Che cos'è Ostium Protocol?

Ostium Protocol è un exchange decentralizzato open-source basato su Arbitrum che offre un'esposizione perpetual non-custodial ad asset reali e criptovalute. Anziché tokenizzare asset offchain, consente agli utenti di negoziare un'esposizione sintetica al prezzo interamente Onchain tramite smart contract, dati degli oracoli e collaterale in stablecoin.

Il protocollo supporta mercati perpetual nel settore forex, delle materie prime, degli indici, delle azioni e delle criptovalute a maggiore capitalizzazione. I trader possono aprire posizioni long o short, utilizzare ordini market, limit e stop, e gestire le impostazioni di collaterale, take-profit e stop-loss da un'unica piattaforma di trading Onchain.

Ostium è strutturato attorno a un modello di perpetual basato su pool. Un singolo vault Onchain accetta USDC dai fornitori di liquidità, conia OLP per rappresentare la loro quota e contribuisce a regolare profitti e perdite dei trader, i flussi di commissioni e i risultati delle liquidation in base allo stato di collateralizzazione del protocollo.

L'ecosistema di Ostium comprende Ostium Labs, gli smart contract del protocollo e l'interfaccia utente. Il protocollo gestisce l'esecuzione e il settlement, mentre l'interfaccia rappresenta un livello di accesso; la governance è pianificata per diventare maggiormente gestita dalla community, sebbene non sia stata ancora formalmente avviata.

Come funziona Ostium Protocol?

L'architettura di Ostium combina prezzi basati su oracolo, un liquidity vault on-chain e un'infrastruttura di esecuzione automatizzata per offrire un'esposizione perpetual sintetica a mercati crypto e del mondo reale.

Meccaniche principali in sintesi:

• Mercati: Gli utenti scambiano perpetual sintitici su forex, materie prime, indici, azioni e crypto, ottenendo esposizione di prezzo senza possedere o prendere in consegna gli asset sottostanti.
• Collaterale: Le posizioni sono collateralizzate in Arbitrum USDC, mentre i flussi di deposito integrati possono fare il bridge o convertire altri asset in collaterale di trading utilizzabile.
• Vault: Un singolo vault on-chain accetta capitale LP, conia OLP, supporta i mercati, raccoglie commissioni e assorbe specifici flussi di profitti e perdite a seconda della collateralizzazione.
• Prezzi: Ostium utilizza feed RWA interni gestiti da Stork per gli asset tradizionali e Chainlink Data Streams per i prezzi del mercato crypto e la logica di esecuzione.
• Esecuzione: Gli ordini vengono eseguiti ai prezzi bid/ask o Price-After-Impact, a seconda della configurazione della coppia, delle condizioni di liquidità e della pressione a breve termine sul flusso degli ordini.
• Ordini: I trader possono inserire ordini a mercato, limit e stop, per poi gestire take-profit, stop-loss, rettifiche del margine e chiusure parziali nel tempo.
• Automazione: Le Gelato Functions e l'infrastruttura di keeper correlata monitorano prezzi e posizioni, attivando liquidazioni, limit order, stop loss, take profit e richieste di prezzo.
• Commissioni: Le commissioni di apertura vengono addebitate una sola volta, mentre i costi di detenzione continui derivano dal funding sulle coppie crypto o dal rollover sui mercati non crypto.
• Regolamento: I flussi di PnL, rollover e liquidazione vengono regolati tramite i contratti del protocollo, con un comportamento del vault che cambia quando il sistema è sottocapitalizzato o sovracapitalizzato.

Come fare trading su Ostium

Il trading su Ostium è semplice: collega un account, finanzia con USDC su Arbitrum, scegli un mercato, configura le impostazioni di rischio, piazza l'ordine e monitoralo.

1. Crea il tuo accesso al trading

Scegli il tuo metodo di accesso e prepara prima il tuo account.

1. Visita l'applicazione di Ostium Protocol su web o dispositivi mobili.
2. Clicca su Connetti e scegli l'email o un wallet Web3.
3. L'email crea un'esperienza di trading con smart-account gasless più semplice.
4. Il login tramite wallet è adatto agli utenti che desiderano controlli di self-custody diretti.

2. Finanzia il tuo account

Deposita collaterale prima di aprire qualsiasi posizione in leverage onchain.

