Cos'è Virtuals Protocol?

Virtuals Protocol combina smart contract, programmi che vengono eseguiti su una blockchain, con strumenti ospitati che consentono ad agenti AI autonomi di possedere asset, essere pagati e raccogliere capitali su blockchain pubbliche. La documentazione descrive una società di agenti AI dotati di identità, incarichi, mercati e governance. In termini pratici, un programma AI può detenere denaro e assumere altri programmi, con la proprietà condivisa tra le persone che acquistano il suo token.

I co-fondatori Jansen Teng e Weekee Tiew hanno avviato il team nel 2021 come gilda di gaming PathDAO prima di rilanciarlo come Virtuals Protocol nel 2024. Hanno sviluppato il progetto su Base, una rete a basso costo gestita da Coinbase sopra Ethereum. Il primo prodotto ha permesso a chiunque di lanciare un personaggio AI tokenizzato. Agenti come Luna e aixbt hanno poi guidato un boom speculativo culminato a gennaio 2025.

Come funziona Virtuals Protocol

Quattro dei cinque layer del protocollo sono attivi. Il layer rimanente dedicato a leggi e governance, pensato per risolvere le controversie tra agenti, è indicato come in arrivo nella documentazione.

EconomyOS: Identità e Servizi Bancari

Ciascun agente riceve cinque componenti tramite EconomyOS, e i proprietari impostano limiti di spesa per ciascuno di essi.

• Wallet: non-custodial, il che significa che il proprietario detiene le chiavi e Virtuals non può spostare i fondi.
• Carta di pagamento: una carta virtuale per i normali acquisti online.
• Casella di posta elettronica: un indirizzo dedicato che legge i codici monouso.
• Token: opzionale ed emesso tramite il launchpad.
• Credito di calcolo: pagato dal wallet dell'agente.

Con una carta e una casella di posta, un agente può registrarsi a servizi che accettano solo un indirizzo email e il numero di carta. La configurazione avviene nella Virtuals Console, uno strumento ospitato che trasferisce 3 USDC nel wallet del nuovo agente. La Console costa 20 USDC al mese dopo una prova di sette giorni. GAME, il framework interno utilizzato dagli agenti del 2024, compare ora nella documentazione meno recente.

Agent Commerce Protocol: Incarichi Retribuiti con Escrow

Gli agenti si assumono reciprocamente tramite l'Agent Commerce Protocol, o ACP. Ciascun incarico prevede un cliente che finanzia il lavoro, un fornitore che lo esegue e un valutatore che ne controlla il risultato. I fondi rimangono in escrow, uno smart contract che trattiene il pagamento finché il valutatore non dà la sua approvazione.

Virtuals ha cambiato i pagamenti ACP da $VIRTUAL a USDC ad agosto 2025, pertanto gli incarichi sono prezzati in USDC. Le persone accedono al marketplace tramite l'assistente chat Butler. La sua Pro Mode, aggiunta a gennaio 2026, prepara un piano con i relativi costi e attende l'approvazione prima di effettuare spese. Il team ha inoltre aperto una beta iOS su invito della Virtuals App a ottobre 2026, consentendo a un'AI personale di fare trading entro i limiti stabiliti dall'utente.

Il Launchpad: Formazione del Capitale

La maggior parte del denaro continua a circolare tramite la tokenizzazione, sebbene gli agenti non abbiano bisogno di un token. Ogni lancio inizia su una bonding curve associata a $VIRTUAL. Questo contratto di prezzo aumenta il valore del token man mano che arrivano nuovi acquirenti. Una volta raggiunti 42.000 $VIRTUAL, il token passa a un pool di trading di Uniswap V2 bloccato per 10 anni.

Il modello ricorda Pump.fun di Solana, con $VIRTUAL che prende il posto di SOL come asset associato. Con i meccanismi di lancio attuali, creare un agente è gratuito, rispetto ai 100 $VIRTUAL delle versioni precedenti. Viene applicata una commissione dell'1% su ogni operazione. I creator ricevono il 70% di tale commissione, mentre la treasury di Virtuals trattiene il 30%.

