顶级加密货币永续期货平台

永续期货（perps）目前是交易者投机比特币和以太坊等加密资产的最流行方式，交易量超过现货市场 10 倍以上。

以下是我们根据严格的测试和分析，按照流动性、交易量、费用、杠杆率和资产选择对五大永续期货交易所进行的比较。

1. Bybit

根据我们的测试，Bybit凭借其一流的流动性、灵活的杠杆、有竞争力的费用和广泛的市场覆盖范围，成为顶级永续期货交易所。每天的期货交易量经常超过 400 亿美元，729 种合约的订单量很大。其统一交易账户通过现货、期货和期权之间的交叉保证金提高了资本效率。

0.02% 的做市商费用和 0.055% 的做市商费用非常吸引人，高交易量的交易者还可享受更多优惠，包括最高 VIP 级别的零做市商费用。Bybit 支持通过银行转账、信用卡、贝宝（PayPal）、谷歌支付（Google Pay）和苹果支付（Apple Pay）存入 65 种法定货币。

Bybit拥有MiCA许可证，并在奥地利和迪拜等一级司法管辖区的严格监管下运营。其安全措施包括多重签名冷存储和定期储备证明审计，使其成为最安全、最值得信赖的永续期货平台。

平台亮点：

• 费用：制造者费用从 0.02% 起，接受者费用从 0.055% 起（最高 VIP 级别的制造者费用为零）。
• 支持资产：729 个永久合约，1,700 个现货交易对。
• 存款方式：银行转账、信用卡/借记卡、PayPal、Google Pay、Apple Pay（支持 65 种法定货币）。
• 可用杠杆：最高 100 倍（最大杠杆取决于资产流动性和市值）。

2.Binance

Binance在 perps 交易所中排名第二，提供大量流动性、行业领先的合规性和机构级执行。每日期货交易量超过 790 亿美元，涉及 615 种永久合约，涵盖美元保证金（USDT、USDC）和 COIN 保证金市场。

手续费从 0.02% 的做市商和 0.05% 的做市商开始，活跃交易者和 BNB 持有者可享受更多折扣。Binance 提供先进的交易工具，如 TWAP、Iceberg、追踪止损、限价 TP/SL（策略订单）和条件订单，支持精确执行和风险管理。

Binance 拥有一级监管牌照，包括 AMF（法国）、VARA（迪拜）、西班牙银行、AUSTRAC（澳大利亚）和 FSRA（阿布扎比）。通过冷存储、多因素身份验证、高级加密以及使用 Merkle 树和 zk-SNARK 技术的透明储备证明审计，加强了安全性。

平台亮点：

• 费用：做市商 0.02%，承销商 0.05%（根据交易量和 BNB 持有量可享受折扣）。
• 支持资产：615 份永久合同，350 个现货市场。
• 存款方式：银行转账、加密货币存款、信用卡/借记卡、微信支付。
• 可用杠杆：最高 25 倍。

3.超液体

Hyperliquid是顶级去中心化永久期货交易所，以超过 70% 的市场份额和超过 80 亿美元的日交易量领跑 DeFi 衍生品市场。Hyperliquid 基于其定制的 Layer-1 区块链和链上中央限价订单簿（CLOB）构建，无需 KYC 即可实现亚秒级的交易完成度和深度流动性。

费用从 0.015% 的做市商和 0.045% 的承销商开始，根据交易量进一步降低，交易量大的做市商还可获得回扣。Hyperliquid 支持 200 多种永久合约，杠杆率高达 50 倍。交易者通过 MetaMask 或 Coinbase Wallet 等 Web3 钱包直接入金，保持完全的资产托管。

Hyperliquid 透明、非托管设计和先进的交易基础设施使其稳居 dYdX 和 GMX 等其他去中心化平台之上，成为注重性能、去中心化和隐私的交易者的理想选择。

