Что такое dYdX?

dYdX децентрализованная блокчейн-сеть, разработанная для поддержки торговли perpetual . Построенная на базе Cosmos SDK механизма консенсуса CometBFT, она функционирует как автономная Layer 1 с децентрализованной книгой заказов и механизмом сопоставления. Такая архитектура обеспечивает высокую масштабируемость, низкую задержку и полную прозрачность для трейдеров.

Протокол использует механизм «доказательство доли владения» (PoS), при котором валидаторы финализируют блоки, а участники, вложившие средства, обеспечивают безопасность сети. Вознаграждения, выплачиваемые в USDC собственном токене управления, формируются за счет gas за торговлю и gas . Эффективный доступ к данным обеспечивается за счет индексаторов с открытым исходным кодом, оптимизированных для работы в режиме реального времени.

dYdX настраиваемые маржинальные требования, детерминированные торговые вознаграждения и обновления, определяемые механизмами управления, обеспечивая высокопроизводительную инфраструктуру, не требующую доверия, для рынков деривативов.

Рынки, dYdX

dYdX более 182 рынков, позволяя торговать контрактами на криптовалютные деривативы с leverage до 100×. Популярные пары, такие какUSD,USD,USD иUSD значительную активность, способствуя достижению среднесуточного объема торгов в 300 миллионов долларов.

Помимо основных пар, dYdX добавляет в листинг новые токены в зависимости от спроса, включая такие активы, как TAO, GOAT, TIA, ZRO и даже Fartcoin. Такой подход гарантирует трейдерам доступ к устоявшимся рынкам и новым возможностям across секторах.

dYdX комиссии dYdX

dYdX простую структуру комиссий, включающую maker и скидки в зависимости от объема торгов, чтобы стимулировать торговлю. Комиссии для мейкеров и тейкеров различаются, при этом для трейдеров с большим объемом торгов across рынках предусмотрены сниженные ставки.

• Maker : -1,1 базисного пункта (скидка) в качестве вознаграждения поставщикам ликвидности.
• Taker : начиная с 3 базисных пунктов, снижаются при увеличении 30-дневного объема торгов.
• Скидки за объем: начисляются по ступенчатой шкале в зависимости от совокупного 30-дневного объема торгов across .
• Плоская структура: для упрощения комиссии одинаковы across рынках.
• Управление: Сообщество dYdX может корректировать комиссии по мере необходимости.

Обзор dYdX

В апреле 2024 года dYdX с смарт-контрактов Ethereum(V3) на собственную Layer 1 , созданную с использованием Cosmos SDK V4). Этот переход позволил dYdX полностью dYdX свой технологический стек dYdX оптимизировать производительность специально для торговли деривативами, не полагаясь на внешние расчетные уровни, такие как StarkEx.

В версии V4 также была внедрена децентрализованная off-chain книга off-chain , поддерживаемая валидаторами для сопоставления ордеров с низкой задержкой, в сочетании с on-chain . Это заменило Layer 2 версии V3, обеспечив более высокую эффективность. Кроме того, был реализован механизм консенсуса «доказательство доли владения» (PoS), при котором валидаторы финализируют блоки и получают вознаграждение за счет торговых комиссий и gas .

В версии V4 система управления была расширена, что дало сообществу возможность напрямую контролировать обновления, комиссии и вознаграждения, заменив более медленную DAO , использовавшуюся в версии V3.

Staking вознаграждения dYdX

Системаstaking вознагражденийdYdX, управляемая сообществом, обеспечивает безопасность сети и стимулирует участие пользователей за счет вознаграждений, привязанных к торговым операциям и gas . Валидаторы, участники стейкинга и трейдеры получают выгоду от механизмов, призванных увязать их деятельность с ростом протокола.

Staking

Валидаторы и делегаты получают staking , формируемые за счет gas за транзакции и gas . Вознаграждения рассчитываются и распределяются в каждом block участники должны самостоятельно их запрашивать.

