Hyperliquid 统计数据与趋势 Top 8

1. Hyperliquid 占据了 31.9% 的永续合约 DEX 交易量

Hyperliquid 在 30 天永续合约 DEX 的 $540.842B 总交易量中处理了 $172.631B，使其成为 DefiLlama 最新 perps 快照中当之无愧的类别领导者。

来自最新 30 天快照的关键市场份额信号：

1. 市场份额：根据列出交易所的 $540.842B 30 天市场总量计算，其 $172.631B 的交易量占跟踪的 perp DEX 总活跃度的 31.9%。
2. 对 ASTER 的领先优势：Hyperliquid 30 天的交易量是 ASTER 的 $52.758B 的 3.3 倍，在第二大永续合约 DEX 面前建立了 $119.873B 的优势。
3. 前三名对比：Hyperliquid 超过了 Aster 和 ApeX Protocol 的总和，其 1726.31 亿美元的交易量比两者合计的 877.75 亿美元高出 848.56 亿美元。
4. 竞争差距：榜单上接下来的七家 perps DEX 合计产生了 2368.99 亿美元的交易量，这意味着仅 Hyperliquid 一家就占据了它们过去 30 天总交易量的 72.9%。

2. Hyperliquid 每月 perps 交易量峰值接近 4000 亿美元

Hyperliquid 的每月 perps 交易量从 2023 年和 2024 年初相对较小的柱状图，跃升至 2024 年底持续保持在三位数亿美元的水平。图表显示，交易量在 2024 年底突破约 1500 亿美元，标志着 Hyperliquid 成为最受欢迎的 perps DEX。

这种增长势头在 2025 年进一步加速，月交易量大都保持在 1700 亿美元以上，并在 8 月份左右触及近 4000 亿美元的峰值。DefiLlama 目前追踪到 Hyperliquid 的累计 perps 交易量达到 4.402 万亿美元，证实了该平台的增长并非昙花一现。

2026 年的趋势显示，交易量从 2025 年的高峰有所回落但仍保持在较高水平，最近几个月的月交易量在 1750 亿美元至 2050 亿美元之间（最新月份尚未完结）。DefiLlama 当前公布的 30 天数据为 1726.31 亿美元，这表明尽管峰值过后的交易量有所下降，但 Hyperliquid 在结构上依然体量巨大。

3. Hyperliquid 在 30 天内产生 5692 万美元手续费

Hyperliquid 在最近的 30 天内产生了 5692 万美元的手续费，DefiLlama 按此进度年化计算其年手续费将达 6.9437 亿美元。其累计手续费目前已达 12.65 亿美元，这表明手续费收入已从短期的交易热潮演变为持续的协议级收入引擎。

DefiLlama 还报道称，Hyperliquid 的 7 天手续费为 1510 万美元，24 小时手续费为 168 万美元，这些均归属于 Hyperliquid L1。这表明近期的每日活动虽低于其年化平均水平，但仍显示出来自 perps、现货订单簿活动及相关交易流的强大变现能力。

4. Hyperliquid 在 2025 年新增 60.9 万用户

Hyperliquid 的总用户数在 2025 年新增约 609,700 名用户后达到了 140 万，这使其成为增长最快的指标之一。ASXN 数据还将这一扩张归因于 2.95 万亿美元的交易量、38.7 亿美元的净流入以及 41.5 亿美元的 TVL。

与 2024 年相比，其增长曲线格外陡峭。据报道，当时 Hyperliquid 拥有大约 30 万用户，这意味着到 2025 年底增长了四倍以上。用户的扩张有助于深化流动性、吸引建设者，并支持整个 Hyperliquid 生态系统中更高的交易、收入和交易量活动。

5. Hyperliquid 的 open interest 达到 91.7 亿美元

Hyperliquid 的 open interest 达到了 91.67 亿美元，显示出深厚的未平仓 perps 持仓量，与其高交易量配置以及不断扩展的Dune 追踪的市场数据覆盖范围相辅相成。

