Dencun è l'aggiornamento su cui è stato costruito ogni successivo rilascio di Ethereum. Ha dato inizio alla fase "Surge" della rete, ha reso i rollup economicamente sostenibili e ha stabilito il modello per il lavoro di scalabilità tramite blob continuato da Pectra e Fusaka.

Ha anche acceso il dibattito sulla generazione di valore che continua a definire ETH nel 2026. Ecco cosa ha introdotto Dencun, come ha reagito la rete in due anni di dati reali e cosa l'aggiornamento ha comportato in termini di costi e benefici. 👇

Cos'è l'aggiornamento Dencun (Cancun-Deneb) di Ethereum?

L'aggiornamento Dencun di Ethereum è stato un hard fork coordinato lanciato il 13 marzo 2024 all'epoca 269568. Il suo nome unisce le due metà della release: Deneb, una stella che regola le modifiche al livello di consenso, e Cancun, una città ospitante dei precedenti Devcon che copre le modifiche al livello di esecuzione.

La distinzione è importante perché i due livelli svolgono funzioni diverse. Cancun ha rielaborato il modo in cui la Ethereum Virtual Machine gestisce dati e memoria, mentre Deneb ha perfezionato le operazioni dei validatori, i tempi di attestazione e i meccanismi di staking sulla Beacon Chain.

Dencun è seguito a The Merge e Shanghai come terzo pilastro della tabella di marcia post-proof-of-stake di Ethereum. Ha segnato l'inizio formale del Surge, la fase in cui Ethereum si impegna a scalare tramite rollup anziché espandere direttamente la capacità del livello di base.

Cosa sono l'EIP-4844 e il Proto-Danksharding?

L'EIP-4844, meglio noto come Proto-Danksharding, è stato il motivo per cui Dencun è stato così rilevante. Ha introdotto un nuovo tipo di transazione in grado di trasportare blob che consente ai rollup di pubblicare dati batch compressi su Ethereum in una corsia dedicata, con un prezzatura separata rispetto al gas ordinario.

Ogni blob contiene circa 128 KB di dati impegnati tramite impegni polinomiali di KZG e memorizzati sul layer di consenso, invisibili per la EVM. Fondamentalmente, i blob vengono rimossi dopo circa 4.096 epoch, ovvero 18 giorni, in modo che i nodi non li conservino mai in modo permanente.

Quella scadenza è l'intero trucco. Prima di Dencun, i rollup scrivevano i dati come calldata che ogni nodo memorizzava per sempre, il che era sia costoso che illimitato. I blob preservano la data availability abbastanza a lungo per le prove di frode e di validità, dopodiché svaniscono, mantenendo stabili i requisiti hardware man mano che l'utilizzo cresce.

Il Proto-Danksharding ha anche posto le basi crittografiche per il full Danksharding, dove il numero di blob scala molto più in alto attraverso il data availability sampling. Trattiamo in modo approfondito i meccanismi, il mercato delle commissioni dei blob e l'economia nella nostra guida dedicata all'EIP-4844.

Elenco degli EIP di Ethereum Dencun per Layer

Dencun ha introdotto nove EIP, catalogati formalmente nel meta hardfork EIP-7569. Due di essi, l'EIP-4788 e l'EIP-4844, hanno richiesto modifiche su entrambi i lati del protocollo, motivo per cui i conteggi dei layer si sovrappongono anziché dividersi equamente.

Le proposte del Layer di Esecuzione di Cancun

• EIP-4844: Ha introdotto transazioni che trasportano blob e un mercato delle commissioni dei blob separato, offrendo ai rollup una data availability economica e temporanea anziché una memorizzazione di calldata permanente.
• EIP-1153: Ha aggiunto opcode di storage transitorio che si comportano come la RAM, cancellandosi dopo ogni transazione e riducendo drasticamente i costi del gas per i blocchi di rientranza.
• EIP-5656: Ha introdotto l'istruzione MCOPY per la copia efficiente della memoria, riducendo i costi di esecuzione per i contratti che manipolano grandi strutture di dati.
• EIP-6780: Ha limitato SELFDESTRUCT alla stessa transazione della creazione del contratto, eliminando una fonte di lunga data di terminazione inaspettata dei contratti.
• EIP-7516: Ha aggiunto l'opcode BLOBBASEFEE, consentendo agli smart contract di leggere i prezzi attuali dei blob e di contabilizzare i costi dei dati in modo programmatico.

Le proposte del Layer di Consenso di Deneb

• EIP-4788: Ha esposto la radice del blocco Beacon all'interno della EVM, creando un oracolo a fiducia ridotta per staking pool, protocolli di restaking e bridge.
• EIP-7044: Ha reso le uscite volontarie firmate permanentemente valide, in modo che gli staker delegati possano pre-firmare le uscite e prelevare senza dipendere dall'autorizzazione dell'operatore del nodo.
• EIP-7045: Ha ampliato la finestra di inclusione delle attestazioni fino alla fine dell'epoch successivo, rafforzando le assunzioni di sicurezza LMD-GHOST e le regole di conferma.
• EIP-7514: Ha imposto un limite massimo al tasso di ricambio dei validatori a otto per epoch, rallentando la crescita del set di validatori come freno temporaneo al sovraccarico dei nodi correlato allo staking.

