Лучший DEX на Солане в 2025 году

Благодаря таким монетам, как BONK, POPCAT, TRUMP, PENGU и недавнему запуску PUMP, децентрализованные биржи Solana стали важнейшей инфраструктурой, соединяющей такие кошельки, как Phantom, с тысячами токенов. Усилившаяся конкуренция между этими биржами обострила борьбу за ликвидность.

Этот обзор был простым делом, поскольку половина нашей команды была глубоко в окопах Solana со времен NFT-мании 2021 года, активно торгуя на этих платформах. Мы протестировали десятки DEX, основываясь на скорости, комиссиях, глубине ликвидности и пользовательском опыте, чтобы представить вам сливки урожая на 2025 год.

В таблице ниже мы привели 7 лучших вариантов:

1. Юпитер

Jupiter занимает первое место в списке лучших децентрализованных бирж Solana, предлагая спотовую и вечную торговлю, свопы без газа и Quick Accounts для мгновенных транзакций без подписи. Мы особенно ценим ее режим Ultra Mode с оценкой проскальзывания в реальном времени (RTSE) и функцию MEV Protect, которая смягчает атаки сэндвича.

Продвинутые пользователи получают преимущества от аналитической панели Jupiter Pro, повторяющихся ордеров (DCA) и вечной структуры рынка, основанной на заемных комиссиях. Агрегатор Juno непрерывно изучает данные о заключенных сделках, автоматически совершенствуя маршрутизацию торговли для минимального проскальзывания.

Бессрочные контракты Jupiter уникально используют оракульное ценообразование вместо ордерных книг, реализуя почасовую плату за заимствования, которая справедливо вознаграждает поставщиков ликвидности на основе использования токенов. Крупные сделки вызывают симуляцию платы за влияние на цену, защищая пулы ликвидности от эксплуатации.

Юпитер:

• Комиссии: 0-0,1% спот; 0,06% perps base; почасовая плата за заимствования.
• Активы: 10 000+ токенов в совокупности.
• Максимальное кредитное плечо: SOL 100x, ETH/wBTC 150x.
• 30-дневный объем: $29,19B агрегатор; $16,14B перп.

2. Райдиум

Raydium - крупнейший AMM Solana по объему торгов и листингу токенов, уникальным образом интегрирующий пулы ликвидности непосредственно в книгу заявок OpenBook. Он поддерживает три основных типа пулов: пулы концентрированной ликвидности (CLMM), представленные NFT, пулы постоянного продукта (CPMM) и старые пулы AMMv4.

Среди основных функций - LaunchLab, платформа для запуска монет-мемов с использованием кривых связей (аналогично Pump); Fusion Pools, позволяющая вести двухурожайное хозяйство; и AcceleRaytor, платформа IDO для проверенных проектов. Raydium также предлагает бессрочную торговлю фьючерсами, построенную на базе Orderly Network, с ордерами без газа и нулевыми комиссионными для мейкеров.

Программа Raydium "Burn & Earn" позволяет проектам навсегда отказаться от контроля над своими пулами ликвидности, продолжая получать торговые сборы. После первоначального создания пула токены ликвидности сжигаются, обеспечивая сохранение пулов, что стимулирует долгосрочную устойчивость и безопасность проектов.

Raydium Highlights:

• Сборы: 0,01-2% пул; 0% мейкер, 0,025% берущий (перпы).
• Активы: 90 000+ токенов.
• Максимальное кредитное плечо: 100x (BTC, ETH, SOL); 10-20x другие.
• 30-дневный объем: $23,90B спот; $0,41B перс.

3. Косатка

Orca специализируется на пулах AMM с концентрированной ликвидностью (Whirlpools) и создании токенов без разрешения на Solana. Ее инфраструктура поддерживает как пулы с адаптивной комиссией, которые автоматически корректируют торговые сборы во время волатильности рынка, так и пулы с фиксированной комиссией со стабильными ставками.

Среди основных особенностей - терминал ликвидности для упрощенного управления позициями, встроенное выращивание доходности для конкретных торговых пар и смарт-контракты с открытым исходным кодом, прошедшие двойной аудит. Orca также позволяет участвовать в управлении с помощью токена ORCA, позволяющего владельцам голосовать за решения протокола.

