ما هو تمويل المنحى؟

ملخص: Curve Finance هي بورصة لامركزية رائدة في مجال التمويل اللامركزي ، وتشتهر بتركيزها على تداول العملات المستقرة وتوفير السيولة. وهي تستخدم آلية StableSwap المبتكرة لتقديم انخفاض في الانزلاق والرسوم ، ويوسع Curve V2 نطاقه ليشمل فئات الأصول المختلفة. 

ترتكز المنصة على رموز مميزة قوية مع رمز CRV ، مما يعزز حوافز الحوكمة والسيولة. يضمن Curve أيضا الأمان من خلال عمليات تدقيق صارمة ، كما أن توافقه مع العديد من سلاسل الكتل المتوافقة مع EVM يعزز إمكانية الوصول إليه.

ما هو المنحنى؟

Curve Finance هي بورصة لامركزية ، تتميز في مساحة DeFi لتركيزها على تداول العملات المستقرة. من خلال الاستفادة من مجمعات السيولة بدلا من دفاتر الطلبات التقليدية ، فإنه يوفر للمستخدمين رسوما مخفضة وانزلاقا ، إلى جانب الحفاظ على السيطرة على أصولهم. تميز هذه المنصة نفسها بخوارزمية فريدة تتعامل بكفاءة مع مزيج من الأصول المستقرة وغير المستقرة ، مما يجعلها لاعبا رئيسيا في نظام DeFi البيئي.

بالإضافة إلى التداول الفعال ، يوفر Curve فرصا جذابة لمزودي السيولة (LPs) لكسب عوائد من رسوم التداول والفوائد من بروتوكولات الإقراض. يتم تعزيز أمان المنصة من خلال عمليات التدقيق من الشركات ذات السمعة الطيبة ، مما يجعلها خيارا آمنا وموثوقا به في سوق DeFi ، خاصة للمهتمين بتداول العملات المستقرة وتوفير السيولة.

‍

كيف يعمل تمويل المنحى؟

تعمل Curve Finance من خلال آلية التبادل StableSwap المبتكرة ، والتي تم تحسينها خصيصا لتداول العملات المستقرة. في جوهرها هو ثابت StableSwap ، وهي صيغة تقلل بشكل فعال من الانزلاق ، لا سيما في البورصات التي تنطوي على رموز مستقرة مثل العملات المستقرة المرتبطة بالدولار الأمريكي أو متغيرات BTC الملفوفة. هذا يجعل Curve عالي الكفاءة للتداولات بين الرموز المميزة التي لها علاقة مستقرة.

يتم تغليف وظائف النظام الأساسي في تجمعات Curve ، وهي في الأساس عقود ذكية تنفذ ثابت StableSwap. تختلف هذه المجمعات في التعقيد ، بدءا من المجمعات العادية التي تحتوي على اثنين أو أكثر من الرموز المميزة ، إلى مجمعات الإقراض ذات ميزات الإقراض المتكاملة ، ومجمعات metapools التي تسهل التبادلات مع الرموز المميزة من التجمعات الأساسية الأخرى.

تسمح هذه المرونة ل Curve بتلبية مجموعة واسعة من احتياجات التداول داخل قطاع التمويل اللامركزي ، مما يجعلها منصة انتقال لتبادل العملات المستقرة وتوفير السيولة.

‍

ما هو كيرف V2؟

يقدم Curve Finance V2 نهجا متعدد الاستخدامات لتوفير السيولة للأصول ذات مستويات التقلب المختلفة. على عكس سابقتها ، Curve V1 ، التي كانت تركز بشكل أساسي على العملات المستقرة ، يوسع Curve V2 نطاقه ليشمل مجموعة أوسع من الأصول. يتم تحقيق ذلك من خلال استخدامه المبتكر للمعلمات القابلة للتعديل ، مما يسمح بالتحسين وفقا للخصائص المحددة لأزواج الأصول المختلفة.