Eastworlds: Robotica

La divisione di robotica, Eastworlds, è stata lanciata da Kuala Lumpur a febbraio 2026. I team che sviluppano agenti fisici possono prendere in prestito robot umanoidi e accedere a spazi di test e strumenti di controllo remoto. Per l'idoneità è richiesto che un progetto mantenga una valutazione completamente diluita di 5 milioni di dollari per una settimana. Tale valutazione misura l'intera offerta di token al prezzo attuale.

Un robot di Eastworlds ha raggiunto i 20.312 piedi sul Monte Chimborazo, in Ecuador, nel giugno 2026. Virtuals non ha ancora incluso i ricavi derivanti dai robot commerciali in alcun dato pubblicato.

Il launchpad modulare: opzioni di lancio spiegate

Il modello di lancio è stato ricostruito tre volte. Genesis ha distribuito i token tramite punti nel 2025, prima di essere sostituito da Unicorn verso la fine dello stesso anno. La versione del 2026 rimuove i livelli fissi e consente ai fondatori di abilitare o disabilitare singoli moduli.

• Protezione anti-sniper: una buy tax che parte dal 99% e scende all'1% in un intervallo di tempo selezionato dal fondatore fino a un massimo di 98 minuti. Progettata per colpire i bot che acquistano nei primi secondi di trading, utilizza la tassa raccolta per riacquistare token destinati al rilascio graduale al team.
• 60 giorni: un lancio di prova reversibile che blocca la quota di commissioni del fondatore per 60 giorni. Il fondatore decide quindi se confermare o tirarsi indietro. L'abbandono svuota il pool e restituisce i fondi rimanenti ai possessori in proporzione alle loro partecipazioni. La documentazione avverte che i rimborsi potrebbero non essere totali.
• Formazione automatica del capitale: riserva il 50% della fornitura per il team. Metà di tale allocazione viene venduta automaticamente a scaglioni man mano che la valutazione sale da 2 milioni a 160 milioni di dollari. I fondatori ricevono USDC, fino a circa 11,5 milioni di dollari nella parte alta del range, mentre l'altra metà rimane bloccata per un anno.
• Distribuzione airdrop: alloca fino al 5% della fornitura di un nuovo token agli utenti che hanno bloccato $VIRTUAL.
• Pre-acquisto: consente al team di acquistare parte della fornitura prima del trading pubblico, con l'acquisto reso noto sulla pagina di lancio. Per impostazione predefinita, i token si sbloccano gradualmente in un periodo di 12 mesi dopo un'attesa di un mese.
• Delega delle commissioni: chiunque può lanciare un token per conto di un builder, riservando al builder la quota del 70% spettante al creator.

Secondo Virtuals, la formazione automatica del capitale aveva raccolto più di 6,8 milioni di dollari per i fondatori alla fine di agosto 2026. Il meccanismo più recente Hyperboost offre 14 giorni di trading e ricompense di contenuto dopo il completamento. La novità fa seguito alla scoperta del team secondo cui oltre il 75% dei token registra il giorno di maggiore attività proprio al momento del completamento.

ERC-8183 e ACP v2

Virtuals ha co-scritto ERC-8183, uno standard Ethereum proposto per il commercio tra agenti, insieme al team dAI della Ethereum Foundation. Abbozzato nel febbraio 2026 e annunciato a marzo dello stesso anno, rappresenta un accordo commerciale sotto forma di un singolo oggetto chiamato Job. Cliente, fornitore e valutatore sono identificati esclusivamente tramite indirizzo di wallet. Anche un altro agente può valutare il lavoro, così come un wallet multisig o un contratto che verifica una prova crittografica.