平台亮点：

• 费用：制造者费用从 0.015% 起（可享受回扣），接受者费用从 0.045% 起，可根据数量享受折扣。
• 支持的资产：200 多种永久合约，涵盖主要加密资产。
• 存款方式：通过 Web3 钱包（MetaMask、Coinbase 钱包）存入 USDC。
• 可用杠杆：所有合约的杠杆率最高可达 50 倍。

4.Gate.io

Gate.io是交易另类币的最佳永久期货交易所，提供无与伦比的新代币覆盖范围。Gate.io 拥有 800 多份 perp 合约，日期货交易量超过 220 亿美元，经常列出新的第 1 层代币、人工智能代币和meme 币等流行的另类币，为交易者提供早期入场机会。

该平台具有先进的订单类型，包括冰山订单、TWAP 订单、条件订单和自动交易机器人，以及用于复制盈利策略的复制交易。Gate.io 支持特定货币对高达 125 倍的杠杆率，保持极具竞争力的费用，做市商费用为 0.02%，承销商费用为 0.05%，并提供基于交易量的折扣。

Gate.io 受马耳他（MFSA）、意大利（OAM）和迪拜（DMCC）等司法管辖区的监管，在全球可访问性与包括多重签名冷钱包、MPC 加密、定期储备证明审计和 ISO 27001 认证在内的可靠安全措施之间保持平衡。

平台亮点：

• 费用：出票人 0.02%，入票人 0.05%（数量越多折扣越大）、
• 支持的资产：800 个永久合约（专门针对另类币）和 3,900 个现货币。
• 存款方式：银行转账、加密货币存款、信用卡/借记卡、Web3 钱包 (MetaMask)。
• 可用杠杆：最高 125 倍（选择配对）。

5.墨西哥城

MEXC在永续期货交易所中脱颖而出，提供行业领先的高达 300 倍的杠杆率，吸引了喜欢高风险、高回报头寸的交易者。该平台列出了 780 多份永续合约，日交易量接近 250 亿美元，即使是不太常见的交易对也能确保流动性。

MEXC 收取零做市商费用和低做市商费用，做市商费用从 0.02% 开始，通过持有 MX 代币可进一步降低做市商费用。该平台通过复制交易等功能强调用户友好性，使用户能够复制经验丰富的交易者的策略。

尽管 MEXC 拥有超过 3000 万用户，但交易者应注意澳大利亚（ASIC）、德国（BaFin）和日本（FSA）等司法管辖区当局发布的监管警告。MEXC 通过储备证明审计、冷藏和保险基金来维护安全性，但用户必须仔细权衡这些监管因素。

平台亮点：

• 费用：制造者费用为零，接受者费用为 0.02% 起（使用 MX 代币可享受折扣）。
• 支持的资产：783 项永久合同，涵盖主要资产和 2,500 多项现货资产。
• 存款方式：银行转账、信用卡/借记卡、加密货币存款、Google Pay、Apple Pay。
• 可用杠杆：高达 300 倍。

6. OKX

OKX是永续期货的绝佳替代品，提供深度流动性、有竞争力的费用和先进的交易功能。OKX 每天的期货交易量约为 360 亿美元，涉及 366 种永久合约，支持广泛的加密货币保证金和美元兑土耳其元保证金市场，以及加密货币期权等复杂产品。

费用从 0.02% 的做市商和 0.05% 的做市商开始，VIP 级别的做市商回扣低至 -0.005%，做市商费用低至 0.015%。功能包括动态价格范围调整、灵活的融资利率以及单向和对冲交易模式，以实现精确的风险管理。

OKX 获得了 MiCA（欧洲）、MAS（新加坡）、VARA（迪拜）和 AUSTRAC（澳大利亚）的许可，通过 zk-STARK 储备证明审计、多重签名冷存储和高级加密技术确保严格的安全性。

平台亮点：

• 费用：做市商 0.02%，承销商 0.05%（VIP 级别的做市商回扣低至 -0.005%，承销商费用低至 0.015%）。
• 支持的资产：366 份永久合约，涵盖主要加密资产。
• 存款方式：加密货币、银行转账、信用卡/借记卡。
• 可用杠杆：最高 50 倍，取决于资产和流动性。