في قلب Curve V2 توجد ثلاثة أنواع من المعلمات:

1. معلمات منحنى الترابط: تتضمن هذه المعلمة "A" ، التي تتحكم في تركيز السيولة في مركز المنحنى ، و "جاما" ، التي تعدل العرض الكلي للمنحنى. بشكل أساسي ، يقوم "A" بضبط السيولة بالقرب من سعر الصرف المتوقع ، بينما تؤثر "Gamma" على شكل المنحنى ، خاصة في حالة اختلالات المجمع.
2. معلمات قياس السعر: تتضمن هذه "نصف وقت MA" ، والذي يحدد مدة أوراكل سعر المتوسط المتحرك الأسي (EMA) الداخلي للمجمع. بالإضافة إلى ذلك ، تحكم معلمات "الربح الإضافي المسموح به" و "خطوة التعديل" الظروف التي تحدث بموجبها إعادة ربط منحنى الترابط ب EMA. تضمن عملية إعادة الربط الديناميكية هذه تركيز السيولة حيث تكون أكثر فاعلية وفقا لأسعار السوق الحالية.
3. معلمات الرسوم: يطبق Curve V2 رسوما ديناميكية بناء على رصيد المجمع أو عدم توازنه. "الرسوم المتوسطة" هي الحد الأدنى للرسوم في حالة تجمع متوازن ، و "الرسوم الخارجة" هي الحد الأقصى في حالة غير متوازنة ، و "رسوم جاما" تتحكم في مدى سرعة تصاعد الرسوم مع انتقال المجمع من متوازن إلى غير متوازن.

يسهل دمج هذه المعلمات في مجمعات Curve V2 إدارة سيولة أكثر دقة ، والتكيف مع ظروف السوق المختلفة وتقلبات الأصول. تضع هذه المرونة Curve V2 كأداة قوية لمزودي السيولة ، مما يوفر إمكانات ربح محسنة مع إدارة المخاطر المرتبطة بأنواع الأصول المتنوعة.

‍

منحنى التمويل الرموز

يلعب رمز CRV من Curve Finance ، الذي تم إطلاقه في 13 أغسطس 2020 ، دورا محوريا في تحفيز مزودي السيولة وتسهيل حوكمة البروتوكول. يبلغ إجمالي المعروض من رموز CRV 3.03 مليار ، موزعة على النحو التالي:

• 62٪ لمزودي السيولة المجتمعية.
• 30٪ للمساهمين (الفريق والمستثمرين) مع فترة استحقاق من 2-4 سنوات.
• 5٪ مخصصة لتنمية المجتمع.
• 3٪ مخصصة للموظفين مع فترة استحقاق لمدة 2 سنة.

في البداية ، تم تخصيص ما يقرب من 1.3 مليار رمز CRV (~ 43٪ من إجمالي العرض) عبر المساهمين والموظفين واحتياطي المجتمع ، مع حصول مزودي السيولة قبل CRV على حصة 5٪ بموجب مدة استحقاق مدتها عام واحد.

بدأ إدخال رموز CRV لمزودي السيولة بمعدل حوالي 2 مليون CRV يوميا ، وهي استراتيجية تهدف إلى زيادة العرض المتداول تدريجيا من الصفر عند الإطلاق. يؤكد هذا النهج المنظم على التزام كيرف بالنمو المستدام والمشاركة المجتمعية النشطة في الحوكمة.

‍

توفير السيولة على المنحنى

عند توفير السيولة على Curve ، يكسب مزود السيولة (LP) عائدا من خلال رسوم التداول التي يدفعها مستخدمو المقايضة. تتلقى LPs 50٪ من جميع رسوم التداول ، مما يتسبب في زيادة vAPY الأساسي مع حجم المجمع. تتراوح رسوم المبادلة عادة من 0.04٪ إلى 0.4٪ في مجمعات V2 عندما ينحرف السعر بشكل كبير عن سعر أوراكل الداخلي (EMA). لاحظ أن LPs لديهم تعرض لكل أصل في المجمع يوفرون السيولة له.

