什么是Bitcoin Liquidation ？

Bitcoin liquidation 用于估算当价格达到特定水平时，杠杆BTC 将被强制平仓的位置。每futures 的多头或空头头寸都有交易所设定的liquidation 。热力图汇总了数千个头寸的这些价格水平，并将其以彩色叠加层的形式绘制在USDT 。

黄色和绿色的明亮区域表示leverage较高，深紫色和蓝色区域则表示leverage较低。该数据涵盖Binance Bybit，这两家交易所合计占据了全球BTC futures open interest的大部分open interest。

该结果是一张反映强制买入和卖出压力的结构图，用于预测当leverage 价格会被拉向何处。

如何阅读BTC

同一张图表上显示了两层信息。价格K线图显示了所选时间段（24小时至1个月）USDT spot 。liquidation 则以颜色渐变的形式呈现，其深浅程度反映了在每个价格水平下leverage 触发平仓leverage 预估leverage 。

在8万美元、9万美元和10万美元等心理关口附近，形成了明显的交易带。交易者们将入场点和止损位集中在这些位置，形成了密集的交易池，市场会反复回测这些区域。

明显的水平条纹而非平滑的渐变，表明在特定价格事件期间开仓的波段。这些条纹将一直可见，直到价格触及它们，或者交易者手动平仓为止。

为什么BTC Liquidation 很重要

Bitcoin perpetual futures 加密货币市场价格发现的主要futures 。BTC perps 交易量perps BTC spot交易量的10倍以上，leverage 根据交易平台不同，leverage 10倍至125倍leverage 。

当一波liquidation 平息后，强制市价单会在几秒内将spot 推高或拉低数百甚至数千美元，从而触发下一层级下的清算。Bitcoin最剧烈的日内波动始终遵循这一模式。仅2025年10月10日的连锁清算就抹去了190亿美元的加密货币杠杆头寸，创下有史以来单日去杠杆规模之最，而密度最高的BTC 恰好出现在热力图此前几天所显示的位置。

交易策略

Liquidation 与funding rates 价格结构结合使用时效果最佳。最常见的配置包括：

• 非对称leverage ：当热力图显示价格某一侧的交易量明显更为密集时，市场头寸便呈现失衡状态。上方空头密集、下方多头稀疏的格局意味着，BTC 多头挤压，而非遭遇空头抛售。
• 整数位附近的“磁吸区”：Bitcoin 向价格密集区Bitcoin ，尤其是在50,000美元以上、以1,000美元为增量的区间。spot 1%至2%范围内形成的密集价格区spot 是一个目标价位，而非阻力位。
• Funding rate ：大量多头强制平仓积压在价格下方，而资金费率转为负值，意味着市场正在向空头支付费用以维持持仓。这种情况往往预示着即将出现一波下跌。追踪 BTC funding rates 与热力图同步观察，能更清晰地解读市场动向。
• 级联崩盘后的价格真空区：在重大liquidation 发生后，热力图上通常会出现一个明显的缺口，该区域的leverage 彻底清算。这些真空区如同阻力较小的通道，由于没有持仓头寸来支撑该价位，价格往往会在此快速波动。

限制与风险

热力图是一种模型，而非实际记录。交易所不会公布确切liquidation ，因此该数据是根据open interest、funding rates以及假设的leverage 推算得出的：

• 这些水平仅为估算值：账户余额较大的margin liquidation 模型假设的不同。
• 持仓情况瞬息万变：某个时刻看似活跃的持仓群，随着交易者平仓，可能在数小时内迅速萎缩。
• 各交易所情况各异：Binance Bybit 不同的liquidation 和保险池。该热力图将两者的数据整合在一起，形成一个综合视图。
• 无法预测方向：热力图显示的是压力分布的位置，而非哪一侧会先破裂。

常见问题

Bitcoin 多久更新一次？

随着新仓位的开仓和现有仓位的平仓，数据会持续更新。该图表反映了您加载页面Bybit Binance Bybit 当前leverage 状况。

为什么热力图主要关注Binance Bybit Binance ？

Binance Bybit BTC futures open interest的大部分份额。规模较小的交易平台只会增加噪音，而不会改变整体格局。如需了解各平台的更多详情，请参阅 Binance Futures 和 Bybit Futures 评测。

热力图能预测Bitcoin 下一步Bitcoin 吗？

‍不。它显示的是当价格达到特定水平时，最有可能发生强制买卖的区域。价格走势取决于宏观资金流向、ETF 以及热力图之外的订单簿动态。

我应该使用哪个时间范围？

‍短线交易者通常采用24小时或48小时的周期来观察短期价格聚集区。波段交易者则使用1周或2周的周期来观察更大的价格区间。1个月的图表显示了在多次反弹中持续存在的关键价位。

BTC 与ETH 相比如何？

Ethereum 零售交易占主导的交易场所Ethereum Bitcoin 平均leverage Bitcoin leverage Ethereum leverage 相对于open interest而言，其价格波动的密集度较低。从绝对美元金额来看，BTC 通常规模更大，而ETH 在百分比上则表现得更为剧烈。

这张热力图上的数据是免费的吗？

是的。Datawallet 上的Bitcoin liquidation Datawallet 免费使用，且全天实时更新，无需任何费用。