Las 10 mayores caídas del mercado de las criptomonedas, clasificadas

1. La caída repentina provocada por el ataque informático a Mt. Gox (junio de 2011)

Caída: 99,9 % | De 32 $ a 0,01 $

La mayor caída porcentual de la historia de las criptomonedas tuvo lugar el 19 de junio de 2011. Unos piratas informáticos irrumpieron en Mt. Gox, la plataforma de intercambio que gestionaba aproximadamente el 90 % de todas Bitcoin , comprometieron las cuentas de los usuarios y vertieron BTC robados BTC el libro de órdenes. El precio llegó a bajar hasta un céntimo durante unos instantes.

Bitcoin de alcanzar los 32 dólares, su primer hito significativo. La capitalización total del mercado de las criptomonedas sat 175 millones de dólares. La confianza en la viabilidad Bitcoin como reserva de valor segura se desplomó junto con el precio, y BTC meses BTC recuperar los niveles anteriores al ataque.

El incidente puso de manifiesto una vulnerabilidad crítica: todo el mercado dependía de una única plataforma centralizada con un nivel de seguridad insuficiente. Las consecuencias de este suceso impulsaron la primera oleada de mejoras en la seguridad de las plataformas de intercambio y la diversificación de las operaciones en múltiples plataformas.

2. El gran invierno de las criptomonedas de 2018

Caída: 84 % | De unos 20 000 $ a unos 3200 $

Después de que Bitcoin cercano a los 20 000 dólares a mediados de diciembre de 2017, entró en una caída sostenida que tocó fondo en unos 3200 dólares en diciembre de 2018. La capitalización bursátil total se redujo de 830 000 millones de dólares a menos de 130 000 millones. Ethereum un 93,8 %, pasando de 1396 dólares a 86,54 dólares durante ese mismo periodo.

Convergieron varios factores. La CME y la CBOE acababan de lanzarfutures regulados Bitcoin futures diciembre de 2017, lo que proporcionó a los vendedores en corto institucionales un mecanismo para apostar en contra BTC primera vez. Posteriormente, el Banco de la Reserva Federal de San Francisco publicó un estudio en el que atribuía el cambio de tendencia directamente a la introducción de futures.

Mientras tanto, la SEC medidas drásticas contra las ICO fraudulentas, los ataques informáticos a las plataformas de intercambio sacudieron Corea del Sur y Japón, y se descubrió que BitConnect era un esquema Ponzi que prometía «hasta un 40 % al mes». El mercado bajista resultante duró un año entero y sentó las bases del ciclo cuatrienal de las criptomonedas. Bitcoin superar los 20 000 dólares hasta diciembre de 2020.

3. El mercado bajista de 2021-2022

Descenso: 77 % | De unos 68 000 $ a unos 15 479 $ | Pérdida de unos 2 billones de dólares

La mayor caída en términos absolutos de dólares. Bitcoin superior a los 68 000 dólares en noviembre de 2021, mientras que el mercado total de criptomonedas llegó a los 3 billones de dólares. En los 12 meses siguientes, el sector perdió más de 2 billones de dólares en valor, y Bitcoin cerca de los 15 479 dólares en noviembre de 2022.

No se trató de un hecho aislado, sino de una serie de fallos en cadena:

1. Desencadenante macroeconómico: La Reserva Federal dio señales del fin de la política monetaria ultraexpansiva y inició su ciclo de subidas de tipos más agresivo en décadas.
2. LUNA (mayo de 2022): provocó pérdidas por valor de 45 000 millones de dólares y desencadenó la insolvencia de Celsius, Voyager y Three Arrows Capital.
3. FTX (noviembre de 2022): supuso el golpe definitivo y llevó Bitcoin su mínimo del ciclo.

En diciembre de 2022, la capitalización bursátil total había caído hasta situarse en unos 800 000 millones de dólares. Ethereum más de un 75 %. Muchas altcoins perdieron un 90 % o más.

4. La espiralLUNA (mayo de 2022)

LUNA Decline: 99.99% | ~$119.51 to <$0.001 | ~$45 Billion Destroyed

El fallo de protocolo más catastrófico de la historia de las criptomonedas. En su momento álgido, el ecosistema Terra era el tercero más grande, solo por detrás de Bitcoin Ethereum, con un valor superior a los 60 000 millones de dólares. En tres días, ese valor se redujo prácticamente a cero.

