比特币 ETF 跟踪器

什么是比特币 ETF？

比特币 ETF，即交易所交易基金，是一种跟踪比特币价格的金融工具，允许投资者在传统证券交易所购买 ETF 的股票。这种设置让投资者无需直接购买或持有加密货币，就能参与比特币的价格走势。它将股票市场交易的便利性与比特币价格的风险敞口结合在一起，满足了那些寻求受监管的、直接的比特币投资方式的投资者的需求。

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最佳比特币 ETF

根据流动性、管理资产规模（AUM）和费用率，我们为投资者推荐这 3 种最佳比特币 ETF：

• iShares 比特币信托 (IBIT):最佳现货比特币 ETF
• Bitwise 比特币 ETF (BITB):费用最低的现货比特币 ETF
• ProShares 比特币策略 ETF (BITO):流动性最好的比特币期货 ETF

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现货比特币 ETF 对比期货比特币 ETF

现货比特币 ETF 和期货比特币 ETF 提供了两种通过股票市场接触比特币的不同方式，每种方式都有其独特的特点和投资意义。

• 现货比特币 ETF 旨在直接跟踪比特币的当前市场价格。它们持有实际的比特币作为基础资产，力求尽可能地反映比特币的实时价格走势。这种直接接触比特币的方式对希望在投资组合中直接反映比特币市场价格的投资者很有吸引力。
• 另一方面，期货比特币 ETF 并不直接持有比特币。相反，它们投资于比特币期货合约，即在未来某个日期以预定价格买入或卖出比特币的协议。这种方法允许投资者在不拥有加密货币的情况下对比特币的未来价格进行投机。期货 ETF 可能会产生与期货合约展期相关的成本，以保持风险敞口，并可提供对比特币价格的杠杆或反向风险敞口，从而放大潜在的收益或损失。

这两类ETF都为投资者参与比特币价格走势提供了规范、便捷的途径，但它们在直接接触比特币和基于未来价格投机的投资策略方面迎合了不同的偏好。

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比特币 ETF 安全吗？

比特币交易所交易基金提供了一种在不直接拥有比特币资产的情况下接触比特币的方式，但与拥有和自我保管比特币相比，它们本质上不那么安全。投资者面临着交易对手风险，包括基金提供商的管理不善。例如 灰度的 GBTC的交易价格较其资产净值（NAV）有明显的溢价或折价，从而影响了投资者的回报。此外，GBTC 收取高额管理费（2%），这可能会侵蚀投资收益，尤其是在熊市中。

比特币 ETF 的另一个缺点是，与直接拥有比特币相比，比特币 ETF 在份额创建和赎回方面的灵活性有限。以 GBTC 为例，它的运作方式更像封闭式基金，不允许根据市场需求创建或赎回股票。这种不灵活性可能会导致股价与基础资产价值之间的差异，从而对投资者不利。

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比特币 ETF vs ETN vs ETP

在不直接拥有数字资产的情况下投资比特币，有几种金融工具可以发挥作用：比特币 ETF、ETN 和 ETP。所有这些金融工具的共同目标都是为比特币提供风险敞口，但它们的方式不同，各有特点和风险。以下是每种产品的详细介绍。

• 比特币 ETF（交易所交易基金）：追踪比特币价值并在证券交易所交易的受监管投资基金。ETF 具有很高的流动性，可以持有实际的比特币，也可以使用金融衍生品。它们通常收取管理费。
• 比特币 ETN（交易所交易票据）：由金融机构发行的追踪比特币表现的债务工具。ETN 的监管不如 ETF，也不拥有相关资产。相反，它们承诺支付其追踪的比特币指数的收益，并扣除费用。
• 比特币 ETP（交易所交易产品）：跟踪比特币表现并在证券交易所交易的投资产品的总称。ETP 既包括 ETF 和 ETN，也包括其他结构，如交易所交易商品（ETC）。具体的监管框架和资产支持可能因 ETP 的类型而异。

了解这些区别有助于投资者根据自己的投资目标、风险承受能力和对监管的偏好做出明智的决定。