Che cos'è la Proposta Hyperliquid 3 (HIP-3)?

Proposta Hyperliquid n. 3 (HIP-3) è un aggiornamento del protocollo che introduce l'implementazione senza autorizzazione deifutures perpetual . Rappresenta un cambiamento strutturale dai perps gestiti dai validatori perps exchange decentralizzati gestiti dai builder, ciascuno alimentato dai onchain ad alte prestazioni HyperCore.

La proposta stabilisce regole chiare: chi effettua l'implementazione deve mettere in staking 500.000 HYPE, superare le procedure d'asta per ulteriori inserzioni e gestire autonomamente DEX proprio DEX . Questi requisiti rendono HIP-3 accessibile agli sviluppatori HIP-3 resistente a implementazioni dolose o incompetenti.

In core, HIP-3 non HIP-3 solo un’altra funzionalità, ma un framework che decentralizza la creazione perpetual su Hyperliquid. Combinando l'autonomia dei deployer con le garanzie dei validatori, spinge il protocollo verso un livello infrastrutturale modulare in grado di sfidare i più grandi attori nel settore dei derivati crypto.

Come funziona HIP-3 Hyperliquid ?

HIP-3 agli sviluppatori di avere il controllo operativo sullaDEX perpetual DEX , integrando al contempo misure di sicurezza attraverso strutture a livello di protocollo.

Il flusso di lavoro può essere suddiviso in diversi livelli funzionali:

• Processo di implementazione: ogni HIP-3 crea unDEX autonomo e perpetual DEX i propri registri degli ordini e il proprio sistema di margini, completamente integrato in HyperCore per garantire velocità e solvibilità.
• Regole di quotazione: I distributori possono introdurre fino a tre asset senza costi d'asta, ma ogni asset aggiuntivo deve competere in un'asta olandese globale che si tiene ogni 31 ore.
• Dinamica delle commissioni: dal punto di vista dell'utente, i costi di negoziazione sono raddoppiati rispetto ai perps gestiti dai validatori, mentre gli operatori si assicurano una quota garantita del 50% delle commissioni a titolo di incentivo per il mantenimento del mercato.
• Strumenti di liquidazione: La funzione haltTrading consente agli implementatori di sospendere i mercati, chiudere le posizioni al prezzo di mercato prevalente e successivamente riciclare o rilanciare i contratti senza soluzione di continuità.
• Controlli dei rischi: Open interest limitato sia dall'esposizione nozionale che dalla dimensione della posizione, con limiti massimi per singolo asset e complessivi che impediscono leverage destabilizzanteacross DEX.
• Struttura delle garanzie: qualsiasi asset quotato senza autorizzazione può fungere da garanzia per un DEX, ma i voti dei validatori possono revoke qualora l'asset non soddisfi più gli standard di garanzia.
• Validator Backstop: per salvaguardare gli utenti, i validatori mantengono l'autorità di eliminare i deployer in caso di input irregolari che mettono a rischio la correttezza, il tempo di attività o le prestazioni del sistema.

Spiegazione HIP-3

Lo slashing in HIP-3 una misura di salvaguardia gestita dai validatori, concepita per penalizzare gli sviluppatori le cui azioni minacciano la correttezza del protocollo, la disponibilità del sistema o le garanzie di solvibilità. A differenza dei sistemi basati sulle intenzioni, HIP-3 si concentra esclusivamente sull'impatto tecnico degli input degli sviluppatori, piuttosto che sulle loro motivazioni.

Il meccanismo consente ai validatori di votare sulle sanzioni, con esiti che vanno dalla distruzione parziale del 20-50% alla rimozione totale del 100% della quota. È importante sottolineare che HYPE oggetto di slashing vengono distrutti anziché ridistribuiti, garantendo così la neutralità ed evitando incentivi perversi tra i trader o i validatori coinvolti.

Esempio: se un gestore configura in modo errato un oracolo che fornisce prezzi manipolati, causando un'interruzione sistemica del servizio e operazioni non valide, i validatori potrebbero ridurre drasticamente HYPE loro HYPE di 500.000 HYPE .

Quando verrà HIP-3 sullaMainnet Hyperliquid ?

HIP-3 attualmente disponibile sulla testnet Hyperliquid testnet un programma di ricompense per la segnalazione di bug mainnet, in vista del suo atteso lancio in produzione. La tempistica definitiva del lancio dipende dal consenso dei validatori, dal superamento degli stress test e dalla risoluzione dei bug"Easter egg"di media gravità inseriti intenzionalmente.

Nel frattempo, gli utenti e gli investitori possono interagire con la testnet, segnalare eventuali bug e seguire le discussioni sulla governance relative mainnet .

Tipi diHIP-3 Hyperliquid

HIP-3 consentono agli operatori di progettare diversefutures perpetual che vanno ben oltre le tradizionali coppie di trading di criptovalute. Questi mercati possono essere raggruppati in diverse categorie generali in base alle loro attività sottostanti e alle possibilità di configurazione:

• Cripto-asset: perps senza autorizzazione perps token emergenti, blockchain di primo livello o altcoin di nicchia che potrebbero non soddisfare i requisiti per essere quotati tramite validatori.
• Materie prime: mercati basati su petrolio, oro o altre risorse, che utilizzano oracoli esterni per integrare gli asset del mondo reale nel onchain .
• Azioni: contratti perpetui tokenizzati su titoli azionari globali come Tesla o Nvidia, che consentono un'esposizione simile a quella azionaria direttamente Hyperliquid .
• Indici: perps basati su panieri, come l'S&P 500, Nasdaq o indici personalizzati di criptovalute, che offrono ai trader strumenti di copertura a livello macroeconomico.
• FX : mercati valutari comeUSD JPY, che beneficiano di un'elevata liquidità e di una domanda costante nel settore finanziario globale.
• Mercati di previsione e mercati esotici: Contratti di evento sì/no su mercati di previsione, panieri a leva o operazioni di coppia inedite che vanno oltre gli strumenti finanziari tradizionali.