El detonante fue una retirada masiva de fondos de Anchor Protocol, que había atraído a los depositantes con un yield anual subvencionado del 19,5 % sobre UST . El 7 de mayo, grandes carteras retiraron aproximadamente 375 millones UST, lo que desencadenó una ola de pánico.

El error fatal UST fue el diseño de su algoritmo. A diferencia Tether USDC respaldados por off-chain ), UST su paridad mediante un mecanismo de emisión y quema con LUNA. Cuando UST por debajo de 1 dólar, el mecanismo de arbitraje inundó el mercado con LUNA , lo que provocó una hiperinflación de la oferta, que pasó de 725 millones a más de 7 billones en ocho días.

La Luna Guard destinó 2.400 millones de dólares de Bitcoin para defender la paridad. No fue suficiente. Do Kwon fue condenado a 15 años de prisión federal en diciembre de 2025, y el juez calificó el caso de «fraude a una escala épica y generacional».

5. La FTX (noviembre de 2022)

Caída del FTT: más del 80 % en 48 horas | Déficit de clientes de 8000 millones de dólares

FTX la tercera plataforma de intercambio más grande por volumen, con más de un millón de usuarios. Se acogió al Capítulo 11 de la ley de quiebras el 11 de noviembre de 2022, después de que las retiradas de fondos pusieran de manifiesto un déficit de 8.000 millones de dólares en las cuentas de los clientes.

Todo empezó a desmoronarse el 2 de noviembre, cuando CoinDesk que casi el 40 % del balance Alameda Research estaba compuesto por FTT, el token propio FTX. Binance que liquidaría sus participaciones en FTT. Los clientes se apresuraron a retirar sus fondos. El FTT se desplomó de 22 dólares a menos de 5 dólares en dos días.

Las investigaciones revelaron que Sam Bankman-Fried estado desviando los depósitos de los clientes hacia Alameda Research, que gozaba de una exención secreta de liquidation propias liquidation FTX. El balance de la plataforma mostraba 9.000 millones de dólares en pasivos frente a 900 millones de dólares en activos líquidos. El especialista en reestructuraciones John J. Ray describió los controles financieros FTX como los peores que había visto en 40 años, incluyendo su trabajo en la quiebra de Enron.

Bitcoin a su nivel más bajo en dos años. La capitalización total del mercado de las criptomonedas se ha reducido en 183 000 millones de dólares en unas semanas. Bankman-Fried ha sido condenado a 25 años de prisión y al decomiso de 11 000 millones de dólares.

6. Quiebra de Mt. Gox (febrero de 2014)

Caída: 68 % | De unos 1127 $ a unos 360 $ | 850 000 BTC

Mt. Gox, que en su momento álgido gestionaba más del 70 % de Bitcoin mundiales Bitcoin , suspendió los retiros en febrero de 2014 tras descubrir Bitcoin aproximadamente 850 000 Bitcoin . La plataforma de intercambio se declaró en quiebra poco después.

A precios de 2014, la pérdida ascendió a unos 460 millones de dólares. Al alcanzar el máximo histórico Bitcoin en 2025, esas mismas monedas habrían valido más de 100 000 millones de dólares. El precio, que ya llevaba bajando desde su máximo de finales de 2013, se desplomó hasta los 360 dólares en abril de 2014.

El colapso consolidó el principio fundamental de «si no tienes las claves, no tienes las monedas» y aceleró directamente el desarrollo de carteras de hardware y self-custody . El proceso de quiebra se prolongó durante más de una década, y los acreedores no comenzaron a recibir pagos parciales hasta 2024.

7. El «Jueves Negro» de la COVID-19 (12 de marzo de 2020)

Caída: ~50 % en 24 horas | De ~8 000 $ a ~4 850 $

Al día siguiente de que la OMS declarara la pandemia mundial, Bitcoin casi la mitad de su valor en menos de 24 horas. Esta caída se conoció como el «Jueves Negro».

La caída generalizada no se limitó al sector de las criptomonedas. El S&P 500 registró su peor jornada desde 1987. Bitcoin, que sus defensores siempre han presentado como una cobertura no correlacionada, cayó, por el contrario, con más fuerza que las acciones, lo que socavó la idea del «oro digital». Las liquidaciones en cadena en las plataformas apalancadas amplificaron la caída, con miles de millones en posiciones largas que se liquidaron automáticamente.