来自 Dune 和市场仪表盘的关键 open interest 信号：

1. 总 OI：Hyperliquid 9.167 亿美元的 open interest 表明其拥有庞大的实盘衍生品敞口，进一步巩固了其作为活跃 perps 持仓主流平台的地位。
2. 市场数据覆盖：Dune 的 Hyperliquid 数据集包含历史交易数据、open interest、funding rates 和交易量，为分析师提供了结构化的 perps 市场持仓趋势访问途径。
3. 仪表盘追踪：Dune 仪表盘会跨时间段监控 Hyperliquid 的 open interest，帮助交易员将持仓强度与交易量、收入、liquidation 以及市场份额变化进行对比。
4. HIP-3 增长：Dune 报道称，HIP-3 的 open interest 从 2026 年初的大约 2.8 亿美元上升至 21 亿美元，年初至今上涨了约 580%。
5. HIP-3 峰值：HIP-3 市场的 open interest 曾创下 23.8 亿美元的记录，在经历 12% 的回调后回落至 21 亿美元。
6. 4 月里程碑：另一个基于 Dune 的快照显示，Hyperliquid 的 open interest 在 2026 年 4 月突破 56 亿美元，突显了其在随后达到 9.167 亿美元之前的迅猛扩张。
7. 更广泛的反弹：公开引用 Dune 的报告显示，在 2026 年初，Hyperliquid open interest 接近 79 亿美元，随后最新 DefiLlama 数据进一步走高。
8. 协议集中度：据报道，TradeXYZ 占 HIP-3 open interest 的 90% 以上，表明新的 Hyperliquid 市场增长高度集中。

6. HIP-3 OI 飙升 100 倍至 14.3 亿美元

HIP-3 将 Hyperliquid 转变为一个 7x24 小时的宏观协议，在上线几个月后，在其代币化大宗商品、指数和股票的推动下，open interest 攀升突破 14.3 亿美元。据报道，TradeXYZ 占了绝大部分 HIP-3 open interest，而代币化股票和大宗商品占了 Hyperliquid 前 30 大交易对中的 23 个。

按 24 小时交易量排序的前 10 大 HIP-3 市场：

1. xyz:CL：WTI 原油领跑活动，24 小时交易量达 6.0899 亿美元，open interest 为 2.0068 亿美元，标记价格为 96.356 美元，日内涨幅为 +4.15%。
2. xyz:SILVER：白银排名第二，日交易量为 3.0374 亿美元，open interest 为 9,975 万美元，标记价格为 85.547 美元，日内涨幅为 +4.97%。
3. xyz:BRENTOIL：布伦特原油在石油市场中表现出最高的 OI，达到 3.2444 亿美元，同时交易量为 2.8043 亿美元，标记价格为 102.18 美元。
4. xyz:XYZ100：前 100 大股票指数市场持有 3.4295 亿美元 open interest，24 小时交易额为 2.6845 亿美元，下跌 -0.34%。
5. xyz:SP500：标普 500 市场拥有最大的挂牌 OI，达 4.196 亿美元，交易量为 1.6750 亿美元，日内几乎持平，变动为 +0.01%。
6. xyz:MU：美光科技公布的 24 小时交易量为 1.3979 亿美元，open interest 为 1.3031 亿美元，标记价格为 802.4 美元，日内涨幅强劲，达 +3.18%。
7. xyz:SNDK：闪迪在 24 小时内的交易额为 1.1974 亿美元，open interest 为 6,919 万美元，标记价格为 1,561.6 美元，日内表现为 -1.33%。
8. xyz:CRCL：Circle 是该组中涨幅最大的资产，上涨 +10.79%，同时公布了 8,881 万美元的交易量和 2,055 万美元的 open interest。
9. xyz:GOLD: 黄金依然是一个主要的大宗商品市场，拥有 1.2538 亿美元的 open interest、5,981 万美元的日交易量以及 4,726.2 美元的标记价格。
10. xyz:INTC: 英特尔跻身前 10 名，交易量达 5,880 万美元，open interest 为 4,376 万美元，日跌幅为 -1.51%。

7. Hyperliquid 将 89% 的第一季度收入保留为利润

DefiLlama 的 2026 年第一季度收入流视图显示，Hyperliquid 产生了 2.1495 亿美元的总协议收入，其中由 1.9063 亿美元的 perp 费用领跑。构建者代码费贡献了 1,740 万美元，spot 费用贡献了 550 万美元，Unit 市场 spot 费用又贡献了 139 万美元。

