Hyperliquid è l'alternativa on-chain agli exchange centralizzati come Binance e Bybit, che offre una profonda liquidità attraverso la sua blockchain personalizzata e i vault gestiti dalla comunità. Dal 2023 domina il mercato decentralizzato dei perps, fissando standard elevati in termini di prestazioni e strumenti di trading di livello istituzionale.

Lighter ha recentemente raggiunto la vetta delle classifiche di volume, sfidando il leader con un motore di abbinamento verificabile e zero commissioni. I nostri esperti hanno testato entrambe le piattaforme per determinare se questa crescita sia semplicemente dovuta all'anticipazione dell'airdrop o alla reale superiorità della piattaforma.

Leggi il nostro confronto dettagliato per scoprire quale piattaforma è la migliore. 👇

Panoramica su Lighter e Hyperliquid

Lighter è un exchange decentralizzato costruito come ZK-rollup ad alte prestazioni su Ethereum, progettato specificamente per offrire una velocità di livello istituzionale e un motore di abbinamento verificabile per i trader perpetui. Attualmente detiene il primo posto nella classifica dei volumi dei contratti perpetui a 30 giorni su DefiLlama con oltre 280 miliardi di dollari, supportando operazioni su asset principali con una leva fino a 50x.

Hyperliquid è una piattaforma dedicata ai derivati che opera sul proprio Layer 1 (L1) nativo per fornire un Central Limit Order Book (CLOB) completamente on-chain con finalità sub-second. È leader indiscusso in termini di volume cumulativo, avendo recentemente superato i 3,5 trilioni di dollari, ed è specializzata in un'esperienza di trading verticalmente integrata che supporta una leva massima di 40x sui suoi mercati perpetui.

La tabella sottostante fornisce un confronto dettagliato delle due piattaforme:

Lighter vs Hyperliquid Perpetuals

Il confronto tra i perpetual Lighter e Hyperliquid rivela approcci tecnici distinti al trading decentralizzato di derivati, incentrati sulla velocità di esecuzione, sulla verificabilità degli abbinamenti e su strutture di margine diversificate.

Perpetuali più leggere

I perpetual più leggeri utilizzano un'architettura ZK-rollup per garantire che ogni operazione sia verificabile su Ethereum, mantenendo al contempo prestazioni di livello istituzionale e bassa latenza.

Il seguente elenco evidenzia le caratteristiche principali di questo sistema di trading:

• Corrispondenza verificabile: ogni esecuzione sulla piattaforma è verificata crittograficamente, garantendo che il sequenziatore segua tutte le regole predefinite senza alcuna deviazione.
• Escape Hatch: gli utenti possono uscire dalle posizioni direttamente tramite Ethereum se il sequenziatore non funziona, garantendo così la completa sicurezza e vitalità degli asset.
• Margine a più livelli: la leva massima raggiunge 50x per le coppie principali come BTC, mentre gli asset minori hanno requisiti più rigorosi per mantenere la stabilità del sistema.
• Tipi di ordine: i trader possono accedere a ordini di mercato, con limite di prezzo e TWAP avanzati, consentendo strategie di esecuzione sofisticate e riducendo al minimo l'impatto complessivo sul mercato.
• Margine dell'ordine: il motore di abbinamento esegue controlli di rischio in tempo reale dopo ogni operazione per garantire che i conti rimangano in buona salute e che l'efficienza del capitale sia massimizzata.
• Zero commissioni: i conti standard beneficiano di commissioni maker e taker pari allo 0%, rendendoli l'ambiente ideale per i trader al dettaglio e ad alta frequenza.
• API istituzionale: la connettività ad alta velocità è fornita tramite account secondari e chiavi private, consentendo ai partecipanti professionali di integrare i propri sistemi di trading algoritmico esistenti.
• Contrassegno equo: i pagamenti dei finanziamenti avvengono ogni ora in base ai calcoli dei premi, garantendo che il prezzo del contratto segua accuratamente il prezzo spot sottostante.

Perpetue iperliquide

I perpetual Hyperliquid operano su un Layer 1 nativo utilizzando il consenso HyperBFT, che consente di avere order book completamente on-chain e una finalizzazione estremamente veloce, inferiore al secondo.