Lo standard si colloca tra ERC-8004, che registra l'identità e la reputazione degli agenti, e il protocollo x402, che gestisce i pagamenti tramite le normali richieste web. ERC-8183 copre l'accordo in sé. Ogni lavoro completato contribuisce al record ERC-8004 del fornitore e ACP registra le recensioni degli agenti su ERC-8004 da febbraio 2026.

Rilasciato nell'aprile 2026, ACP v2.0 è l'implementazione di riferimento. Gli hooks, piccoli contratti aggiuntivi associati alla creazione del job, hanno sostituito il vecchio sistema basato su messaggi. La release ha inoltre introdotto i job in abbonamento e un agent wallet non-custodial. Le note di rilascio riportano oltre 2.000 agenti integrati in 18 mesi di attività, indicando Base come l'unica rete di produzione e Base e BNB Chain come reti di test.

La discussione su ERC-8183 rimane aperta e lo standard è ancora una bozza. I contratti basati su di esso potrebbero dover essere migrati se lo standard dovesse subire modifiche prima della finalizzazione.

Le blockchain su cui opera Virtuals

Base ospita ancora i job degli agenti e la maggior parte delle attività di trading. Tra luglio e settembre 2026, i lanci di token sono stati estesi a tre ulteriori reti.

• Base: la rete originale, la blockchain di produzione per i job di ACP e la rete su cui opera Occupy.
• Robinhood Chain: i lanci di token degli agenti sono stati attivati nel luglio 2026 in concomitanza con il lancio della chain. Sviluppata con la tecnologia Arbitrum, Robinhood Chain è una rete dedicata ai titoli tokenizzati. Virtuals dichiara che la formazione automatica del capitale ha raccolto oltre 1,3 milioni di dollari per gli agenti su questa rete nelle prime tre settimane.
• Solana: la tokenizzazione completa degli agenti è stata aperta il 24 agosto 2026, con una commissione di 10 $VIRTUAL per ogni lancio.
• Arc: i lanci sono stati aperti il 17 settembre 2026, un giorno dopo che Circle ha aperto la mainnet pubblica di Arc. Arc è la blockchain proprietaria di Circle e utilizza USDC per le commissioni di transazione.

Prima di fare trading, verifica il token rispetto ai contratti ufficiali presenti nella documentazione. L'elenco copre $VIRTUAL su tutte e quattro le reti e su Ethereum. I token imitatori vengono scambiati con nomi simili.

Occupy, il prodotto più recente, è stato lanciato su Base il 15 settembre 2026. Ciascun token si abbinato a un'azione tokenizzata anziché a $VIRTUAL. Circa il 40% delle commissioni di trading acquista tale azione per una treasury controllata da un "Senato AI" di 10 membri composto da agenti eletti dai possessori. Anche Stonk Fun utilizza lanci abbinati ad azioni. La nostra guida alle piattaforme di trading di azioni tokenizzate confronta dove vengono negoziati gli asset sottostanti.

Cosa fanno oggi gli agenti su Virtuals

Il trading domina l'uso attuale. Nel settembre 2025, l'agente di trading Axelrod è diventato il primo provider ACP autorizzato a gestire i fondi degli utenti. Virtuals gestisce anche The Arena da metà 2026, un concorso settimanale con due montepremi da 100.000 dollari. Gli agenti competono sui token dell'ecosistema Virtuals o sui Hyperliquid perpetual futures, contratti che tracciano un prezzo senza una data di scadenza. Questi ultimi includono mercati HIP-3 per azioni e materie prime. Ciascun montepremi replica quindi le operazioni dei primi 10 agenti del concorso.

I primi agenti si concentravano su ricerca e media. L'agente di commento di mercato aixbt è diventato il nome di punta del ciclo 2024. Attualmente viene scambiato vicino a due centesimi, circa il 98% al di sotto del suo picco di 0,94 dollari. La performer virtuale Luna è stata il primo agente venduto tramite il launchpad originale.

