Confronta i migliori exchange decentralizzati

1. Hyperliquid

Hyperliquid è il DEX al primo posto per il 2026 perché la sua app di trading riunisce in un'unica interfaccia perpetual spot delle criptovalute, i contratti perpetui sulle criptovalute e perpetual non legati alle criptovalute. I trader possono aprire posizioni su mercati come SP500, oro, argento, petrolio e azioni, oltre alle coppie di criptovalute native, senza dover cambiare schermata o app.

Senza strumenti di controllo delle posizioni, la profondità di mercato assume minore importanza, e Hyperliquid diversi ai trader. La documentazione indica leverage massima leverage asset compresa tra 3x e 50x, oltre a ordini al prezzo di mercato, a limite, scalari e al prezzo medio ponderato nel tempo. Queste opzioni consentono ai team di pianificare gli ingressi, gestire slippage e dimensionare le posizioni in modo mirato in presenza di volatilità.

Apprezziamo anche il livello dedicato alla gestione dei costi e delle uscite. stop-loss Take-profit stop-loss chiudono le posizioni quando vengono raggiunti i livelli prestabiliti di profitto o perdita, l’opzione “reduce-only” impedisce inversioni di tendenza indesiderate e l’ordine “immediate-or-cancel” garantisce un’esecuzione rapida. Le fasce tariffarie combinano perp spot perp , con spot che viene conteggiato doppio nell’arco di 14 giorni.

Pro

• Criptovalute spot, perps criptovalute, azioni, metalli, petrolio e indici.
• leverage , che può arrivare fino a 50x, varia a seconda del mercato in cui sono quotati i titoli.
• TWAP a intervallo e TWAP favoriscono un'esecuzione rigorosa.
• Spot ha un peso doppio nel calcolo delle fasce tariffarie.

Contro

• I mercati non legati alle criptovalute riguardano perpetual , non attività sottostanti.
• HIP-3 possono comportare rischi di liquidità, volatilità e documentazione.
• I controlli avanzati sugli ordini richiedono una gestione attiva del rischio.
• leverage maggiore leverage liquidation in caso di forti oscillazioni.

2. Uniswap

Uniswap si è guadagnata il posto di exchange decentralizzato EVM nostra EVM perché l'app supporta Ethereum, Unichain, Arbitrum, Avalanche, Base, Blast, BNB Chain, Celo, Optimism, Polygon, World Chain, ZKsync e Zora ERC-20 , con Solana disponibili anche tramite l'app web.

Per l'esecuzione, Uniswap la liquidità delle versioni v2, v3 e v4, compresi i pool v4 con hooks personalizzati, hooks disponibili. Gli utenti possono inoltre modificare le opzioni di trading, disattivare i percorsi che non desiderano e, se idonei, utilizzare UniswapX, dove gli esecutori di terze parti competono per eseguire gli swap in modo efficiente.

Uniswap inoltre Uniswap per la fluidità delle operazioni cross-chain, la sicurezza e gli strumenti di determinazione dei prezzi. Gli swap cross-chain combinano swap bridge swap in un'unica operazione, gli ordini con limite di prezzo rimangono aperti fino all'esecuzione o alla cancellazione e, secondo quanto indicato da Uniswap , la commissione di interfaccia sarà pari allo 0% a partire dal 27 dicembre 2025.

Pro

• Ampia copertura EVM, con Solana aggiunti separatamente.
• Il routing può utilizzare v2, v3, v4, hooks e UniswapX.
• Gli swap cross-chain riducono le operazioni manuali necessarie perswap .
• Commissione di interfaccia Uniswap pari allo 0% a partire da dicembre 2025.

Contro

• Gli ordini con limite di prezzo sono attualmente disponibili solo sullaMainnet Ethereum .
• Gli scambi cross-chain non supportano tutte le reti delle app presenti nell'elenco.
• UniswapX viene visualizzato solo quando gli scambi soddisfano i requisiti minimi.
• Gas dipendono ancora dalla rete scelta e dal livello di congestione.

