Solana 最佳DEX

BONK、POPCAT、TRUMP、PENGU等迷因币的出现，以及近期PUMP的上线Solana去中心化交易所已成为关键基础设施，连接了诸如 Phantom 等钱包与数千种代币。这些交易所之间的竞争加剧，使得流动性争夺战愈演愈烈。

撰写这份评测轻而易举，因为自2NFT 以来，我们团队的一半成员就一直深耕Solana，在这些平台上积极进行交易。我们根据速度、手续费、流动性深度和用户体验等指标测试了数十家去中心化交易所（DEX），旨在为您呈现2025年的顶尖之选。

我们在下表中总结了前七名：

1.Jupiter

Jupiter 在我们的榜单中名列前茅，是Solana顶级去中心化交易所，提供spot perpetual 支持零 gas 费的代币兑换，并配备 Quick Accounts 功能，可实现即时、无需签名的交易。我们尤其看重其 Ultra 模式，该模式具备实时Slippage （RTSE）和MEV 功能，能够有效防范三明治攻击。

高级用户可充分利用Jupiter 分析仪表盘、定期订单（DCA）以及基于借贷费用的perpetual 结构。其聚合引擎Juno会持续从已执行的交易中学习，自动优化交易路由，以最大限度地slippage。

Jupiter永续合约采用独特的预言机驱动定价机制，而非订单簿，并实施按小时计费的借贷费用，根据代币使用情况公平地奖励流动性提供者。大额交易会触发模拟价格冲击费，从而保护流动性池免受恶意利用。

Jupiter ：

• 费用： spot-0.1%；base perps .06%；按小时计费的借贷费用。
• 资产：10,000 多个代币汇总。
• 最高Leverage： SOL ，wBTC 。
• 30天交易量：聚合交易平台291.9亿美元；perps.4亿美元。

2.Raydium

Raydium 是Solana AMM 交易量和代币上架AMM 的最大AMM ，其独特之处在于将流动性池直接集成到OpenBook订单簿中。它支持三种主要池类型：由NFTs 代表的集中式流动性（CLMM）池、恒定积（CPMM）池以及传统的 AMMv4 池。

核心功能包括 LaunchLab，这是一个采用债券曲线（类似Pump）的迷因币发行平台；Fusion Pools，支持yield ；以及AcceleRaytor，一个面向经过审核IDO 。Raydium 提供基于Orderly Network perpetual futures ，支持免Gas费下单且maker 为零。

Raydium“Burn & Earn”计划允许项目永久放弃对其流动性池的控制权，同时继续赚取交易手续费。在初始池设置完成后，流动性代币将被销毁，从而确保流动性池保持锁定状态，这有助于激励项目的长期可持续性和安全性。

Raydium ：

• 费用：0.01%-2%（资金池）；0%（maker），0.025%taker perps）。
• 资产：90,000+ 代币。
• 最高Leverage：100倍（BTC、ETH、SOL）；其他币种为10-20倍。
• 30天交易量： spot239spot；perps.1亿美元。

3.逆戟鲸

Orca专注于在Solana 网络上构建高流动性AMM （Whirlpools）以及无许可代币发行。其基础设施同时支持“自适应费率池”（可在市场波动时自动调整交易手续费）和“固定费率池”（stable ）。

主要功能包括用于简化仓位管理的“流动性终端”、针对特定交易对的内置yield ，以及经过双重审计的开源智能合约。Orca 还支持通过 ORCA 代币参与治理，持有人可就协议决策进行投票。

无权限池创建让代币项目无需审批即可立即列出资产，提高了新代币的可访问性。代币池创建者可独立设置初始定价、费用层级和流动性范围，从一开始就直接控制代币的交易方式。

虎鲸亮点

• 费用：0.01-2%游泳池。
• 资产：20,000+ 代币。
• 最大Leverage：无。
• 30天交易量：143.9亿美元（spot）。

4.Meteora

Meteora 为流动性提供者、代币发行及发售平台提供定制化的动态流动性池。它支持动态AMM DAMM v1/v2）、动态流动性Maker DLMM）以及动态债券Curve DBC）池，这些池均经过优化，可有效管理yield 波动性。

在测试Meteora 时，我们最青睐的功能Meteora Alpha Vaults——一种确保代币公平分配的反机器人机制。此外，Stake2Earn 金库会与代币质押者分享收益，Dynamic Vaultsyield 闲置流动性产生yield 而Meteora 则提供可自定义的解锁计划。

Meteora创新的“通用Curve 流动性提供者Curve 前所未有的灵活性。流动性提供者可通过可自定义的 16 点流动性curve设定精确的价格点，从而支持无限范围流动性等策略，或在单个资金池内复现其他AMM 。

