restrizioni e comprendere se il trading di perps sia legale nel luogo in cui risiedono.

La sua interfaccia restringe l'accesso a persone statunitensi, residenti in Ontario, giurisdizioni sanzionate e altre "Persone soggette a restrizioni", secondo i termini di Hyperliquid. Ciò significa che la regolamentazione è gestita principalmente tramite geofencing, regole di idoneità dell'utente e self-custody, anziché tramite licenze tradizionali, approvazione dell'account o onboarding KYC in stile exchange.

Quali sono i prossimi passi per Hyperliquid?

La prossima fase di Hyperliquid riguarda l'espansione oltre i perps verso mercati guidati dai builder, contratti di prediction, app HyperEVM e una più ampia domanda di infrastrutture basate su token.

Sviluppi chiave che plasmano il prossimo capitolo di Hyperliquid:

1. Espansione HIP-3: HIP-3 consente ai builder di lanciare mercati di perps mettendo in staking 500.000 HYPE, spingendo Hyperliquid verso listing permissionless e una maggiore copertura di asset.
2. Mercati tokenizzati: Trade.xyz ha già utilizzato HIP-3 per scalare azioni e materie prime tokenizzate, con un open interest di HIP-3 che ha superato 1,43 miliardi di USD.
3. Mercati di previsione HIP-4: HIP-4 aggiunge contratti di risultato interamente collateralizzati, offrendo a Hyperliquid mercati di previsione nativi e prodotti in stile opzioni senza leverage o rischio di liquidation.
4. Crescita di HyperEVM: HyperEVM trasforma Hyperliquid da exchange in un layer finanziario programmabile, consentendo agli smart contract di interagire con la liquidità e le primitive di trading di HyperCore.
5. Distribuzione dei builder: I Builder Code aprono frontend e integrazioni di terze parti, aiutando le piattaforme a instradare gli utenti verso Hyperliquid e condividendo le commissioni tra i builder e l'ecosistema.
6. Utilità di HYPE: La domanda di HYPE dovrebbe dipendere sempre più dallo staking, dal market deployment, dalla partecipazione dei validator, dai flussi di commissioni e da come i nuovi mercati HIP-3 e HIP-4 continueranno a scalare.

Considerazioni Finali

Le statistiche del 2026 di Hyperliquid mostrano un protocollo che è andato oltre la prima crescita dei DEX, con 172,63 miliardi di USD di volume di perps a 30 giorni e 9,17 miliardi di USD di open interest.

La notizia più rilevante è l'espansione: i mercati HIP-3 hanno spinto l'open interest sopra 1,43 miliardi di USD, mentre HIP-4 aggiunge mercati di risultato che ampliano Hyperliquid oltre i tradizionali spot e perpetual.

Tuttavia, lo slancio di Hyperliquid comporta dei rischi, dalla regolamentazione e dalle assunzioni sui validator fino alla manipolazione del mercato e al design delle liquidation. La sua fase successiva dipende dal fatto che la crescita continui senza compromettere la fiducia, la liquidità o la sicurezza degli utenti.

La nostra metodologia

Questo articolo unisce dashboard di protocollo in tempo reale, tracker di quota di mercato, piattaforme di dati sui token, Dune analytics, dashboard dell'ecosistema ASXN, documentazione ufficiale di Hyperliquid, report sulla sicurezza e materiali normativi per valutare la crescita di Hyperliquid nel 2026.

Come sono stati elaborati i dati:

• Dashboard di DefiLlama: Utilizzate per il volume dei perps, le commissioni, i ricavi, il TVL, l'open interest, l'attività on-chain, i dettagli finanziari e i confronti di quota di mercato di Hyperliquid tra i DEX perpetual.
• Dashboard di Dune: Utilizzate per l'open interest, l'attività di mercato di HIP-3, la suddivisione per tipologia di mercato, i dati storici di trading e le analisi a livello di ecosistema di Hyperliquid provenienti da dashboard SQL pubbliche.
• Dashboard di ASXN: Utilizzate per le statistiche sugli utenti, l'attività dell'ecosistema, le classifiche di mercato di HIP-3, il volume di trading, l'open interest e le ripartizioni a livello di mercato di Hyperliquid.
• Tracker di token: Sono stati usati CoinGecko, CoinMarketCap e HypurrScan per la market cap, il prezzo dei token, il volume di trading, il numero di possessori, i dati sulla fornitura e i massimi storici di prezzo di HYPE.
• Materiali ufficiali: Esaminate la documentazione di Hyperliquid, le pagine delle proposte HIP-3 e HIP-4, la documentazione del bridge, i materiali sullo staking e i termini di utilizzo per verificare le meccaniche del protocollo e le restrizioni per gli utenti.
• Report sulla sicurezza: Esaminata la copertura mediatica e i report pubblici sugli incidenti riguardanti JELLYJELLY, POPCAT, i problemi del bridge, la manipolazione del mercato, gli eventi di liquidation e i dibattiti più ampi sulla sicurezza.
• Ricerca normativa: Esaminati i termini di Hyperliquid, il linguaggio relativo alle giurisdizioni soggette a restrizioni, il modello di self-custody e le limitazioni all'accesso ai derivati per spiegare come la regolamentazione si applichi diversamente rispetto agli exchange centralizzati.
• Nota sullo snapshot: molti dati provengono da dashboard in tempo reale, quindi i valori possono variare in base alle fluttuazioni dei prezzi di mercato, alla rotazione di capitale dei trader, all'espansione dei mercati HIP e agli aggiornamenti delle entrate del protocollo.