10 основныхStaking и тенденцийStaking Solana

Staking ключевую роль в Solana сети Solana и распределении вознаграждений. Учитывая, что более 67 % токенов SOL и насчитывается свыше 1 300 активных валидаторов, структура этого стейкинга показывает, кто обладает влиянием, как участвуют пользователи и куда направляется капитал.

Распространение restaking ликвидного staking restaking меняет характер SOL across . В то же время данные на уровне валидаторов свидетельствуют о явной концентрации активов в руках крупных держателей, тогда как большинство счетов для стейкинга принадлежит мелким держателям.

Чтобы разобраться в этом, мы взяли самые свежие on-chain с сайта Dune Analytics. Следующие десять тенденций отражают состояниеstaking Solana staking 2025 году: от распределения ставок и MEV до внедрения протоколов и staking .

1. Более 67 % токенов SOL у всего 1 321 валидатора

По состоянию на май 2025 года Solana 1 321 активный валидатор. В настоящее время в сети заблокировано примерно 67,12 % от общего SOL . При этом концентрация валидаторов по-прежнему остается значительной: 25 ведущих валидаторов контролируют 46,3 % всего заблокированного SOL, а на долю пяти крупнейших приходится более 16,4 %, в том числе:

• Binance (4,2%): крупнейшая в мире биржа, управляющая доминирующим валидатором.
• Helius (3,8%): Поставщик инфраструктуры Solana, специализирующийся на инструментах для разработчиков.
• Coinbase 02 (3,1%): Крупная US , запускающая валидаторы across цепочках.
• Galaxy (2.9%): Компания институционального уровня, активно работающая в сфере трейдинга и блокчейн-инфраструктуры.
• Ledger (2,4%):maker аппаратных wallet maker расширяет свою деятельность, включая операции валидатора.

2. На большинстве счетов Solana хранится менее 10 SOL

staking Solana staking небольшие счета: 82,2 % всех счетов, участвующих в стейкинге, содержат менее 10 SOL. Только 35 счетов содержат более 1 миллиона SOL, что свидетельствует о широкой base , но при этом отмечается резкое сокращение количества кошельков с большими объёмами средств.

Со стороны валидаторов доля стейкинга по-прежнему остается крайне сконцентрированной. Только три ведущих валидатора контролируют более 11 % всего стейкинга, а 25 ведущих валидаторов в совокупности — 45,5 %. Это подчеркивает одну из ключевых проблем децентрализации: даже при наличии большого числа валидаторов и широкой пользовательской base staking по-прежнему сосредоточены в руках немногих.

3. На долю ликвидного Staking приходится более 10 % всех SOL

За последний год staking ликвидного staking неуклонно staking и в настоящее время составляет 10,4 % от общего объема 399,6 млн SOL на Solana. Хотя большая часть (89,6 %) по-прежнему задействована в стейкинге на самой платформе, популярность LST растет из месяца в месяц.

Хотя LST пока занимают небольшую долю в staking , их популярность растёт, поскольку стейкеры стремятся к большей гибкости благодаря интеграции с децентрализованными биржами и протоколами кредитования Solana. Крупнейшими игроками являются Jito 4,4 %), bnSOL 2,1 %) и mSOL 1,3 %), каждый из которых распределяет staking , обеспечивая при этом SOL .

За последний месяц LST вырос на 3 миллиона SOL, причем основной рост пришелся на проекты jupSOL и driftSOL. Тем не менее, этот сектор отстает от Ethereum, где более 29,9 % всех заблокированных ETH ликвидными, что свидетельствует о наличии потенциала для роста на Solana.

4. Jito bnSOL по показателюTVL в сегменте ликвидного Staking Solana

LST Solana стремительно растет с конца 2023 года: его объем увеличился с менее чем 20 млн SOL почти 42 млн на сегодняшний день. Особенно резкий рост наблюдается с февраля 2024 года.

Jito JitoSOL) лидирует staking ликвидного staking Solana с 17,6 млн SOL, за ним следует bnSOL 8,16 млн. Вместе они составляют более 61 % всех SOL в Staking ликвидного Staking (LST).

Следующий уровень включает mSOL 5,28 млн), jupSOL (3,88 млн) и bbSOL (1,44 млн), образуя длинный хвост из менее крупных, но растущих игроков. Такая концентрация демонстрирует, как сетевой эффект и интеграция протоколов способствуют укреплению позиций нескольких лидеров-первопроходцев.

5. Рост LST капитализации LST опережает Staking

staking капитализация ликвидного staking Solanaрезко выросла, однако этот рост не идет в ногу с staking . Это означает, что, хотя LST привлекают капитал, их доля в общем объеме стейкинга растёт более постепенно.