Meteora ：

• 费用：约 5-20%。
• 资产：约1,000种代币，分布于3,000个交易对中。
• 最大Leverage：0x（无perps）。
• 30 天成交量：175.5 亿美元。

5.PumpSwap

PumpSwap 是Pump.Fun 对Raydium LaunchLab 所作出的回应，进一步加剧了Solana 当前愈演愈烈的迷因币大战。此前，在Pump 上铸造的迷因代币Pump 流动性迁移至Raydium但如今PumpSwap 创作者Raydium 绕过Raydium ，从而将迷因币的交易流动性分散至两个平台。

Pump DEX 0.3% 的交易手续费，其中 0.2% 归流动性提供者所有，0.05% 归协议所有。值得注意的是，剩余的 0.05% 会以独特的方式回馈给代币发行方，使他们获得与代币交易量直接挂钩的激励。

2025年7月，PumpFun的原生代币PUMP通过Bybit、KuCoin顶级中心化交易所举办的代币销售活动，筹集了6亿美元。此次销售因其融资模式而最初引发争议，共分配了总计1万亿枚代币供应量的33%，使该平台的估值达到约40亿美元。

PumpSwap ：

• 费用：0.3% 交易费（0.2% LPs、0.05% 协议、0.05% 创建者）。
• 资产：约500种代币，分布于约9,000个交易对中。
• 最大Leverage：0x（无perps）。
• 30 天成交量：98.8 亿美元。

6.Drift

Drift 是Solana DEX perpetual 的首选DEX ，支持BTC、ETH 和SOL leverage 101leverage 以及热门山寨币最高 10leverage 。其独特的“即时”流动性拍卖机制通过去中心化做市商网络匹配订单，有效降低slippage，而其AMM 可靠的流动性后盾。

与典型的去中心化交易所（DEX）不同Drift 永续合约、spot、借贷和预测市场Drift 同一界面，让交易者能够通过共享抵押品无缝管理多种策略。Drift 通过返佣和专门的流动性池激励做市商，并奖励高交易量用户。

Drift的新预测市场BET 正逐渐受到关注，它允许交易者使用任何受支持的抵押品（而不仅仅是稳定币）对现实世界事件进行投机。如果用户使用USDC 进行全额抵押USDC 享受liquidation yield 持仓yield 获得yield 。

Drift ：

• 费用： Perps：-0.01%maker 0.03%-0.10%taker；Spot：-0.02%maker 0.05%taker。
• 资产：20 多种交易对。
• 最高Leverage：101倍（SOL、BTC、ETH），5-10倍（山寨币）。
• 30天交易量： perps92perps；spot。

7.生命无限

Lifinity是Solana首个主动型maker，旨在通过使用其定制预言机对资产进行定价，从而消除无常损失。与标准自动做市商（AMM）不同，Lifinity 的集中型流动性池会根据实时预言机定价自动再平衡，从而优化资本效率，而无需用户不断进行调整。

其tokenomics 同样tokenomics 创新性，具备协议自有流动性以及解锁机制灵活的多功能 veToken 模型。Lfinity 还推出了一套NFTs 10,000NFTs 动画NFTs 系列，直接向其流动性池注入流动性，并通过回购重新分配收益。

通过其做市商即服务（MMaaS），Lifinity 允许项目提供自己的资产，同时保留做市商利润。另外，其流动性即服务（LaaS）模式可让 Lifinity 处理流动性供应，以换取基于交易量的补偿。

Lifinity 亮点：

• 费用：~0.003%（+聚合器费用）。
• 资产：1,000+ 代币。
• 最高Leverage：无leverage spot ）。
• 30天交易量：20亿美元spot。
  

什么是Solana 去中心化交易所（DEX）？

一个基于 Solana 上的去中心化交易所是一个具备Web2界面的区块链交易平台，允许用户swap SPL 代币（如SOL、USDC和迷因币）进行兑换。与中心化交易所不同，交易通过智能合约自动完成，确保用户对资金拥有完全控制权。

Solana 包括Raydium 这样的自动做市商（AMM）、Drift 这样的去中心化订单簿，以及Jupiter 这样的DEX 。这些平台合计提供了 10 万多种代币的交易渠道，涵盖了BTC、ETH 和XRP 等包装资产XRP TRUMP、WIF、JENNER等新推出的迷因代币，以及无数其他代币。

Solana DEX 连接兼容的 Solana wallet（如Solflare），并通过交易所、onchain P2P或第三方法币通道为其充值。充值完成后，用户无需注册即可执行代币兑换，但法币入金通道可能需要进行身份验证（KYC）。