1. Invia USDC di Arbitrum direttamente o usa il flusso integrato.
2. Gli altri asset possono essere convertiti e messi in bridge automaticamente.
3. Conferma che i fondi siano arrivati prima di selezionare l'entità e la leverage.

3. Seleziona i parametri di trade

Definisci con attenzione esposizione, direzione, tipo di ordine e leverage.

1. Seleziona l'asset, poi scegli long o short.
2. Imposta collaterale, leverage e take-profit o stop-loss opzionali.
3. Scegli l'esecuzione di tipo market, limit o stop per l'ingresso.

4. Rivedi ed effettua gli ordini

Verifica con attenzione costi, trigger e dettagli di esecuzione prima di aprire posizioni di trading.

1. Verifica la commissione di apertura e il tasso netto visualizzato.
2. Esamina il prezzo di esecuzione, inclusi bid-ask o impatto sul prezzo.
3. Invia l'ordine una volta che le dimensioni e lo slippage sembrano accettabili.

5. Gestisci e chiudi le posizioni

Regola le impostazioni di rischio e chiudi le posizioni quando necessario.

1. Aggiungi o rimuovi collaterale al variare delle condizioni di mercato.
2. Modifica i livelli di take-profit e stop-loss sulle posizioni aperte.
3. Chiudi posizioni totalmente o parzialmente quando la tua tesi cambia.

Commissioni del Protocollo Ostium

Ostium utilizza un modello di commissioni suddiviso basato sui costi di apertura e mantenimento, anziché addebitare nuovamente costi sulle normali chiusure. I trader pagano una commissione di apertura una tantum, mentre le uscite manuali, di take-profit e di stop-loss evitano un'ulteriore commissione di chiusura del protocollo a meno che non si verifichi la liquidation.

Oltre alle commissioni di trading del protocollo, le azioni relative agli oracle possono comportare un costo fisso di 0,10 USDC. Questo si applica ad azioni come l'inserimento di aperture a mercato, chiusure parziali, rimozione di collaterale e alcuni flussi di ordini limite, mentre le chiusure totali andate a buon fine rimborsano la commissione anticipata per l'oracle.

I costi di mantenimento variano a seconda della classe di asset. Le coppie crypto utilizzano pagamenti di funding guidati dallo squilibrio di open-interest tra posizioni long e short, mentre i mercati non crypto utilizzano commissioni di rollover che riflettono i costi di carry come differenziali dei tassi d'interesse, stoccaggio, prestito o yield di comodità.

Ostium ha un Token?

Ostium non ha attualmente un token di protocollo attivo. La documentazione discute di OLP, ma si tratta del token del liquidity provider che rappresenta le quote del vault piuttosto che un token di governance o di utilità generale.

Il programma a punti stabilisce che i punti non hanno alcun valore monetario, non sono trasferibili e non rappresentano proprietà o ricompense future. La governance potrebbe diventare più incentrata sulla community nel tempo, ma qui non viene descritto alcun lancio formale di token.

Programma a punti di Ostium Protocol

Il programma a punti di Ostium tiene traccia della partecipazione alla piattaforma tra trading, referral, fornitura di liquidità e contributi tecnici selezionati. I punteggi si aggiornano in tempo reale, per poi convertirsi in punti settimanalmente in base all'attività relativa dell'utente.

Principali fatti del programma a punti:

• Il programma è stato lanciato il 31 marzo 2025 alle 10:00 AM ET.
• Ostium ha assegnato retroattivamente 10 milioni di punti ai partecipanti precedenti.
• Ogni settimana viene assegnato un minimo di 500.000 punti.
• La conversione settimanale dei punteggi avviene ogni domenica a mezzanotte UTC.
• Il sistema tiene traccia dei punteggi di Trading/Referral e dei punteggi di fornitura di liquidità.
• I meccanismi di referral assegnano 1 punteggio di trading ogni 5 punteggi generati dagli utenti invitati.
• Gli utenti che si iscrivono con un codice referral ricevono un incremento del 5% del punteggio di trading.
• Una piccola porzione di punti potrebbe essere riservata a contributi open-source significativi.

Il programma è concepito come un sistema di coinvolgimento, non come uno strumento finanziario. Ostium dichiara che i punti non possono essere trasferiti, venduti o scambiati e potrebbero essere modificati o terminati a discrezione del protocollo.

