Futures 7 principaliFutures e tendenzeFutures Perpetual sulle criptovalute

1. Perpetual giornaliero Perpetual ha raggiunto un picco di circa 750 miliardi di dollari

Nell'ultimo anno, secondo Coinglass ,futures perpetual sulle criptovalute ha raggiunto un picco giornaliero di quasi 750 miliardi di dollari. Questo massimo registrato in una singola sessione dimostra quanto l'attività sui derivati cresca in modo esponenziale quando la volatilità, leverage e la partecipazione speculativa aumentano contemporaneamente.

Il quadro generale è importante tanto quanto il picco. Nell'arco di un anno,futures perpetual ha ripetutamente superato i 100 miliardi di dollari al giorno, raggiungendo regolarmente livelli ben più elevati, a conferma del fatto che il trading di derivati è rimasto il motore principale dell'attività del mercato delle criptovalute.

Piuttosto che riflettere un'anomalia isolata, questa tendenza indica una domanda strutturalmente radicata di perpetual in condizioni di mercato mutevoli. In pratica, ciò significa chefutures perpetual futures a concentrare la liquidità, ad attirare l'attenzione degli operatori e a determinare la formazione dei prezzi a breve termine per tutto il periodo in esame.

2. Spot Perps sulle criptovalute è pari a 5-10 volte quello del mercato Spot

Nell'ultimo anno,futures perpetual BTC futures BTC Binance sono stati scambiati Binance a volumi pari a un multiplo di spot , con un spot che, secondo Coinglass , oscillava solitamente tra circa 5 e 10 volte. Questo divario evidenzia quanto i trader abbiano preferito i derivati con leva finanziaria rispetto spot diretta spot .

I valori più estremi sono stati di gran lunga superiori. Il rapporto ha raggiunto brevemente quasi 46 volte in un determinato momento ed è salito oltre 20 volte in occasione di un altro brusco picco, dimostrando che futures può sovrastare spot durante brevi episodi di speculazione, volatilità o concentrazione di posizioni.

Ciononostante, l'andamento di fondo è più significativo rispetto ai valori anomali. Quando perpetual supera regolarmente spot un margin così ampio margin mesi interi, ciò indica che la determinazione dei prezzi avviene sempre più spesso prima nei mercati dei derivati, mentre spot reagisce spot in un secondo momento anziché anticiparne l'andamento.

3. Le prime 10 borse centralizzate (CEX) con il maggior volume diOpen InterestPerps BTC

A partire da aprile 2026,futures Bitcoin futures open interest rimaneva concentrato sulle piattaforme centralizzate, con Binance la quota maggiore mentre diverse borse principali formavano un competitivo secondo livello.

Dati approssimativi ricavati dall'ultima lettura del grafico:

1. Binance: rappresenta circa il 29-30%open interestfutures Bitcoin , affermandosi così come leader indiscusso del mercato tra perpetual centralizzate perpetual .
2. Gate: rappresenta circa il 13%-14%open interestfutures Bitcoin , collocandosi tra le principali piattaforme centralizzate di derivati di secondo livello.
3. Bybit: circa il 13%-14%open interestfutures Bitcoin , mantenendosi vicina a Gate quotafutures complessivafutures BTC .
4. Bitget: circa l'11%-12%open interestfutures Bitcoin , a dimostrazione del fatto che ha mantenuto una solida quota di mercato a due cifre.
5. Deribit: rappresenta quasi l'8%open interestfutures Bitcoin , a testimonianza della sua continua rilevanza nel trading di derivati sulle criptovalute.
6. Huobi: circa il 7%open interestfutures Bitcoin , il che le conferisce una posizione significativa ma chiaramente inferiore rispetto ai leader del settore.
7. OKX: circa il 6%open interestfutures Bitcoin , il che indica una presenza di fascia medio-alta nelfutures perpetual BTC .
8. KuCoin: rappresenta quasi il 4%open interestfutures Bitcoin , il che le conferisce una quota di mercato modesta ma comunque significativa.
9. Crypto.com: Circa il 2%open interestfutures Bitcoin , che rappresenta una quota modesta dellefutures complessivefutures BTC .
10. Bitfinex: circa l'1%open interestfutures Bitcoin , il che la colloca nella fascia più bassa tra le principali piattaforme centralizzate.