HIP-3 porterà HIP-3 HYPE Hyperliquid?

HIP-3 una pressione diretta dal lato degli acquirenti per HYPE ogni sviluppatore di mettere in stake 500.000 token prima di lanciare un perpetual DEX. Con un prezzo del token di 45 dollari, ciò equivale a un capitale bloccato di 22,5 milioni di dollari per ogni implementazione, limitando immediatamente l'offerta in circolazione.

Hyperliquid gestisce Hyperliquid perp mensile perp superiore a 300 miliardi di dollari e registra un fatturato annualizzato di circa 1 miliardo di dollari. Se i DEX sviluppati da community riuscissero a conquistare anche solo una modesta fetta di questa attività, la scarsità staking potrebbe aumentare ben oltre la domanda proveniente esclusivamente dai validatori.

È importante sottolineare che l'aggiornamento arriva in un momento in cui la concorrenza da parte di Aster e Lighter, entrambe alla ricerca di trazione nel settore dei perpetual decentralizzati. In uno bullish in cui le istituzioni o DAOs su HIP-3, la compressione dell'offerta potrebbe HYPE il suo picco di 58,4 HYPE o stabilire nuovi massimi.

Hyperliquid HIP-3 HIP-2 vs HIP-1

Il confronto HIP-3 , HIP-2 e HIP-1 evidenzia come ciascuna proposta ampli progressivamente le funzionalità e la portata della decentralizzazione Hyperliquid. Mentre HIP-1 e HIP-2 si concentravano sugli standard dei token e sulla liquidità, HIP-3 il protocollo verso un’infrastruttura di derivati senza autorizzazione.

HIP-1 ha introdotto lo standard dei token nativi Hyperliquid, consentendo la creazione di asset fungibili senza autorizzazione, conspot onchain e regole di offerta limitata. Ha offerto agli sviluppatori il controllo su parametri dei token quali i decimali, l'offerta e le commissioni, ma il suo ambito di applicazione era limitato ai spot .

HIP-2 ha potenziato la liquidità integrando Hyperliquidity, una strategia automatizzata simile a Uniswap integrata direttamente nei registri degli ordini nativi. Ciò ha garantito che i primi token HIP-1 potessero essere scambiati contro USDC una profondità e degli spread costanti, anche prima che entrassero in gioco i market maker attivi.

HIP-3 ulteriormente il decentramento consentendofutures perpetual senza autorizzazione, con registri degli ordini indipendenti, supervisione da parte dei validatori estaking obbligatorio HYPE . A differenza di HIP-1 e HIP-2, che si concentravano sui spot e sul bootstrapping della liquidità, HIP-3 Hyperliquid un livello infrastrutturale modulare dedicato ai derivati.

Rischi dell'Hyperliquid HIP-3

Sebbene HIP-3 opportunità significative a costruttori e investitori, introduce anche nuovi rischi che i partecipanti dovrebbero valutare attentamente.

Questi rischi possono essere raggruppati in diverse categorie chiave:

• Gestione inadeguata da parte dei gestori: i costruttori controllano gli oracoli, le commissioni e leverage , pertanto una progettazione inadeguata o chiavi compromesse possono destabilizzare i loro mercati.
• Slashing dei validatori: gli input irregolari che compromettono l'operatività o la solvibilità del protocollo possono comportare lo slashing parziale o totale della HYPE di 500.000 HYPE detenuta dal deployer.
• Frammentazione della liquidità: la presenza di più DEX indipendenti può frammentare il flusso degli ordini across , riducendo potenzialmente la profondità rispetto ai perps gestiti dai validatori.
• Vulnerabilità del collaterale: Gli asset delle quotazioni possono perdere l'idoneità attraverso i voti dei validatori, costringendo a una migrazione improvvisa e interrompendo la fiducia dei trader.
• Incertezza riguardo all'adozione: sebbene la testnet già operativa, la domanda effettiva di perps gestiti dagli sviluppatori perps mainnet dimostrata e potrebbe evolversi lentamente.
• Bug negli smart contract: HIP-3 complessa HIP-3 potrebbe presentare delle vulnerabilità e, nonostante i programmi di bug bounty, gli exploit non corretti potrebbero comportare rischi sistemici per il protocollo.

Pensieri finali

HIP-3 staking HYPE staking capitale produttivo, in cui ogni nuovo perpetual riduce l'offerta circolante, ancorando al contempo il valore del token alla creazione di mercato. Per la comunità, ciò comporta il passaggio da una partecipazione passiva al trading a una partecipazione attiva nel garantire la liquidità, la credibilità e l'integrità delle on-chain .

Con l'introduzioneUSDH nativa Hyperliquid USDH come livello di regolamento nativo, HIP-3 di una base monetaria allineata al protocollo base amplificherà il suo impatto sugli investitori e il potenziale di crescita composta a lungo termine.