Che cos'è la Proposta Hyperliquid 3 (HIP-3)?

Proposta Hyperliquid n. 3, ovvero HIP-3, è il framework di "perpetuals implementati dai builder" della rete. Consente ai builder qualificati di lanciarefutures indipendentifutures perpetual HyperCore Hyperliquid, anziché attendere che un team centralizzato approvi ogni nuovo perp .

In pratica, HIP-3 Hyperliquid una singola perp in un livello di creazione di mercati senza autorizzazione. Un sviluppatore che soddisfi i staking può creare unDEX perp DEX margini, registri degli ordini, scelta delle garanzie, parametri di mercato e impostazioni personalizzate.

staking mainnet indicato nella documentazione Hyperliquidè di 500.000 HYPE; le prime tre asset presenti in unDEX perp DEX richiedono la partecipazione all'asta. Le asset aggiuntive vengono introdotte tramite un processo di asta olandese condiviso traperp HIP-3 .

HIP-3 perché amplia la gamma di strumenti negoziabili comefutures perpetual . Gli sviluppatori possono creare mercati incentrati su cripto-asset, materie prime, azioni, indici o asset di nicchia, a condizione che il mercato possa essere sostenuto in modo sicuro grazie a garanzie adeguate, un sistema oracolare ben progettato, liquidità e controlli dei rischi.

Come funziona HIP-3 Hyperliquid ?

HIP-3 separando l'implementazione sul mercato dall'infrastruttura di base dell'exchange. Gli sviluppatori configurano e gestiscono perp , mentre HyperCore Hyperliquid HyperCore dell'esecuzione, del regolamento, della gestione dei margini, delle liquidazioni e dei meccanismi del libro degli ordini.

1. Livello di distribuzione del builder

Il livello "builder" definisce chi può avviare i mercati, quali elementi controlla e comeDEX configurato ciascunDEX perp HIP-3 prima che i trader inizino a utilizzarlo.

Tra i principali componenti dal lato del costruttore figurano:

• Stake: gli operatori devono mettere in stake 500.000 HYPE mainnet avviare unDEX perp HIP-3 DEX mantenere tale requisito anche dopo la conclusione dell'attività di mercato.
• Perp Dex: ogni distribuzione crea un perp DEX con margini, registri degli ordini, impostazioni del distributore e responsabilità operative indipendenti.
• Slot di mercato: le prime tre risorse possono essere distribuite direttamente, mentre quelle aggiuntive richiedono la partecipazione a un'asta olandese condivisa.
• Garanzia: i costruttori scelgono la garanzia di quotazione per DEX proprio DEX, ma l'idoneità della garanzia dipende dallo status di asset di quotazione senza autorizzazione e dalla governance dei validatori.
• Oracoli: i gestori definiscono i dati di input degli oracoli, rendendo fondamentale l'affidabilità dei prezzi per il finanziamento, le liquidazioni, i prezzi di riferimento e la sicurezza generale del mercato.
• Parametri: i gestori gestiscono le specifiche contrattuali, le commissioni, i limiti massimi, le impostazioni dell'oracolo e le regole di mercato che determinano l'esperienza dei trader e l'esposizione al rischio.
• Operazioni: dopo il lancio, gli operatori devono monitorare attivamente i mercati, adeguare le configurazioni e gestire i rischi, anziché limitarsi a quotare le attività una volta sola.

2. Livello HyperCore

Il livello di esecuzione fornisce l'infrastruttura condivisa che consente HIP-3 di operare comeperps nativi Hyperliquid , mantenendoperps liquidation di regolamento e liquidation coerenti.

Le principali funzioni relative al protocollo includono:

• Abbinamenti: HyperCore elabora le negoziazioni attraverso la propria infrastruttura onchain , pertanto HIP-3 ereditano l'ambiente di esecuzione nativo Hyperliquid.
• Margini: HIP-3 utilizzano attualmente margin isolati, il che significa che le garanzie e il rischio dei trader sono limitati alle specifiche posizioni di mercato.
• Liquidazioni: il protocollo esegue le liquidazioni in base ai parametri di mercato, contribuendo a ridurre le perdite su crediti quando il capitale proprio del trader scende al di sotto dei requisiti di mantenimento.
• Regolamento: le posizioni vengono regolate tramite l'infrastruttura centrale Hyperliquid, garantendo l'uniformità contabile anche quando i mercati sono creati da operatori indipendenti.
• Finanziamento: i meccanismi Perpetual contribuiscono ad ancorare i prezzi contrattuali a spot determinati dagli oracoli e a bilanciare la domanda di posizioni lunghe e corte nel tempo.
• Commissioni: gli operatori possono guadagnare commissioni di trading, mentre le impostazioni relative alle commissioni a livello di protocollo possono variare a seconda HIP-3 e dell'applicazione della modalità di crescita.
• Misure di sicurezza: HIP-3 controlli dei rischi quali open interest e protezioni legate ai validatori, al fine di limitare i danni causati da mercati difettosi o dolosi.