Создание пула без разрешений позволяет токен-проектам мгновенно размещать активы без согласований, повышая доступность новых токенов. Создатели пулов самостоятельно устанавливают начальную цену, уровни комиссии и диапазоны ликвидности, напрямую контролируя торговлю своими токенами с самого начала.

Косатки:

• Сборы: 0,01-2% бассейны.
• Активы: 20 000+ токенов.
• Максимальный рычаг: Нет.
• 30-дневный объем: $14,39B спот.

4. Метеоры

Meteora предлагает динамические пулы ликвидности, адаптированные для поставщиков ликвидности, запуска токенов и стартовых площадок. Она поддерживает пулы Dynamic AMM (DAMM v1/v2), Dynamic Liquidity Market Maker (DLMM) и Dynamic Bonding Curve (DBC), оптимизированные для управления доходностью и волатильностью.

Среди функций, которые нам больше всего понравились при тестировании Meteora, - Alpha Vaults, механизм защиты от ботов, обеспечивающий справедливое распределение токенов. Кроме того, хранилища Stake2Earn делят доход со стейкерами токенов, динамические хранилища генерируют доход от незадействованной ликвидности, а Meteora Lock предлагает настраиваемые графики наделения правами.

Инновационная универсальная кривая Meteora обеспечивает поставщикам ликвидности беспрецедентную гибкость. LP определяют точные ценовые точки с помощью настраиваемой кривой ликвидности из 16 пунктов, что позволяет реализовать такие стратегии, как ликвидность в бесконечном диапазоне или копирование других моделей AMM в рамках одного пула.

Метеоры:

• Сборы: Около 5-20%.
• Активы: ~1 000 токенов на 3 000 пар.
• Максимальное кредитное плечо: 0х (без преступников).
• 30-дневный объем: $17,55 млрд.

5. PumpSwap

PumpSwap - это ответ Pump.Fun на LaunchLab от Raydium, подогревающий непрекращающиеся войны мем-монет в Solana. Ранее токены мемов, добытые на Pump, должны были переводить ликвидность на Raydium, но теперь PumpSwap позволяет создателям полностью отказаться от Raydium, разделив ликвидность торговли монетами мемов на две платформы.

DEX Pump взимает 0,3% комиссии за торговлю, из которых 0,2% идет поставщикам ликвидности, а 0,05% - протоколу. Примечательно, что оставшиеся 0,05 % уникальным образом перенаправляются обратно создателям токенов, давая им стимул, напрямую связанный с объемом торгов их монетами.

В июле 2025 года собственный токен PumpFun, PUMP, собрал 600 миллионов долларов в ходе продажи токенов на ведущих централизованных биржах, включая Bybit, Kraken и KuCoin. Изначально спорная из-за своей модели финансирования, продажа позволила выделить 33 % от общего объема в 1 триллион токенов, оценив платформу примерно в 4 миллиарда долларов.

PumpSwap Highlights:

• Сборы: 0,3% торговая комиссия (0,2% LPs, 0,05% протокол, 0,05% создатели).
• Активы: ~500 токенов на ~9 000 торговых пар.
• Максимальное кредитное плечо: 0х (без преступников).
• 30-дневный объем: $9,88 млрд.

6. Дрейф

Drift - это DEX от Solana для бессрочной торговли, предлагающий кредитное плечо 101x для основных криптовалют, таких как BTC, ETH и SOL, и до 10x для популярных альткоинов. Уникальные аукционы ликвидности Just-in-Time сокращают проскальзывания, подбирая ордера через децентрализованную сеть киперов, а AMM выступает в качестве надежного резервного источника ликвидности.

В отличие от типичных DEX, Drift объединяет вечные контракты, спот, рынки кредитования и прогнозирования в одном интерфейсе, позволяя трейдерам легко управлять несколькими стратегиями с общим обеспечением. Drift также стимулирует маркет-мейкеров с помощью скидок и специализированных пулов ликвидности, поощряя пользователей с большим объемом торгов.

Новый рынок прогнозов Drift, BET, набирает обороты, позволяя трейдерам спекулировать на реальных событиях, используя любой поддерживаемый залог, а не только стабильные монеты. Пользователи BET выигрывают от нулевого риска ликвидации при полном обеспечении в USDC и могут получать доход, удерживая позиции.