بالإضافة إلى رسوم التداول ، تكسب بعض المجمعات فائدة من بروتوكولات الإقراض ، مما يولد عائدا أعلى ل LPs ولكنه يقدم طبقات مخاطر إضافية. تتضمن بعض المجمعات أيضا حوافز ، مثل الرمز المميز الأصلي للبروتوكول ، لتعميق السيولة. قد تنبعث رموز CRV المميزة إلى المجمعات بناء على أوزان القياس ، التي يتحكم فيها Curve DAO (حاملو veCRV). أخيرا ، يمكن لحاملي veCRV زيادة مكافآت LP الخاصة بهم حتى 2.5x ، مما يضيف حافزا إضافيا.

‍

ما هو veCRV؟

eCRV ، اختصار ل CRV المضمون بالتصويت ، هو تمثيل لرموز CRV المقفلة في عقد ضمان التصويت لمدة محددة. يتم الحصول على هذه الرموز المميزة ، غير القابلة للتحويل ، عن طريق قفل رموز CRV ومنح المستخدمين مزايا مختلفة. يتمتع حاملو veCRV بقوة تصويت في حوكمة Curve ، مما يؤثر على القرارات المتعلقة بالمقترحات على السلسلة وتخصيص انبعاثات رمز CRV لمجمعات السيولة.

بالإضافة إلى ذلك ، اعتبارا من 19 سبتمبر 2020 ، يتلقى حاملو veCRV 50٪ من جميع رسوم التداول الناتجة على المنصة ، بينما يذهب الباقي إلى مزودي السيولة. يتم دفع هذه الرسوم في رموز 3CRV. علاوة على ذلك ، تعزز veCRV مكافآت CRV لمزودي السيولة من خلال آلية التعزيز.

‍

هل كيرف آمن؟

خضعت العقود الذكية الأساسية لشركة Curve لعمليات تدقيق من قبل Trail of Bits ، بينما تم تدقيق عقود Curve DAO بواسطة Trail of Bits و Quantstamp و mixBytes. ومع ذلك ، لا تضمن عمليات التدقيق السلامة الكاملة. تحمل العقود الذكية Curve ، مثل جميع العقود ، مخاطر متأصلة ، والانضمام إلى تجمع باعتباره LP يعرض المستخدمين للمخاطر المنهجية لجميع الرموز المميزة في المجمع.

استخدام بروتوكولات الإقراض لزيادة العائد يضيف المزيد من المخاطر. ومع ذلك ، تعمل Curve بشكل آمن لأكثر من عامين ، وتدير المليارات في المجمعات ، وقد أثبتت نفسها كبروتوكول DeFi موثوق به وواع بالأمان.

‍

السلاسل المدعومة من كيرف للتمويل

يمكن الوصول إلى Curve على العديد من شبكات blockchain المتوافقة مع EVM (Ethereum Virtual Machine). وتشمل هذه الشبكات:

• إيثريوم
• التحكيم
• الانهيار
• سيلو
• فانتوم
• مضلع
• تفاؤل
• الكافا
• الغنوص
• شعاع القمر

تدعم كل من هذه الشبكات وظائف Curve ، مما يوسع نطاق وصولها وقابليتها للاستخدام عبر النظام البيئي الأوسع للعملات المشفرة.

‍

افكار اخيرة

في الختام ، تقف Curve Finance ككيان بارز في المشهد المالي اللامركزي ، حيث تقدم منصة متقدمة وآمنة لتداول العملات المستقرة وتوفير السيولة. إن آلية StableSwap المبتكرة ، والتوسع في فئات الأصول المتنوعة من خلال Curve V2 ، ونظام الرموز المميزة جيد التنظيم يجسد التزام Curve بتعزيز كفاءة التداول وتحفيز مشاركة المجتمع. إن تعدد استخدامات المنصة عبر سلاسل متعددة متوافقة مع EVM يعزز مكانتها كلاعب محوري ويمكن الوصول إليه في قطاع DeFi.