什么是曲线金融？

摘要： Curve Finance 是 DeFi 领域领先的去中心化交易所，以专注于稳定币交易和流动性提供而闻名。它利用创新的 StableSwap 机制来减少滑点和费用，Curve V2 进一步扩大了其范围，将各种资产类别包括在内。 

该平台以 CRV 代币的稳健代币经济为基础，加强了治理和流动性激励。Curve 还通过严格的审计确保安全，并与多个 EVM 兼容的区块链兼容，提高了其可访问性。

什么是曲线？

Curve Finance 是一家去中心化交易所，因其专注于稳定币交易而在 DeFi 领域脱颖而出。通过利用流动性池而不是传统的订单簿，它为用户降低了费用和滑点，同时还能保持对其资产的控制。该平台采用独特的算法，有效处理稳定资产和非稳定资产的混合，使其成为 DeFi 生态系统中的重要一员。

除高效交易外，Curve 还为流动性提供商（LPs）提供了极具吸引力的机会，使其能够从交易费用和借贷协议中获得收益。该平台的安全性通过知名公司的审计得到了加强，使其成为 DeFi 市场上安全可靠的选择，特别是对于那些对稳定币交易和流动性提供感兴趣的人来说。

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曲线融资如何运作？

Curve Finance 通过其创新的StableSwap 交换机制开展业务，该机制专门针对稳定币交易进行了优化。其核心是 StableSwap 不变式，该公式可有效减少滑点，尤其是在涉及稳定代币（如美元挂钩的稳定币或包装 BTC 的变种）的交易所中。这使得 Curve 对于具有稳定关系的代币之间的交易非常有效。

该平台的功能封装在 Curve 池中，而 Curve 池本质上是实现StableSwap 不变式的智能合约。这些池的复杂程度各不相同，既有包含两个或多个代币的普通池，也有集成了借贷功能的借贷池，还有促进与其他基础池的代币交换的元工具。

这种灵活性使 Curve 能够满足去中心化金融领域的各种交易需求，成为稳定币兑换和流动性提供的首选平台。

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什么是曲线 V2？

Curve Finance V2 为具有不同波动水平的资产引入了一种多功能的流动性供应方法。与主要针对稳定币的前代产品 Curve V1 不同，Curve V2将其范围扩大到更广泛的资产。这是通过创新使用可调参数实现的，允许根据不同资产对的具体特征进行优化。

曲线 V2 的核心是三类参数：

1. 债券曲线参数：这些参数包括 "A "参数和 "Gamma "参数，"A "参数控制曲线中心的流动性集中度，"Gamma "参数调整曲线的整体宽度。从本质上讲，"A "是对预期汇率附近的流动性进行微调，而 "Gamma "则影响曲线的形状，尤其是在资金池失衡的情况下。
2. 价格缩放参数：这些参数涉及 "MA 半时间"，它决定了池内部指数移动平均（EMA）价格指示的持续时间。此外，"允许的额外利润 "和 "调整步长 "参数还控制着粘合曲线与 EMA 重新挂钩的条件。这种动态重定向可确保流动性根据当前市场价格集中到最有效的地方。
3. 收费参数：Curve V2 根据资金池的平衡或不平衡实现动态收费。Fee mid"（费用中值）是平衡池状态下的最低费用，"Fee out"（费用外值）是不平衡池状态下的最高费用，而 "Fee Gamma"（费用伽马值）则控制着池从平衡到不平衡时费用的增长速度。

将这些参数整合到 Curve V2 池中有助于进行更细致的流动性管理，以适应不同的市场条件和资产波动性。这种灵活性使 Curve V2 成为流动性提供商的有力工具，在管理与不同资产类型相关的风险的同时，提供优化的盈利潜力。

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曲线金融代币经济学

Curve Finance 的 CRV 代币于 2020 年 8 月 13 日推出，在激励流动性提供者和促进协议治理方面发挥着举足轻重的作用。CRV 代币的总供应量为 30.3 亿个，分布如下：

• 62% 给社区流动资金提供者。
• 30% 给股东（团队和投资者），归属期为 2-4 年。
• 5%保留用于社区发展。
• 3% 分配给员工，归属期为 2 年。

最初，约 13 亿 CRV 代币（约占总供应量的 43%）被分配给股东、员工和社区储备，CRV 前流动性提供者根据1 年的归属期限获得 5%的份额。

向流动性提供商推出 CRV 代币的速度为每天约 200 万 CRV，这一战略旨在逐步增加流通供应量，从推出时的零开始。这种结构化方法强调了 Curve 对可持续增长和社区积极参与治理的承诺。

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在曲线上提供流动资金

当在Curve上提供流动性时，流动性提供者（LP）通过互换用户支付的交易费来赚取收益。LP收到所有交易费用的50%，导致基本的vAPY随着池子的交易量而增加。在V2池中，当价格明显偏离内部神谕（EMA）价格时，掉期费通常在0.04%到0.4%之间。请注意，LPs对他们提供流动性的资金池中的每项资产都有风险。

除了交易费，一些资金池从借贷协议中赚取利息，为LPs产生更高的收益，但引入了额外的风险层。一些资金池还包括激励措施，如协议的原始代币，以加深流动性。CRV代币可以根据量表权重排放到池子里，由Curve DAO（veCRV持有人）控制。最后，veCRV持有人可以将他们的LP奖励提高到2.5倍，增加额外的激励。

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什么是veCRV？

eCRV 是投票代管 CRV 的简称，是在设定期限内锁定在投票代管合约中的 CRV 代币的代表。这些代币不可转让，通过锁定 CRV 代币获得，并给予用户各种好处。veCRV 的持有者在 Curve 的管理中拥有投票权，可以影响链上提案的决策以及 CRV 代币排放到流动性池的分配。

此外，自 2020 年 9 月 19 日起，veCRV 持有者将获得平台上产生的所有交易费用的 50%，其余部分则归流动性提供商所有。这些费用将以 3CRV 代币的形式支付。此外，veCRV 还通过提升机制提高流动性提供者的 CRV 奖励。

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曲线安全吗？

Curve的核心智能合约已经接受了Trail of Bits的审计，而Curve DAO合约已经接受了Trail of Bits、Quantstamp和mixBytes的审计。然而，审计并不能保证完全安全。Curve智能合约，像所有的合约一样，都有固有的风险，而作为LP加入一个池子，会使用户面临池子里所有代币的系统风险。

使用借贷协议来提高收益率会进一步增加风险。尽管如此，Curve已经安全地运行了两年多，管理着数十亿的资金池，并且已经建立了自己作为一个值得信赖和具有安全意识的DeFi协议。

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曲线金融支持链

Curve 可在各种与 EVM（以太坊虚拟机）兼容的区块链网络上访问。这些网络包括

• 以太坊
• 仲裁人
• 雪崩
• 芹菜
• 幻想曲
• 蓼蓝
• 乐观主义
• 卡瓦
• 悟性
• 月光宝盒

这些网络都支持 Curve 的功能，扩大了其在更广泛的加密货币生态系统中的覆盖范围和可用性。

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最后的想法

总之，在去中心化金融领域，Curve Finance是一个引人注目的实体，它为稳定币交易和流动性提供了一个先进而安全的平台。其创新的 StableSwap 机制、通过 Curve V2 扩展到各种资产类别以及结构良好的代币经济学系统，都体现了 Curve 致力于提高交易效率和激励社区参与的承诺。该平台在多个 EVM 兼容链上的通用性进一步巩固了其在 DeFi 领域举足轻重的地位。