Spiegazione HIP-3

Lo slashing HIP-3 è il meccanismo di penalizzazione alla base perpetual implementati dagli sviluppatori. Per lanciare unDEXperp HIP-3 , gli sviluppatori devono mantenere 500.000 HYPE in staking; i validatori possono applicare lo slashing tramite un voto ponderato in base allo staking qualora lo sviluppatore gestisca i mercati in modo doloso o metta a rischio la correttezza del protocollo.

È importante sottolineare che lo stake rimane soggetto a slashing anche dopo che un utente ha sbloccato lo stake ed è entrato nella coda di prelievo di sette giorni. Hyperliquid lo slashing come una misura di salvaguardia di ultima istanza in caso di problemi che compromettono la correttezza, l'operatività o le prestazioni del sistema, non come una punizione di routine per le normali perdite di mercato.

Come utilizzare HIP-3

Gli utenti possono accedere HIP-3 tramite front-end, wallet o piattaforme di trading compatibili che integrano Hyperliquid . Il trading risulta simile a perps nativi, ma la qualità del mercato, la struttura dell'oracolo, le commissioni e le impostazioni di implementazione richiedono un'ulteriore valutazione.

1. Per i trader

Gli operatori utilizzano HIP-3 individuando le coppie supportate, verificando i dettagli relativi al rischio, depositando garanzie e immettendo perp tramite un'interfaccia che mette a disposizione i mercati creati dagli sviluppatori.

Prima di aprire una posizione, segui questi passaggi:

1. Apri l'app: accedi Hyperliquid e collega wallet tuo wallet, proprio come faresti quando fai tradingperpetual standard Hyperliquid .
2. Trova il mercato: cerca ilperp HIP-3 su cui desideri operare e verifica che sia disponibile nell'interfaccia Hyperliquid .
3. Verifica del Deployer: esamina i dettagli del mercato, poiché HIP-3 vengono creati dai costruttori che definiscono le fonti oracolari, leverage e le specifiche contrattuali.
4. Informazioni sulle garanzie: verificare i requisiti margin alle garanzie prima di effettuare operazioni, poiché HIP-3 potrebbero differire dalleperp standard Hyperliquid perp .
5. Valutare la liquidità: controllare lo spread, la profondità del book degli ordini, open interest e l'attività recente per evitare mercati poco liquidi con scarsa esecuzione.
6. Effettua un'operazione: apri la posizione tramite Hyperliquid , quindi monitora il finanziamento, liquidation , l'andamento dell'oracolo e il rischio della posizione.

2. Per i costruttori

Gli sviluppatori creano HIP-3 tramite l'infrastruttura di sviluppo Hyperliquid, non semplicemente cliccando sul pulsante "pubblica mercato" nell'app di trading principale. Devono iniziare consultando la HIP-3 ufficiale HIP-3 , utilizzare l'API di distribuzione e predisporre il frontend, l'oracolo, la liquidità e i controlli di rischio prima del lancio.

Un tipico flusso di lavoro di un sviluppatore comprende:

1. Leggi la documentazione: inizia dalla pagina HIP-3 e all'API di distribuzione Hyperliquidper comprendere L1 richieste, le responsabilità di mercato, i compiti degli oracoli, le regole di regolamento e i requisiti operativi.
2. Preparare Wallet: utilizzare un wallet un account in grado di interagire conL1 Hyperliquid L1 , detenere lo HYPE richiesto e firmare le transazioni di distribuzione.
3. Stake HYPE: effettua lo stake dell'importo richiesto HYPE qualificarti come HIP-3 , tenendo presente che lo stake è suscettibile di essere ridotto qualora il mercato venisse gestito in modo scorretto o con intenti malevoli.
4. Utilizzo dell'API: implementare e gestire ilDEX perp DEX l'API HIP-3 Actions Hyperliquid, che rappresenta il punto di accesso pratico per la creazione perpetual implementati tramite il builder.
5. Creazione DEX: configurare ilDEX perp dedicatoDEX la propria configurazione di mercato, il proprio ambiente di margine, i propri registri degli ordini e i parametri controllati dal deployer su HyperCore.
6. Aggiungi mercati: scegli con attenzione i primi asset, quindi utilizza la procedura di asta olandese condivisa quando aggiungi mercati oltre gli slot di distribuzione gratuiti iniziali.
7. Sviluppo del frontend: creare o integrare un frontend di trading che consenta agli utenti di esplorare il HIP-3 , collegare i propri portafogli, depositare garanzie e effettuare operazioni di trading tramite un'interfaccia intuitiva.
8. Gestione operativa: garantire gli aggiornamenti di Oracle, la liquidità, leverage , open interest , i regolamenti e il monitoraggio dei rischi, poiché il responsabile della distribuzione rimane responsabile anche dopo il lancio.