Дрифт:

• Сборы: Perps: -0,01% возврат мейкера, 0,03%-0,10% тейкер; Spot: -0,02% возврат мейкера, 0,05% тейкер.
• Активы: 20+ торговых пар.
• Максимальное кредитное плечо: 101x (SOL, BTC, ETH), 5-10x (альткоины).
• 30-дневный объем: $9,2B perps; $100M spot.

7. Lifinity

Lifinity - первый проактивный маркет-мейкер Solana, созданный для устранения непостоянных потерь путем ценообразования активов с помощью собственного оракула. В отличие от стандартных AMM, концентрированные пулы ликвидности Lifinity автоматически ребалансируются на основе цен оракула, оптимизируя эффективность капитала без постоянных корректировок со стороны пользователя.

Ее токеномика не менее инновационна: она включает в себя ликвидность, принадлежащую протоколу, и универсальную модель veToken с гибкой разблокировкой. Lifinity также запустила коллекцию из 10 000 анимированных NFT под названием Flares, напрямую пополняя свои пулы ликвидности и перераспределяя доход через выкуп.

Благодаря услуге Market Making as a Service (MMaaS) Lifinity позволяет проектам предоставлять собственные активы, сохраняя при этом прибыль от маркет-мейкинга. Кроме того, модель Liquidity as a Service (LaaS) позволяет Lifinity заниматься предоставлением ликвидности в обмен на вознаграждение, основанное на объеме.

Lifinity Highlights:

• Комиссионные: ~0,003% (+ комиссия агрегатора).
• Активы: 1 000+ токенов.
• Максимальный рычаг: Без рычага (только спот).
• 30-дневный объем: $2B спот.
  

Что такое Solana DEX?

Децентрализованная биржа Solana - это торговая платформа на основе блокчейна с интерфейсом Web2, позволяющая пользователям обменивать токены SPL, такие как SOL, USDC и монеты-мемы, прямо из своих кошельков. В отличие от централизованных бирж, транзакции осуществляются автоматически с помощью смарт-контрактов, что позволяет пользователям сохранять полный контроль над своими средствами.

Solana DEX включают в себя AMM, такие как Raydium, децентрализованные ордера, такие как Drift, и агрегаторы DEX, такие как Jupiter. В совокупности эти платформы предоставляют доступ к 100 000+ монетам, от таких обернутых активов, как BTC, ETH и XRP, до недавно появившихся токенов-мемов, таких как TRUMP, WIF, JENNER и бесчисленных других.

Пользователи могут торговать на Solana DEX, подключив совместимый кошелек Solana, например Phantom или Solflare, и пополнив его через биржи, onchain P2P или фиатные шлюзы третьих сторон. После пополнения кошелька пользователи могут совершать свопы без регистрации, хотя фиатные шлюзы могут потребовать проверки личности (KYC).

Основные торговые показатели Solana DEX (2025)

В настоящее время Solana занимает второе место по объему торгов на децентрализованных биржах, уступая только BNB Chain, но опережая Ethereum и других конкурентов. Вот разбивка ключевых статистических данных:

• Ежемесячный объем: По состоянию на второй квартал 2025 года DEX компании Solana обеспечили объем торгов в размере $69,81 млрд, заняв 17,54% рынка, что ниже пика 2024 года.
• Общая зафиксированная стоимость (TVL): TVL Солана достигла 3,83 миллиарда долларов, увеличившись на 165 % с момента нашего последнего обновления этой статьи в октябре 2024 года.
• Лидеры спотового рынка: Raydium лидирует с примерно 34 % объема спотовых торгов, за ним следуют Meteora (22 %), Orca (19 %) и PumpSwap (15 %).
• Рынок перпетуалов: Jupiter и Drift доминируют в сегменте децентрализованных вечных бирж, занимая в совокупности 92 % (объем - 27 млрд долларов), в то время как Raydium и Orderly - менее 0,9 млрд долларов.
• Протокольные сборы: Meteora собрала наибольшее количество ежемесячных протокольных сборов на Solana (145 миллионов долларов), за ней следуют Jupiter (72 миллиона долларов), PumpSwap (49 миллионов долларов) и Axiom (торговое приложение) - 46 миллионов долларов.

К нашему удивлению, у Solana до сих пор нет широко распространенной платформы для торговли криптоопционами, а предыдущие попытки, такие как Cega (прекратившая свою деятельность после приобретения) и Zeta Markets (преобразованная в Bullet, новую платформу для деривативов и кредитования), не смогли занять доминирующее положение.