3. PancakeSwap

PancakeSwap funziona al meglio come DEX generalista DEX gli utenti che desiderano swap, bridging, ordini con limite di prezzo, ordini al prezzo medio ponderato nel tempo efutures perpetual futures un unico marchio. La sua documentazione ufficiale elenca la disponibilità su dieci blockchain, ma il punto di forza è la profondità dell'offerta di prodotti, non l'elenco di tutte le reti supportate.

I contratti perpetui costituiscono una parte fondamentale dell'offerta. PancakeSwap V2 supporta BNB , Arbitrum, Base e opBNB, elimina le fasi separate di deposito e prelievo e regola le operazioni onchain i pool di liquidità ALP. Ciò consente ai trader di assumere direttamente posizioni lunghe e corte senza uscire dal flusso PancakeSwap .

Il spot offre inoltre funzionalità più avanzate rispetto a una swap standard. Gli ordini con limite di commissione vengono eseguiti al prezzo target e inviano i token ottenuti, oltre alle commissioni, al wallet, mentre TWAP ripartiscono le operazioni nel tempo. MEV garantisce BNB protezione contro front-running gli attacchi sandwich.

Pro

• Gli swap, bridge, gli ordini con limite di prezzo, TWAP e perps insieme.
• Perpetuals V2 elimina le fasi separate di deposito e prelievo.
• Gli ordini con limite di commissione restituiscono i token generati più le commissioni.
• MEV protegge gli swap idonei BNB dagli MEV .

Contro

• La protezione MEV si applica solo agli swap idonei BNB .
• Perpetuals V2 supporta un numero inferiore di blockchain rispetto spot .
• L'esecuzione di un ordine con limite di prezzo dipende dal raggiungimento del prezzo target.
• Le funzionalità cross-chain continuano a dipendere dall'instradamento, dai relay e dalla liquidità.

4. Jupiter

Jupiter merita di essere inclusa in questa lista perché offre Solana innanzitutto un aggregatore e, in secondo luogo, un prodotto derivato. Il suo exchange principale individua percorsi e prezzi tra gli exchange Solana , mentre la documentazione per sviluppatori Jupiterdescrive anche il routing tra più exchange decentralizzati e oltre 20 market maker.

Il livello degli ordini offre funzionalità pratiche per Solana . Limit Order supporta trigger di acquisto al ribasso e al rialzo, stop-loss take-profit stop-loss , esecuzioni parziali, modifiche in tempo reale e commissioni di esecuzione comprese tra lo 0,03% e lo 0,1%, oltre alle commissioni di routing Ultra, ove applicabili, a seconda della coppia e della modalità di esecuzione dell'ordine.

Jupiter offre Jupiter funzionalità di automazione e leverage. Recurring Order V2 suddivide gli acquisti in sotto-ordini programmati, supporta intervalli di prezzo opzionali e utilizza la randomizzazione temporale per ridurre l'esposizione al valore massimo estraibile. Jupiter Perps wBTC o corte SOL, ETH e wBTC con leverage compresa tra 1,1x e 250x leverage Solana.

Pro

• AggregaDEX Solana emaker .
• Limit Order include stop-loss take-profit stop-loss .
• Gli ordini ricorrenti consentono di programmare acquisti con fasce di prezzo.
• Perps leverage a 250x su SOL, ETH e wBTC .

Contro

• Perps solo wBTC SOL, ETH e wBTC .
• Stop-loss non è garantita in presenza di slippage .
• Gli ordini ricorrenti non possono essere sospesi; gli utenti devono cancellarli e crearne di nuovi.
• Solana limita la copertura diretta delle risorse EVM.

5. Raydium

Raydium è DEX nativo più completo Solana, che combina swap istantanei, perpetual , fornitura di liquidità e lancio di token. La documentazione descrive Raydium unDEX Solana DEX lo swap di token, il trading perps, la generazione yield e il lancio di asset direttamente tramite pool senza autorizzazione e LaunchLab.

Su Raydium, gli utenti ottengono molto più di una semplice swap . L'app instrada le operazioni attraverso pool onchain , supporta sia i pool a liquidità costante che quelli a liquidità concentrata e mostra l'impatto sul prezzo prima della conferma. Swap variano dallo 0,01% al 4% a seconda del pool, con l'88% versato ai fornitori di liquidità.