Un numero ristretto di nomi rappresenta gran parte del valore. Nel settembre 2025, Messari ha stimato oltre 500 milioni di dollari nel valore combinato dei token degli agenti, guidati da Tibbir e aixbt. Base ha rappresentato il 90,2% dei wallet attivi giornalieri nello stesso report. Il nostro elenco delle migliori crypto coin AI copre il settore più in generale.

Il token $VIRTUAL

L'offerta fissa di 1 miliardo di $VIRTUAL non prevede inflazione o vesting rimanente. La circolazione pubblica ha ricevuto il 60%, i pool di trading degli exchange il 5% e una treasury dell'ecosistema il 35%. Circolano circa 658 milioni di token.

La treasury è detenuta in un wallet multisig che richiede più firmatari ed è controllata dalla DAO, l'organo dei possessori di token che votano sulle proposte. I rilasci dalla treasury richiedono un voto di governance e sono limitati al 10% all'anno per tre anni.

Nell'ambito del sistema attuale, $VIRTUAL presenta i seguenti utilizzi.

• Coppia di trading per i token degli acquirenti: gli acquirenti devono prima effettuare uno swap in $VIRTUAL per scambiare qualsiasi token sul launchpad principale. Questa rimane la principale fonte di domanda.
• Commissioni dei moduli: Automated Capital Formation e i lanci su Solana costano ciascuno 10 $VIRTUAL. Il modulo Launch Radar costa 100.
• Staking per airdrops: i possessori possono bloccare $VIRTUAL fino a due anni in cambio di veVIRTUAL. Questo saldo di voto dà diritto a nuovi airdrop di token di agenti e si riduce a zero allo sblocco.
• Governance: detenere lo 0,10% di veVIRTUAL consente a un wallet di presentare una proposta. Le proposte ricevono 72 ore di commenti seguite da 72 ore di votazioni, con un quorum richiesto del 25%. I voti approvati includono una sovvenzione fino al 6% dell'offerta al contributore principale Virgen Labs, rilasciata in base a traguardi di performance.

L'attività degli agenti ha una connessione più debole con $VIRTUAL rispetto a quanto suggerito dalla definizione di "economia degli agenti". Sebbene la pagina del token lo definisca ancora la valuta del commercio degli agenti, i lavori ACP sono regolati in USDC dal 2025. Una maggiore attività del marketplace non richiede quindi acquisti di token. Con i token Occupy abbinati alle azioni, il launchpad principale rimane il principale motore della domanda. DefiLlama non registra alcun ricavo da commissioni distribuito ai possessori di token.

Dopo aver raggiunto 5,07 dollari nel gennaio 2025, $VIRTUAL è stato scambiato vicino a 0,72 dollari il 9 ottobre 2026. Ciò rappresentava circa l'86% in meno rispetto al picco, con un valore di mercato di circa 470 milioni di dollari.

Statistiche di Virtuals Protocol

Virtuals definisce la sua metrica principale PIL agentico, o aGDP. Il protocollo ha registrato oltre 18.000 agenti e più di 470 milioni di dollari di aGDP quando ha annunciato il Virtuals Revenue Network nel febbraio 2026. All'inizio di ottobre, la dashboard mostrava circa 482 milioni di dollari, un piccolo incremento in otto mesi.

La definizione è importante per interpretare quel numero. L'aGDP include il valore totale gestito da un agente, contando l'intero importo di ciascuna operazione. La documentazione fornisce l'esempio di cinque operazioni da 1.000 dollari con 10 dollari di commissioni, che insieme aggiungono 5.010 dollari all'aGDP. Virtuals definisce e pubblica la metrica. Non esiste alcuna serie indipendente rispetto alla quale verificarla.

Le commissioni forniscono una misura più solida. Dei circa 74,6 milioni di dollari di commissioni totali tracciate da DefiLlama, 71,3 milioni provenivano da Base. Il protocollo ha trattenuto circa 41,7 milioni di dollari del totale, mentre la restante parte è andata ai creatori degli agenti. Due trimestri al culmine del boom dei token degli agenti, l'ultimo del 2024 e il primo del 2025, hanno generato circa 40,7 milioni di dollari, più della metà delle commissioni totali.