Как соотносятся тарифы Solana DEX и Ethereum?

DEX-платформы Solana обычно взимают менее $0,002 за транзакцию благодаря модели параллельного исполнения и низкой стоимости вычислений в сети. Некоторые платформы, такие как Jupiter и PumpSwap, поддерживают свопы без газа через ретрансляторы комиссии, избавляя пользователей от необходимости держать SOL при совершении сделок.

Ethereum DEX стали дешевле после обновления Dencun и применения в Uniswap v4 конструкции пула singleton, что позволило снизить затраты на калдаты и фрагментацию газа. С появлением Pectra транзакции на уровне исполнения стали более эффективными, а большинство свопов на Ethereum Layer 2 стоят менее 0,01 доллара.

В нашем тесте обмен 1 ETH на USDC на трех Ethereum DEX(Uniswap v4, Balancer и Curve) и трех Solana DEX (Jupiter, Raydium и Meteora) средняя комиссия составила $0,61 на Ethereum и $0,0016 на Solana.

Риски торговли на DEX Solana

Торговля на децентрализованных биржах, построенных на базе Solana, сопряжена с определенными рисками, которые инвесторы должны учитывать, прежде чем подключать свои кошельки и совершать первую сделку. Вот шесть критических рисков, которые необходимо учитывать:

• Высокий процент отказов токенов: 90 % токенов, запущенных на популярных платформах для торговли мемами, таких как Pump.Fun и LetsBonk, теряют более 80 % своей стоимости в течение нескольких дней.
• Контроль со стороны регулирующих органов: Такие платформы, как Pump.Fun и Raydium, столкнулись с судебными исками, обвиняющими их в незаконной продаже незарегистрированных ценных бумаг.
• Время простоя сети: С 2020 года Solana пережила по меньшей мере семь крупных сбоев в работе сети, что повлияло на способность трейдеров совершать важные сделки.
• Фронтраннинг: Децентрализованная природа Solana позволяет ботам опережать транзакции, увеличивая проскальзывание пользователей в среднем на 1-3 %.
• Риск ликвидности: монеты-мемы на Solana часто сталкиваются с 95-процентным падением ликвидности после их первоначальной накачки, что загоняет трейдеров в ловушку неликвидных позиций.
• Риск смарт-контрактов: протоколы Solana исторически страдают от эксплойтов и уязвимостей смарт-контрактов, например, флэш-кредит Mango Markets потерял 100 миллионов долларов.

Наша любимая биржа для торговли монетами Solana Meme

Давайте немного изменим сценарий. Когда вы думаете о торговле монетами Solana, вы, вероятно, сразу представляете себе Raydium или PumpSwap. Но что, если мы скажем вам, что настоящая альфа даже не на Solana?

Hyperliquid, которая фактически работает на собственном блокчейне, на данный момент является лучшим местом для торговли токенами мемов Solana. Вот почему: она полностью децентрализована, анонимна, предлагает возможность совершения операций на цепочке в один клик и позволяет торговать запусками мем-монет с кредитным плечом до 3-10 раз сразу же после их появления на рынке.

Не верите нам? Когда $PUMP был запущен, угадайте, кто имел самую высокую ликвидность и самый высокий открытый интерес, опередив даже такие биржи, как Bybit и KuCoin? Да, Hyperliquid. В течение нескольких часов открытый интерес Hyperliquid составил более 400 миллионов долларов, полностью отняв внимание у всех остальных бирж, централизованных или нет.

Лучшая часть: Phantom Wallet недавно интегрировал Hyperliquid perps, позволяя вам пополнять свой вечный торговый баланс непосредственно с SOL из вашего кошелька Solana. Ваши SOL автоматически конвертируются в USDC на Hyperliquid менее чем за минуту, что позволяет обойтись без мостов и ручных свопов.

Заключительные размышления

Raydium, Jupiter, Orca и PumpSwap остаются основными DEX Solana, каждый из которых преуспевает в различных областях, таких как концентрированная ликвидность Raydium, агрегатор лучших цен Jupiter, недорогие свопы Orca и встроенная в PumpSwap система распределения доходов для создателей монет-мемов.

Но если вам нужна еще более глубокая ликвидность, быстрое исполнение и торговля с кредитным плечом (особенно при запуске новых монет-мемов), Hyperliquid - ваше секретное оружие, доступное теперь напрямую через Phantom Wallet и SOL.