In pochi giorni,ASTER passato dal lancio del token a una capitalizzazione di mercato di svariati miliardi di dollari, scatenando immediatamente un'ondata di speculazioni nel settore DeFi. Gli operatori lo definisconoDEX perp più ambizioso dai tempi di Hyperliquid, alimentato dalle promesse di elevata leverage, ordini nascosti, contratti su azioni e cross-chain ampia cross-chain .

Ma hype solo metà della storia. Riuscirà Aster l'euforia iniziale in una crescita sostenuta dei volumi? E ha davvero ciò che serve per detronizzare Hyperliquid trono onchain ?

In questa analisi approfondita, esaminiamo le origini, le caratteristiche principali, tokenomics e i rischi Aster, aiutandoti a capire se si tratta della prossima grande piattaforma di derivati o solo dell'ennesima pump di breve durata.

Cos'è Aster DEX?

Aster è un exchange decentralizzato (DEX) nato nel 2024 dalla fusione tra Astherus e APX Finance, che unisce yield a un'infrastruttura perpetual . La piattaforma registra già oltre 500 miliardi di dollari di volume cumulativo, 2 milioni di utenti, oltre 260 milioni di dollari di open interest e 1 miliardo di dollari di valore totale bloccato.

Il suo prodotto principale èperpetual multi-chain , che offre leverage fino a 1001x leverage la modalità Pro con un libro degli ordini e la modalità Simple con esecuzione con un solo clic e MEV. Gli utenti beneficiano di ordini nascosti, cross-chain senza bridging, liquidità aggregata tra i mercati e la futuraAster L1 Aster .

Aster supporta prodotti a reddito come asBNB e USDF aggiungendo USDF staking BTC, USDT e CAKE con rendimenti annui superiori al 30%. Con il sostegno di YZi Labs e l'appoggio Binance Changpeng Zhao, il lancio del token Asterha registrato un'impennata del 2.215% a 1,95 dollari, portando la capitalizzazione di mercato oltre i 3,25 miliardi di dollari.

Come funziona Aster ?

Aster un exchange decentralizzato multiprodotto che riunisce perpetual , spot e asset yield in un unico ecosistema di trading interoperabile.

Di seguito è riportata una panoramica dei prodotti principali della piattaforma e del funzionamento di ciascuno di essi.

1. Aster

Aster è il prodotto principale della piattaforma, un exchange decentralizzato perpetual basato su un order book che supporta BNB , Ethereum, Solana e Arbitrum. Offre margin isolato su singolo asset margin USDT margin cross-portfolio margin la modalità multi-asset, migliorando l'efficienza del capitale e il bilanciamento del rischio.

Le caratteristiche principali di Aster includono:

• Modalità a singolo asset: USDT , margin isolato, PnL specifico per posizione
• Modalità multi-asset: Supporta più criptovalute come garanzia, cross-margining, conversioni di autobilanciamento
• Indici di garanzia: ogni attività viene attualizzata in base alla volatilità ai fini margin

Il prodotto supporta inoltre diversi tipi di ordine, tra cui market, limit, stop-limit, stop-market, trailing stop e post-only, oltre a modificatori come Take Profit, Stop Loss, Reduce-Only e Time-in-Force (GTC, IOC, FOK).

Tra gli strumenti avanzati figurano i callback con trailing stop, grid trading automatizzate grid trading e l'accesso a contratti su token in fase di pre-lancio con margin definiti.

2. Le scorte

Aster estende perpetual ai titoli azionari statunitensi, consentendo la negoziazione con regolamento in criptovaluta di titoli come AAPLUSDT con leverage a 50x. Le posizioni sono denominate e regolate interamente in USDT, con parametri di negoziazione allineati agli orari di mercato degli Stati Uniti.

Il trading di azioni su Aster :

• leverage massimo: 50x per contratto azionario
• Livelli di commissione: Maker a partire da zero punti base per VIP con volumi su 14 giorni superiori a 1 miliardo di dollari
• Sessioni di trading: Pre-mercato 04:00-09:30, mercato aperto 09:30-16:00, post-mercato 16:00-20:00, notturno fino alle 04:00.