Fonte dei dati: The Block, Quota di Open Interest Futures Bitcoin , aggiornato al 2 aprile 2026.

4.Perps DEX ha raggiunto il 10,2% rispetto alle CEX

Secondo CoinGecko , il volume complessivofutures perpetual sulle criptovalute è aumentato del 75% in due anni, passando da 4,14 trilioni di dollari nel gennaio 2024 a 7,24 trilioni di dollari nel gennaio 2026. Tale crescita dimostra come i futures perpetui abbiano continuato a guadagnare terreno man mano che diventavano uno strumento sempre più diffuso per il trading con leva sulle criptovalute.

L'espansione più marcata è stata registrata perpetual decentralizzati perpetual .DEX Perp è balzato da 81,74 miliardi di dollari a 739,48 miliardi di dollari nello stesso periodo, segnando un aumento di circa otto volte. Questo ritmo ha superato di gran lunga quello del mercato in generale e indica una crescente fiducia dei trader nelle piattaforme onchain .

Di conseguenza, i protocolli decentralizzati hanno conquistato una fetta molto più ampia perpetual complessiva perpetual . La quota DEX è quintuplicata, passando dal 2,0% del volume totale perps nel gennaio 2024 al 10,2% nel gennaio 2026, a testimonianza di un netto allontanamento dal predominio esclusivo delle piattaforme centralizzate.

5. Perp hanno registrato un volume di transazioni pari a 2,41 trilioni di dollari nel primo trimestre del 2026

Dal 1° gennaio al 30 marzo 2026, perpetual hanno registrato un volume di scambi complessivo pari a circa 2,41 trilioni di dollari, a dimostrazione di quanto l'attività onchain fosse ancora concentrata all'inizio del 2026.

perpetual principali perpetual per volume nel primo trimestre del 2026:

1. Hyperliquid: 619,46 miliardi di dollari.
2. Aster: 318,70 miliardi di dollari.
3. edgeX: 272,28 miliardi di dollari.
4. Lighter: 254,11 miliardi di dollari.
5. Totale: 131,18 miliardi di dollari.
6. ApeX : 109,18 miliardi di dollari.
7. Variabile: 95,40 miliardi di dollari.
8. Paradex: 64,88 miliardi di dollari.
9. Pacifico: 54,63 miliardi di dollari.
10. Totale: 54,51 miliardi di dollari.

Fonte dei dati: DefiLlama, dal 1° gennaio al 30 marzo 2026.

6. Gli exchange di criptovalute amplianoRWA ai beni realiRWA Perpetual

Gli exchange di criptovalute stanno trasformandofutures perpetual futures strumento preferito per gli asset reali: Kraken, Bybit, Bitget e Gate l'accesso con leva finanziaria a prodotti legati all'oro, al mercato valutario, alle azioni e ai principali indici azionari attraverso un'infrastruttura di trading di criptovalute sempre attiva.

La stessa tendenza sta prendendo sempre più piede onchain, dove Trade[XYZ], Hyperliquid, Gains Network e Ostium stanno ampliando il mercato dell'esposizione macro sintetica o basata su oracoli, offrendo ai trader strumenti garantiti da criptovalute per speculare su azioni, materie prime, valute e mercati di rischio più ampi.

7. Le prime 10 catene hanno registrato Perps di Perps pari a 2,01 trilioni di dollari nel primo trimestre del 2026

Nel primo trimestre del 2026, l'attivitàperpetual onchain si è concentrata in larga misura su un ristretto numero di blockchain e DEX, con i primi 10 che hanno gestito complessivamente circa 2.010 miliardi di dollari.

Principali catene e locali in base al perp del primo trimestre:

1. Hyperliquid L1: 625,30 miliardi di dollari.
2. Fuori dalla catena: 352,70 miliardi di dollari.
3. edgeX L1: 272,30 miliardi di dollari.
4. zkLighter: 253,60 miliardi di dollari.
5. Arbitrum: 142,00 miliardi di dollari.
6. GRVT: 132,80 miliardi di dollari.
7. Ethereum: 129,40 miliardi di dollari.
8. Solana: 105,60 miliardi di dollari.
9. Paradex: 63,70 miliardi di dollari.
10. Starknet: 54,60 miliardi di dollari.