Il vantaggio competitivo Raydiumper il 2026 risiede nella piattaforma Solana , incentrata sui lanci e leverage. LaunchLab ai creatori LaunchLab emettere token tramite curve di bonding, per poi trasferire la liquidità nei Raydium una volta completato il processo. Raydium introduce il trading senza gas limit order centrale limit order leverage fino a 50x leverage SPL .

Pro

• Swap, perps, pool, farm e lanci Solana in un'unica app.
• SPL Perps leverage fino a 50x.
• CLMM possono ridurre l'impatto sui prezzi per gli intervalli attivi.
• LaunchLab ai trader l'accesso anticipato aicurve .

Contro

• Perps non Perps disponibili in diverse giurisdizioni soggette a restrizioni.
• CLMM richiedono un monitoraggio attivo e una gestione del raggio d'azione.
• LaunchLab possono essere soggetti a estrema volatilità e a rischi di liquidità.
• Gli swap di grandi dimensioni continuano a subire un impatto sui prezzi nei pool con liquidità ridotta.

6. Curve

Curve è un eccellente exchange decentralizzato per il trading di stablecoin, staking liquid staking e asset correlati, dove l'efficienza dei prezzi è fondamentale. La documentazione Curvedescrive un exchange decentralizzato e maker market maker automatizzato maker per il trading efficiente di stablecoin e asset volatili su Ethereum sulle catene compatibili con Ethereum , con una liquidità sempre elevata.

La struttura dei pool spiega il loro fascino per i trader. Stableswap sono destinati ad asset che dovrebbero essere scambiati a prezzi simili, comeUSDT ETH, mentre Cryptoswap gestisce asset con andamenti indipendenti, comeWBTC. La maggior parte Stableswap varia dallo 0,005% allo 0,02%, con commissioni dinamiche sui pool più recenti.

Curve integra Curve gli swap con DeFi più avanzate. crvUSD e Llamalend agli utenti Llamalend contrarre o concedere prestiti attraverso l'infrastruttura di prestito Curve, mentre liquidation , i mercati isolati e le opzioni con elevato rapporto prestito/valore supportano strategie efficienti in termini di capitale. veCRV offre governance, ripartizione delle commissioni, ricompense potenziate e votazioni con indicatori per i fornitori di liquidità.

Pro

• Elevata swap per le stablecoin e le coppie di asset correlate.
• Stableswap sono spesso estremamente basse per i pool supportati.
• Llamalend liquidation in caso di prestiti, finanziamenti e liquidation .
• veCRV offre la condivisione delle commissioni, ricompense potenziate e potere decisionale.

Contro

• L'interfaccia può risultare troppo tecnica per chi scambia token solo occasionalmente.
• Le migliori prestazioni dipendono dall'elevata liquidità di determinati pool.
• veCRV richiede il blocco CRV un massimo di quattro anni.
• Secondo la documentazione ufficiale, la coniazione di crvUSD rimane Ethereum.

7. KyberSwap

KyberSwap chiude la nostra lista perché è sia DEX che un DEX , il che lo rende utile quando gli utenti desiderano un routing ampio piuttosto che una singola famiglia di pool. La sua documentazione elenca Swap, Limit Order, Cross-chain , Kyber Earn e strumenti di liquidità che qualsiasi trader di criptovalute sa come utilizzare.

L'aggregatore è il motivo principale per cui è stato incluso. KyberSwap a oltre 420 fonti di liquidità su 17 blockchain, suddivide e reindirizza le operazioni tra DEX maker market maker automatizzati maker DEX con libro degli ordini, ed è in grado di includere gli ordini KyberSwap attivi KyberSwap come ulteriore fonte di liquidità per ottenere esecuzioni migliori.

KyberSwap introduce KyberSwap controlli fondamentali per la qualità dell'esecuzione. I trader possono personalizzare quali DEX includere in un percorso, impostare slippage massimo slippage limitare front-running e utilizzare ordini con limite di prezzo che possono essere creati, modificati o annullati liberamente, con regolamento solo al met delle condizioni.

Pro

• Funziona sia come DEX che come DEX .
• Aggrega oltre 420 fonti di liquidità su 17 catene supportate.
• La creazione, la modifica e l'annullamento degli ordini con limite di prezzo sono gratuiti.
• Il filtraggio delle rotte offre ai trader un maggiore controllo swap .