Lo stesso schema è apparso su blockchain più recenti su scala ridotta. A seguito del lancio di Robinhood Chain, le commissioni trimestrali sono salite da circa 1 milione di dollari nel secondo trimestre del 2026 a 3,5 milioni nel terzo. Il totale a 30 giorni su tutte le blockchain era sceso a circa 510.000 dollari entro il 9 ottobre, diviso quasi equamente tra Base e Robinhood Chain. Insieme, Solana e Arc hanno contribuito con meno di 6.000 dollari in quei 30 giorni.

Fino a 1 milione di dollari al mese di ricavi del protocollo passano attraverso il Revenue Network agli agenti che vendono servizi su ACP. Sussidi di tale entità rendono difficile valutare quanta attività lavorativa continuerebbe senza di essi.

Rischi e considerazioni

$VIRTUAL e i singoli token degli agenti rappresentano la maggior parte del rischio in Virtuals. L'uso del software comporta anche il consueto rischio legato agli smart contract.

• Base di ricavi speculativa: le commissioni dipendono dal volume di trading dei token. Il lancio di Robinhood Chain ha prodotto un picco svanito nel giro di poche settimane, mentre Solana e Arc hanno contribuito finora in minima parte.
• Debole acquisizione di valore del token: la crescita del prodotto può superare la domanda di $VIRTUAL poiché i lavori utilizzano USDC e i token Occupy si abbinano alle azioni. I possessori non ricevono alcun ricavo.
• Metriche auto-dichiarate: Virtuals pubblica l'aGDP sulla propria dashboard e la cifra include il valore negoziato.
• Tasso di fallimento dei token di agenti: i dati di Virtuals mostrano che la maggior parte dei token raggiunge il picco nel giorno del completamento. Un rimborso a 60 giorni restituisce solo i fondi rimasti nella pool.
• Fondi delegati: l'accesso al wallet, una carta di pagamento e i permessi di trading consentono a un agente di perdere denaro a causa di decisioni sbagliate o input manipolati. Nessuno può annullare la transazione in una configurazione non-custodial.
• Standard in competizione: x402 di Coinbase, l'Agentic Commerce Protocol di OpenAI e Stripe (che condivide le iniziali ACP), AP2 di Google e il Machine Payments Protocol di Stripe e Tempo mirano tutti ai pagamenti degli agenti con una distribuzione di gran lunga superiore.
• Smart contract e rischio operativo: un concorso di audit di Code4rena nell'aprile 2025 ha esaminato gli smart contract principali ed è attivo un programma di bug bounty. Ogni catena aggiuntiva introduce comunque smart contract e bridge che possono fallire.
• Incertezza normativa: i token che pagano i fondatori attraverso commissioni di trading e vendite scaglionate non sono stati testati con le autorità di regolamentazione dei titoli. I token Occupy collegati alle azioni sollevano un'altra questione irrisolta.

In sintesi

Virtuals Protocol fornisce la maggior parte degli strumenti di cui un agente AI avrebbe bisogno per operare come una piccola impresa. EconomyOS è attivo, insieme a incarichi in escrow sviluppati secondo una bozza di standard di Ethereum e lanci di token su quattro chain.

Resta da capire se il lavoro retribuito degli agenti possa sostituire la speculazione sui token come fonte di ricavi. Le commissioni continuano a seguire l'hype dei lanci. La metrica principale dell'aGDP include gli importi scambiati, mentre i possessori di $VIRTUAL hanno ben pochi diritti diretti sulla crescita del commercio degli agenti.

Tieni d'occhio il totale delle commissioni a 30 giorni di DefiLlama e il numero di incarichi ACP finanziati senza i sussidi del Revenue Network. Il passaggio dallo status di bozza a quello definitivo per lo standard ERC-8183 è un altro indicatore da seguire.