Solana DEX ）DEX 数据（2025年）

Solana 在去中心化交易所交易量方面排名第二，仅次于BNB 但超过了Ethereum 竞争对手。以下是主要统计数据的详细情况：

• 月交易量：截至2025年第二季度Solana 的交易量达698.1亿美元，市场份额为17.54%，较2024年的峰值有所下降。
• 锁定总价值（TVL）： Solana TVL 38.3 亿美元，较我们 2024 年 10 月对本文的上次更新增长了 165%。
• Spot 领军者： Raydium 以约34%的spot 量Raydium ，其次Meteora 22%）、Orca（19%）PumpSwap 15%）。
• Perps ： Jupiter Drift 去中心化永续合约交易所领域，两者合计占据92%的市场份额（交易量达270亿美元），而Raydium Orderly的交易量则不足9亿美元。
• 协议费用： Solana Meteora 月度协议费用最高（1.45亿美元），其次Jupiter 7200万美元）、PumpSwap 4900万美元）以及交易应用Axiom（4600万美元）。

出乎意料的是Solana 缺乏一个被广泛采用的加密货币期权交易平台，此前诸如Cega（被收购后已停止运营）和Zeta （转型为新的衍生品和借贷平台 Bullet）等尝试均未能占据主导地位。

Solana DEX （DEX ）DEX Ethereum相比如何？

由于该网络的 parallel execution 模式以及低廉的计算成本，通常每笔交易手续费低于0.002美元。部分平台（Jupiter PumpSwap）通过费用中继器支持免 gas 费交易，用户SOL 执行交易SOL 无需持有SOL 。

随着Dencun Uniswap 单例池设计，Ethereum 的交易成本有所降低，这有效降低了调用数据成本并减少了gas 。随着 Pectra 现已上线，执行层交易效率进一步提升，Ethereum 第二层网络上的大多数交易成本已降至0.01美元以下。

在我们进行的测试中，将 1ETH USDC Ethereum （Uniswap 、Balancer 和Curve）以及三个Solana （Jupiter、Raydium Meteora）USDC ，Ethereum 平均手续费为 0.61Ethereum Solana 平台为 0.0016 美元。

在Solana ）交易的风险

在基于Solana 构建的去中心化交易所进行交易Solana 特定风险，投资者在连接钱包并进行首次交易前应予以考虑。以下是六项需要重点关注的风险：

• 代币失败率极高：在Pump.Fun和LetsBonk 在几天内价值暴跌超过80%。
• 监管审查：Pump.Fun和Raydium 等平台Raydium 被指控非法销售未注册证券Raydium 诉讼。
• 网络中断：自2020年以来， Solana 发生至少七次重大中断，影响了交易者执行关键交易的能力。
• Front-Running：Solana 的去中心化特性使得机器人能够抢先交易，slippage 1% 至 3%。
• 流动性风险：Solana 上的迷因币在初始pump后，流动性Solana 会骤降 95%，导致交易者被困在流动性不足的仓位中。
• 智能合约风险：Solana 历史上曾遭受过智能合约漏洞利用和安全漏洞的攻击，例如Mango Markets 事件损失了 1 亿美元。

我们最喜欢的交易Solana 币的交易所

让我们换个角度来看。一提到交易Solana ，你脑海中可能立刻浮现出Raydium PumpSwap。但如果我们告诉你，真正的超额收益甚至不在Solana 上呢？

HyperliquidHyperliquid 实际上运行在自己的区块链上，目前是交易Solana 代币的最佳平台。原因如下：它完全去中心化、匿名，提供一键on-chain perps，并允许您在迷因币一经上市leverage 以高达 3 至 10 倍leverage 进行交易。

不相信我们？PUMP ，猜猜谁拥有最深厚的流动性和最高的open interest，甚至超越了像 BybitKuCoin？没错，Hyperliquid。短短数小时内Hyperliquid 的open interest就突破4亿美元，彻底抢走了所有交易所（无论是否中心化）的风头。

最棒的是： Phantom Wallet 最近集成了 Hyperliquid perps，让您能够直接SOL Solana wallet使用SOL perpetual 账户充值。您的SOL Hyperliquid 自动Hyperliquid USDC 转换为USDC ，完全省去了bridging 手动兑换的步骤。

最后的想法

Raydium、Jupiter、Orca 和PumpSwap Solana 核心Solana ，它们各自在不同领域表现突出：Raydium集中式流动性，Jupiter聚合器可提供最优价格交易，Orca 提供低成本的代币兑换服务，而PumpSwap则为迷因币创作者内置了收益分成机制。

但如果您追求更深的流动性、更快的交易执行速度以及杠杆交易（尤其是针对新推出的迷因币），Hyperliquid 您的秘密武器，现在您可以通过Phantom Wallet SOL 直接访问该平台。