Contro

• I percorsi aggregati possono diventare complessi quando coinvolgono più fonti di liquidità.
• Cross-chain dipendono dai fornitori terzi e dalla disponibilità dei percorsi.
• I prodotti di liquidità KyberSwap ed Elastic non sono più disponibili.
• La migliore esecuzione dipende comunque dalla liquidità al momento dell'operazione.

Che cos'è uno scambio decentralizzato?

Un exchange decentralizzato è un'app per il trading di criptovalute che funziona tramite smart contract. Gli utenti collegano un wallet, mantengono il controllo dei propri fondi e approvano ogni operazione onchain. I market maker automatizzati (AMM) utilizzano pool di token e formule di determinazione dei prezzi, consentendo ai trader di swap senza un registro degli ordini centralizzato.

I DEX utilizzano modelli diversi a seconda del prodotto. Gli AMM gestiscono la maggior parte spot attraverso pool di liquidità. Gli aggregatori cercano i percorsi migliori tra numerosi pool. I DEX basati su order book utilizzano prezzi di acquisto e di vendita. Perpetual aggiungono leverage, funding rates, liquidazioni, regole relative alle garanzie e operazioni long o short.

I dati di mercato evidenziano un ampio utilizzo spot dei derivati. CoinGecko ha riportatospot DEX pari a 419,76 miliardi di dollari nell'ottobre 2025. Il suo rapporto annuale del 2025 ha inoltre indicato che i primi 10 perpetual hanno registrato un volume di 6,7 trilioni di dollari quell'anno, con un aumento del 346% rispetto ai 1,5 trilioni di dollari del 2024.

La differenza principale sta nel controllo. DEX effettuano le operazioni direttamente dai propri portafogli e spesso possono accedere ai nuovi token in anticipo, ma devono anche gestire le autorizzazioni, gas, slippage, il rischio legato ai contratti e le transazioni non andate a buon fine. Un DEX efficiente DEX queste fasi più chiare senza privare l'utente della custodia dei propri fondi.

Vantaggi dell'utilizzo di uno scambio decentralizzato

Gli exchange decentralizzati offrono ai trader un controllo più diretto sulle risorse, sull'esecuzione degli ordini e sull'accesso al mercato, ma comportano anche dei rischi che richiedono wallet e un'attenzione particolare alle transazioni.

I principali vantaggi che i trader valutano solitamente prima di scegliere un DEX:

• Custodia autonoma: gli utenti effettuano le operazioni di trading direttamente dai propri portafogli di criptovalute, pertanto le risorse non rimangono depositate in conti controllati dall'exchange tra una transazione e l'altra.
• Nessuna verifica dell'identità (KYC): molti DEX consentono agli utenti di collegare un wallet effettuare operazioni di trading senza presentare documenti di identità, a seconda della giurisdizione e delle regole dell'interfaccia.
• Accesso anticipato: spesso i nuovi token vengono quotati sui DEX prima che sui mercati centralizzati, consentendo ai trader di accedere prima agli asset emergenti e alle nuove tendenze.
• Airdrops: Onchain può consentire agli utenti di ottenere ricompense dall'ecosistema, soprattutto quando i protocolli incentivano gli scambi, la liquidità, i referral o la partecipazione alla governance.
• LP : i fornitori di liquidità possono guadagnare commissioni sul pool, incentivi di farming e premi potenziati, sebbene permangano il rischio di perdita temporanea e quello legato agli smart contract.
• Componibilità: DEX possono integrarsi con servizi di prestito, bridge, portafogli, vault e strumenti di analisi nell DeFi più ampio DeFi .
• Trasparenza: i pool, le transazioni, le commissioni e le variazioni di liquidità sono visibili onchain, fornendo agli utenti maggiori informazioni rispetto al flusso degli ordini delle piattaforme di scambio chiuse.

Borse centralizzate contro borse decentralizzate

Gli exchange centralizzati custodiscono i fondi degli utenti, gestiscono i registri degli ordini e solitamente richiedono l'apertura di un conto, verifiche dell'identità e regolamenti interni. Gli exchange decentralizzati operano tramite portafogli e smart contract, quindi sono gli utenti a controllare le chiavi private, ad approvare le transazioni e a regolare le operazioni direttamente onchain fare affidamento sui saldi dell'exchange.