Lo sviluppatore core Tim Beiko ha redatto la meta-specifica che coordina questo set. Il pacchetto rifletteva una strategia deliberata: rilasciare una proposta trasformativa insieme a miglioramenti più piccoli e a basso rischio che erano in coda dall'aggiornamento di Shanghai.

Principali vantaggi offerti dall'aggiornamento Dencun

I miglioramenti di Dencun si sono concentrati su scalabilità, sicurezza ed esperienza dei validatori, con ciascun EIP che affronta un vincolo emerso nei due anni successivi al Merge.

I benefici misurabili introdotti da Dencun includono quanto segue:

• Scalabilità dei rollup: I blob hanno fornito alle reti di Layer 2 un canale dati dedicato, in modo che i batch dei rollup non competano più con le transazioni ordinarie per lo stesso spazio di blocco limitato.
• Crollo delle commissioni: I costi del Layer 2 sono diminuiti del 90-99% quasi immediatamente, trasformando transazioni che costavano dollari in transazioni dal costo di frazioni di centesimo.
• Crescita dello stato limitata: La rimozione automatica dei blob dopo 18 giorni ha fatto sì che la capacità potesse espandersi senza aumentare permanentemente l'onere di archiviazione per gli operatori dei nodi.
• Sicurezza dei contratti: Limitare SELFDESTRUCT ha rimosso un meccanismo che aveva consentito la distruzione imprevista di contratti e complicato le assunzioni di sicurezza dei sistemi aggiornabili.
• Flessibilità dello staking: I messaggi di uscita validi in perpetuo consentono agli stakers delegati di mantenere un autentico controllo sui prelievi, riducendo il rischio di controparte negli accordi di staking in pool e istituzionale.
• Fiducia cross-layer: Le radici dei blocchi della Beacon Chain nell'EVM hanno consentito ai contratti di verificare direttamente lo stato del consenso, a vantaggio dei protocolli di liquid staking e restaking.

Cosa è successo alle commissioni di Layer 2 dopo Dencun

L'effetto sulle commissioni è stato immediato e si è rivelato duraturo. Pochi giorni dopo l'attivazione, i principali rollup hanno registrato riduzioni prossime al 99% e i costi medi sono scesi da circa un dollaro a ben al di sotto di un centesimo su diverse reti.

I successivi aggiornamenti hanno amplificato i guadagni. Pectra ha aumentato il throughput dei blobs da 3 target e 6 massimi a 6 e 9, mentre Fusaka ha introdotto PeerDAS e fork di parametri a tappe che hanno innalzato il limite a 21 blobs per blocco entro gennaio 2026.

Il risultato è un contesto di commissioni irriconoscibile rispetto all'inizio del 2024. Le commissioni di transazione medie dei Layer 2 si attestano ora intorno a 0,02 $ su Base e a pochi centesimi sugli altri principali rollup, con trasferimenti semplici su alcune reti che costano frazioni di centesimo.

Anche la mainnet ne ha beneficiato indirettamente. Il gas di Ethereum medio è sceso da circa 7,14 gwei a gennaio 2025 a circa 0,50 gwei un anno dopo, man mano che il traffico di esecuzione è migrato verso i rollup e ha liberato capacità sul layer di base.

Come Dencun ha modificato l'offerta di ETH e il burn

Questa è la conseguenza che in pochi avevano previsto al momento del lancio. Poiché l'EIP-1559 brucia le commissioni di base e poiché i blobs hanno spostato il grosso dell'attività di transazione su rollup più economici, Dencun ha silenziosamente rimosso la principale fonte di burn di Ethereum.

I numeri sono evidenti. Il burn giornaliero è crollato da migliaia di ETH durante i periodi di forte attività pre-Dencun a appena 50-70 ETH al giorno all'inizio del 2025. Con un'emissione vicina a 1.700 ETH al giorno, il saldo che produceva deflazione si è semplicemente invertito.

Di conseguenza, l'offerta di ETH è tornata al di sopra del livello dell'era del Merge ed è cresciuta da allora. Le stime per il 2025 e il 2026 collocano l'inflazione annua netta tra circa lo 0,2% e lo 0,8%, a seconda della finestra di misurazione, con un'offerta vicina a 121,5 milioni di token entro marzo 2026.

Ciò ha indebolito la tesi dell'"ultrasound money" che aveva sostenuto gran parte della tesi di investimento. Justin Drake, il ricercatore di Ethereum che ha coniato il termine, ha sospeso pubblicamente la narrazione nel febbraio 2025, notando che l'offerta stava allora crescendo a circa lo 0,5% annuo.

Il meccanismo non è mai stato rotto, ma solo aggirato. L'attività genera ancora commissioni, ma le genera su layer in cui il burn si applica a malapena, ed è proprio questo il compromesso che la roadmap incentrata sui rollup ha accettato in cambio di transazioni economiche e scalabili.