Fondatori di Ostium Protocol

Ostium è stata fondata da Kaledora Kiernan-Linn e Marco Antonio Ribeiro, compagni di classe a Harvard che in seguito hanno lanciato Ostium Labs per creare una piattaforma di perpetual onchain per asset del mondo reale e criptovalute. Molteplici fonti li identificano come i due cofondatori dell'azienda.

Kiernan-Linn riveste il ruolo di cofondatrice e CEO, mentre Ribeiro è cofondatore e CTO. Il post di raccolta fondi del 2023 di Ostium afferma che entrambi i fondatori si sono incontrati in una classe di economia del primo anno a Harvard e hanno lavorato brevemente presso Bridgewater prima di fondare l'azienda.

Ostium Protocol è sicuro?

Ostium presenta diversi segnali di sicurezza, tra cui molteplici revisioni di smart contract e un'architettura definita basata su oracle e automazione. La documentazione elenca audit di Zellic, ThreeSigma e Pashov, insieme a indirizzi di contract su mainnet e testnet resi pubblici, il che migliora la trasparenza per gli utenti che valutano il rischio di implementazione.

I materiali di audit menzionati nei documenti includono un report di Zellic, un report di ThreeSigma e due revisioni di sicurezza di Pashov datate 21 gennaio 2025 e 6 aprile 2025. Ostium afferma inoltre di aver collaborato con Chaos Labs per la ricerca e un processo di audit economico.

Detto questo, il codice sottoposto a audit non equivale a un codice privo di rischi. I trader continuano ad affrontare rischi legati a smart contract, oracle, automazione, liquidation e struttura di mercato, soprattutto perché Ostium si basa su feed di prezzo esterni e partner di infrastrutture offchain per supportare l'esecuzione ad alta velocità.

Rischi di Ostium

Anche con audit e un design trasparente, Ostium rimane una piattaforma di derivati onchain a leverage, quindi gli utenti dovrebbero valutare i rischi operativi, di mercato e infrastrutturali prima di fare trading.

Le aree di rischio chiave che gli utenti dovrebbero comprendere includono:

• leverage: Un leverage elevato può amplificare i piccoli movimenti di mercato trasformandoli in perdite rapide, facendo sì che le posizioni si avvicinino alla liquidation molto più velocemente rispetto all'esposizione spot senza leverage.
• liquidation: Ostium utilizza meccaniche di liquidation automatizzate e, una volta che una liquidation si attiva, i trader non ricevono indietro il collaterale rimanente dalla posizione.
• Smart contracts: Bug, problemi di aggiornamento o interazioni impreviste tra gli smart contracts di Ostium potrebbero influire sull'esecuzione, sulla contabilità del collaterale, sui prelievi o sui risultati dei regolamenti.
• Oracles: Il protocollo dipende da feed di prezzo esterni per l'esecuzione di RWA e crypto, quindi dati obsoleti, ritardati o errati possono distorcere i riempimenti.
• Automations: L'infrastruttura keeper basata su Gelato monitora ordini e liquidation, il che significa che interruzioni o ritardi di esecuzione potrebbero influenzare il comportamento di stop-loss, take-profit o limit.
• Market hours: Gli asset non-crypto seguono gli orari di trading programmati e i giorni festivi, quindi gli ordini potrebbero mettersi in coda durante le chiusure ed essere eseguiti solo dopo la riapertura dei mercati.
• Rollover: Le posizioni non-crypto accumulano commissioni di rollover nel tempo e le coppie crypto affrontano dinamiche di finanziamento che possono modificare materialmente i costi di detenzione.
• Price impact: Alcune coppie utilizzano spread dinamici ed esecuzione Price-After-Impact, che possono far sì che i trade di grandi dimensioni o unidirezionali vengano eseguiti peggio del previsto.

Considerazioni finali

Ostium sta costruendo un perp DEX specializzato per i trader che desiderano l'accesso onchain ai mercati macro e crypto da un'unica base di collaterale.

Il suo principale elemento di differenziazione è l'esposizione perpetual sintetica alle azioni tokenizzate, supportata da un'infrastruttura di oracles, esecuzione automatizzata e un unico caveau di liquidità supportato da USDC.

Per gli utenti che hanno dimestichezza con la leverage e il rischio onchain, Ostium offre un quadro trasparente, ma un'attenta gestione delle dimensioni delle posizioni e la consapevolezza delle commissioni rimangono importanti.