什么是加密货币中的永续期货合约？

永久期货合约是一种加密货币衍生品，使交易者能够在没有到期日的情况下对加密货币的价格走势进行投机或套期保值。与标准期货不同的是，永续合约无限期地保持开放，使交易者可以持续利用杠杆进行市场风险敞口，而无需滚动头寸。

为了与现货市场价格保持一致，永续期货采用了融资利率机制，即持有多头或空头头寸的交易者定期交换付款。这确保了准确、一致的定价和有效的风险管理。

在高流动性和高杠杆的推动下，永续期货主导着加密货币衍生品交易。Binance 和 Bybit 等中心化交易所引领着市场，而 Hyperliquid 等去中心化平台则越来越多地为交易者提供去中心化、透明的选择。

谁发明了永续期货合约？

永续期货合约是由亚瑟-海斯（Arthur Hayes）及其合伙人创立的加密衍生品交易所 BitMEX 于 2016 年引入加密货币市场的。该平台的XBTUSD 永久掉期是第一个使交易者能够持有杠杆比特币头寸而无需到期的产品。

虽然 BitMEX 在加密货币中普及了永续期货，但最初的概念可以追溯到经济学家罗伯特-席勒（Robert Shiller），他在 1993 年提出将永续合约作为一种金融工具。 

永续期货合约如今有多受欢迎？

永续期货在加密货币衍生品交易中占据主导地位，因其较高的流动性、杠杆率和无限期持仓的灵活性，大大超过了传统的期货和现货市场。 

例如，Binance 的 BTC/USDT 永久合约日交易额超过 410 亿美元，是其 BTC/USDT 现货市场日交易额 37 亿美元的十倍多。

它们的流行使得传统金融经纪商也开始采用它们。Robinhood 最近在欧洲推出了加密永续期货，这表明除了加密原生平台外，加密永续期货正日益成为主流应用。

永久合同交易费

永续期货费用主要包括融资费率和交易费，这两项费用对于使永续价格与现货市场保持一致以及支持杠杆交易都至关重要。

主要费用构成：

• 资金费用：多头和空头之间定期支付的费用（资金费率 × 头寸大小），集中式交易所通常每 8 小时支付一次，某些分散式平台则每小时支付一次。正费率意味着多头支付空头；负费率则相反。
• 交易费：按每笔交易收取，通常为 0.02%-0.06%，交易量大的交易者可享受折扣或回扣。

这些机制有助于维护市场稳定，实现有效套利，并增加流动性。

USDT-M 与 Coin-M 永久合约对比

USDT保证金合约以USDT等稳定币结算，提供基于美元的可预测估值、更简单的风险管理，并降低加密货币的波动风险。它们无需进行货币兑换就能直接计算盈亏，这在动荡的市场中尤其有用。

硬币保证金合约直接以 BTC 或 ETH 等加密货币结算，吸引了对冲或积累基础资产的交易者。加密货币价格上涨会增加抵押品价值，使长期持有者受益。不过，Coin-M 合约通常流动性较低，价差较大，波动风险较大。

USDT-M 合约在永续期货交易量中占主导地位。例如，在 Bybit 上，USDT-M 的日交易量约为 100 亿美元，而Coin-M 合约的 日交易量为 7.8 亿美元，两者的比例约为 93%：7%。这一比例在包括 Binance 和 OKX 在内的主要交易所都是一致的。

最终想法

永续期货之所以流行，是因为它提供了现货市场无法提供的东西：持续的杠杆风险敞口、灵活的仓位管理和高效的风险控制。 

经过全面测试，有三个平台脱颖而出：Bybit具有深度流动性和有竞争力的费用结构，Binance具有机构级可靠性和先进的工具，Hyperliquid具有去中心化的交易环境。

仔细考虑您的优先事项，选择最符合您战略的交易所。增加永续期货可以强化您的交易方法，释放新的市场机遇。