• Формула вознаграждения: (Пул вознаграждений * (Ставка делегата / Общая ставка)) * (1 - Налог сообщества) * (1 - Комиссия валидатора) в соответствии с документацией по вознаграждениям.
• Источники: Торговые комиссии (USDC) и gas (USDC NATIVE_TOKEN).
• Ручные требования: Награды накапливаются в модуле распределения до тех пор, пока их не потребуют стакеры.

Торговые вознаграждения

Трейдеры получают автоматическое вознаграждение за каждую сделку, пропорциональное комиссионным, которые они генерируют. Эти вознаграждения ограничены, чтобы соответствовать казначейским и управленческим решениям протокола.

• Формула начисления вознаграждения: Вознаграждение пропорционально доле комиссии трейдера в общей сумме комиссий в block.
• Пределы эмиссии: Вознаграждение за block с целью сдерживания инфляции.
• Автоматическое распределение: вознаграждения зачисляются непосредственно на счета трейдеров после каждого block.

dYdX Tokenomics

DYDX , выпущенный в 2021 году фондом dYdX , играет ключевую роль в staking управления, вознаграждений и staking протокола. Его структура призвана стимулировать использование, поддерживать развитие и децентрализовать процесс принятия решений. Ключевые аспекты этой структуры включают:

• Общий объем эмиссии: 1 миллиардDYDX , распределенных в течение пяти лет с августа 2021 года по август 2026 года.
• Распределение средств в сообществе: 50 % (500 млнDYDX) выделяется на вознаграждения за торговлю (14,5 %), вознаграждения за ретроактивный майнинг для прежних пользователей (5 %), вознаграждения поставщикам ликвидности (5,2 %), казну сообщества и казну вознаграждений (24,2 %), staking USDC staking 0,6 %) и staking безопасности staking 0,5 %).
• Распределение между инвесторами и сотрудниками: Оставшиеся 50% направлены на поддержку развития платформы путем распределения среди инвесторов и членов команды.
• Политика инфляции: Начиная с 2026 года, протокол может вводить инфляцию в размере до 2% в год для текущего развития, при условии одобрения руководством.
• Управление:DYDX принимают все основные решения по протоколу, включая добавление новых рынков, корректировку параметров и функционал токена.
• Staking валидаторов: в версии V4DYDX могут участвовать в стейкинге для обеспечения безопасности сети и формирования консенсуса.
• Утилита для скидок и Staking: токен по-прежнему предоставляет скидки на комиссионные и теперь поддерживает staking валидаторов, что способствует дальнейшей децентрализации сети.

Что такое dYdX ?

dYdX представляет функцию мгновенного создания рынков с ликвидностью, обеспечиваемой MegaVault. Пользователи могут запускать рынки с кредитным плечом для любых активов, включая криптовалюты и рынки прогнозов, с leverage до 20x. 

MegaVault выступает в качестве глобального liquidity pool, автоматизируя маркетмейкинг и предлагая вкладчикам долю прибыли с APY до 40%. Это обновление упрощает децентрализованную торговлю, делая ее быстрее и доступнее.

Кто основал dYdX?

dYdX основана в 2017 году Антонио Джулиано, инженером-программистом, получившим образование в Принстоне и имеющим опыт работы в компаниях Coinbase Uber. Под руководством Джулиано dYdX одной из самых известных децентрализованных бирж деривативов, объем торгов на которой достиг 1 триллиона долларов.

В мае 2024 года Джулиано объявил о своей отставке с поста генерального директора после семи лет работы над развитием платформы. Однако позднее в том же году он вернулся, перейдя в «режим основателя», чтобы реорганизовать dYdX растущей конкуренции со стороны таких платформ, как Hyperliquid, которая захватила большую часть рынка по perps .

Итог

dYdX себя как один из ключевых игроков на рынке децентрализованной торговли деривативами благодаря таким инновациям, как Layer 1 , система MegaVault и управление, основанное на участии сообщества. 

Однако в условиях, когда такие конкуренты, как Hyperliquid обрабатывают 3 миллиарда долларов в день — что в 10 раз превышает объем dYdX, — платформа испытывает значительное давление, вынуждающее её адаптироваться и расширяться. 

По мере dYdX развития dYdX его способность к инновациям и возвращению доли рынка будет определять его положение в fast DeFi .