Le caratteristiche principali dell'ecosistema dei futures perpetui della piattaforma includono quanto segue:

• HyperCore Engine: questo componente specializzato supporta oltre 200.000 ordini al secondo, consentendo esperienze di trading professionali che rispecchiano i livelli di performance delle borse valori centralizzate.
• HLP Vaults: la liquidità è democratizzata attraverso vault gestiti dalla comunità che generano profitti dalle liquidazioni e dalle attività di market making nell'intero protocollo decentralizzato.
• Margine incrociato: la modalità predefinita condivide le garanzie collaterali tra tutte le posizioni aperte, massimizzando l'efficienza del capitale e riducendo il rischio di liquidazioni individuali.
• Prezzi di riferimento: un indice affidabile combina i dati di scambio esterni con lo stato interno del libro degli ordini per prevenire manipolazioni e garantire trigger di liquidazione equi.
• Auto Deleveraging: questa misura di sicurezza finale previene i crediti inesigibili chiudendo le posizioni vincenti sui conti in perdita, mantenendo rigorosamente la solvibilità complessiva della piattaforma.
• Livelli di margine: la leva finanziaria viene regolata dinamicamente in base al valore nozionale della posizione, con asset principali come BTC che supportano una leva finanziaria fino a 40x.
• Utilità HYPE: il token nativo offre utilità attraverso lo staking e sconti sulle commissioni, integrandosi profondamente con la governance della rete decentralizzata.
• Contratti Quanto: Il trading viene condotto utilizzando garanzie collaterali in USDC per contratti lineari denominati in USDT, offrendo una combinazione versatile di liquidità e facilità di accesso.

Prodotti più leggeri vs prodotti iperliquidi

Lighter e Hyperliquid offrono diversi prodotti finanziari decentralizzati, che vanno dagli asset reali e dai pool di trading pubblici ai livelli di esecuzione degli smart contract ad alte prestazioni.

Prodotti più leggeri

Lighter amplia il campo del trading decentralizzato integrando asset sperimentali e strutture collaborative di pool, mantenendo al contempo la sicurezza di un rollup ancorato a Ethereum.

Ecco i prodotti principali disponibili sulla piattaforma Lighter:

• Attività reali: i trader possono accedere ai mercati delle attività reali (RWA), come quelli dell'oro o del petrolio, che passano alla modalità di sola riduzione quando i feed dei prezzi globali tradizionali non sono disponibili.
• Margine RWA isolato: tutti i mercati di asset sperimentali operano esclusivamente in modalità isolata per impedire che le oscillazioni volatili dei prezzi influenzino i saldi degli altri conti.
• Pool di liquidità sperimentale: l'XLP fornisce la liquidità necessaria per i mercati RWA e pre-lancio senza alcuna esposizione al fondo assicurativo principale.
• Flusso di auto-deleveraging: le posizioni in bancarotta nei mercati RWA vengono direttamente deleveraged nei confronti delle controparti per garantire la stabilità del sistema senza richiedere le tradizionali commissioni di liquidazione.
• Mercati pre-lancio: gli utenti possono negoziare token di prossima emissione in ambienti isolati che utilizzano flussi di liquidazione specializzati progettati per strumenti di trading sperimentali ad alta volatilità.
• Pool di trading pubblici: i partecipanti possono depositare fondi in pool gestiti in cui operatori esperti eseguono strategie in cambio di una commissione basata sulle prestazioni.
• Spot Trading: La piattaforma ospita attualmente un mercato spot ETH/USDC per gli utenti che desiderano scambiare asset sottostanti senza utilizzare la leva finanziaria perpetua.
• Programma punti: i trader attivi guadagnano punti settimanali in base al volume di trading organico attraverso un sistema strutturato che incentiva l'impegno a lungo termine sulla piattaforma.

Prodotti iperliquidi

Hyperliquid offre una suite di strumenti finanziari integrati verticalmente, basati su una blockchain personalizzata che unisce il trading avanzato con un'infrastruttura decentralizzata.