Tipi diHIP-3 Hyperliquid

HIP-3 suifutures perpetual implementati dagli sviluppatori, non sui mercati di previsione. Gli sviluppatori possono creare perp basati su diversi asset sottostanti, a condizione che garantiscano prezzi affidabili, liquidità, una struttura adeguata delle garanzie e controlli sui rischi.

Le principali categorie HIP-3 comprendono:

• Criptovalute: gli sviluppatori possono quotarefutures perpetual futures token di nicchia, settori emergenti o asset che potrebbero non essere ancora disponibili come Hyperliquid nativi Hyperliquid .
• Titoli azionari tokenizzati: HIP-3 supportare perp che replicano asset simili alle azioni; TradeXYZ ne è un esempio diDEX HIP-3 DEX mercati legati alle azioni su Hyperliquid. 
• Indici: gli operatori possono creare perpetual legati a panieri più ampi, quali indici del settore delle criptovalute, indici azionari o prodotti di riferimento personalizzati.
• Materie prime: HIP-3 possono replicare l'andamento di asset quali oro, argento, petrolio o altre materie prime, a condizione che chi li implementi utilizzi oracoli di prezzo affidabili.
• FX : perp sul cambio possono offrire un'esposizione alle coppie di valute, sebbene richiedano una forte liquidità e dati sui prezzi accurati.
• Perp personalizzati: gli operatori possono crearefutures perpetual specializzatifutures asset di nicchia o esposizioni sintetiche, a condizione che il mercato rimanga strutturato come un perp un contratto a scadenza.

HIP-3 sul HYPE Hyperliquid

HIP-3 sulla mainnet 13 ottobre 2025, fornendo HYPE data precisa per il monitoraggio delle prestazioni. Intorno a tale data, secondo i dati riportati, HYPE si attestava HYPE 42,13 dollari, con un rialzo di oltre il 13% nelle 24 ore, poiché gli operatori di mercato hanno scontato la creazione di un mercato senza autorizzazioni.

Il andamento post-lancio non è stato lineare al rialzo. HYPE ha registrato un brusco calo fino all'inizio del 2026: i dati storici di Yahoo Finance indicano prezzi intorno ai 25 dollari a gennaio 2026, mentre altri indicatori di mercato segnalano il minimo del ciclo a circa 21 dollari. Partendo da circa 42 dollari, ciò implica un calo di circa il 50%.

Al 21 maggio 2026, HYPE raggiunto nuovi massimi, con CoinGecko che registra un massimo storico di 62,18 $ e prezzi attuali leggermente inferiori a tale livello. Rispetto al prezzo HIP-3 , pari a circa 42,13 $, ciò rappresenta un guadagno di circa il 47% dal lancio.

Hyperliquid HIP-3 HIP-2 vs HIP-1

HIP-1, HIP-2 e HIP-3 diversi aspetti della piattaforma Hyperliquid. HIP-1 ha introdotto lo standard dei token nativi e i registrispot onchain , HIP-2 ha aggiunto la liquidità automatizzata per spot , mentre HIP-3 l'implementazione senza autorizzazione aifutures perpetual .

HIP-1 riguarda principalmente la creazione di token fungibili direttamente su Hyperliquid. Definisce asset a offerta limitata e consente lo scambio di tali token tramite registrispot onchain . In parole povere, HIP-1 gestisce l'emissione di token e spot , nonfutures perpetual futures perp gestiti dagli sviluppatori.

HIP-2 si basa su HIP-1 introducendo Hyperliquidity, un meccanismo che fornisce automaticamente liquidità alle spot di HIP-1. Anziché concentrarsi sulla creazione di nuovi token, HIP-2 migliora le modalità di negoziazione spot tali spot , garantendo una liquidità maggiore e più affidabile per le attività distribuite.

