Топ 10 статистических данных и тенденций, связанных с Солана Стакинг

Ставки играют центральную роль в том, как Solana обеспечивает безопасность своей сети и распределяет вознаграждения. С более чем 67 % акций SOL и более чем 1 300 активными валидаторами структура этих акций показывает, кто имеет влияние, как пользователи участвуют и куда перетекает капитал.

Развитие протоколов ликвидного стейкинга и рестейкинга меняет подход к использованию SOL во всех приложениях. В то же время данные на уровне валидаторов показывают явную концентрацию на вершине, в то время как большинство кол-аккаунтов - это мелкие держатели.

Чтобы проанализировать ситуацию, мы собрали самые последние данные по цепочке от Dune Analytics. Следующие десять трендов отражают состояние стакинга в Solana в 2025 году: от распределения колов и активности MEV до принятия протоколов и поведения стакеров.

1. Более 67% SOL поставлено всего 1 321 валидатором

По состоянию на май 2025 года Solana обеспечена 1 321 активным валидатором. Примерно 67,12 % от общего объема SOL в настоящее время заложено в сеть. При этом концентрация валидаторов остается значительной: 25 крупнейших валидаторов контролируют 46,3% всех заколоченных SOL, а на пятерку крупнейших приходится более 16,4%, в том числе:

• Binance (4.2%): Крупнейшая в мире биржа, работающая с доминирующим валидатором.
• Helius (3.8%): Поставщик инфраструктуры Solana-native, ориентированный на инструментарий для разработчиков.
• Coinbase Cloud 02 (3.1%): Крупнейшая американская биржа, работающая с валидаторами по нескольким цепочкам.
• Galaxy (2.9%): Компания институционального уровня, активно работающая в сфере трейдинга и блокчейн-инфраструктуры.
• Ledger (2.4%): Производитель аппаратных кошельков, который теперь расширяется до операций с валидаторами.

2. Большинство счетов Solana Stake имеют менее 10 SOL

В ставке Solana преобладают небольшие счета: 82,2% всех ставочных счетов имеют менее 10 SOL. Только 35 счетов имеют более 1 миллиона SOL, что отражает широкую базу участия, но резкое сокращение кошельков с большим объемом операций.

Что касается валидаторов, то их доля остается высококонцентрированной. Только 3 лучших валидатора контролируют более 11 % всех ставок, а 25 лучших - 45,5 %. Это подчеркивает ключевую проблему децентрализации: даже при большом количестве валидаторов и широкой пользовательской базе власть над ставками все еще остается кластерной.

3. Жидкие ставки теперь составляют более 10% от всех ставок SOL

За прошедший год доля жидких ставок постоянно росла, и сейчас на них приходится 10,4% от общего количества 399,6 млн SOL, размещенных на Solana. Хотя большая часть (89,6 %) все еще используется в натуральных ставках, LST набирают обороты с каждым месяцем.

Хотя LST все еще составляют небольшую часть экосистемы ставок, они растут по мере того, как стейкеры стремятся к большей гибкости благодаря интеграции с децентрализованными биржами и протоколами кредитования Solana. Крупнейшими игроками являются Jito (4,4 %), bnSOL (2,1 %) и mSOL (1,3 %), каждый из которых распределяет вознаграждения за стакинг, сохраняя ликвидность SOL.

За последний месяц использование LST увеличилось на 3 миллиона SOL, что обусловлено притоком средств в jupSOL и driftSOL. Тем не менее, сектор отстает от Ethereum, где более 29,9 % от общего объема ставок ETH являются ликвидными, что подчеркивает возможности для роста на Solana.

4. Jito и bnSOL доминируют на TVL Солана в области жидких ставок

Рынок LST Соланы стремительно растет с конца 2023 года, увеличившись с менее чем 20 миллионов SOL до почти 42 миллионов сегодня. Особенно резкий рост наблюдается с февраля 2024 года.

Jito (JitoSOL) лидирует на рынке жидкого стейкинга Solana с 17,6 миллионами SOL, за ним следует bnSOL с 8,16 миллионами. Вместе они составляют более 61 % всех SOL, хранящихся в Liquid Staking Tokens (LST).

Следующий уровень включает mSOL (5,28 млн), jupSOL (3,88 млн) и bbSOL (1,44 млн), образуя длинный хвост из более мелких, но растущих игроков. Такая концентрация показывает, как сетевые эффекты и интеграция протоколов усиливают нескольких ранних лидеров.

5. Рост рыночной стоимости LST опережает рост коэффициента ставки

Рыночная стоимость ликвидных ставок Solana значительно выросла, но не одновременно с коэффициентом ставок. Это означает, что, хотя LST и привлекают стоимость, их доля в общем объеме ставок увеличивается более постепенно.

