Was war der Krypto-Crash vom 10. Oktober (10/10)?

Der Krypto-Crash vom 10. Oktober (10.10.) war eine fast, mechanische Auflösung von leverage einen von Risikoscheu geprägten Freitag in einen Derivate-Feuersturm verwandelte. Innerhalb von 24 Stunden beliefen sich die Zwangsliquidationen auf über 19 Milliarden US-Dollar und löschten gleichzeitig Positionen across und Altcoins aus.

Die Marktmechanismen wurden über ihre tragfähigen Grenzen hinaus belastet, als innerhalb von nur 24 Stunden über 1,6 Millionen Handelskonten fast vollständig ausgelöscht wurden. Dieses Ereignis übertraf bisherige Rekordcrashs, darunter den FTX , und stellte ein völliges Versagen der Risikomanagementsysteme dar.

Abgesehen von den unmittelbaren Kursrückgängen deckte der Crash grundlegende Schwachstellen in der Infrastruktur der Börsen und den Preisbildungsmodellen der Oracles auf. Das daraus resultierende Liquiditätsvakuum führte zu extremen Kursschwankungen, bei denen wichtige Token near gehandelt wurden, was die Wahrnehmung der Marktstabilität in der Branche nachhaltig veränderte.

Warum ist der Kryptomarkt am 10. Oktober zusammengebrochen?

Der Auslöser für den Krypto-Crash am 10. Oktober war makroökonomischer Natur: Donald Trump umfassende Zölle in Höhe von 100 % auf chinesische Importe Trump , was die globalen Risikoanlagen erschütterte und bei Kryptowährungen zu Gewinnmitnahmen führte. Angesichts open interest near und einer geringeren Liquidität am Wochenende verwandelten sich kleine Kursbewegungen schnell in Zwangsverkäufe.

Als die Volatilität sprunghaft anstieg, zogen die Risikolimits der Market Maker die Kaufangebote zurück, sodass an mehreren Handelsplätzen near Mittelkurses kaum noch Liquidität vorhanden war. Ethereum verlangsamte daraufhin Einzahlungen und Arbitragegeschäfte, wodurch sich die Preisunterschiede zwischen den Handelsplätzen vergrößerten.margin verstärkten die Ansteckungsgefahr, da Verluste in einem Teil des Portfolios überall zu einem Abfluss von Sicherheiten führten.

Chronologie der Ereignisse

Der Crash vom 10. Oktober ereignete sich in einer rasanten Abfolge, in der sich innerhalb weniger Minuten makroökonomische Schlagzeilen, sinkende Liquidität und börsenspezifische Stressfaktoren häuften.

Nachfolgend finden Sie eine minutengenaue Auflistung der wichtigsten Schocks:

• (20:50 UTC): Schlagzeilen zu Zöllen sorgen für Aufsehen; ein weltweiter Ausverkauf setzt ein, und die Liquidität bei Kryptowährungen lässt unmittelbar vor dem Wochenende across nach.
• (21:10 UTC): Die großen Kryptowährungen geben um über 10 % nach, während die Altcoins um 30 bis 50 % einbrechen;maker werden ausgelöst, die Spreads weiten sich aus und der Orderfluss verlangsamt sich.
• (21:13 UTC): Die Netzwerküberlastung verschärft sich;gas Ethereum gas sprunghaftgas , was Bestätigungen verzögert und den Ausgleich zwischen den Börsen sowie die Übertragung von Sicherheiten erheblich erschwert.
• (21:15 UTC): Liquidation erreicht ihren Höhepunkt; innerhalb von 60 Sekunden werden Positionen im Wert von rund 3,21 Mrd. $ zwangsweise geschlossen, da die dünnen Orderbücher die Marktverkäufe in heftige Kursschwankungen verwandeln.
• (21:18 UTC): Binance erste Binance beginnt: Interne Vermögensübertragungen verlangsamen sich, wodurch einigeFutures kurzzeitig blockiert werden, während der Abgleich und die Liquidationen weiterlaufen.
• (21:20 UTC): Die Liquidität im Orderbuch erreicht Tagestiefststände; bei wenig gehandelten Paaren tauchen kurzzeitig Kurse near auf, da Kaufangebote nahe dem Mittelkurs verschwinden.
• (21:36–22:15 UTC): Binance 2: Indizes für USDe, WBETH und BNSOL , da die lokale Liquidität nachlässt und die plattformübergreifende Arbitrage hinterherhinkt.
• (21:51–21:58 UTC): Die Transfers werden wiederhergestellt, und USDe kurz darauf auf über 0,90 $, wodurch sich die Belastung der Sicherheiten endlich verringert, während sich die Spreads wieder normalisieren.

Die Rolle Binancebeim Krypto-Crash am 10. Oktober 2025

Da die stärksten Abweichungen USDe und beim Wrapped-Token-Index am deutlichsten auf Binance zu beobachten waren, geriet die Börse am 10. Oktober in den Fokus der Kritik. Kritiker argumentieren, dass ihre Anreizstrukturen und Sicherheitenregelungen leverage verstärkt hätten, während Binance , dass der zeitliche Ablauf und die Daten einen Kausalzusammenhang widerlegen.

