¿Quién es Michael Burry?
Michael Burry (@michaeljburry en X) es un médico convertido en gestor de fondos que fundó Scion Capital y, posteriormente, Scion Asset Management. Se hizo famoso por comprar credit default swaps contra bonos hipotecarios subprime antes de la crisis de 2008. Christian Bale recreó dicha operación y lo interpretó en la exitosa película The Big Short.
Nacido el 19 de junio de 1971 en San José, California, Burry sobrevivió al retinoblastoma cuando era niño y lleva un ojo izquierdo prostético desde entonces. Mientras estudiaba medicina, investigaba acciones por la noche y reunía seguidores en los primeros foros de internet. Sus ideas acabaron atrayendo a inversores profesionales.
Burry liquidó Scion Asset Management a finales de 2025 y devolvió el capital externo. A continuación, canceló el registro del fondo ante la SEC. Cassandra Unchained se lanzó días después como un boletín de pago, el cual describe como su único enfoque profesional. Mantiene que no se ha jubilado. Su nombre hace referencia a cuando Warren Buffett lo llamó "Casandra" durante su declaración ante el Congreso sobre la crisis financiera.
Antecedentes de Michael Burry
Michael Burry dejó la medicina durante su residencia después de que su afición por la investigación de acciones se convirtiera en una carrera a tiempo completo. Más tarde, creó su primer fondo utilizando una herencia y préstamos de familiares.
Educación y primeros años de carrera
Obtuvo un título en economía y estudios previos a medicina en la UCLA antes de completar un doctorado en medicina en la Facultad de Medicina de la Universidad de Vanderbilt. Comenzó una residencia en neurología en Stanford, pero la abandonó antes de terminarla para dedicarse a los mercados a tiempo completo.
Después de sus turnos en el hospital, Burry publicó análisis de acciones detallados en línea. Lectores institucionales comenzaron a seguir su trabajo. En 2000, utilizó una pequeña herencia y préstamos familiares para abrir Scion Capital, aplicando una estrategia de valor profundo influenciada por Benjamin Graham.
La operación de las subprime
A partir de 2004, Burry examinó los grupos de préstamos dentro de los valores respaldados por hipotecas y concluyó que los estándares de préstamo se habían colapsado. Persuadió a los bancos de Wall Street para que le vendieran credit default swaps que cubrían los bonos que consideraba más frágiles.
Esos contratos pagaron después de que el mercado inmobiliario colapsara en 2007. La operación supuestamente generó alrededor de 100 millones de dólares para el propio Burry y aproximadamente 700 millones de dólares para sus inversores. Liquidó Scion Capital en 2008 y luego se apartó para gestionar su propio dinero.
Scion Asset Management
Regresó en 2013 con Scion Asset Management. Las presentaciones trimestrales del fondo más pequeño pronto se convirtieron en lectura obligatoria para los inversores que buscaban burbujas. En marzo de 2025, la firma informó tener cerca de 155 millones de dólares en activos regulados.
GameStop se convirtió en su operación más conocida. Desde 2019, Scion acumuló aproximadamente tres millones de acciones a un costo anterior al desdoblamiento cercano a 3,32 dólares y presionó a la junta directiva para realizar recompras. Burry vendió todo a finales de 2020, obteniendo una ganancia reportada de alrededor de 100 millones de dólares. La venta se produjo pocas semanas antes del repunte impulsado por los memes que no logró anticipar.
En 2021, también reveló opciones de venta contra Tesla y el fondo insignia ARK gestionado por Cathie Wood. Ambas posiciones se cerraron en cuestión de meses.
Patrimonio neto de Michael Burry en 2026
El patrimonio neto de Michael Burry en 2026 se estima generalmente en aproximadamente 300 millones de dólares. Las cifras publicadas oscilan entre 200 millones y 350 millones de dólares, aunque él nunca ha confirmado su riqueza y no presenta declaraciones personales. Tampoco aparece en las listas de riqueza de Forbes y Bloomberg.
La estimación se basa en unos pocos datos observables:
- Los cimientos de 2008: Su fortuna comenzó con ganancias personales cercanas a los 100 millones de dólares procedentes de la operación subprime, seguidas de años de comisiones por rendimiento.
- Una cartera de negociación privada: Desde que canceló el registro de Scion, Burry solo ha gestionado su propio capital. Sus tenencias incluyen opciones de venta sobre Nvidia y Palantir con un valor nocional combinado cercano a 1100 millones de dólares.
- Prima frente a valor nocional: La cantidad de efectivo en riesgo es mucho menor que la exposición nominal. Burry ha afirmado que sus opciones de venta sobre Palantir costaron aproximadamente 9,2 millones de dólares en primas, solo una pequeña parte del valor nocional reportado en la prensa.
- Ingresos por boletines informativos: Cassandra Unchained cuesta 39 dólares al mes o 379 dólares al año, y basándose en esto, lo mínimo que ganaría al año sería 3,8 millones de dólares. Su audiencia de más de 300 000 suscriptores ha generado especulaciones sobre unos ingresos de nueve cifras, pero la cantidad de personas que pagan sigue sin revelarse.
- Sin más presentaciones: Sus obligaciones con el formulario 13F terminaron cuando Scion canceló su registro en noviembre de 2025. Las estimaciones futuras dependerán de la información que él decida hacer pública.
Esta incertidumbre explica el amplio margen. Su riqueza depende ahora en gran medida de posiciones de opciones volátiles y de una publicación de suscripción, ninguna de las cuales puede medirse de forma fiable desde el exterior.
La apuesta bajista de la AI: Nvidia, Palantir y Oracle
A finales de 2025, Burry inició la campaña bajista más pública de su carrera. Sus objetivos fueron las empresas que impulsan el comercio de inteligencia artificial.
