Über Bullish Exchange

Bullish ist eine zentralisierte Kryptowährungsbörse und Plattform für digitale Vermögenswerte, die 2020 von Block.one gegründet und im November 2021 öffentlich eingeführt wurde. Sie hat ihren Hauptsitz in George Town auf den Kaimaninseln und wird von namhaften Investoren unterstützt, darunter Peter Thiels Founders Fund, Galaxy Digital und Nomura.

Seit ihrer Einführung hat die Plattform ein Handelsvolumen von insgesamt über 1,5 Billionen US-Dollar verarbeitet und damit viele ältere Börsen eingeholt. Sie unterstützt über 25 wichtige Vermögenswerte und weist durchweg hohe Liquiditätswerte für die Ausführung institutioneller Transaktionen auf, sodass sie häufig zu den führenden Börsen für Bitcoin und Ether zählt.

Die Börse zeichnet sich durch ein proprietäres hybrides Orderbuch aus, das automatisierte Market Maker direkt in die Matching-Engine integriert. Diese einzigartige Architektur gewährleistet eine deterministische Ausführung und tiefe Liquidität und bietet gleichzeitig einen überprüfbaren, unveränderlichen Prüfpfad für alle Transaktionen.

Bullische Funktionen und Dienste

Die Produkte von Bullish konzentrieren sich auf Spot-, Margin-, Perpetual-Futures-, Termin-Futures- und Optionshandel auf einem einheitlichen Sicherheitenkonto sowie auf Over-the-Counter (OTC)-Dienstleistungen, Indizes und automatisierte Market-Making-Anweisungen, die in erster Linie für institutionelle und professionelle Anleger bestimmt sind.

Handelsarten

• Spot-Handel: Die Börse unterstützt herkömmliche CLOB-Ordertypen (Central Limit Order Book) und gewährleistet so eine optimale Ausführung mit hoher Geschwindigkeit und Zeitpriorität.
• Margin-Handel: Durch die einheitliche Margin können berechtigte Kunden mehrere Märkte aus einem einzigen Sicherheitenpool heraus handeln, wodurch die Kapitaleffizienz verbessert und gleichzeitig konservative Risikoparameter beibehalten werden.
• Perpetual Futures: Die Plattform bietet Perpetuals, terminierte Futures und Optionen mit gegenseitig besicherten, Echtzeit-Risikomanagement und flexiblen Long-/Short-Positionen.
• Optionshandel: Ein wachsender Optionshandelstisch wickelte in den ersten fünf Tagen einen Nominalwert von über 82 Millionen US-Dollar ab und bediente dabei vor allem anspruchsvolle institutionelle Kunden.

Verdienstmöglichkeiten

• Standard-Liquiditätspools: Die Teilnehmer hinterlegen Vermögenswerte in konformen Pools, um Erträge zu erzielen, die direkt aus Handelsgebühren und Spreads generiert werden.
• Range-Bound-Pools: Fortgeschrittene Nutzer stellen konzentrierte Liquidität innerhalb bestimmter Preisspannen bereit, um die Gebühreneffizienz und Kapitalauslastung zu maximieren.
• Kreditdienstleistungen: Die Plattform ermöglicht es Nutzern, ungenutzte Vermögenswerte über automatisierte Protokolle zu verleihen, die die Zinssätze dynamisch anpassen.
• Maker-Rabatte: Marktmacher mit hohem Volumen erhalten Rabatte, indem sie Liquidität in das Orderbuch einbringen und so effektiv Erträge aus Handelsaktivitäten generieren.

Zusätzliche Dienstleistungen

• OTC-Desk: Institutionelle Kunden erhalten Zugang zu maßgeschneiderter OTC-Liquidität und Blockausführung, oft mit dedizierten Kundenbetreuern und Unterstützung bei der Abwicklung nach dem Handel.
• Indizes und Daten: Durch seine Beteiligung an CoinDesk bietet Bullish seinen Kunden direkt integrierte, institutionelle Marktinformationen und Indizes.
• API-Konnektivität: REST- und FIX-APIs mit geringer Latenz richten sich an Quant-Fonds und HFT-Unternehmen und bieten Optionen für eine quervernetzte institutionelle Infrastruktur.

Ist Bullish Exchange reguliert?

Bullish verfügt derzeit über vier primäre Lizenzen für den Handel mit digitalen Vermögenswerten, die die USA, die Europäische Union, Hongkong, Gibraltar und verwandte Gerichtsbarkeiten abdecken.

Zu den wichtigsten behördlichen Genehmigungen nach Region gehören die folgenden:

• Vereinigte Staaten: Lizenziert durch das New York State Department of Financial Services mit BitLicense und Geldtransfergenehmigungen, unterstützt den Handel in 20 Bundesstaaten.
• Europäische Union: Betreibt eine MiCA-konforme Börsenstelle, die von der BaFin in Deutschland beaufsichtigt wird und Dienstleistungen für professionelle und institutionelle Anleger in der EU anbietet.
• Hongkong: Zugelassen durch die Securities and Futures Commission, wobei die Deutsche Bank die Fiat-Zahlungsströme für SFC-regulierte Kunden unterstützt.
• Gibraltar: Bullish (GI) Limited verfügt über eine Lizenz für Distributed-Ledger-Technologie von der Finanzdienstleistungskommission von Gibraltar und bedient mehr als 50 globale Gerichtsbarkeiten.

Ist Bullish sicher?