Andamento del prezzo di ETH dall'aggiornamento Dencun

Dencun è arrivato in corrispondenza di un picco locale. ETH ha superato i 4.000 $ nei giorni intorno all'attivazione, la sua prima volta sopra quel livello dal 2021, sostenuto dall'ottimismo per l'aggiornamento e dalla crescente speculazione sull'approvazione di un ETF spot.

Il seguito ha deluso le aspettative. ETH ha trascorso il resto del 2024 e gran parte del 2025 oscillando in un range, prima di un'impennata finale verso un massimo storico vicino a 4.950 $ nell'agosto 2025, per poi registrare una brusca inversione durante una difficile prima metà del 2026, man mano che le condizioni macroeconomiche si orientavano verso il risk-off.

Attualmente ETH viene scambiato vicino a 1.774 $, circa il 55% al di sotto del suo prezzo nel giorno di Dencun e ben al di sotto del picco dell'agosto 2025. I token di Layer 2 sono andati ancora peggio, con Arbitrum in calo di oltre il 90% rispetto al suo massimo di gennaio 2024 a causa di una pressione di sblocco persistente.

La disconnessione è il vero tema. L'utilizzo on-chain è salito a livelli record, con indirizzi attivi giornalieri che hanno superato 1,3 milioni a metà del 2026, eppure né ETH né i token dei rollup hanno catturato quella crescita. Nulla di tutto ciò costituisce consulenza finanziaria, quindi fate le vostre ricerche prima di allocare fondi.

Quali sono i rischi introdotti da Dencun?

Dencun ha risolto il problema dei costi dei dati di Ethereum, creando al contempo dipendenze strutturali su cui gli sviluppatori principali stanno ancora lavorando. I rischi elencati di seguito riflettono ciò che due anni di operatività reale hanno effettivamente evidenziato.

I rischi duraturi derivanti da Dencun includono i seguenti:

• Cannibalizzazione delle commissioni: Spostare l'attività sui rollup ha privato la mainnet della sua principale fonte di burn, trasformando ETH da asset leggermente deflazionario a leggermente inflazionario.
• Dipendenza dai Layer 2: La scalabilità di Ethereum dipende ora da rollup i cui sequencer, bridge e governance si trovano in gran parte al di fuori del controllo del protocollo, concentrando il rischio oltre il layer di base.
• Centralizzazione dei sequencer: La maggior parte dei principali rollup utilizza ancora sequencer con autorizzazione, per cui gli utenti ereditano presupposti di fiducia che contrastano con gli standard di decentralizzazione di Ethereum.
• Liquidità frammentata: L'esecuzione economica su decine di rollup ha disperso utenti e capitale, creando attriti nei bridge e un'esperienza peggiore rispetto a una singola catena unificata.
• Limitazione dei validator: Il limite di rotazione ha rallentato l'ingresso dei validator, proteggendo le prestazioni dei nodi ma limitando la velocità con cui la partecipazione allo staking poteva espandersi.
• Prezzi volatili dei blob: Il mercato delle commissioni dei blob separato ha oscillato tra valori prossimi allo zero e picchi improvvisi, complicando la previsione dei costi per gli operatori dei rollup fino a quando i successivi aggiornamenti hanno introdotto un prezzo minimo.

Cosa ha predisposto Dencun per il futuro

Ogni aggiornamento di Ethereum successivo ha ampliato il design di Dencun anziché sostituirlo. Il meccanismo dei blob si è dimostrato così solido che la scalabilità è diventata una questione di aumento dei parametri anziché di ricostruzione dell'architettura.

Pectra ha raddoppiato la velocità di elaborazione dei blob nel maggio 2025 e Fusaka ha aggiunto PeerDAS nel dicembre 2025, consentendo ai validator di campionare i dati dei blob anziché scaricarli per intero. Gli sviluppatori principali puntano ora a 48 blob per blocco tramite ulteriori fork dei parametri, avvicinandosi all'obiettivo finale dei 128 blob del pieno Danksharding.

L'attenzione si è anche spostata nuovamente sul livello di base. Glamsterdam, prevista per la seconda metà del 2026, introduce la separazione integrata tra proponente e costruttore e la parallel execution, un tentativo esplicito di scalare la velocità di elaborazione di L1 e recuperare parte del valore migrato verso i rollup dopo Dencun.

Considerazioni finali

Dencun è stato un inequivocabile successo ingegneristico e un successo economico più complesso. Ha fornito le riduzioni delle commissioni promesse, ha reso i rollup utilizzabili per l'uso quotidiano e ha dato a Ethereum un percorso di scalabilità che si è dimostrato valido per oltre due anni.

Ciò che ha anche fatto è stato esporre il divario tra l'utilità della rete e il valore del token. Uno spazio di blocco più economico ha attratto utenti ma ha reindirizzato le commissioni che un tempo rendevano l'ETH scarso, lasciando una domanda a cui la roadmap sta ancora cercando di rispondere. Glamsterdam è il primo aggiornamento progettato esplicitamente per risolverla.