什么是 Bitcoin Rainbow Chart？
Bitcoin Rainbow Chart 将 BTC 的 spot 价格与对数回归曲线进行对比，其中九个颜色带堆叠在中心线上方和下方。每个带代表一个情绪区域，从最深的蓝色代表的极度低估到最亮的红色代表的峰值高估。
该模型将对数函数拟合到 Bitcoin 的完整价格历史数据，并向前推算 Curve。波段位于回归线上方和下方的固定区间，随时间推移而加宽，以反映复合不确定性。其结果是一个用于周期定位的长期估值框架，而非精确的买入或卖出信号。
注意: Rainbow Chart 并非财务建议。它是一个有趣的视觉化工具，以对数尺度提供了关于 Bitcoin 历史价格 Movement 的一般背景信息。
九个 Rainbow 带的解释
每个带代表一个独特的市场状态。从下到上依次为：
如何解读 Rainbow Chart
该图表以对数 Y 轴绘制 BTC 价格随时间的变化。对数刻度很重要，因为 Bitcoin 自 2010 年以来已跨越超过五个数量级，而线性刻度会使早期周期变得不明显。在对数刻度上，每个波段与回归线的相对距离相同，与绝对价格无关。
最重要的三种模式是：
- 波段位置：冷蓝色波段指向累积区，暖红色波段指向派发区。
- 波段轨迹：在数月内从绿色快速迁移到红色通常预示着狂热阶段，最终会以急剧修正收场。
- 每个区域的停留时间：BTC 大部分时间都停留在中间波段。长时间停留在两端的极端波段在统计上是罕见的，历史上标志着转折点。
该图表在月度或周度时间框架下效果最佳。日内价格行为很少使 BTC 跨越波段，且该模型是为周期长度信号校准的。
Rainbow Chart 准确吗？
自 2013 年以来，该图表已标记出每个主要的 BTC 周期顶部和底部，但精度各异：
- 2013 年峰值（约 1,150 美元）：在顶部前几周达到“最大泡沫区”。
- 2015 年底部（约 170 美元）：在反转前数月一直处于“清仓大甩卖”和“BUY”波段。
- 2017 年峰值（约 20,000 美元）：在 2017 年 12 月的精确峰值处标记为“卖出。真的，卖出！”。
- 2018 年底部（约 3,200 美元）：在 12 月的投降期间跌入“BUY”波段。
- 2021 年峰值（约 69,000 美元）：达到“FOMO 加剧”区域，但未能触及“最大泡沫区”，这是周期压缩的早期信号。
- 2022 年底部（约 15,500 美元）：在 FTX 崩盘期间触及“BUY”波段，促使在 2022 年 11 月发布了V2 重新校准。
- 2024 年首次 ATH（约 73,000 美元）：停留在中上波段，而非深红色波段，反映了 Bitcoin 增长速度的放缓。
趋势比任何单一的命中点都重要。每个连续的周期都在比前一个周期相对较低的波段达到峰值，这与市场日趋成熟的趋势一致。Rainbow Chart 通过周期性的回归校准来捕捉这一趋势，尽管批评者认为该模型低估了近期数据，并在周期顶部过于看涨。
Rainbow Chart 的局限性
该图表是一种启发式工具，而非预测。具体限制包括：
- 设计上是回顾性的：回归模型拟合过去的价格，并假设 Bitcoin 的长期轨迹会持续。采用或监管方面的结构性变化可能会使该曲线失效。
- 重新校准会改变信号: 当新的高点或低点扩展数据集时，带会发生偏移。在一种回归模型下处于“卖出”区域的价格，在重新校准的版本中可能会落入“这是泡沫吗？”区域。
- 无外部输入: 该图表忽略了 ETF 资金流、宏观流动性、halving 周期和 on-chain 数据，而这些因素才是推动实际价格走势的关键。
- 情绪标签是任意的: 带的名称是评论性的，并非源自底层市场数据。
- 周期压缩: BTC 的百分比涨幅在每个周期都在缩小，上层带也变得更难达到。将“最大泡沫区域”视为必需的顶部信号，可能会错过在更低位置出现的顶部。
历史与起源
该图表有三位贡献者。BitcoinTalk 用户 Trolololo 于 2014 年 10 月 22 日发布了原始对数回归模型，该模型在没有颜色带的情况下模拟了 BTC 的长期增长。Reddit 用户 azop 在同一熊市期间单独发布了一个直线 Rainbow 叠加图，以幽默的区域标签捕捉市场情绪。
Blockchaincenter 的 Rohmeo 于 2019 年将两者结合成现代弯曲的 Rainbow Chart，随后在 2022 年 11 月 21 日发布了重新校准的 V2 版本，此前 BTC 在 FTX 崩盘期间跌破了 V1 的下边界。V2 现在是该图表的默认版本和最广泛引用的版本。
常见问题
谁创建了 Bitcoin Rainbow Chart？
该图表是一项合作成果。BitcoinTalk 用户 Trolololo 在 2014 年构建了对数回归模型。Reddit 用户 azop 同年添加了彩虹波段叠加。Blockchaincenter 的 Rohmeo 将两者合并成现代曲线版本，并于 2022 年 11 月发布了 V2。
Rainbow Chart 使用什么公式？
V2 使用自 2010 年以来拟合 BTC 完整价格历史的对数回归模型，波段以固定间隔分布在曲线的上方和下方。精确的公式已经过多次重新校准。Blockchaincenter 发布了 V1 和 V2 版本，并附有完整的方法论。
Rainbow Chart 曾出错吗？
是的。在 2022 年末 FTX 崩盘期间，BTC 跌破了 V1 的下限波段，迫使进行了 V2 重新校准。2024 年首次 ATH 也仅达到中上波段，而非深红色波段，这在早期校准下会触发卖出信号。
Rainbow Chart 是实时更新的吗？
BTC 价格线会根据实时 spot 数据持续更新。回归波段本身的重新校准频率较低，通常是在新的显著高点或低点足以扩展数据集并重塑长期拟合时进行。
Rainbow Chart 适用于其他加密货币吗？
相同的方法论已应用于 Ethereum 和其他市值较大的加密货币，但较短的价格历史和更快的结构性变化会削弱回归拟合的有效性。由于其超过 15 年的追踪记录，BTC 仍然是拟合效果最好的。
