ما هو dYdX؟

dYdX شبكة بلوكشين لامركزية مصممة لدعم تداول perpetual . وقد تم بناؤها باستخدام SDK Cosmos SDK الت وافق CometBFT وتعمل كشبكة Layer 1 مستقلة Layer 1 مزودة بدفتر أوامر ومحرك مطابقة لامركزيين. وتضمن هذه البنية قابلية عالية للتوسع، وزمن استجابة منخفض، وشفافية تامة للمتداولين.

يستخدم البروتوكول آلية "إثبات الحصة" (PoS)، حيث يقوم المُصدقون بإنهاء الكتل، بينما يعمل المُشاركون في الحصة على تأمين الشبكة. وتُستمد المكافآت، التي تُدفع بعملة USDC رمز الحوكمة الأصلي USDC من gas التداول gas . ويتم تمكين الوصول الفعال إلى البيانات من خلال أدوات فهرسة مفتوحة المصدر مُحسّنة للاستخدام في الوقت الفعلي.

dYdX نظام الهامش القابل للتخصيص، ومكافآت التداول المحددة مسبقًا، والتحديثات التي تحركها آلية الحوكمة، مما يوفر بنية تحتية عالية الأداء ولا تعتمد على الثقة لأسواق المشتقات.

الأسواق التي dYdX

dYdX أكثر من 182 سوقًا، مما يتيح تداول عقود مشتقات العملات المشفرة leverage تصل إلى 100 ضعف.USD الأزواج الشائعة مثلUSDUSDUSDUSD نشاط تداول كبير، مما يساهم في تحقيق متوسط حجم تداول يومي يبلغ 300 مليون دولار.

بالإضافة إلى أزواج العملات الرئيسية، تقوم dYdX بإدراج عملات رقمية جديدة dYdX بناءً على الطلب، بما في ذلك أصول مثل TAO GOAT TIA ZRO وحتى Fartcoin. يضمن هذا النهج للمتداولين الوصول إلى الأسواق الراسخة والفرص الناشئة عبر مختلف القطاعات.

رسوم dYdX

dYdX هيكل رسوم بسيط يتضمن maker وخصومات على أساس حجم التداول لتشجيع التداول. تختلف الرسوم بين مقدمي السيولة والمتداولين، مع تكاليف مخفضة للمتداولين ذوي الحجم الكبير في جميع الأسواق.

• Maker : -1.1 نقطة أساس (خصم)، كمكافأة لمزودي السيولة.
• Taker : تبدأ من 3 نقاط أساس، وتقل مع ارتفاع حجم التداول خلال 30 يومًا.
• خصومات الحجم: تُطبق بشكل تدريجي بناءً على إجمالي حجم التداول خلال 30 يومًا عبر الحسابات الفرعية.
• هيكل ثابت: الرسوم موحدة في جميع الأسواق من أجل التبسيط.
• التحكم الإداري: يمكن لمجتمع dYdX تعديل الرسوم حسب الحاجة.

شرح dYdX

في أبريل 2024، dYdX من العقود الذكية Ethereum(الإصدار 3) إلى Layer 1 خاصة بها Layer 1 باستخدام مجموعةSDK Cosmos SDK الإصدار 4). وقد أتاح هذا التحول dYdX الكامل dYdX بنيتها التقنية، مما أدى إلى تحسين الأداء خصيصًا لتداول المشتقات المالية دون الاعتماد على طبقات تسوية خارجية مثل StarkEx.

كما أدخلت النسخة V4 دفتر off-chain لامركزي off-chain يديره المُصدقون من أجل مطابقة الأوامر بزمن انتقال منخفض، مقترناً on-chain . وقد حل هذا محل Layer 2 في النسخة V3، مما أدى إلى زيادة الكفاءة. كما تم تطبيق إجماع «إثبات الحصة» (PoS)، حيث يقوم المُصدقون بإنهاء الكتل وكسب مكافآت من gas التداول gas .

تم توسيع نطاق الحوكمة في الإصدار 4، مما يمنح المجتمع سيطرة مباشرة على التحديثات والرسوم والمكافآت، ليحل محل DAO الأبطأ في الإصدار 3.

Staking dYdX والمكافآت

يضمن نظامstaking والمكافآتdYdXالذي يديره المجتمع، أمن الشبكة ويحفز المشاركة من خلال مكافآت مرتبطة بعمليات التداول gas . ويستفيد المصادقون والمشاركون والمتداولون من آليات مصممة لربط النشاط بنمو البروتوكول.

Staking

يحصل المدققون والمفوضون على staking التي يتم تمويلها من gas التداول gas . يتم حساب المكافآت وتوزيعها مع كل كتلة، ولكن يتعين على المشاركين المطالبة بها يدويًّا.

• معادلة المكافأة: (مجموع الرسوم * (حصة المفوض / إجمالي الحصة)) * (1 - ضريبة المجتمع) * (1 - عمولة المدقق) وفقًا لوثائق المكافآت.
• المصادر: رسوم التداول (USDC) gas (USDC NATIVE_TOKEN).
• المطالبات اليدوية: تتراكم المكافآت في وحدة التوزيع حتى تتم المطالبة بها من قبل الموزعين.