La recuperación fue espectacular. Las bajadas de emergencia de los tipos de interés hasta cero y la enorme expansión cuantitativa de la Reserva Federal crearon precisamente las condiciones de liquidez en las que prosperan las criptomonedas. Bitcoin los niveles previos a la caída en dos meses y llegó a alcanzar los 64 000 dólares en abril de 2021.

8. Medidas restrictivas en el sector minero chino (mayo-julio de 2021)

Caída: 53 % | De unos 64 000 $ a unos 30 000 $ | Pérdida de valor de mercado de aproximadamente 1 billón de dólares

Se produjeron dos reveses consecutivos. En primer lugar, Elon Musk el plan de Tesla de aceptar Bitcoin los vehículos, alegando motivos medioambientales. A continuación, el Bank of China Popular Bank of China reiteró su prohibición de los servicios relacionados con las criptomonedas y las provincias comenzaron a cerrar las operaciones de minería.

En ese momento, China controlaba aproximadamente el 65 % de la tasa Bitcoin global Bitcoin . La migración forzosa de la infraestructura minera provocó una caída en picado de la tasa de hash, lo que avivó la preocupación por la seguridad de la red. El 21 de junio, Bitcoin aproximadamente un 30 %, pasando de 43 000 a 30 000 dólares en unas 12 horas, lo que le valió el nombre de «Miércoles Negro». En una sola sesión se liquidaron posiciones apalancadas por valor de aproximadamente 8000 millones de dólares.

La venta masiva puso fin de forma definitiva al dominio de China en Bitcoin y desplazó la tasa de hash mundial hacia Estados Unidos, Kazajistán y otros países.

9. La caída Futures de criptomonedas en 2017 (22 de diciembre de 2017)

Caída: 33 % en 24 horas | De unos 16 500 $ a unos 11 000 $

Bitcoin subido de unos 2.000 dólares en julio de 2017 a cerca de 20.000 dólares a mediados de diciembre, impulsado por la cobertura de los medios de comunicación generalistas, FOMO perderse FOMO) entre los inversores particulares y el lanzamiento defutures regulados Bitcoin futures las bolsas CBOE y CME.

El 22 de diciembre se produjo un fuerte repunte a la baja. BTC de 16 500 a 11 000 dólares en 24 horas, lo que marcó el inicio del «invierno de las criptomonedas» de 2018. Posteriormente, la Reserva Federal de San Francisco publicó un estudio en el que se concluía que la caída era «coherente con el comportamiento bursátil que suele acompañar a la introducción de futures para un activo».

Por primera vez, Wall Street un instrumento regulado para vender en corto Bitcoin poseer el activo subyacente. Aunque la caída fue dolorosa, la introducción de derivados regulados sentó las bases para el posterior lanzamiento de spot Bitcoin ETFs en enero de 2024.

10. La corrección de 2025-2026 (en curso)

Caída: -51,9 % | De 4,27 billones de dólares a 2,33 billones de dólares | Se han perdido 2,21 billones de dólares en 230 días

La corrección más reciente comenzó después de que Bitcoin un máximo histórico de 126 198 dólares el 6 de octubre de 2025. A finales de marzo de 2026, BTC en torno a los 69 000 dólares y la capitalización total del mercado de las criptomonedas se ha reducido a la mitad, lo que ha supuesto una pérdida de valor de 2,21 billones de dólares.

A diferencia de las caídas anteriores provocadas por fallos en las plataformas de intercambio o colapsos de protocolos, esta ola de ventas ha estado impulsada casi en su totalidad por factores externos:

• ‍Macroeconomía y geopolítica. Las señales de endurecimiento de la Fed, la escalada de tensiones entre EE. UU., Irán e Israel, el aumento de los aranceles Trump y una amplia rotación hacia el oro (cuyo precio superó los 5.500 dólares por onza) provocaron una caída de las criptomonedas, al igual que de las acciones tecnológicas.‍
• Redistribución de grandes carteras. CryptoQuant tres grandes oleadas de ventas por parte de titulares Satoshi después de que BTC 100 000 $. La mayor de ellas correspondió a una única wallet inactiva que transfirió unos 80 000 BTC a través de Galaxy Digital julio, cuando el precio era de 108 000 $, lo que supuso un valor de más de 9000 millones de dólares.‍
• Riesgos tecnológicos emergentes. El chip cuántico Willow de Google demostró en octubre de 2025 una ventaja de velocidad 13 000 veces superior a la de los superordenadores clásicos, lo que reavivó el debate sobre la vulnerabilidad criptográfica a largo plazo Bitcoin. Mientras tanto, la rápida adopción AI suscitó inquietudes sobre la presión de venta algorítmica en un mercado cada vez más impulsado por los bots.‍
• ETF .ETFs Bitcoin Spot ETFs de registrar entradas sostenidas a registrar salidas, y BTC por debajo del precio medio de entrada ETF , que se sitúa en unos 81 600 dólares, según Citi. Una liquidation un solo día liquidation 1 liquidation febrero, acabó con 2200 millones de dólares en posiciones apalancadas, superando incluso los volúmenes FTX.