Le commissioni di finanziamento vengono addebitate ogni otto ore e i prezzi vengono ricavati da oracoli come Pyth per garantire la massima accuratezza. Questa struttura consente agli utenti di tutto il mondo di ottenere un'esposizione azionaria direttamente onchain broker o depositari tradizionali.

3. 1001x

1001x, noto anche come Aster , consenteperpetual interamente onchain con leverage a 1001x su BNB e Arbitrum. Utilizza il liquidity pool ALP liquidity pool fornire capitale, supportato da oracoli decentralizzati di Pyth, Chainlink e Binance .

Componenti principali della modalità 1001x Aster:

• leverage massimo: 1001x su BTCUSD, 250x su ETHUSD, 75x sulle altcoin, 200x sulle coppie forex
• Commissioni: 0,08% all'apertura e alla chiusura per leverage 500x; commissioni di chiusura PnL per un leverage pari o superiore a 500x
• Modalità: Standard, Degen (500x-1001x senza commissioni di apertura e con slippage dello 0,01%) e Dumb Mode (previsioni di prezzo a breve termine con ROI fino all'82%)

Le posizioni sono isolate, con misure di protezione Oracle e funding rates ad ogni blocco per bilanciare il rischio ALP. Questo modello consente operazioni di trading ad alto effetto leva, mitigando al contempo il rischio di manipolazione e garantendo l'integrità dell'esecuzione.

4.Spot Aster

Aster Spot consente transazioni dirette di asset ai prezzi di mercato correnti, supportando token come ASTER, APX, USDT, BTC ed ETH BNB . I trader possono utilizzare ordini a mercato, con limite di prezzo e stop-limit, con controlli opzionali Post-Only e Time-in-Force.

Spot di Aster Spot includono:

• Depositi e prelievi: Supportati da borse o portafogli centralizzati
• Tipi di ordine: Mercato (istantaneo), Limite (prezzo definito), Stop-limit (attivato)
• Rete: trasferimenti BEP-20 per un regolamento rapido

A differenza dei contratti perpetui, spot comporta la proprietà effettiva dei token, rendendolo il punto di accesso per i nuovi utenti e una fonte di liquidità per l'ecosistema più ampio Aster.

5. Aster

Aster offre yield automatizzati che integrano CeDeFi DeFi CeDeFi , con staking con un solo clic staking aggiornamenti in tempo reale sui premi. I premi vengono distribuiti in modo continuo, senza necessità di richiederli manualmente.

Principali prodotti di Aster :

• asUSDF: derivato su stablecoinYield con un moltiplicatore d'oro pari a 10
• asBNB: staking liquido con APY fino al 30% APY premi Binance
• asCAKE: staking di CAKE che genera yield in veCAKE yield ricompense (emissione terminata nell'aprile 2025)

Questi asset fungono anche da margin su Aster attraverso il programma "Trade and Earn", consentendo agli utenti di ottenere staking mentre effettuano operazioni su contratti perpetui.

6. USDF

USDF è la stablecoin Aster, interamente garantita da garanzie reali e yield, emessa in rapporto 1:1 con USDT progettata per generare reddito passivo per i possessori.

Le caratteristiche principali USDF :

• Conversione 1:1: sempre convertibile in USDT, garantendo un ancoraggio rigido e la stabilità dell'arbitraggio.
• Yield : grazie a delta-neutral e a DeFi diversificate, con distribuzione settimanale dei profitti agli staker di asUSDF.
• staking di asUSDF: bloccando USDF asUSDF, un token yield che offre punti Au bonus perASTER .
• Resilienza in un mercato ribassista: a differenza di USDe, che deve fare i conti con un finanziamento negativo, USDF in strategie di prestito per mantenere i rendimenti.
• Potenziale istituzionale: grazie alla struttura decentralizzata, unita alla custodia delle riserve da parte di Ceffu, USDF si posiziona USDF un'opzione conforme ai requisiti normativi per l'adozione da parte degli investitori istituzionali.