Cosa sonoFutures Perpetual sulle criptovalute?

futures perpetual su criptovalute sono piattaforme che utilizzano contratti derivati che consentono ai trader di speculare sul prezzo di un asset senza possederlo né dover tenere conto delle date di scadenza. Anziché essere liquidate alla scadenza, le posizioni possono rimanere aperte a tempo indeterminato, purché vengano met margin .

Per mantenere il contratto ancorato al spot, le piattaforme di scambio utilizzano un meccanismo di funding che trasferisce periodicamente dei pagamenti tra i detentori di posizioni lunghe e quelle corte. Quando i contratti perpetui vengono scambiati a un prezzo superiore a spot, i detentori di posizioni lunghe pagano solitamente quelli con posizioni corte; quando vengono scambiati a un prezzo inferiore a spot, la direzione del pagamento si inverte.

Perps molto diffusi perché offrono leverage, una copertura efficiente e un'elevata liquidità sui principali token e, sempre più spesso, anche su asset reali tokenizzati. I trader depositano una garanzia, scelgono l'entità della posizione e rischiano liquidation le perdite erodono eccessivamente il loro margin .

Si differenziano dai futures tradizionali futures per la struttura e l'accessibilità. I contratti tradizionali hanno una scadenza e sono spesso destinati agli operatori istituzionali, mentre i contratti perpetui su criptovalute vengono negoziati 24 ore su 24 su exchange centralizzati e decentralizzati, rendendoli lo strumento principale del mercato per l'esposizione direzionale.

Terminologia chiave Perps su criptovalute

Comprendere alcuni perp ricorrenti perp rende molto più facile consultare i pannelli di controllo delle piattaforme di scambio, gestire il rischio e confrontare i prodotti offerti da piattaforme centralizzate e decentralizzate.

Perpetual di criptovalute Perpetual sono regolamentate?

La normativa varia notevolmente da una giurisdizione all'altra, motivo per cui lo stesso perpetual può essere legale su una piattaforma e non disponibile su un'altra. Negli Stati Uniti, futures spetta alla CFTC, mentre i prodotti legati ai titoli possono anche coinvolgere la SEC.

In Europa e nel UK, i prodotti perpetual rientrano spesso nella CFD sui derivati o CFD piuttosto che in regimi specifici riservati esclusivamente alle criptovalute. L' ESMA limitaleverage CFD al dettaglioleverage richiede l'inserimento di avvertenze, mentre la FCA continua a vietare i derivati sulle criptovalute per i clienti UK .

Anche l'Asia è frammentata. A Singapore, il MAS ha vietato ai fornitori di token di pagamento digitale di offrire leverage clienti al dettaglio, mentre la SFC sta valutando i derivati su asset virtuali per gli investitori professionali, con garanzie offerte da piattaforme autorizzate e requisiti di condotta più rigorosi.

Per i trader, la conclusione pratica è chiara: l'accesso dipende dalla residenza, dalla classificazione del cliente e dalla struttura del prodotto. Le autorità di vigilanza come ASIC, BaFine la SEC inserire lo stesso contratto in regolamenti molto diversi tra loro per gli investitori a livello globale.

Rischi legati al tradingFutures Perpetual su criptovalute

futures perpetual sulle criptovalutefutures essere strumenti di trading utili, ma combinano leverage, la volatilità continua e il rischio di mercato in modi che possono amplificare rapidamente le perdite.

I rischi più importanti che i trader dovrebbero comprendere innanzitutto:

• Liquidation : quando leverage elevata, anche piccole oscillazioni negative possono erodere rapidamente il valore delle garanzie, costringendo alla chiusura automatica prima che il mercato abbia la possibilità di riprendersi.
• Rischio di costo di finanziamento: le posizioni mantenute troppo a lungo possono diventare onerose quando il costo di finanziamento rimane costantemente positivo o negativo rispetto alla direzione della tua operazione.
• Rischio di gap e di wick: una scarsa liquidità o notizie improvvise possono causare movimenti bruschi che attivano gli stop e le liquidazioni a livelli inaspettatamente sfavorevoli.
• Rischio di controparte di borsa: gli operatori centralizzati fanno affidamento sui servizi di custodia, sul sistema di gestione del rischio, sulla solvibilità e sulla resilienza operativa della piattaforma nei periodi di tensione sui mercati.
• Rischi legati agli smart contract:perpetual Onchain possono subire guasti degli oracoli, attacchi informatici al codice o errori di governance che incidono direttamente sulle garanzie dei trader.
• ADL : anche le posizioni in profitto possono essere ridotte automaticamente se i meccanismi di protezione della piattaforma, noti come Auto-Deleveraging ADL), non riescono ad assorbire liquidation .
• Rischio di eccessiva leva finanziaria: leverage elevato leverage talmente margin errore che anche previsioni di mercato corrette possono comunque portare a perdite rapide.
• Slippage : gli ordini di grandi dimensioni potrebbero essere eseguiti a prezzi molto diversi da quelli previsti, specialmente in mercati volatili o su piattaforme perpetual di minori dimensioni.
• Rischio di base e di prezzo: Perpetual possono temporaneamente discostarsi dai spot , causando PnL impreviste PnL nonostante stable apparente stable dei mercati stable .
• Rischio di giurisdizione: l'accesso ai prodotti, leverage , il trattamento fiscale e l'esposizione in materia di applicazione delle norme possono variare a seconda del luogo di residenza del trader.