Возьмите 12 мая в качестве эталона для разных лет:

• 2022: коэффициент ставки LST 3,19%, рыночная капитализация $340 млн (SOL по $27).
• 2023 год: коэффициент 2,28%, рыночная стоимость $176 млн (SOL на уровне $20).
• 2024 год: коэффициент 4,95%, рыночная стоимость $2,82 млрд. Рост стоимости в 10 раз, но рост коэффициента только в 2 раза.
• 2025: рыночный капитал $6,91B, коэффициент 11,4%, поскольку SOL торгуется на уровне $170-$175.

Эта нестыковка показывает, что соотношение растет медленнее, потому что оно основано на общем количестве SOL, а не только на притоке в LST. По мере увеличения общего количества SOL, LST должны расти быстрее, чтобы сохранить (или увеличить) свою долю.

6. Jito лидирует по количеству пользователей среди LST

В настоящее время Jito насчитывает более 11 200 кошельков с более чем 10 SOL, что более чем в два раза превышает показатели ближайшего конкурента. Это делает его самым распространенным LST на Solana со значительным отрывом.

Следующие по популярности варианты - mSOL (5 022 пользователя) и jupSOL (3 602), а все остальные сильно отстают. Более мелкие LST, такие как heliusSOL (1 036), bSOL (535) и bbSOL (267), отражают резкий спад в распределении пользователей.

Этот разброс подчеркивает, что, хотя новые токены могут расти в TVL, им еще предстоит завоевать сопоставимое доверие или тягу на уровне кошельков. На данный момент Jito доминирует как по стоимости, так и по количеству вовлеченных стейкеров.

7. LST видят самую глубокую интеграцию DeFi в протоколы кредитования

LST становятся все более композитными в Solana DeFi, особенно на рынках кредитования. В настоящее время кредитные платформы владеют LST на сумму более 420 миллионов долларов, что составляет 40,3 % от их общего объема TVL.

Solend выделяется тем, что его LST составляют 117,4 млн долларов, что составляет почти 66 % его залогового пула, что является самым высоким показателем среди крупных приложений. Другие кредитные приложения, такие как Port Finance и PsyFi, также демонстрируют высокий уровень использования LST, превышающий 40 %.

Интеграция с DEX отстает: такие платформы, как Raydium (1,0%), Orca (8,1%) и Serum (17,5%), демонстрируют более низкий уровень проникновения. По мере роста популярности LST ожидается, что DeFi-нативные протоколы получат более широкую поддержку как в торговых, так и в заемных сценариях.

8. Более 2,2 миллиона SOL восстановлены через Jito и Solayer

Рестакинг пришел в Solana, а такие платформы, как Jito и Solayer, предлагают стайерам новые уровни доходности. По данным на апрель 2025 года, по меньшей мере 2,25 миллиона SOL подверглись рестакингу у основных провайдеров.

На долю Jito приходится 1,56 миллиона SOL в таких протоколах, как Fragmetric (953 тыс.), Renzo (408 тыс.) и Kyros (204 тыс.). На Solayer было перезалито 683 770 SOL, охватывающих как родные SOL, так и LST.

Эти цифры свидетельствуют о начале развития инфраструктуры рестейкинга, хотя она все еще представляет собой небольшую часть от общего объема ставок SOL. Поскольку нативные протоколы Solana стремятся конкурировать с EigenLayer на Ethereum, рестейкинг может стать новым столпом стратегии доходности.

9. JitoSOL TVL сильно распределена между DeFi и кошельками

В кошельках пользователей находится более 11 миллионов JitoSOL, которые распределены между более чем 653 000 аккаунтов. Это составляет подавляющее большинство от общего TVL JitoSOL, что свидетельствует о высоком уровне участия розничной торговли.

Помимо кошельков, в ключевых протоколах DeFi также хранятся крупные балансы JitoSOL:

• Камино: 973,8 тыс. на 283 аккаунтах.
• Дрифт: 392,5 тыс. на двух аккаунтах.
• Solend: 112,1 тыс. на 10 аккаунтах.
• Orca: 72,4 тыс. на 73 аккаунтах.
• Метеора: 56,9 тыс. на 102 аккаунтах.

Это распределение показывает, что, хотя кошельки являются основными держателями, JitoSOL широко интегрируется в Solana DeFi, особенно в платформы для торговли, кредитования и рестейкинга. Присутствие таких протоколов, как Marginfi, Raydium, Squads и Kamino, еще больше подтверждает доминирование Jito как в сфере ликвидного стейблинга, так и в сфере полезности.

10. В январе 2025 года число ежедневных пользователей MEV на Jito достигло 1,37 млн человек

18 января 2025 года ставочная система Jito с поддержкой MEV достигла рекордного показателя - 1,37 миллиона уникальных типеров за один день. Эти типперы - стейкеры, которые участвуют в вознаграждении MEV, делегируя полномочия валидаторам Jito, и получают пассивный доход, превышающий стандартную доходность стейкинга.