I CEX continuano a prevalere in genere per quanto riguarda i servizi di conversione in valuta fiat, l'assistenza clienti, la profondità dei registri degli ordini e le interfacce intuitive. I DEX si distinguono invece per l'accesso agli asset, self-custody, la trasparenza dei regolamenti e l'interoperabilità con portafogli, bridge, mercati di prestito e pool di liquidità. La scelta migliore dipende dalle preferenze in materia di custodia e dalla complessità delle operazioni di trading.

Il divario continua a ridursi sui spot . Lo studioCoinGecko mostra che il rapportoCEX spot CEX è salito dal 6,0% del gennaio 2021 al 21,2% del novembre 2025, dopo aver toccato il 37,4% nel giugno 2025, in concomitanza con un picco onchain sui principali DEX.

I DEX sono regolamentati?

DEX dipende dalla struttura, dall'ubicazione, dal controllo delle interfacce, dagli asset quotati e dal fatto che gli operatori forniscano servizi di intermediazione, custodia, derivati, pagamenti o promozione finanziaria.

Le autorità di regolamentazione valutano solitamente questi fattori a livello regionale:

• Stati Uniti: Il SEC e CFTC possono applicare le norme relative a titoli, materie prime, derivati, broker, borse valori o antifrode quando DEX rientra nei loro ambiti di competenza.
• Unione Europea: L' ESMA previsto dal MiCA i fornitori di servizi relativi alle cripto-attività, con norme in materia di autorizzazione, informativa, vigilanza, abusi di mercato e tutela dei clienti.
• Regno Unito: La FCA richiede la registrazione dei servizi di criptovaluta nell'ambito delle norme antiriciclaggio e sta sviluppando un regime di autorizzazione più ampio per le attività relative alle criptovalute.
• Svizzera: La FINMA regolamentazione della FINMA copre i titoli tokenizzati e le piattaforme DLT , compresi i requisiti di licenza per i sistemi di negoziazione regolamentati basati su blockchain.
• Singapore: Il MAS regola i servizi di token di pagamento digitale, occupandosi in particolare delle licenze, dei controlli antiriciclaggio e delle restrizioni sulla promozione pubblica dei servizi di criptovaluta.
• Giappone: La FSA richiede ai fornitori di servizi di scambio di cripto-asset di registrarsi presso l'agenzia e gli uffici finanziari locali prima di fornire i propri servizi agli utenti.
• Hong Kong: La SFC rilascia licenze alle piattaforme di trading di asset virtuali e pubblica elenchi che indicano lo stato delle piattaforme autorizzate, in fase di richiesta di licenza e sospette.
• Australia: L' ASIC applica la normativa sui servizi finanziari quando le risorse digitali si comportano come prodotti finanziari, mentre AUSTRAC registra i fornitori di servizi relativi alle risorse virtuali.

Le operazioni di trading sugli exchange decentralizzati di criptovalute sono soggette a tassazione?

Sì. DEX possono comportare un obbligo fiscale quando gli utenti swap, vendono, ottengono ricompense, forniscono liquidità, ricevono airdrops, bridge o chiudono posizioni con leva finanziaria, a seconda delle normative locali.

1. Nord America

Negli Stati Uniti, l' IRS considera le risorse digitali come beni immobili, pertanto scambi, vendite, pagamenti, ricompense e alcune DeFi possono generare reddito imponibile o plusvalenze. La normativa IRS sulle risorse IRS richiede inoltre ai contribuenti di dichiarare le attività soggette a tassazione nelle dichiarazioni dei redditi federali.

In Canada, la CRA afferma che gli utenti di criptovalute devono dichiarare guadagni o perdite, che possono essere redditi d'impresa, perdite d'impresa, plusvalenze o minusvalenze. I pagamenti in criptovaluta possono anche essere considerati transazioni di baratto, generando imponibilità fiscale anche senza conversione in valuta fiat.