Rispetto alla concorrenza, USDT USDC scalabilità ma rimangono centralizzati, mentre le opzioni decentralizzate come USDe Ethena USDe DAI MakerDAO DAI sfide yield alla volatilità.

Spiegazione degli ordiniDEX e dei dark pool su Aster DEX

Gli ordini nascosti su Aster DEX ai trader di inserire ordini con limite di prezzo senza che il volume o l'intenzione dell'operazione vengano visualizzati nel registro degli ordini pubblico. Questa struttura garantisce ai partecipanti la massima riservatezza fino all'esecuzione, riducendo il rischio di front-running, slippage e liquidation predatorie liquidation

A differenza degli ordini «iceberg», che rivelano parzialmente le intenzioni, gli ordini nascosti Asterrimangono completamente invisibili, pur condividendo la liquidità con gli ordini visibili per garantire un'efficiente determinazione dei prezzi. Ciò assicura che le operazioni possano essere eseguite in modo discreto, contribuendo al contempo alla profondità di mercato, un equilibrio che spesso manca nei off-chain pool off-chain .

Questa funzionalità fa eco all'appello Changpeng Zhao nel giugno 2025 a favore perpetual onchain pool onchain , volti a proteggere i grandi trader dagli MEV . Mentre i dark pool si basano su piattaforme private e complessi ZK , Aster implementa Aster nativamente l'esecuzione invisibile, offrendo ai trader un ambiente di trading trasparente ma protetto.

Come fare trading su Aster DEX

Aster DEX un accesso flessibile tramite login wallet e-mail, depositi da exchange centralizzati o portafogli e un'esecuzione intuitiva direttamente dall'app. Questo processo garantisce che sia i principianti che i trader esperti possano iniziare rapidamente, nel rispetto della sicurezza e della trasparenza.

Seguite questi passaggi per iniziare a fare trading:

1. Piattaforma di accesso: visita asterdex.com, clicca su "Avvia app", scegli BNB , Arbitrum, Ethereum o Solana e connettiti tramite MetaMask, Binance Wallet, Phantom Walleto un altro wallet crypto.
2. Autorizza l'accesso: approva la richiesta di firma nel tuo wallet collegato, in modo da attivare l'accesso all'account su tutte le reti di trading supportate.
3. Accesso via e-mail: Inserite il vostro indirizzo e-mail, verificate con un codice a sei cifre, impostate una password sicura e generate il vostro indirizzo di trading blockchain.
4. Depositare fondi: selezionare un token e una rete supportati, inserire l'importo del deposito, confermare la wallet e attendere il completamento della transazione sulla blockchain.
5. Verifica il saldo: controlla la scheda "Portafoglio" per assicurarti che i depositi vengano visualizzati correttamente, tenendo presente che i tempi di conferma variano a seconda che si tratti di BNB , Ethereum, Arbitrum o Solana.
6. Effettua operazioni: accedi ad Aster o Spot, seleziona la coppia di trading, imposta leverage il tipo di ordine e conferma l'esecuzione dal tuo wallet.
7. Prelevare fondi: seleziona il token e la rete, inserisci un indirizzo di destinazione, conferma l'importo del prelievo e autorizza la richiesta in modo sicuro dal tuo wallet.
8. Riequilibrare il conto: Risolvere i saldi negativi creati da perdite o commissioni attraverso nuovi depositi o utilizzando la funzione di ribilanciamento della piattaforma.

Commissioni e finanziamento di Aster

Aster DEX diverse strutture tariffarie a seconda della modalità di trading, tenendo contotaker , leverage e della protezione della liquidità. È importante comprendere questi costi, poiché incidono direttamente sulla redditività, sulla gestione delle posizioni e sulla definizione delle strategie di trading.

Aster

Aster utilizza un modellotaker "taker ", in cui le commissioni vengono applicate al valore nominale di ciascun contratto eseguito.