La diferencia fundamental con respecto a 2022: ninguna institución importante dedicada exclusivamente a las criptomonedas ha quebrado. Chainlink , Sergey Nazarov, señaló la ausencia de «grandes fallos en la gestión de riesgos que provocaran colapsos institucionales». La infraestructura aguantó. La macroeconomía, no.

¿Qué provoca las caídas de las criptomonedas?

Todas las crisis de esta lista se debieron a una o varias de estas cinco causas: fallos en las plataformas de intercambio, defectos en el diseño de los protocolos, medidas gubernamentales, cambios macroeconómicos y liquidation apalancadas.

Las primeras caídas fueron, casi en su totalidad, culpa propia. Mt. Gox, FTX y la larga lista de plataformas de intercambio que han quebrado que figura en la Bitcoin fueron casos de custodial . Terra fue un protocolo que se autodestruyó. La prohibición de la minería impuesta por China en 2021 acabó con más del 65 % del hashrate mundial de la noche a la mañana y, con ello, hundió el precio.

El factor determinante ha cambiado con el tiempo. Antes de 2020, la correlación Bitcoin con la renta variable sat -0,2 y 0,2. En 2024,Nasdaq alcanzó un máximo de 0,87. La corrección de 2025-2026 vino impulsada por la Reserva Federal, los aranceles y la rotación institucional fuera de los activos de riesgo, sin que hubiera ningún caso de fraude ni de incumplimiento de protocolos.

El factor desencadenante en casi todos los casos es leverage. Los derivados de criptomonedas representan ahora tres cuartas partes del volumen total de operaciones, y cuando los precios superan liquidation , las ventas forzadas se multiplican de forma automática. En octubre de 2025, Amberdata registró una liquidación de 3210 millones de dólares en un intervalo de tan solo 60 segundos, de los cuales el 93,5 % correspondió a salidas forzadas de posiciones largas.

Lo que nos enseña la historia

De los 15 años de caídas del mercado de las criptomonedas se desprenden dos patrones.

• ‍Gravedad decreciente. La caída de 2011 fue del 99,9 %. La caída de 2014-2015 fue del 86 %. La caída del invierno de 2018 alcanzó el 84 %. El colapso de 2022 llegó al 77 %. La corrección actual ha alcanzado hasta ahora un máximo de alrededor del 52 %. A medida que crece la capitalización bursátil y madura la infraestructura institucional, se reduce la posibilidad de una pérdida catastrófica total.‍
• Cada caída ha precedido a un nuevo máximo histórico. Bitcoin de las nueve grandes correcciones anteriores para superar su máximo anterior, aunque los plazos han oscilado entre dos meses (tras la COVID) y más de tres años (tras 2018). Si la corrección actual seguirá este patrón sigue siendo una incógnita de cara a 2026.

Reflexiones finales

La señal más subestimada en estos datos no es que sigan produciéndose colapsos, sino que el tipo de colapso está cambiando. Todos los colapsos importantes anteriores a 2025 fueron provocados por la propia industria: ataques a las plataformas de intercambio, esquemas Ponzi, stablecoins algorítmicas que no cumplían con sus propios cálculos matemáticos y fraudes descarados. La industria de las criptomonedas no paraba de fabricar bombas y pisarlas.

La corrección de 2025-2026 es diferente. Ningún protocolo se derrumbó. Ninguna plataforma de intercambio cometió fraude. Ninguna stablecoin perdió su paridad. Bitcoin porque la Reserva Federal mantuvo su postura restrictiva y los inversores institucionales retiraron sus fondos de los activos de riesgo en general. Las criptomonedas se desplomaron por las mismas razones por las que se desploman las acciones.

Cuando una clase de activos deja de desplomarse por sus propias disfunciones y empieza a ajustarse a la situación macroeconómica mundial, deja de ser un casino. Se convierte en un mercado. Un mercado volátil e inmaduro, pero real. Esa es la versión más dolorosa del progreso.