Возьмем 12 мая в качестве ориентира для сравнения across :

• 2022 год:staking LST — 3,19 %, рыночная капитализация — 340 млн долларов (SOL 27 долларов).
• 2023 год: доля 2,28 %, рыночная капитализация 176 млн долларов (SOL 20 долларов).
• 2024 год: коэффициент 4,95%, рыночная стоимость $2,82 млрд. Рост стоимости в 10 раз, но рост коэффициента только в 2 раза.
• 2025 год: рыночная капитализация 6,91 млрд долларов, коэффициент 11,4%, SOL 170–175 долларов.

Это несоответствие свидетельствует о том, что показатель растет медленнее, поскольку он рассчитывается на основе общего объема заблокированных SOL, а не только на основе средств, поступающих в LST. По мере SOL общего SOL LST должны расти быстрее, чтобы просто сохранить (или увеличить) свою долю.

6. Jito значительно Jito другие LST по количеству пользователей

Jito насчитывается более 11 200 кошельков, в которых хранится более 10 SOL, что более чем в два раза превышает показатели ближайшего конкурента. Это делает Jito самым популярным LST Solana значительным margin.

Следующими по популярности являются mSOL 5 022 держателя) и jupSOL (3 602), а все остальные значительно отстают. Более мелкие LST, такие как heliusSOL (1 036), bSOL 535) и bbSOL (267), демонстрируют резкое снижение числа пользователей.

Этот график показывает, что, хотя у новых токенов может расти показатель TVL, им ещё предстоит завоевать сопоставимый уровень доверия или популярности на wallet . На данный момент Jito как по стоимости, так и по количеству активных стейкеров.

7. LST демонстрируют наиболее глубокую DeFi в протоколах кредитования

LST становятся всё более популярным инструментом вDeFi Solana , особенно на рынках кредитования. На данный момент на платформах кредитования находится более 420 миллионов долларов в виде LST, что составляет 40,3 % от их общей TVL.

Solend выделяется объемом LST в размере 117,4 млн долларов, что составляет почти 66 % его пула залогового обеспечения — это, безусловно, самый высокий показатель среди крупных приложений. Другие приложения для кредитования, такие как Port Finance и PsyFi, также демонстрируют активное LST : в обоих случаях этот показатель превышает 40 %.

DEX отстает, при этом такие платформы, как Raydium (1,0%), Orca (8,1%) и Serum (17,5%) демонстрируют более низкий уровень проникновения. По мере роста LST следует ожидать, что протоколы DeFi углубят поддержку across торговли, across кредитования.

8. Более 2,2 миллиона SOL вновь SOL в стейкинге через Jito Solayer

На SolanaRestaking : такие платформы, как Jito Solayer, предлагают стейкерам новые yield . По состоянию на апрель 2025 года across провайдеров в повторном стейкинге SOL не менее 2,25 млн SOL .

Jito restaking 1,56 млн SOL across , таким как Fragmetric (953 тыс.), Renzo (408 тыс.) и Kyros (204 тыс.). На платформе Solayer повторное размещение SOL 683 770 SOL , включая как нативные SOL LST.

Эти цифры свидетельствуют о первых признаках активизации в restaking , хотя она по-прежнему составляет лишь небольшую долю от общего объема SOL, заложенного в стейкинг. Поскольку протоколы, Solana, стремятся конкурировать с EigenLayer на Ethereum, restaking стать новой опорой yield .

9. Общий объем залоговых активов (TVL JitoSOL в значительной степениTVL Across DeFi кошельками

В кошельках пользователей JitoSOL более 11 миллионов JitoSOL , распределенных across чем 653 000 счетам. Это составляет подавляющую часть общей TVL JitoSOL, что свидетельствует о высоком уровне участия розничных инвесторов.

Помимо кошельков, значительные JitoSOL также хранятся на ключевых DeFi :

• Камино: 973,8 тыс. across счетам.
• Drift: 392,5 тыс. across 2 аккаунтах.
• Solend: 112,1 тыс. across счетах.
• Orca: 72,4 тыс. across счетах.
• Meteora: 56,9 тыс. подписчиков across аккаунтах.

Данные показывают, что, хотя основными держателями являются кошельки, JitoSOL широко JitoSOL across DeFiSolana , особенно в торговые, кредитные и restaking . Наличие таких протоколов, как Marginfi, Raydium, Squads и Kamino, еще больше укрепляет доминирующее положение Jito across ликвидного staking across практического применения.

10. В январе 2025 года количество пользователей Jito MEV достигло 1,37 млн в день

18 января 2025 года количество staking MEV Jito staking рекордного показателя — 1,37 миллиона уникальных пользователей за один день. Эти пользователи — участники стейкинга, которые получают долю MEV , делегируя свои средства Jito , и тем самым получают пассивный доход сверх стандартнойyield staking .

10 000 ведущих адресов в совокупности выплатили миллионы в виде чаевых за доступ к приоритетному block , причем только один из крупнейших плательщиков внес более 686 000 SOL. Эта модель является уникальной особенностьюstaking Solana , где участники стейкинга могут присоединяться к группам валидаторов, которые извлекают MEV и распределяют MEV между участниками.