Come funzionano Perpetual nel mondo delle criptovalute

Le liquidazioni nel mercato delle criptovalute si verificano quando le perdite di un trader fanno scendere margin del livello minimo necessario per mantenere aperta unafutures perpetual . Una volta superata tale soglia, l'exchange chiude forzatamente la posizione per impedire che le perdite superino la garanzia depositata.

Sebbene tale meccanismo sia stato concepito per proteggere le piattaforme e le controparti, può anche accentuare la volatilità. Quando un gran numero di operatori si orienta nella stessa direzione, le chiusure forzate esercitano un'immediata pressione sul mercato e possono trasformare una normale correzione in un effetto a catena.

Ecco perché liquidation sono diventati uno dei segnali più importanti neifutures perpetual . Ciò aiuta a spiegare perché le criptovalute possano subire forti oscillazioni in caso di operazioni di mercato affollate, scarsa liquidità nel fine settimana o shock macroeconomici più ampi che colpiscono improvvisamente gli asset di rischio.

Principali liquidation nel settore delle criptovalute a seguito di forti ondate di vendite:

• Crollo del maggio 2021: durante il crollo del mercato sono state liquidate posizioni in criptovalute con leva finanziaria per un valore di circa 10 miliardi di dollari, un evento che in seguito è diventato un punto di riferimento per le situazioni di stress estremo causate dai derivati.
• Il crollo improvviso di dicembre 2021: un'improvvisa Bitcoin durante il fine settimana ha spazzato via circa 2 miliardi di dollari di posizioni, mentre BTC ha perso BTC circa un quinto del suo valore.
• Crollo di Terra nel maggio 2022: in 24 ore sono state liquidate futures su criptovalute per oltre 1 miliardo di dollari, mentre l'ecosistema Terra andava in pezzi e le principali criptovalute superavano i livelli di supporto chiave.
• Inversione di tendenza da record a marzo 2024: dopo che Bitcoin un nuovo massimo storico, il calo ha provocato in un solo giorno liquidazioni con leva finanziaria per oltre 1 miliardo di dollari su tutte le criptovalute.
• liquidation dell'ottobre 2025: in circa un giorno sono state liquidate posizioni con leva finanziaria per oltre 19 miliardi di dollari, rendendo questo evento uno dei più grandi episodi di riduzione della leva finanziaria nel settore delle criptovalute mai registrati.
• Crollo di febbraio 2026: secondo quanto riportato da Reuters, il 5 febbraio si sono registrate Bitcoin di Bitcoin per circa 1 miliardo di dollari in 24 ore, seguite da 2,56 miliardi di dollari nei giorni successivi, secondo i dati al 2 febbraio.

Pensieri finali

futures perpetual sulle criptovalutefutures al centro della determinazione dei prezzi, della creazione di liquidità e della speculazione con leva finanziaria, il che li rende una delle strutture più importanti nei mercati degli asset digitali.

I dati evidenziano inoltre una chiara diversificazione: i DEX stanno guadagnando quote di mercato, i contratti perpetui RWA sono in espansione e le nuove blockchain stanno registrando volumi significativi, affiancandosi agli exchange centralizzati dominanti.

Man mano che il mercato matura, la regolamentazione, i controlli sui rischi e la progettazione dei prodotti assumeranno un'importanza pari a quella dell'attività di negoziazione pura nel determinare la fase successiva.