Behauptungen

Star Xu , OKX , Star Xu , dass „10/10“ keineswegs „komplex“ gewesen sei: Eineyield 12 % APY) USDe habe Händler dazu veranlasst,USDC USDe swap und diese dann erneut als Sicherheit zu verwenden. Seiner Ansicht nach habe dieser Kreislauf leverage versteckte leverage erzeugt, leverage unter makroökonomischem Druck zusammenbrach.

Die Behauptung stützt sich auf die Binance Diskrepanz: USDe auf Binance near ,65 near USDe , Binance der Kurs anderswo nahe bei 1 $ blieb, so die Kritiker. Sobald der Wert der Sicherheiten sank, wurdenmargin across perps across liquidiert, wodurch sich die Verluste auf die Hauptwährungen und Altcoins ausweiteten.

Die Stellungnahme Binance

Binance nachträglichen Blogbeitrag heißt es, der Ausverkauf habe damit begonnen, dass sich durch Zölle bedingte Risikoscheu mit leverage hohen leverage zusammentraf, und sich dann weiter verschärft, als Market Maker Liquidität abzogen und sich die Spreads ausweiteten. Ferner wird darin festgestellt, dass rund 75 % der Liquidationen an diesem Tag stattfanden, bevor USDeAbweichungen vom Index meldete.

Binance zwei plattformspezifische Vorfälle, darunter verlangsamte interne Überweisungen (21:18–21:51 UTC) und vorübergehende Kursabweichungen beiBNSOL. Die Börse teilte mit, dass der Handelsabgleich und die Risikoprüfungen weiterhin funktionierten, und schrieb den betroffenen Nutzern später insgesamt über 328 Millionen US-Dollar gut.

Wie groß war der Krypto-Crash vom 10. Oktober?

Den Daten zufolge war der 10. Oktober liquidation mit liquidation meisten liquidation seit Beginn der Aufzeichnungen: Es kam zu Zwangsschließungen im Wert von mehr als 19 Milliarden US-Dollar und rund 1,6 Millionen liquidierten Konten. Das Ausmaß war beispiellos: Während der Spitzenphase wurden innerhalb von nur 40 Minuten rund 6,9 Milliarden US-Dollar abgewickelt.

Spot bewegten sich wie bei einem Flash-Crash: Bitcoin etwa 14,5 % auf rund 104.783 US-Dollar, Ether gab near auf rund 3.436 US-Dollar nach, und Solana verlor Solana mehr als 40 %. Die Gesamtmarktkapitalisierung der Kryptowährungen sank um etwa 350 Milliarden US-Dollar, bevor sie sich am 11. Oktober wieder stabilisierte.

Größte Liquidationen während des Crashs vom 10. Oktober

Die folgenden Daten verdeutlichen die schwersten finanziellen Verluste und Kursrückgänge, die während der liquidation 10. Oktober verzeichnet wurden.

• Bitcoin BTC): Der Kurs brach um 14 % ein und fiel auf ein lokales Tief von 104.782 $.
• Ethereum ETH): Der Wert der Kryptowährung sank um 12,2 % auf einen Kurs von 3.436 $.
• Solana SOL): Hat innerhalb weniger Minuten 40 % seines Wertes eingebüßt.
• Gesamtliquidationen: Rekordhoch von 19,38 Milliarden Dollar bei erzwungenen Positionsschließungen.
• Long-Positionen: Long-Positionen im Wert von 16,7 Milliarden Dollar lösten sich innerhalb weniger Stunden in Luft auf.
• Cosmos ATOM): Verzeichnete einen punktuellen Flash Crash auf 0,001 $.
• USDe : Der Wert des Stablecoins fiel aufgrund interner Preisgestaltung auf 0,65 $.

Welche Börsen waren am stärksten betroffen?

Daten von Kaiko zeigen, dass Bitcoin während der Phase des stärksten Ausverkaufs am 10. Oktober across den across Börsen praktisch verschwunden war. Nachstehend können wir die Geld-Brief-Spannen und die Liquiditätstiefe vergleichen:

• Binance: Die Ordertiefe Near war gering (0,01 bei 0,1 %), doch in den breiteren Bereichen wurden weiterhin 8,12 als Geldkurs bei 4–10 % unter dem Mittelkurs notiert.
• Crypto.com: Die Orderbücher waren auf den ersten Blick dünn, aber aus der Ferne betrachtet zeigten sie Tiefe – 3,64 Gebote bei 4 % und 8,06 bei 10 %.
• Kraken: Kraken im Snapshot die größte Unterstützung im Far-Band Kraken , mit 13,48 bei 10 %, obwohl der Wert bei 0,1 % bei 0,00 lag.
• Coinbase: Coinbase nur bei größeren Bandbreiten eine gewisse Widerstandsfähigkeit und erreichte 6,07 bei 10 %, während der Kurs bei 0,1 % auf 0,00 fiel.
• OKX: OKX near schwach, mit nur 0,02 Geboten bei 2 % und 0,78 bei 4–10 % laut Kaiko-Daten.
• Binance.US: Binance US selbst weit entfernt vom Mittelwert nur geringe HandelsvoluminaUS , mit lediglich 1,77 Kaufangeboten bei 10 % und 0,04 bei 2 %.
• Bitstamp: Bitstamp zum Zeitpunkt der Momentaufnahme fast leer, mit 0,00 bei 2 % und nur 0,54 als Gebot bei 10 % Bandbreite.
• Bullish: Bullish eine minimale Kaufunterstützung (0,15 bei 10 %), aber vergleichsweise starke Verkaufsangebote, die bei 5,33 bei 4 % und 5,40 bei 10 % lagen.

Erkenntnisse aus dem Crash vom 10. Oktober für Krypto-Händler

Der Crash vom 10. Oktober liefert wichtige Erkenntnisse für das Risikomanagement in einem Markt, der von mechanischer leverage algorithmischen Hochfrequenzhandelssystemen geprägt ist.

1. Leverage Margin

Passen Sie leverage die Lücken im Worst-Case-Szenario leverage , nicht leverage die durchschnittliche Volatilität. Nutzen Sie margin Möglichkeit isolierte margin , halten Sie überschüssige Sicherheiten ausmargin heraus und reduzieren Sie das Engagement vor den Wochenenden. Bei der Finanzierung und open interest gleichzeitig stark ansteigen, betrachten Sie dies als blinkende Warnung vor einem „Crowded Trade“.

Vermeiden leverage die davon abhängen, dass ein Stablecoin stable bleibt. Wenn yield zu gut yield , gehen Sie davon aus, dass sie in Stresssituationen wegfallen kann, und berechnen Sie den Wertabschlag der Sicherheiten selbst. Streuen Sie die Sicherheiten auf hochwertigere Vermögenswerte und halten Sie einen Liquiditätspuffer für margin bereit.

2. Liquidität zuerst, Preis zweitens

Bei Kursstürzen entspricht der „Preis“ dem letzten ausgeführten Kurs. Beobachten Sie die Tiefe des Orderbuchs und die Spreads und gehen Sie davon aus, dass slippage , wenn Market Maker ihre Kurse zurückziehen. Geben Sie nach Möglichkeit Limit-Orders auf und vermeiden Sie es, Kursschwankungen nachzulaufen, die durch ein dünnes Orderbuch verursacht werden.

Operative Reibungsverluste spielen eine Rolle: Wenngas Ethereum gas und Bestätigungen langsamer werden, wird es schwieriger, Sicherheiten zu verschieben oder Arbitragegeschäfte zu tätigen, wenn man sie gerade braucht. Halten Sie Sicherheiten bereits auf der Handelsplattform bereit, auf der Sie handeln, unterhalten Sie Konten bei mehreren Börsen und üben Sie Auszahlungs- und Überweisungswege im Voraus.

3. Mechanismen für Börsen und Indizes

Am 10.10. wurde das Risiko bei der Plattformgestaltung hervorgehoben: Oracle-Eingaben und liquidation (wie Auto-Deleveraging) können sich unter Stress anders verhalten. Informieren Sie sich darüber, wie Ihre Börse Sicherheiten bewertet, was bei Indexabweichungen geschieht und ob Circuit Breaker Liquidationen unterbrechen. Behandeln Sie die „Verfügbarkeitcore “ getrennt von der Benutzerfreundlichkeit.

Planen Sie für Belastungen der Plattform ein, auch wenn es zu keinem Ausfall kommt. Bewahren Sie API-Schlüssel, Backups und Benachrichtigungen auf, damit Sie margin frühzeitig erkennen, und dokumentieren Sie jede Maßnahme während Volatilitätsphasen. Falls eine Börse Entschädigungsprogramme anbietet, machen Sie sich mit den Teilnahmebedingungen vertraut, bevor Sie davon ausgehen, dass Sie abgesichert sind.

Abschließende Überlegungen

Im Gegensatz zum FTX war der Vorfall vom 10. Oktober größtenteils rein mechanischer Natur (leverage und schwindender Liquidität) und zeigte, wie schnell die technischen Grundlagen des Kryptomarktes in großem Maßstab versagen können, ohne dass es zu Schlagzeilen über Insolvenzen kommt.

Das Ereignis spiegelte auch den Flash Crash an den Aktienmärkten im Mai 2010 wider: lokale Verwerfungen, verzögerte Arbitrage und ein anhaltendes Vertrauensdefizit, das länger anhielt als die Erholung.

Unabhängig davon, ob die Aufsichtsbehörden leverage und Standards für Oracles vorschreiben oder ob die Börsen sich selbst reformieren – die nächste Kursrallye wird daran gemessen werden, inwieweit die Schwachstellen von 10/10 behoben wurden.