在扣除 2,269 万美元的收入成本后，Hyperliquid 保留了 1.9225 亿美元的毛利润，相当于总协议收入的 89%。最大的支出是 1,742 万美元的构建者代码分发成本，其次是 188 万美元的 perp 费用成本和 194 万美元的 HLP 成本。

DefiLlama 的资金流也将全部 1.9225 亿美元归类为收益，然后在构建者代码分发之后，将 1.7482 亿美元路由至代币持有者价值分发。这意味着大约 77% 的成本来自构建者代码分发，而大部分经济价值仍流向了与 HYPE 代币持有者相关的机制。

8. 推出了带有 BTC 预测市场的 HIP-4

HIP-4 为 Hyperliquid 添加了结果市场，首先是以固定到期日结算的基于 BTC 的预测合约。第一个实时屏幕显示两个市场：1 天期二元 BTC 目标价 80,813 美元以及循环的 1 天期 BTC 价格区间市场。

BTC 循环市场将到期日拆分为四种结果：低于 79,196 美元、在 79,196 美元至 82,429 美元之间、高于 82,429 美元，外加一个备用结果。这使得 Hyperliquid 的订单簿变成了价格区间预测平台，而不仅仅是一个 perp 和 spot 交易平台。

HYPE 代币统计数据

HYPE 已成为加密货币领域最大的协议代币之一，兼具顶级市值、不断增长的持币地址基础、活跃的 staking 以及深厚的二级市场流动性。

需要了解的关键 HYPE 代币指标：

1. 市值：HYPE 在 CoinMarketCap 上的市值约为 106.5 亿美元，流通代币约 2.5479 亿枚，实时价格为 41.82 美元。
2. 持币地址：HypurrScan 显示有 235,189 个 HYPE 持币地址，其追踪器上的代币总市值为 298.2 亿美元，总供应量为 9.9924 亿枚。
3. Staking：Hyperliquid staking 允许持币者将 HYPE 委托给验证者以获取奖励；根据文档模型，在 4.37 亿 HYPE 进行 staking 的情况下，年化奖励约为 2.37%。
4. 历史最高价：CoinGecko 列出的 HYPE 历史最高价为 59.30 美元，在其最新快照中，该代币的交易价格比该峰值低约 29.6%。
5. 交易量：HYPE 在 CoinGecko 上的 24 小时交易量达 3.2368 亿美元，其中 Hyperliquid 的 HYPE/USDC 交易对贡献了近 4,975 万美元。

Hyperliquid 安全吗？

Hyperliquid 通常被视为一个严肃的衍生品平台，但“安全”取决于所衡量的风险。其官方跨链桥文档称，充值和提现需要超过三分之二的 staking 算力的签名，同时 Zellic 也发布了跨链桥安全调查结果。

该平台还在保证金、liquidation、金库和验证者共识方面采用了协议级控制，但并非完全没有风险。OneKey 安全审查将 Hyperliquid 的主要风险细分为跨链桥、验证者、执行、托管、预言机、liquidation 和用户密钥管理风险暴露。

从历史上看，最大的危险信号是市场操纵事件，而不是确定的跨链桥黑客攻击。2025 年 3 月，CoinDesk 报道称，在 HLP 金库在可疑的交易活动中被挤压了约 1,350 万美元之后，Hyperliquid 下架了 JELLYJELLY。

2024 年末还出现了围绕朝鲜关联钱包的担忧，Hyperliquid 否认这是一起黑客攻击，而 Bloomberg 报道了钱包活动和资金外流的担忧。随后，CoinDesk 报道了一起接近 490 万美元的 POPCAT 操纵损失。

Hyperliquid 如何受到监管？

Hyperliquid 的监管方式与中心化经纪商或期货交易所不同。它作为一个去中心化的自托管衍生品协议运行，其使用条款规定用户有责任遵守当地法律、避免使用受限司法管辖区，并了解在其居住地交易 perps 是否合法。