2. Europa

Nel Regno Unito, HMRC pubblica un Manuale sulle criptovalute che tratta il regime fiscale relativo a token, cessioni, redditi e rendicontazione. UK devono generalmente conservare la documentazione relativa a scambi, vendite, premi e trasferimenti, poiché la tassazione dipende dal tipo di transazione e dall'attività dell'utente.

Il Ministero federale delle Finanze tedesco ha pubblicato delle linee guida in materia di imposta sul reddito derivante da cripto-asset che riguardano le vendite private, i beni aziendali, gli hard fork, i prestiti e airdrops. L'Agencia Tributaria spagnola considera le valute virtuali come beni immateriali e richiede la segnalazione di determinati saldi e operazioni.

3. Australia

In Australia, l' ATO afferma che la maggior parte delle attività relative alle criptovalute sono considerate transazioni e possono comportare l'applicazione dell'imposta sulle plusvalenze. Le cessioni includono la vendita di criptovalute, lo scambio di una criptovaluta con un'altra, la donazione di criptovalute o l'utilizzo di criptovalute per pagare beni e servizi.

Gli utenti australiani devono inoltre fornire dati relativi alle attività detenute, alle date, ai valori delle transazioni, alle commissioni, wallet e ai premi di tipo reddituale. ATO l'attività di investimento da quella commerciale; pertanto, il trading ad alta frequenza, il mining, staking e le attività di liquidità potrebbero richiedere una classificazione più dettagliata.

4. Asia

A Singapore, l' IRAS distingue i token di pagamento dagli altri token digitali e fornisce GST imposta sul reddito e GST per le attività relative ai token. Le forniture di token di pagamento digitali godono di GST speciale GST , mentre i profitti derivanti dal trading possono essere tassabili quando l'attività costituisce reddito d'impresa.

L'NTA giapponese pubblica le informazioni relative alla rendicontazione delle criptovalute nell'ambito del Quadro di riferimento per la rendicontazione delle criptovalute. Il Dipartimento delle imposte sul reddito indiano applica un'aliquota del 30% sui guadagni derivanti dalle criptovalute, mentre l'IRD di Hong Kong IRD ha avviato una consultazione sulle norme di rendicontazione relative alle criptovalute.

Rischi dell'utilizzo di uno scambio decentralizzato

Gli exchange decentralizzati (DEX) offrono agli utenti un maggiore controllo, ma ogni operazione dipende dalla wallet , dagli smart contract, dalla qualità della liquidità, dai prezzi, dalle condizioni della rete e dalla situazione fiscale personale.

Principali rischi che i trader dovrebbero verificare prima di utilizzare un DEX:

• Wallet : la perdita delle frasi di seed, la compromissione dei dispositivi, le estensioni dannose o wallet fasulle wallet possono prosciugare definitivamente i fondi senza la possibilità di recupero da parte dell'exchange.
• Rischi legati ai contratti: bug negli smart contract, aggiornamenti difettosi, abuso delle chiavi amministrative o integrazioni non sottoposte a revisione possono mettere a rischio pool, ordini, vault e operazioni bridge.
• Token fasulli: su molti DEX chiunque può creare o mettere in vendita token, per cui contratti falsi, honeypot, commissioni nascoste e rug pull rimangono fenomeni comuni.
• Slippage: una liquidità ridotta, prezzi volatili e ordini di grandi dimensioni possono comportare un'esecuzione meno favorevole rispetto alla quotazione visualizzata prima dell'approvazione.
• MEV : i mempool pubblici possono esporre gli swap a front-running, attacchi sandwich ed estrazione di valore, specialmente sulle blockchain prive di strumenti di protezione.
• Bridge : gli swap cross-chain possono dipendere da bridge, relay, asset wrapped o sistemi di messaggistica che comportano ulteriori presupposti in materia di sicurezza e liquidità.
• Liquidazioni: Perpetual integrano leverage, funding rates, margin e liquidation , che possono azzerare le garanzie in caso di forti oscillazioni.
• Documentazione fiscale: le operazioni Wallet generano numerosi eventi imponibili; pertanto, la mancanza di dati relativi al costo di acquisto, ai premi, LP o bridge può causare problemi nella rendicontazione.
• Falsificazioni dell'interfaccia: annunci pubblicitari, domini falsi, interfacce clonate e richieste di conferma di phishing possono indurre gli utenti a firmare transazioni dannose.
• Accesso normativo: DEX possono limitare le giurisdizioni, bloccare determinati prodotti o modificare le modalità di accesso quando le autorità di regolamentazione aggiornano le norme in materia di licenze, derivati o promozione.

