Qu'est-ce que les frais de fabrication et de prise en charge dans les cryptomonnaies ?

Les frais de fabricant et de preneur décrivent deux structures de coûts distinctes appliquées lorsque les traders interagissent avec les bourses de crypto-monnaies, influençant la manière dont les ordres entrent sur le marché. Les plateformes de négociation appliquent ces types de frais à la fois sur les marchés au comptant et sur les marchés perpétuels, où les mécanismes d'exécution diffèrent mais où la logique des frais reste cohérente.

Les frais de preneur d'ordres sont facturés lorsque les opérateurs passent des ordres qui restent dans le carnet d'ordres, fournissant ainsi de la liquidité au marché pendant des périodes prolongées. Les frais de preneur d'ordres s'appliquent lorsque les négociateurs acceptent des ordres existants en retirant la liquidité disponible par une exécution immédiate au meilleur prix actuellement coté, quel que soit le type de marché.

Voici les principales différences entre les frais de fabrication et les frais d'acquisition dans le domaine des crypto-monnaies :

Frais de fabrication ou de prise sur les bourses de crypto-monnaies

Les frais d'intermédiation varient considérablement d'une bourse à l'autre, d'un produit de négociation à l'autre et d'un niveau à l'autre, ce qui signifie que les coûts d'exécution varient considérablement d'une plateforme à l'autre. Comprendre ces différences aide les traders à choisir la plateforme la plus efficace pour les marchés au comptant, les contrats à terme perpétuels et les transactions DeFi.

Frais d'établissement et frais d'acquisition pour les opérations au comptant

La négociation au comptant consiste à acheter et à vendre des actifs en vue d'une livraison immédiate, lorsque les transactions sont réglées directement et que les frais dépendent fortement de l'ajout ou de la suppression de liquidités.

Les structures de la fonction "maker-taker" au comptant diffèrent d'une bourse à l'autre :

• Binance: Offre 0,100% de maker et taker pour les utilisateurs réguliers, diminuant à 0,011% de maker et 0,023% de taker pour les niveaux VIP 9 afin d'inciter à une plus grande participation à la liquidité.
• OKX: Facture 0,080 % pour le maker et 0,100 % pour le taker pour les niveaux de base, offre 0,000 % pour le maker et 0,030 % pour le taker au niveau VIP 5 afin de soutenir les teneurs de marché à fort volume.
• Coinbase: Commence à 0,40 % pour le fabricant et 0,60 % pour le preneur, diminuant à 0,00 % pour le fabricant et 0,05 % pour le preneur au-delà d'un volume de 400 millions de dollars pour les participants de niveau institutionnel.
• Crypto.com: Commence avec 0,250% pour le maker et 0,500% pour le taker, réduisant de manière significative lorsque les verrouillages CRO activent des remises plus importantes basées sur le volume et conçues pour les traders de détail actifs.
• Nexo: Facture initiale de 0,20 % pour le maker et le taker, tombant à 0,04 % pour le maker et 0,07 % pour le taker pour les traders de plus de 500 millions de dollars qui apportent régulièrement une liquidité substantielle.
• CoinSpot: Utilise 1% pour les ordres limités et 0,1% pour les ordres de marché, évitant ainsi complètement les structures traditionnelles de type "maker-taker" tout en offrant une tarification directe au consommateur.

Commissions du preneur ou du donneur d'ordre dans la négociation des contrats à terme et des produits dérivés

Les opérations à terme impliquent des contrats perpétuels à effet de levier qui ne sont pas réglés comme des actifs au comptant, ce qui rend les structures de frais cruciales car les positions s'ouvrent et se ferment fréquemment.

Les bourses d'échange de contrats à terme appliquent des frais d'intermédiation dans leurs systèmes de paliers et d'escomptes :

• Bybit: Liste de 0,020 % pour le maker et de 0,055 % pour le taker, VIP 5 réduisant les frais à 0,010 % pour le maker et à 0,032 % pour le taker pour les gros participants aux produits dérivés.
• Binance Futures: Frais de 0,020 % pour les débutants et de 0,050 % pour les preneurs, passant à 0,000 % pour les preneurs et à 0,017 % pour les VIP 9 afin d'attirer les fournisseurs de liquidités.
• Portail: Commence à 0,020% maker et 0,050% taker, diminuant vers 0,000% maker et 0,016% taker pour les niveaux VIP supérieurs sur les contrats BTC et USDT.
• Kraken Pro: Liste 0,020% maker et 0,050% taker, offrant -0,005% de rabais maker et 0,010% de frais taker pour les niveaux les plus élevés ciblant les flux de couverture institutionnels.
• Gémeaux: Commence à 0,02% maker et 0,07% taker, pour finalement offrir -0,01% maker et 0,03% taker pour les traders avancés utilisant des stratégies de contrats à terme à volume élevé.
• MEXC: Fournit fréquemment 0,000% de maker et 0,000% de taker sur les perps majeures, tandis que certaines paires utilisent 0,010% de maker et 0,040% de taker pour gérer la profondeur de la liquidité.