La campaña avanzó a través de siete etapas:
- El tiro de advertencia: Tras una larga ausencia, Burry regresó a X en octubre de 2025. Publicó una imagen de su personaje de The Big Short con la advertencia de que "a veces, vemos burbujas".
- La presentación final: Scion presentó su último formulario 13F el 3 de noviembre de 2025. Reveló opciones de venta sobre cinco millones de acciones de Palantir y un millón de acciones de Nvidia, con valores nocionales de 912 millones y 187 millones de dólares.
- El enfrentamiento con Karp: El director ejecutivo de Palantir, Alex Karp, calificó la posición de "completamente demente" en CNBC. Burry respondió que Karp había malinterpretado una presentación publicada con un retraso de seis semanas.
- La tesis de la depreciación: Burry argumentó que los hiperescaladores, incluidos Meta, Microsoft, Google y Oracle, estaban extendiendo la vida contable de los chips y servidores. Estimó que esta práctica podría subestimar la depreciación en unos 176 000 millones de dólares entre 2026 y 2028.
- El cierre: A finales de octubre de 2025 se informó a los inversores que se les devolvería su capital. El registro de Scion finalizó el 10 de noviembre.
- La escalada: Durante 2026, Burry utilizó su boletín para revelar posiciones adicionales. Estas incluyeron una posición corta en Oracle y puts continuadas contra ambas empresas de AI. Nvidia respondió publicando un memorando que cuestionaba sus afirmaciones contables.
- El marcador: A mediados de 2026, Palantir había caído alrededor del 35 % desde su entrada tras alcanzar un pico cercano a los 207 dólares. Oracle cotizaba aproximadamente un 50 % por debajo de su máximo de 2025, mientras que Nvidia se había mantenido lateral y había dejado esas puts fuera de juego.
Las opciones se extienden hasta 2027. Esto convierte la operación en un juicio plurianual sobre el gasto de capital en AI, en lugar de una predicción vinculada a un solo trimestre.
Cassandra Unchained y el giro hacia Substack
El cierre de Scion eliminó los requisitos de divulgación y las obligaciones con los clientes que habían limitado los comentarios públicos de Burry. Cassandra Unchained se lanzó a finales de noviembre de 2025. Sus primeros ensayos sobre AI atrajeron a más de 60 000 suscriptores en pocas semanas.
La publicación había superado los 300 000 suscriptores en julio de 2026 y se situó en el segundo puesto de la clasificación de finanzas de Substack. Se convirtió en el principal canal de Burry para la divulgación de operaciones, precios de entrada y análisis de valoración. Las publicaciones regulares de trading aparecen junto a ensayos más largos. También publica sesiones de preguntas y respuestas para suscriptores y artículos ocasionales sobre guitarras clásicas.
Las estimaciones de nueve cifras citadas en los titulares asumen que cada suscriptor paga la tarifa anual completa. Sin embargo, existe un límite mínimo verificable, ya que la publicación cuenta con la insignia morada de Bestseller de Substack, otorgada al alcanzar decenas de miles de suscriptores de pago. Con el mínimo de 10 000 de la insignia y la tarifa anual de 379 dólares, el boletín gana al menos 3,8 millones de dólares al año antes de la comisión de Substack.
Este formato otorga a su trabajo un modelo económico diferente. Los gestores de fondos obtienen comisiones sobre los activos a la vez que rinden cuentas a los inversores. Los editores reciben ingresos recurrentes por sus análisis, y Burry afirma que el boletín cuenta ahora con toda su atención.
¿Michael Burry posee Bitcoin?
Burry nunca ha informado poseer criptomonedas. Sus comentarios públicos siguen siendo firmemente contrarios a la clase de activo. En declaraciones al pódcast de Michael Lewis en diciembre de 2025, calificó a Bitcoin como "el bulbo de tulipán de nuestro tiempo" y afirmó que su precio de seis cifras era ridículo.
Sus críticas se intensificaron durante la caída de 2026. Hacia febrero, Bitcoin había caído desde un pico en octubre de 2025 por encima de los 126 000 dólares hasta la zona baja de los 60 000 dólares. Burry advirtió que la caída podría obligar a las instituciones a vender hasta 1 000 millones de dólares en oro y plata para cubrir las pérdidas en criptomonedas. También sugirió que los mineros podrían enfrentarse a la quiebra si Bitcoin se acercaba a los 50 000 dólares.
El argumento de Burry es que Bitcoin se comporta como un activo de riesgo con leverage y no como una cobertura, ya que cae junto con la renta variable cuando la liquidez se endurece. La presión sobre las empresas cotizadas de tesorería de Bitcoin ha reforzado ese punto de vista durante 2026. El sector se estructura en torno a la estrategia de Michael Saylor.
Conclusión
Michael Burry entra a finales de 2026 con más influencia que en ningún otro momento desde 2008, a pesar de que su fortuna estimada en 300 millones de dólares apenas ha variado sobre el papel. Scion está cerrado, su audiencia ha crecido enormemente y la posición corta en AI se está desarrollando en público, posición a posición.
El cambio más significativo es la fuente de sus ingresos. Los ingresos por suscripción continúan tanto si Palantir cae otro 40 % como si Nvidia demuestra que su tesis estaba equivocada. Por primera vez, sus ganancias no dependen enteramente de la precisión de sus operaciones.
Una pregunta sigue en el aire. La apuesta inmobiliaria de Burry tardó años y una convicción casi total en dar frutos. Sus puts sobre Nvidia, que vencen en 2027, pondrán a prueba si la misma paciencia puede volver a tener éxito.