HIP-3 la controparte perp perpetual : consente agli sviluppatori di implementare perpetual , definire oracoli e specifiche contrattuali, gestire i mercati, impostare leverage e regolare i mercati quando necessario. Rispetto a HIP-1 e HIP-2, HIP-3 a decentralizzare perp piuttosto che a lanciare o liquidare spot .

Rischi dell'Hyperliquid HIP-3

HIP-3 la creazione di mercati Hyperliquid, ma attribuisce anche maggiori responsabilità agli implementatori e agli operatori. I rischi principali derivano dagli oracoli controllati dai builder, dai parametri di mercato, dalla qualità della liquidità, dalla struttura delle garanzie, dall’affidabilità del frontend e dall’applicazione delle penalità.

HIP-3 principali HIP-3 includono:

• Rischio Oracle: HIP-3 è responsabile della definizione degli oracle e della fissazione dei prezzi; pertanto, prezzi imprecisi, in ritardo o manipolati possono influire sulle liquidazioni, sul finanziamento e sull'andamento dei prezzi di valutazione.
• Rischio di liquidità: gli operatori potrebbero dover fornire o attrarre liquidità propria, il che può comportare, nei nuovi mercati, spread più ampi, volumi di negoziazione più ridotti e un'esecuzione meno efficiente rispetto alle coppie di valute consolidate.
• Rischio legato al gestore: un gestore mal gestito può configurare in modo errato i parametri di mercato, fissare leverage non sicuri, non regolare correttamente i mercati o gestire l'infrastruttura in modo inaffidabile.
• Rischio di slashing: gli utenti che effettuano il deployment puntano HYPE possono subire uno slashing a seguito dell'intervento dei validatori; tuttavia, lo slashing rappresenta una misura di sicurezza piuttosto che una garanzia che gli utenti non subiranno perdite.
• Rischio di garanzia: HIP-3 possono utilizzare diversi asset di quotazione o strutture di garanzia, rendendo fondamentale la verifica della qualità delle garanzie, della liquidità, delle ipotesi di rimborso e margin .
• Rischio legato all'interfaccia utente: gli utenti possono accedere HIP-3 tramite app o integrazioni che presentano livelli diversi di trasparenza, sicurezza e accuratezza, anche quando il mercato sottostante opera su Hyperliquid.
• Rischio legato alla struttura del mercato: gli asset esotici, gli strumenti a bassa liquidità o i mercati sintetici complessi possono risultare difficili da valutare, coprire o liquidare in modo sicuro in caso di forti oscillazioni di mercato.
• Rischio legato alle commissioni: HIP-3 possono prevedere commissioni specifiche per i gestori, pertanto i trader dovrebbero confrontare i costi prima di aprire posizioni, in particolare nel caso di strategie a breve termine o ad alta frequenza.
• Rischio normativo: Perps azioni, materie prime, FX o altre attività reali possono generare ulteriori incertezze di natura giuridica o giurisdizionale per sviluppatori, interfacce e utenti.

Considerazioni finali

HIP-3 uno degli aggiornamenti più importanti Hyperliquid, poiché sposta perp da un modello curato verso la creazione di mercati senza autorizzazione. A partire dal suo lancio, avvenuto il 13 ottobre 2025, gli sviluppatori potranno implementare nuovi perp non appena saranno pronti.

Per gli utenti, l'approccio più semplice rimane quello di operare HIP-3 supportati tramite Hyperliquid , verificando la liquidità, le garanzie, la qualità degli oracoli e l'affidabilità dei gestori prima di aprire posizioni. Le quotazioni senza autorizzazione ampliano la scelta, ma aumentano anche i requisiti di due diligence.

Per Hyperliquid, HIP-3 HYPE qualcosa di più di un semplice asset di governance o dell'ecosistema, collegandolo direttamente alla diffusione sul mercato attraverso staking. Se l'adozione continuerà, HIP-3 rafforzare il ruolo Hyperliquidcome perp aperto e multi-asset.

Con HIP-4 ora attivo, la roadmap Hyperliquidsi estende oltre i perpetual fino ai mercati di risultato. HIP-3 perp distribuiti dai builder, mentre HIP-4 contratti interamente garantiti che vengono regolati entro intervalli fissi, creando un percorso separato per i mercati di tipo predittivo e quelli simili alle opzioni con limiti.