مكافآت التداول

يحصل المتداولون على مكافآت تلقائية عن كل صفقة، بما يتناسب مع الرسوم التي يحققونها. يتم تحديد سقف لهذه المكافآت لتتماشى مع قرارات الخزانة والحوكمة الخاصة بالبروتوكول.

• صيغة المكافأة: تتناسب المكافآت مع حصة المتداول من الرسوم مقارنةً بإجمالي الرسوم في الكتلة.
• حدود الإصدار: يتم تحديد سقف للمكافآت لكل كتلة من أجل التحكم في التضخم.
• التوزيع التلقائي: يتم توزيع المكافآت مباشرةً على حسابات المتداولين بعد كل كتلة.

dYdX Tokenomics

يُعدّ DYDX الذي أطلقته dYdX في عام 2021، عنصراً أساسياً في staking الحوكمة والمكافآت staking في البروتوكول. وقد صُممت بنيته بهدف تحفيز الاستخدام ودعم التطوير وإضفاء الطابع اللامركزي على عملية صنع القرار. وتشمل الجوانب الرئيسية للتصميم ما يلي:

• إجمالي العرض: مليارDYDX يتم توزيعها على مدى خمس سنوات بدءًا من أغسطس 2021 وحتى أغسطس 2026.
• تخصيصات المجتمع: يتم تخصيص 50% (500 مليونDYDX) لمكافآت التداول (14.5%)، ومكافآت التعدين بأثر رجعي للمستخدمين السابقين (5%)، ومكافآت مزودي السيولة (5.2%)، وصناديق المجتمع والمكافآت (24.2%)، staking USDC staking 0.6%)، staking السيولة الاحتياطي staking 0.5%).
• مخصصات المستثمرين والموظفين: تدعم الـ 50% المتبقية تطوير المنصة من خلال التوزيعات على المستثمرين وأعضاء الفريق.
• سياسة التضخم: ابتداءً من عام 2026، يجوز للبروتوكول إدخال معدل تضخم يصل إلى 2% سنويًا للتطوير المستمر، رهناً بموافقة الإدارة.
• الرقابة الإدارية: يتولىDYDX إدارة جميع القرارات الرئيسية المتعلقة بالبروتوكول، بما في ذلك إضافة الأسواق، وتعديل المعلمات، ووظائف التوكن.
• Staking التحقق: مع الإصدار V4، يمكنDYDX المشاركة في عملية التحقق لتأمين الشبكة والمشاركة في التوافق.
• أداة لتقديم الخصومات Staking: يواصل التوكن تقديم خصومات على الرسوم، كما أنه يدعم الآن staking المُصدقين staking التثبيت، مما يساهم في زيادة لامركزية الشبكة.

ما هو dYdX ؟

تقدم dYdX ميزة إنشاء الأسواق الفوري باستخدام السيولة المدعومة من MegaVault. يمكن للمستخدمين إطلاق أسواق ذات رافعة مالية لأي أصل، بما في ذلك العملات المشفرة وأسواق التنبؤات، leverage تصل إلى 20 ضعفًا. 

MegaVault يعمل بمثابة liquidity pool عالمي، حيث يعمل على أتمتة عملية صنع السوق ويقدم للمودعين حصة من الأرباح تصل إلى 40% APY. تعمل هذه الترقية على تبسيط التداول اللامركزي، مما يجعله أسرع وأكثر سهولة.

من أسس dYdX؟

dYdX في عام 2017 على يد أنطونيو جوليانو، وهو مهندس برمجيات تخرج من جامعة برينستون ولديه خبرة سابقة في Coinbase Uber. وتحت قيادة جوليانو، dYdX واحدة من أشهر منصات تداول المشتقات اللامركزية، حيث بلغ حجم التداول فيها تريليون دولار.

في مايو 2024، أعلن جوليانو استقالته من منصب الرئيس التنفيذي بعد سبع سنوات من العمل على تطوير المنصة. ومع ذلك، عاد في وقت لاحق من ذلك العام، واتخذ "دور المؤسس" لإعادة هيكلة dYdX المنافسة المتزايدة من منصات مثل Hyperliquid التي استحوذت على الحصة الأكبر من perps تداول perps .

الخلاصة

dYdX مكانتها كلاعب رئيسي في مجال تداول المشتقات المالية اللامركزية، بفضل ابتكاراتها مثل Layer 1 ، ونظام MegaVault ونظام الحوكمة الذي يقوده المجتمع. 

ومع ذلك، مع وجود منافسين مثل Hyperliquid التي تبلغ قيمة تداولاتها اليومية Hyperliquid 3 مليارات دولار، أي ما يعادل 10 أضعاف حجم dYdX، تواجه المنصة ضغوطًا كبيرة للتكيف والتوسع. 

مع dYdX تطور dYdX ، فإن قدرتها على الابتكار واستعادة حصتها السوقية هي التي ستحدد مكانتها في DeFi سريع التغير.