Что такоеStaking Solana ?

staking Solana staking процесс передачи SOL валидаторам, которые участвуют в обеспечении безопасности сети и достижении консенсуса. Валидаторы подтверждают транзакции и формируют блоки, а в обмен на это и они сами, и их делегаторы получают staking .

Делегаторам не нужно самостоятельно обслуживать какую-либо инфраструктуру. Вместо этого они передают свои токены выбранному ими валидатору, как правило, через Solana wallet , например Phantom или Solflare, либо через staking и staking ликвидного staking .

Вознаграждения начисляются автоматически и зависят от времени бесперебойной работы валидатора, размера комиссии и показателей эффективности. Пользователи также могут выбрать стейкинг с использованием Staking Liquid Staking (LST), которые позволяют им сохранить доступ к своему капиталу и при этом получать yield, что дает возможность участвовать в DeFi, restaking или других dApps.

Staking Solana StakingSolana Staking Ethereum

И Solana Ethereum механизм консенсуса «доказательство доли владения» (Proof-of-Stake), однако их staking отличаются друг от друга по ключевым параметрам в плане архитектуры и удобства для пользователей. Solana SOL любую сумму SOL без необходимости запуска валидатора, а при использовании staking ликвидного staking вывод средств может осуществляться мгновенно.

Ethereum staking недавно претерпел изменения в связи с Pectra , которое увеличило максимальный баланс валидатора с 32 ETH 2 048 ETH, что позволило институциональным стейкерам более эффективно распределять капитал. Однако протокол по-прежнему требует задержек при снятии ставок и в целом зависит от сторонних сервисов.

На практикеstaking Solana staking гибкость и совместимость с DeFi, тогда как Ethereum децентрализации валидаторов и многоуровневым гарантиям безопасности. Каждая из этих моделей отражает различные компромиссы в плане доступности, ликвидности и сложности эксплуатации.

Сколько можно заработать Staking Solana?

Staking на Solana от провайдера, эффективности валидатора, а также от того, используете ли вы нативный staking или ликвидный staking. Согласно данным Staking , текущие ставки вознаграждения составляют от 6,7% до 7,8% годовых до вычета комиссий.

Например, staking 000 SOL Jito ( APY — 7,23 %), то SOL год yield 72,3 SOL . Однако после уплаты комиссии протокола в размере 10 % ваша чистая прибыль составит около 65 SOL, не считая дополнительных MEV или DeFi .

Различные платформы взимают разные комиссии и предлагают разные уровни ликвидности и интеграции. staking ликвидного staking , такие как JitoSOL mSOL предлагать несколько более низкую base , но при этом обеспечивают большую гибкость за счет возможностей restaking, кредитования и торговли, которые позволяют увеличить общую доходность.

SOL ли Staking SOL ?

Staking SOL реального капитала и сопряжен с определенными техническими и финансовыми рисками, которые зависят от способа и места его проведения. Хотя сам протокол является stable, риски возникают в связи с выбором валидаторов, ограничениями ликвидности и подверженностью рискам, связанным со смарт-контрактами.

SOL основным рискам при staking SOL :

• Неэффективная работа валидатора: Если выбранный вами валидатор часто пропускает блоки или находится в автономном режиме, ваше вознаграждение может значительно снизиться даже без прямых штрафов.
• Снижение доли дохода (редко, но возможно): хотя на Solana снижение доли дохода происходит в минимальном объеме, делегирование валидатору, который использует двойную подпись, всё же может привести к небольшим потерям вашей доли.
• Уязвимости смарт-контрактов: staking ликвидного staking , такие как JitoSOL mSOL риском, связанным с контрактами, при котором ошибка или уязвимость могут повлиять на средства пользователей или стабильность привязки.
• Ограничения ликвидности: staking нативных токенов staking период разблокировки (~2–3 дня), а ликвидные токены могут торговаться ниже уровня привязки в условиях сетевых или рыночных потрясений.
• Накопление рисков, связанных с протоколом: использование LST в DeFi restaking приводит к накоплению рисков across смарт-контрактах и системах, увеличивая вероятность сбоев.

Заключительные размышления

Если посмотреть на данные,staking ясно, чтоstaking Solana уже неstaking простотой. То, что начиналось как выбор между staking его отсутствием, превратилось в многоуровневую экосистему с конкурирующими протоколами, множеством yield и все более совершенной инфраструктурой.

Цифры свидетельствуют о реальном росте: растет число пользователей, увеличивается restaking, расширяется LST , но при этом они также выявляют компромиссы, связанные с концентрацией, ликвидностью и рисками протокола.

Следующий этап staking Solana связан не только с ростом, но и с тем, как этот рост будет формироваться, кто будет его контролировать и кто от этого выиграет.