10 000 лучших адресов в совокупности заплатили миллионы чаевых, чтобы получить доступ к приоритетному пространству блоков, причем один только ведущий чаевой внес более 686 000 SOL. Эта модель уникальна для стакинга Solana, где стакеры могут выбирать наборы валидаторов, которые собирают и распределяют MEV обратно.

Что такое Солана Стэйкинг?

Стакинг в Solana - это процесс делегирования токенов SOL валидаторам, которые участвуют в поддержании безопасности и консенсуса сети. Валидаторы подтверждают транзакции и создают блоки, а взамен и они, и их делегаты получают вознаграждение за стейкинг.

Делегаторам не нужно самостоятельно управлять какой-либо инфраструктурой. Вместо этого они назначают свою ставку валидатору по своему выбору, обычно через интерфейс кошелька Solana, например Phantom, Solflare, или через платформы для стейкинга и жидкие протоколы стейкинга.

Вознаграждения распределяются автоматически и зависят от времени работы валидатора, размера комиссии и производительности. Пользователи также могут сделать ставку с помощью Liquid Staking Tokens (LSTs), которые позволяют им сохранить доступ к своему капиталу и при этом получать доход, что дает возможность участвовать в DeFi, рестайлинге или других dApp.

Ставки Solana против ставок Ethereum

И Solana, и Ethereum используют консенсус proof-of-stake, но дизайн и доступность для пользователей их систем стакинга отличаются по ключевым параметрам. Solana позволяет делегировать любое количество SOL без запуска валидатора, а при использовании ликвидных стаб-токенов вывод средств может быть мгновенным.

В последнее время стейкинг Ethereum претерпел изменения благодаря обновлению Pectra, которое увеличило максимальный баланс валидатора с 32 ETH до 2 048 ETH, что позволило более эффективно распределять капитал для институциональных стейкеров. Однако протокол по-прежнему требует задержек при разгоне и, как правило, зависит от сторонних сервисов.

На практике стакинг Solana предпочитает гибкость и совместимость с DeFi, а Ethereum отдает предпочтение децентрализации валидаторов и многоуровневым гарантиям безопасности. Каждая модель отражает различные компромиссы в отношении доступности, ликвидности и операционной сложности.

Сколько вы заработаете, делая ставки на Солану?

Доходность ставок на Solana зависит от провайдера, работы валидатора, а также от того, используете ли вы "родной" или "жидкий" стейкинг. По данным Staking Rewards, текущие ставки варьируются от 6,7 до 7,8 % в год без учета комиссии.

Например, ставка в 1 000 SOL в Jito Network (7,23% APY) принесет примерно 72,3 SOL за год. Однако после 10-процентной комиссии за протокол ваш чистый заработок составит около 65 SOL, не считая дополнительных вознаграждений MEV или использования DeFi.

Различные платформы взимают разные комиссии и предлагают разные уровни ликвидности и интеграции. Поставщики ликвидных ставок, такие как JitoSOL или mSOL, могут предложить немного более низкую базовую доходность, но при этом обеспечивают гибкость за счет опций рестейкинга, кредитования и торговли, что может повысить общую доходность.

Рискованно ли делать ставку на SOL?

Ставки SOL связаны с реальным капиталом и несут определенные технические и финансовые риски, в зависимости от того, как и где они осуществляются. Хотя сам протокол стабилен, риски возникают из-за выбора валидатора, ограничений ликвидности и воздействия смарт-контрактов.

Основные риски при ставке SOL включают в себя:

• Неэффективная работа валидатора: Если выбранный вами валидатор часто пропускает блоки или находится в автономном режиме, ваше вознаграждение может значительно снизиться даже без прямых штрафов.
• Слэш (редкий, но ненулевой): Несмотря на то, что слэш-атаки на Solana минимальны, делегирование полномочий валидатору, который ставит двойные подписи, все равно может привести к небольшим потерям вашей ставки.
• Уязвимости смарт-контрактов: Жидкие стабфондовые протоколы, такие как JitoSOL или mSOL, создают риск для контракта, где ошибка или эксплойт могут повлиять на средства пользователей или стабильность привязки.
• Ограничения ликвидности: У нативных стейблкоинов есть период развязки (~2-3 дня), и ликвидные токены могут торговаться ниже привязки во время сетевого или рыночного стресса.
• Подверженность стекированным протоколам: использование LST в платформах DeFi или рестайлинга повышает риск для множества смарт-контрактов и систем, увеличивая площадь возможного сбоя.

Заключительные размышления

Если посмотреть на данные, то ставочная система Solana больше не определяется своей простотой. То, что начиналось как бинарный выбор между ставкой или нет, превратилось в многоуровневую экосистему с конкурирующими протоколами, множеством стратегий доходности и все более сложной инфраструктурой.

Цифры показывают реальную динамику: больше пользователей, больше рестейков, больше LST, но они также показывают компромиссы, связанные с концентрацией, ликвидностью и протокольным риском.

Следующий этап ставки на Солану будет связан не только с ростом, но и с тем, как этот рост формируется, кто его контролирует и кому он выгоден.