I seguenti prodotti definiscono l'attuale ecosistema finanziario decentralizzato Hyperliquid:

• HyperCore Engine: questo livello di corrispondenza primario gestisce in modo trasparente tutti gli stati dei margini e del libro degli ordini sulla catena senza fare affidamento su componenti sequenziali fuori catena.
• Piattaforma HyperEVM: gli sviluppatori possono creare applicazioni decentralizzate su HyperEVM che interagiscono direttamente con una profonda liquidità attraverso precompilazioni specializzate e scrivono chiamate di contratto di sistema.
• Mercati spot nativi: gli utenti possono negoziare vari asset senza autorizzazione attraverso un sistema di order book unificato che si integra direttamente con l'esecuzione della catena.
• HYPE Staking: i possessori di token possono delegare le loro risorse ai validatori per proteggere la rete e ricevere ricompense giornaliere dalle emissioni del protocollo.
• Conti di staking: le funzionalità native di staking consentono di ottenere ricompense immediate e prevedono un periodo di sblocco strutturato di 7 giorni per garantire la sicurezza della rete a lungo termine.
• Multi-sig integrato: la sicurezza è rafforzata grazie a un multi-sig nativo che consente a un massimo di 10 utenti autorizzati di controllare un unico conto di trading sicuro.
• Validator Bridge: i depositi e i prelievi sono protetti dalle firme ponderate in base alla quota di partecipazione del validator set, al fine di garantire trasferimenti sicuri di asset cross-chain.

Sicurezza Lighter vs Hyperliquid

Lighter dà la priorità alla sicurezza verificabile attraverso rigorosi audit esterni condotti da Nethermind, concentrandosi sul Lighter Core e sul LighterEVM Deposit Bridge. Questi audit garantiscono che i circuiti ZK-rollup e gli smart contract ancorati a Ethereum funzionino rigorosamente secondo le loro regole crittografiche predefinite.

Hyperliquid si affida al proprio consenso HyperBFT personalizzato ed è stata sottoposta a revisioni professionali da parte di Zellic per i suoi contratti Arbitrum bridge. La piattaforma mitiga il rischio utilizzando limiti di interesse aperto e protezioni oracolari, mantenendo al contempo un programma attivo di bug bounty che offre fino a 1 milione di dollari.

Entrambi i protocolli implementano livelli di protezione distinti; Lighter sfrutta la sicurezza collaudata di Ethereum per la sua via di fuga, mentre Hyperliquid utilizza un set di validatori decentralizzati. Queste diverse scelte architetturali forniscono ai trader molteplici livelli di garanzia in merito alla sicurezza degli asset e alla solvibilità del sistema durante la volatilità.

Commissioni Lighter vs Hyperliquid

Lighter e Hyperliquid utilizzano strutture tariffarie e livelli di conto distinti per bilanciare le esigenze professionali del trading ad alta frequenza con una partecipazione accessibile al mercato al dettaglio.

Tariffe più leggere

Lighter offre un sistema di conti semplificato a due livelli progettato per fornire la latenza e i costi più bassi possibili sia per i trader al dettaglio che per quelli istituzionali.

Ecco le caratteristiche principali della struttura tariffaria e dell'account Lighter:

• Conto standard: questa impostazione predefinita è adatta ai partecipanti al dettaglio e offre commissioni maker e taker pari allo 0% per tutti i trader.
• Account Premium: i trader professionisti possono scegliere questo livello per ottenere la latenza di esecuzione più bassa possibile, pari a 150 ms per i taker.
• Commissioni premium: agli utenti che aderiscono al servizio viene addebitata una commissione minima dello 0,002% per i maker e dello 0,02% per i taker per accedere all'infrastruttura di trading ad alta velocità.
• Passaggio da un livello all'altro: gli utenti possono passare dal livello Standard al livello Premium tramite l'API se non hanno posizioni di trading aperte attive.
• Limiti di cambio: i cambiamenti di livello sono limitati a una volta ogni 24 ore e richiedono che tutti gli ordini aperti siano prima completamente cancellati.
• Commissioni isolate: nella modalità margine isolato, le commissioni vengono solitamente detratte dalla posizione, ma possono essere prelevate dai saldi incrociati.
• Commissioni cross: le commissioni per le operazioni in modalità cross margin vengono sempre detratte direttamente dal saldo totale disponibile sul conto cross dell'utente.
• Sincronizzazione dei sottoconti: tutti i sottoconti condividono automaticamente lo stesso livello di commissioni e lo stesso tipo di conto dell'indirizzo del portafoglio Ethereum L1 principale.