Bullish arbeitet nach einem Vollreserve-Modell, bei dem die Vermögenswerte der Kunden getrennt verwahrt und jederzeit in einem Verhältnis von 1:1 gehalten werden. Es werden Cold, Warm und Hot Wallets verwendet, wobei etwa 95 % der Kundengelder offline in Cold Storage gehalten werden, unterstützt von Partnern wie BitGo und Fireblocks.

Die Kontosicherheit basiert auf einer obligatorischen Multi-Faktor-Authentifizierung, hardwarebasierten WebAuthn-Anmeldungen, Sicherheitsfragen und strengen Sitzungskontrollen. Die Börse führt über Bugcrowd öffentliche Bug-Bounty-Programme durch, verwendet spezielle API-Sicherheitstools und ihre Niederlassungen in Gibraltar und Europa haben die SOC 1 Typ 1- und SOC 2 Typ 1-Prüfungen durch Deloitte abgeschlossen.

Bis Dezember 2025 wurden keine öffentlich bekannten Hackerangriffe auf die Börse oder Vorfälle mit Kundenverlusten gemeldet. Allerdings veröffentlicht die Plattform noch keinen kryptografischen Nachweis ihrer Reserven, und unabhängige Sicherheits-Tracker wie CER.live bewerten sie als teilweise zertifiziert mit einer Gesamtsicherheitsbewertung von etwa 74/100.

Gebührenordnung für Bullish Exchange

Bullish wirbt mit null Maker-Gebühren für Spot- und Derivate-Trades, extrem niedrigen Taker-Gebühren, keinen Einzahlungsgebühren und vorhersehbaren Blockchain-Auszahlungs- und Fiat-Überweisungskosten. Die Gebührenstufen variieren je nach Produkt und 30-Tage-Volumen, wobei Groß- und institutionelle Kunden zusätzliche Rabatte erhalten.

Spothandel

Bei den meisten Spot-Paaren erhebt Bullish 0 % Maker-Gebühren. Für institutionelle Kunden beginnt die Basis-Taker-Gebühr bei etwa 0,003 % und steigt je nach Same Direction Score (SDS) für bestimmte Handelsaktivitäten auf maximal 0,026 %.

Ihr durchschnittliches tägliches Handelsvolumen (ADTV), das mit steigender Handelsaktivität niedrigere Handelsgebühren ermöglicht, bestimmt die Gebührenstufen auf Basis des Volumens. AMM-Anweisungen zahlen Gebühren an die Nutzer, während Bullish zwischen 0 % und 25 % der Einnahmen über seine AMM-Gebührenaufteilungspläne einbehält, die je nach Markt variieren.

Handel mit Termingeschäften und Derivaten

Perpetual Futures und datierte Futures folgen im Allgemeinen derselben Headline-Struktur wie Spot-Futures, jedoch oft mit einer negativen Maker-Gebühr (einem Rabatt). Beispielsweise können Maker beim BTC-USDC Perpetual Future einen Rabatt von bis zu 0,015 % erhalten. Die Taker-Gebühren auf diesen Märkten liegen in der Regel zwischen 0,01 % und 0,02 %, je nach Vertragstyp.

Derivatehändler müssen eine feste Liquidationsgebühr von 0,5 % für Aufträge zahlen, die von der automatisierten Liquidations-Engine ausgeführt werden, zuzüglich der üblichen Finanzierungszahlungen zwischen Long- und Short-Positionen bei unbefristeten Kontrakten, die je nach Marktbedingungen variieren.

Gebühren für Einzahlungen und Abhebungen

Bullish erhebt keine Einzahlungsgebühren für Kryptowährungen oder Fiat-Währungen, aber für Auszahlungen fallen feste, transparente Netzwerkgebühren an, z. B. 0,00006 BTC, in der Regel 5 USDT oder USDC in Stablecoin-Netzwerken, 30 USD für die meisten USD-Überweisungen und 2 EUR für SEPA-Überweisungen. Die tatsächlichen Beträge variieren je nach Vermögenswert und Währung.

Rabatte und VIP-Programm

Die Handelsgebühren bei Bullish sind gestaffelt nach Ihrem durchschnittlichen täglichen Handelsvolumen (Average Daily Taker Volume, ADTV) und einer Leistungskennzahl namens Same Direction Score. Einzelkonten werden zunächst mit 0 % Handelsgebühren beworben, wechseln jedoch zu den institutionellen Gebühren, sobald ihr ADTV 0,01 % des gesamten Handelsvolumens überschreitet.

Hinweis: Die genauen Schwellenwerte und Prozentsätze sind in den Gebührenordnungen für institutionelle Kunden von Bullish aufgeführt.

Abschließende Überlegungen

Die größte Stärke von Bullish ist seine hohe Liquidität in Verbindung mit einer Infrastruktur auf institutionellem Niveau, wodurch hocheffiziente Handelsbedingungen für große Spot- und Derivate-Ströme geschaffen werden.

Der Börsenplatz verfügt noch nicht über umfassendere Funktionen für Privatanleger, wie beispielsweise umfangreiche Staking-Produkte, Launchpads und eine breite Palette an gelisteten Vermögenswerten, die auf größeren, auf Verbraucher ausgerichteten Plattformen üblich sind.

Bullish eignet sich für professionelle Händler und Institutionen, die eine sichere Ausführung mit hohem Durchsatz benötigen, aber Gelegenheitsnutzer, die nach vielfältigen Token oder spielerischen Verdienstprodukten suchen, könnten Alternativen vorziehen.