• Maker : viene applicata una commissione dello 0,01% quando si aggiunge liquidità al libro degli ordini, calcolata sul valore nominale dell'operazione al momento dell'esecuzione.
• Taker : viene applicata una commissione dello 0,035% in caso di prelievo immediato di liquidità, calcolata sul valore nominale dei contratti eseguiti.
• Esempio di formula: acquistare 0,1 BTC 80.000 come taker USDT 2,8 USDT ; vendere a 85.000 come maker 0,85 USDT.

1001x

1001x combina commissioni di esecuzione fisse con modelli di chiusura leverage e adeguamenti di finanziamento calcolati ad ogni blocco per bilanciare open interest.

• Apertura e chiusura: viene addebitato lo 0,08% all'apertura e alla chiusura di posizioni leverage inferiore a 500x, calcolato sul prezzo di entrata o di uscita.
• leverage alta leverage : le posizioni con leva 500x, 750x o 1001x non prevedono commissioni di apertura, ma comportano commissioni di chiusura dinamiche basate sul profitto, con un minimo dello 0,03%.
• Commissioni di esecuzione: le commissioni fisse coprono il regolamento di rete e ammontano a 0,50 $ sulla BNB e a 0,20 $ Arbitrum su Arbitrum .
• Modello di finanziamento: il finanziamento viene adeguato ad ogni blocco per bilanciare l'esposizione long-short, influenzando direttamente PnL non realizzato PnL liquidation per tutte le coppie.

Aster Spot

Aster Spot un semplicemodello di commissioni "taker "per spot eseguite direttamente sulle reti supportate.

• Maker : viene applicata una commissione dello 0,04% agli ordini che rimangono nel libro degli ordini, incoraggiando così il contributo di liquidità da parte dei trader più pazienti.
• Taker : viene applicata una commissione dello 0,10% in caso di esecuzione immediata sulla base della liquidità disponibile; questa modalità viene solitamente utilizzata per entrare o uscire dal mercato più rapidamente.
• Esempio di formula: l'acquisto BTC 0,1 BTC 100.000 come maker 4 USDT; l'acquisto della stessa operazione come taker 10 USDT.

ASTER Tokenomics

Il ASTER ha un'offerta massima di 8.000.000.000 di unità, distribuite tra premi per la comunità, sviluppo dell'ecosistema, liquidità, riserva di tesoreria e assegnazioni al team. Esso è alla base della governance, incentiva la crescita e garantisce la sostenibilità Aster .

L'assegnazione è strutturata come segue:

• Airdrop: il 53,5% (4,28 miliardiASTER) è riservato agli utenti fedeli e ai trader; 704 milioni saranno sbloccati al momento TGE il rest nell'arco di 80 mesi.
• Ecosistema e comunità: 30% (2,4 miliardiASTER) destinati alla migrazione ad APX, al potenziamento della liquidità, alle partnership e alle sovvenzioni, con maturazione lineare nell'arco di 20 mesi.
• Tesoro: 7% (560 milioniASTER) bloccato al momento del TGE destinato a iniziative approvate dall'organo di governance, alla crescita strategica futura e alle riserve operative.
• Team: il 5% (400 milioniASTER) viene assegnato ai collaboratori e ai consulenti con un periodo di cliff di 12 mesi, seguito da 40 mesi di maturazione lineare.
• Liquidità e quotazione: 4,5% (360 milioniASTER) sbloccati immediatamente al momento del TGE garantire la quotazione sulle piattaforme di scambio e sostenere l'apporto iniziale di liquidità.

Durante il primo giorno successivo TGE,ASTER essere acquistati solo sulSpot nativo Aster . Ora sono quotati su Gate.io, MEXC, BingX e PancakeSwap, oltre ad essere supportati nei perpetual su Hyperliquid, Lighter e Aster . Scopri esattamente come acquistareASTER nel nostro articolo su Datawallet.

Aster è Aster ?

Sì, Aster adottato misure concrete per garantire la sicurezza, sottoponendo a verifiche approfondite il proprio vault, i prodotti di guadagno e staking liquid staking . Revisioni indipendenti condotte da società specializzate nella verifica degli smart contract, quali PeckShield, Halborn e Salus Security, hanno verificato i contratti principali, riducendo la probabilità di vulnerabilità sfruttabili.