Considerazioni finali

Gli exchange decentralizzati (DEX) funzionano al meglio quando i trader scelgono la piattaforma più adatta alle loro esigenze. Hyperliquid i trader attivi nel settore dei derivati, Uniswap spot EVM, Jupiter Solana e Curve la piattaforma più forte per le stablecoin.

La scelta migliore dipende dagli asset, dal supporto delle blockchain, dalla liquidità, dai controlli sugli ordini, dalle commissioni e dalla tolleranza al rischio. Uno swap semplice di token swap strumenti diversi rispetto perps con leva finanziaria, all'instradamento cross-chain o alla gestione della liquidità delle stablecoin.

Inizieremmo con self-custody , piccole operazioni di prova, la verifica dei contratti e una documentazione fiscale chiara. Gli exchange decentralizzati (DEX) offrono agli utenti un maggiore controllo, ma tale controllo comporta la responsabilità in materia di esecuzione, wallet, slippage e rendicontazione.

La nostra metodologia

Abbiamo valutato 25 exchange decentralizzati, tra cui AMM, aggregatori, perpetual , DEX per stablecoin, exchange Solana, swap multichain e piattaforme ibride dotate sia di liquidità nativa che di routing esterno.

Ecco come abbiamo valutato ogni DEX:

1. Accesso al mercato: abbiamo verificato le catene supportate, spot , perpetual , i pool di stablecoin, i mercati non crypto, gli swap cross-chain e la possibilità per gli utenti di accedere a diverse modalità di trading da un'unica interfaccia.
2. Liquidità: abbiamo analizzato il valore totale bloccato (TVL), la profondità del pool, il volume nelle ultime 24 ore, il volume negli ultimi 7 giorni eopen interest perp open interest i dashboard ufficiali e perps DEX perps DeFiLlama .
3. Esecuzione: abbiamo testato i tipi di ordine disponibili, la logica di instradamento, slippage , MEV , gli ordini con limite di prezzo, gli ordini al prezzo medio ponderato nel tempo, gli ordini a scala e abbiamo verificato se l'app fornisse spiegazioni sull'esecuzione prima della conferma.
4. Costi: abbiamo confrontato swap , le commissioni di interfaccia, le commissioni di pool, le commissioni perp , i costi di finanziamento, gas e i sistemi di fasce tariffarie, distinguendo i costi del protocollo da quelli di rete laddove la documentazione lo consentiva.
5. Approfondimento sul prodotto: abbiamo assegnato un punteggio più alto alle piattaforme che offrivano strumenti di trading utili oltre alle semplici operazioni di swap, tra cui perps, esecuzione cross-chain, ordini avanzati, strategie di liquidità, strumenti di lancio o pool specifici per stablecoin.
6. Modello di rischio: abbiamo esaminato self-custody , l'esposizione agli smart contract, bridge , l'uso degli oracoli, liquidation , la struttura del pool, il rischio legato ai fornitori di liquidità e la necessità o meno per gli utenti di gestire saldi di garanzia separati.
7. Trasparenza: abbiamo dato la priorità alle piattaforme che offrono documentazione dettagliata, analisi pubbliche, pagine chiare sulle commissioni, dati visibili sui pool, spiegazioni ufficiali sui rischi e onchain verificabili onchain , piuttosto che a vaghe promesse di marketing.
8. Usabilità: abbiamo valutato wallet , la ricerca dei token, i grafici, l'anteprima delle transazioni, il supporto mobile, la chiarezza dei percorsi, la gestione degli ordini, la trasparenza delle commissioni e la facilità con cui un nuovo utente può evitare gli errori più comuni.
9. Risultati ottenuti: abbiamo preso in considerazione la cronologia dei lanci, la quota di mercato, la cronologia degli incidenti, gli audit, le integrazioni nell'ecosistema, la maturità della governance e la capacità dell'utilizzo di mantenere un valore significativo al di là degli incentivi a breve termine o delle narrazioni temporanee legate ai token.