Frais de fabrication ou de prise sur les bourses décentralisées

Les bourses décentralisées exécutent des transactions sur la chaîne sans carnet d'ordres centralisé, en utilisant des contrats intelligents (smart contracts) où des plateformes perpétuelles (perpetuals) simulent les mécanismes du maker-taker par des incitations de mise en jeu et de volume.

Les DEX perpétuels à chaîne présentent de grandes différences dans les coûts entre le producteur et le preneur :

• Hyperliquide: Facture 0,015% pour le maker et 0,045% pour le taker, abaissant les frais du maker à 0,000% pour les traders dépassant 7 milliards de dollars de volume roulant et cherchant à maximiser l'efficacité.
• Aster: Applique 0,005% maker et 0,040% taker, offrant une réduction supplémentaire de 5% pour les traders payant des frais en utilisant des jetons $ASTER au sein de l'écosystème.
• Briquet: Fournit 0,000 % de maker et 0,000 % de taker pour les comptes standard, tandis que les utilisateurs premium font face à 0,002 % de maker et 0,020 % de taker avec une latence d'exécution réduite.
• edgeX: Commence à 0,012 % pour le maker et 0,038 % pour le taker, et passe à 0,000 % pour le maker et 0,024 % pour le taker pour les utilisateurs VIP 6 qui traitent des volumes notionnels importants.
• ApeX: Facture 0,020% maker et 0,050% taker pour les débutants, passant à 0,005% maker et 0,035% taker grâce au staking et à une activité soutenue sur quatorze jours.
• Jupiter Perps: Utilise une commission forfaitaire de 0,06 % sans paliers VIP, en appliquant des taux identiques pour l'ouverture, la clôture et la liquidation pour tous les actifs pris en charge.

Note : Les DEX traditionnels comme Uniswap et Raydium utilisent des teneurs de marché automatisés au lieu de carnets d'ordres, ce qui signifie que les traders paient des frais de swap plutôt que des frais de teneur de marché. Ces AMM distribuent les commissions de swap (généralement de 0,25 % à 0,30 %) aux fournisseurs de liquidités de manière proportionnelle, en fonction de la configuration de chaque pool.

Pourquoi les bourses de crypto-monnaies facturent-elles des frais de création et d'acquisition ?

Les bourses de crypto-monnaies facturent des frais de fabricant et de preneur parce que ces frais constituent la plus grande source de revenus sur les principales plateformes mondiales. Par exemple, en 2024, Coinbase a tiré 61 % de ses 6,6 milliards de dollars de revenus des frais de transaction, tandis que Binance génère généralement 90 % de ses revenus des frais de transaction.

Ces frais augmentent également de manière significative lorsque les volumes augmentent, ce qui permet aux bourses de bénéficier directement de la volatilité du marché et de la participation des traders. Au cours du troisième trimestre 2025, Kraken a réalisé un chiffre d'affaires trimestriel de 648 millions de dollars, reflétant une activité accrue des utilisateurs et une plus grande liquidité du marché.

Différence entre l'ordre du faiseur et l'ordre du preneur ?

Les ordres maker interviennent lorsque les ordres à cours limité restent dans le carnet, les frais de maker ne s'appliquant que lorsqu'ils sont exécutés ultérieurement. Ces frais sont généralement de l'ordre de 0,00 % à 0,10 % pour les marchés au comptant et d'environ 0,00 % à 0,02 % pour les contrats à terme perpétuels.

Les ordres "taker" sont exécutés immédiatement en utilisant des ordres de marché ou des limites agressives, appliquant des frais "taker" au moment où la liquidité existante est supprimée. Ces frais sont généralement compris entre 0,05 % et 0,20 % sur les marchés au comptant et entre 0,015 % et 0,06 % sur les marchés à terme perpétuels.

Examinons deux exemples comparant directement les ordres de type "maker" (faiseur) et "taker" (preneur) :

• Exemple A : Un trader place un ordre d'achat limité à 40 000 $ pour 0,25 BTC, en attendant que quelqu'un vende. Parce qu'il ajoute de la liquidité et attend l'exécution, il devient un ordre de faiseur avec des frais moins élevés.
• Exemple B : Un trader soumet un ordre d'achat sur le marché pour 0,25 BTC, qui s'exécute instantanément à la meilleure demande disponible de 40 015 $. Cet ordre supprime immédiatement la liquidité, ce qui en fait un ordre taker et déclenche la commission taker plus élevée.