I rischi principali che permangono sono:

• Concentrazione dei possessori di token: onchain e le discussioni su X indicano che oltre il 90% degliASTER in circolazioneASTER essere concentrato in meno di 10 portafogli.
• Controllo della governance: con il 53,5% dell'offerta totale di 8 miliardi assegnato agli airdrops il 30% ai pool dell'ecosistema, i grandi investitori che controllano questi pool potrebbero dominare le votazioni del protocollo.
• Dinamiche di sblocco: l'8,8% dell'offerta verrà sbloccato in occasione TGE settembre 2025, mentre i restanti 3,6 miliardi airdrop saranno sbloccati gradualmente nell'arco di 80 mesi e i 2,4 miliardi di token dell'ecosistema nell'arco di 20 mesi, generando una pressione di vendita periodica.
• Rischi legati agli smart contract: nonostante i numerosi controlli, nella DeFi non è mai possibile escludere del tutto la presenza di vulnerabilità o di exploit non ancora individuati nei contratti implementati.
• Esposizione normativa: in quanto DEX specializzato in derivati, DEX titoli azionari tokenizzati e leverage elevato leverage, Aster in un settore sottoposto a un crescente controllo normativo a livello globale.
• Dipendenza dalla reputazione: il sentiment del mercato e il grado di adozione potrebbero essere eccessivamente legati al sostegno pubblico di Binance , il cofondatore CZ, con il rischio di esporsi a eventuali ripercussioni qualora tale sostegno dovesse diminuire

Aster Hyperliquid: confronto tra le caratteristiche principali

Aster Hyperliquid rappresentano due approcci molto diversi ai on-chain , ciascuno con punti di forza e compromessi unici. Di seguito è riportato un confronto che mette a confronto leverage loro leverage, le commissioni, i token, margin e le caratteristiche distintive.

Aster DEX Hyperliquid?

La domanda che tutti si pongono è se Aster davvero Aster scalzare Hyperliquid, che oggi domina il mercato dei contratti perpetui decentralizzati con volumi giornalieri senza pari. Aster gestisce Aster appena il 10% di tale attività, eppure il suo tokenASTER ha raggiuntoASTER una capitalizzazione di mercato di 3 miliardi di dollari, rispetto al picco di 20 miliardi di dollariHYPE.

Per comprendere questa rivalità, occorre ricordare il ruoloCZnel crollo di FTX fine del 2022. Dopo aver annunciato Binance liquidato le proprie partecipazioni in FTT, CZ una crisi di liquidità che ha messo in ginocchio FTX ne ha infine determinato il fallimento, eliminando così il concorrente Binancein più rapida crescita.

Ora Hyperliquid diventata la nuova minaccia, sottraendo costantemente quote di mercato nel settore dei derivati a Binance conquistando un seguito quasi di culto nel perps . Molti ipotizzano che CZ in questo una ripetizione dellasaga FTX saga sia determinato a mettere fuori gioco Hyperliquid diventi troppo radicata.

Anche il motore 1001x, presentato come un'innovazione Aster, è stato testato all'interno PancakeSwap, il principale DEX BNB , mesi prima. Noi di Datawallet abbiamo Datawallet effettuato operazioni di trading durante quelle prime fasi di prova, osservando come Aster parte di una strategia più ampia CZ per il rilancio BNB , piuttosto che una storia isolata di una startup.

Pensieri finali

Nella sfida tra Aster Hyperliquid, la vicenda ricorda una moderna versione di Davide contro Golia, anche se non è chiaro quale delle due parti ricopra quale ruolo.

Hyperliquid supera di gran lunga Aster volume dei contratti perpetui decentralizzati, ma Aster l'ombra dell'influenza Binancee l'ambizione CZdi dare nuova vita alla BNB .

L'esito dipenderà dalla capacità della potenza finanziaria Aster, Binance, di superare lo slancio Hyperliquid, unVC e guidato dalla comunità, sotto la guida di Jeff Yan.