根据 Hyperliquid 的条款，其界面限制美国人、安大略省居民、受制裁司法管辖区以及其他“受限人员”访问。这意味着监管主要通过地理围栏、用户资格规则和自托管来实现，而不是通过传统的牌照、账户审批或交易所式的 KYC 入驻。

Hyperliquid 的下一步发展是什么？

Hyperliquid 的下一阶段是将业务从 perps 扩展到开发者主导的市场、预测合约、HyperEVM 应用以及更广泛的代币驱动的基础设施需求。

塑造 Hyperliquid 下一个篇章的关键进展：

1. HIP-3 扩展：HIP-3 允许开发者通过 staking 50,000 枚 HYPE 来推出 perp 市场，推动 Hyperliquid 迈向无权限上币和更广泛的资产覆盖。
2. 代币化市场：Trade.xyz 已经使用 HIP-3 来扩展代币化股票和大宗商品，HIP-3 的 open interest 超过了 14.3 亿美元。
3. HIP-4 预测市场：HIP-4 添加了全额抵押的结果合约，为 Hyperliquid 带来原生预测市场和期权风格的产品，且没有 leverage 或 liquidation 风险。
4. HyperEVM 增长：HyperEVM 将 Hyperliquid 从一个交易所转变为可编程的金融层，允许智能合约与 HyperCore 流动性和交易基元进行交互。
5. 开发者分发：开发者代码开放了第三方前端和集成，帮助平台将用户引导至 Hyperliquid，同时在开发者和生态系统之间分摊费用。
6. HYPE 效用：HYPE 的需求将日益取决于 staking、市场部署、验证者参与、费用流向以及新的 HIP-3 和 HIP-4 市场是否持续扩大规模。

最后总结

Hyperliquid 在 2026 年的数据显示，该协议已经超越了早期的 DEX 增长，30 天 perp 交易量达到 1726.3 亿美元，open interest 达到 91.7 亿美元。

更深层的意义在于扩张：HIP-3 市场推动 open interest 突破 14.3 亿美元，而 HIP-4 则引入了结果市场，将 Hyperliquid 的业务范围扩展到了标准的 spot 和 perpetuals 之外。

尽管如此，Hyperliquid 的发展势头也伴随着风险，从监管和验证者假设到市场操纵和 liquidation 设计。其下一阶段取决于能否在不损害信任、流动性或用户安全的情况下持续增长。

我们的评测方法

本文结合了实时协议仪表盘、市场份额追踪器、代币数据平台、Dune analytics、ASXN 生态系统仪表盘、官方 Hyperliquid 文档、安全报告以及监管材料，以评估 Hyperliquid 在 2026 年的发展。

数据是如何汇编的：

• DefiLlama 仪表盘：用于追踪 Hyperliquid perpetual 交易量、费用、收入、TVL、open interest、链上活动、财务明细以及各 perpetual DEX 之间的市场份额比较。
• Dune 仪表盘：用于从公开的 SQL 仪表盘中获取 Hyperliquid open interest、HIP-3 市场活动、市场类型划分、历史交易数据和生态系统级分析。
• ASXN 仪表盘：用于 Hyperliquid 用户统计、生态系统活动、HIP-3 市场排名、交易量、open interest 以及市场级明细。
• 代币追踪器：使用 CoinGecko、CoinMarketCap 和 HypurrScan 获取 HYPE 市值、代币价格、交易量、持币地址数、供应量数据以及历史最高价。
• 官方材料：查阅了 Hyperliquid 文档、HIP-3 和 HIP-4 提案页面、bridge 文档、staking 材料以及使用条款，以核实协议机制和用户限制。
• 安全报告：查阅了有关 JELLYJELLY、POPCAT、bridge 顾虑、市场操纵、liquidation 事件以及更广泛的安全讨论的新闻报道和公开事件报告。
• 监管研究：查阅了 Hyperliquid 的条款、受限司法管辖区语言、自托管模型和衍生品访问限制，以解释监管如何不同于中心化交易所进行应用。
• 快照声明：许多数据来自实时仪表盘，因此随着市场价格波动、交易者轮动资金、HIP 市场扩展以及协议收入更新，数值可能会发生变化。