Comment les frais des fabricants affectent les traders de crypto-monnaies

Les frais du faiseur affectent les traders de crypto-monnaies en réduisant les coûts lorsqu'ils placent des ordres à cours limité au repos qui ajoutent de la liquidité. Ces coûts réduits sont particulièrement importants pour les contrats à terme perpétuels, où les entrées, sorties et remplissages partiels fréquents font que l'efficacité des frais influe directement sur la rentabilité à long terme.

Par exemple, lorsqu'un trader ouvre une position BTC-PERP de 300 000 $ en tant que maker à 0,00 %, l'exécution est gratuite, mais prendre cette même position à 0,05 % coûte instantanément 150 $. Si le trader rééquilibre cette position 25 fois par mois, l'approche "taker-first" brûle 3 750 dollars en frais évitables.

Un trader de volume moyen effectuant des rotations hebdomadaires d'ETH-PERP d'une valeur de 1 million de dollars peut être confronté à des frais de 0,01 % pour le maker et de 0,04 % pour le taker à son niveau. L'entrée et la fermeture de positions en tant que maker coûte 100 $ par aller-retour, tandis que l'exécution en tant que taker coûte 400 $, ce qui crée un écart de 300 $ à chaque cycle.

Pour les positions importantes, le glissement et l'impact des frais se combinent pour rendre les ordres de preneur disproportionnellement coûteux. Un ordre à cours limité de 2,5 millions de dollars exécuté en tant que preneur à un taux de 0,005 % coûte 125 dollars, mais l'exécution en tant que preneur à un taux de 0,03 % coûte 750 dollars, auxquels s'ajoutent 200 à 350 dollars de dérapage sur la plupart des paires de perp majeures.

Les erreurs commises par les traders en matière de frais d'acquisition et de vente

Les traders de crypto-monnaies négligent souvent l'impact des différences de frais entre les faiseurs et les preneurs sur la rentabilité à long terme, ce qui entraîne des dépenses évitables lors de cycles de négociation fréquents ou lors du passage d'une bourse à l'autre.

‍Les erreurs les plus courantessont les suivantes :

• L'utilisation inutile des ordres de marché : Les opérateurs paient des commissions de preneur d'ordre plus élevées même lorsque des ordres à cours limité pourraient facilement aboutir à des résultats d'exécution presque identiques.
• Ignorer complètement les paliers de frais : Le fait de ne pas respecter les seuils de volume mensuels essentiels empêche l'accès à des frais plus faibles qui réduisent de manière significative les dépenses globales de négociation.
• Placer des ordres à cours limité qui s'exécutent automatiquement : Les limites mal tarifées se remplissent instantanément en tant qu'ordres de preneur, déclenchant inopinément des frais plus élevés au lieu de la tarification anticipée du faiseur.
• La recherche de remplissages instantanés en période de volatilité : La suppression réactive de la liquidité augmente les frais du preneur et les dérapages, ce qui réduit fortement les gains escomptés sur les opérations à terme perpétuelles.
• Ne pas calculer les coûts d'aller-retour : Les traders analysent les frais d'entrée mais oublient les frais de sortie, ce qui a pour effet de doubler l'impact des frais de taker sur chaque position de trading terminée.
• Utiliser des ordres de grande taille en une seule fois : L'exécution d'ordres surdimensionnés en tant que preneurs amplifie les pourcentages de frais et les dérapages, ce qui nuit gravement aux rendements, bien plus que ne le prévoient les traders.
• Ignorer le financement et les impacts cachés : Se concentrer uniquement sur les frais de prise en charge en négligeant les taux de financement entraîne des décisions faussées qui réduisent considérablement la rentabilité des entreprises.
• Manque de remplissage en plaçant des limites trop larges : Les opérateurs cherchent à réduire les frais de gestion, mais manquent des entrées rentables lorsque leurs ordres à cours limité sont trop éloignés du prix.

Réflexions finales

Les commissions de faiseur et de preneur présentent chacune des avantages différents, mais les commissions de faiseur offrent généralement une meilleure efficacité à long terme pour les opérateurs qui cherchent à réaliser des économies régulières.

Les frais de prise en charge deviennent intéressants lorsque l'exécution instantanée est essentielle, comme le scalpage d'un violent krach boursier ou la prise en charge immédiate d'un jeton " mème " en circulation.

Dans l'ensemble, les frais de faiseur sont généralement plus performants pour les entrées planifiées, mais le meilleur choix dépend en fin de compte de l'urgence, de la taille de la position et de l'intention stratégique du trader.