Commissioni Hyperliquid

Hyperliquid utilizza un sistema di commissioni multilivello basato sul volume che premia i partecipanti attivi con costi inferiori e offre sconti esclusivi in base allo staking di token nativi.

I seguenti punti descrivono in dettaglio come vengono gestiti i costi e i premi sulla piattaforma Hyperliquid:

• Monitoraggio del volume: le commissioni vengono calcolate giornalmente sulla base di un volume ponderato su 14 giorni che attribuisce un peso doppio alle operazioni di trading spot.
• Tassi base: le commissioni standard di ingresso per i contratti perpetui sono fissate allo 0,015% per gli ordini maker e allo 0,045% per gli ordini taker.
• Sconti sullo staking: gli utenti che detengono il token nativo HYPE possono ricevere fino al 40% di sconto sulle commissioni di trading tramite lo staking.
• Distribuzione dei rimborsi: i rimborsi dei produttori vengono pagati in modo continuativo e direttamente nel portafoglio di trading immediatamente dopo l'esecuzione di ogni singola operazione.
• Premi per segnalazioni: il sistema offre incentivi speciali per le segnalazioni relative al primo miliardo di dollari di volume e sconti per i primi 25 milioni di dollari.
• Uniformità delle commissioni: viene applicata un'unica commissione su tutte le attività della piattaforma, inclusi i contratti perpetui, le coppie spot e le attività HIP-3 specializzate.
• Collegamento dello staking: i trader possono collegare indirizzi separati per lo staking e il trading per consolidare il proprio saldo di token e ottenere i massimi vantaggi in termini di commissioni.
• Direzione della comunità: tutte le commissioni di trading vengono destinate alla comunità tramite i depositi HLP, il fondo assicurativo o specifici gestori di asset.

Regolamenti sui liquidi leggeri e iperliquidi

Né Lighter né Hyperliquid operano come entità finanziarie autorizzate, fornendo interfacce decentralizzate anziché servizi di custodia regolamentati. Lighter vieta esplicitamente l'accesso agli utenti provenienti dagli Stati Uniti, dal Regno Unito e da tutto il Canada, oltre che dai paesi soggetti a sanzioni come la Corea del Nord e la Russia.

Hyperliquid classifica gli utenti provenienti dagli Stati Uniti e dall'Ontario, in Canada, come persone soggette a restrizioni rigorose a cui è vietato l'uso della sua interfaccia. La piattaforma funziona come una blockchain senza autorizzazione, attribuendo l'intero onere della conformità legale e dell'idoneità giurisdizionale ai singoli trader.

Il leggero è meglio dell'iperliquido?

Determinare se Lighter sia migliore di Hyperliquid dipende dalle specifiche esigenze di trading, ma Hyperliquid offre attualmente un ecosistema più consolidato e completo. La sua architettura L1 nativa, il volume cumulativo massiccio e la suite di prodotti diversificata forniscono un ambiente altamente affidabile per i trader professionali perpetui.

Mentre Lighter eccelle nell'abbinamento verificabile e nell'esecuzione a bassa latenza per strategie ad alta frequenza, la profonda liquidità e i vault HLP di Hyperliquid creano condizioni di mercato superiori. Di conseguenza, il nostro verdetto è che Hyperliquid rimane la scelta più forte per la maggior parte degli utenti grazie alla sua comprovata scalabilità e alle sue funzionalità integrate.

Pensieri finali

I trader perpetui hanno la fortuna di poter contare su diverse opzioni on-chain di alta qualità che ampliano i confini della finanza decentralizzata attraverso l'innovazione e strutture tariffarie competitive.

Sia Lighter che Hyperliquid offrono una profonda liquidità, velocità di esecuzione di livello istituzionale e solidi sistemi di sicurezza che garantiscono la protezione degli asset degli utenti durante i periodi di volatilità del mercato.

I trader devono infine decidere tra la sicurezza ancorata a Ethereum e la corrispondenza verificabile di Lighter o l'ecosistema verticalmente integrato e ad alto effetto leva fornito da Hyperliquid.