Perpetual cercano velocità, trasparenza e self-custody dover destreggiarsi tra sistemi poco chiari o rinunciare al controllo in caso di interruzioni del servizio o liquidazioni.

Lighter queste esigenze garantendo la corrispondenza e le liquidazioni tramite zk su Ethereum le commissioni di trading standard a zero.

Progettato come rollup specifico per app, Lighter CLOB verificabile CLOB , limiti di finanziamento su base oraria e uscite ricostruibili daiblobs Ethereum , offrendo ai trader regole prevedibili e verificabilità crittografica.

Continua a leggere per scoprire come Lighter , il suo modello di commissioni, margin e il programma a punti. 👇

Cos'è Lighter?

Lighter è un exchange perpetual zk, realizzato come Layer 2 su Ethereum, che offre abbinamenti e liquidazioni verificabili. Applica la priorità prezzo-tempo conSNARK , pubblica lo stato compresso su Ethereum e garantisce self-custody ogni momento self-custody da parte degli utenti.

La piattaforma di scambio utilizza un modello limit order centrale limit order con prove crittografiche per l'abbinamento degli ordini, le liquidazioni e gli aggiornamenti dei fondi. Le risorse sono custodite in Ethereum contract Ethereum , con una coda prioritaria resistente alla censura e un "Escape Hatch" per uscite non interattive che utilizzano dati onchain .

Il prezzo di riferimento Lightercombina i prezzi di mercato, il premio basato sull'EMA e le mediane delle borse centralizzate, con Stork come principale fornitore di dati di riferimento. Gli account standard operano senza taker maker taker , mentre gli account premium prevedono commissioni dello 0,002% maker dello 0,02% taker una latenza inferiore.

Come Lighter ?

Lighter un rollup del registro degli ordini SNARK rollup Ethereum il Sequencer ordina le transazioni e il Prover verifica le transizioni di stato. Il sistema pubblica dati minimi e ricostruibili relativi agli account e al mercato neiblobs Ethereum , consentendo revisioni indipendenti e uscite dal sistema.

Lighter

Lighter è uno stack di verifica appositamente progettato che registra le radici di stato e le prove su Ethereum, consentendo un'esecuzione verificabile con regole deterministiche.

I componenti principali di Lighter breve sono:

• Ordinamento FIFO del sequencer: acquisisce le transazioni rollup prioritarie, crea blocchi e batch e invia i flussi all'indicizzatore, ai testimoni e alle API.
• Aggregazione di Prover: genera e aggrega zk che attestano la corretta corrispondenza, liquidation e le transizioni di stato dei batch per onchain .
• Contratti canonici: Mantengono le risorse dell'utente e le radici dello stato, verificano le prove dei lotti e aggiornano lo stato dello scambio solo dopo l'esito positivo della verifica delle prove.
• Pipeline di dati Blob: pubblica i delta compressi per account e per mercato, consentendo agli utenti di ricostruire saldi, posizioni e quote direttamente dai Ethereum .
• Coda prioritaria e vie di uscita: garantisce il rispetto delle scadenze di inclusione su Ethereum; il mancato rispetto delle scadenze attiva l’Escape Hatch, consentendo agli utenti di effettuare prelievi diretti basati su prove.

Meccaniche Lighter

Secondo Lighterwhitepaper, il protocollo codifica la priorità prezzo-tempo e margin in alberi di stato specifici per l'app, consentendo CLOB efficienti sotto verifica crittografica.

I componenti e le garanzie di Lighter :

• Indicizzazione ad albero del portafoglio ordini: Codifica il prezzo e il nonce negli indici delle foglie, supportando Θ(log N) l'inserimento, la rimozione, le migliori quotazioni e il recupero delle quotazioni.
• Ambito della struttura ad albero dei conti: Traccia le attività, le posizioni, i sottoconti, le chiavi API, le quote del pool e i metadati degli ordini, tutti riuniti sotto un'unica radice di stato.
• Alberi pubblici generati da blobs: gli alberi pubblici Account e Market di Reconstructable consentono agli utenti di verificare PnL non realizzato, il finanziamento e i valori delle quote dei pool su Ethereum.
• Metodo di calcolo del prezzo di riferimento: combina i prezzi di mercato, un premio limitato all’EMA dello 0,5% e CEX , utilizzando Stork come oracolo principale.
• Frequenza di finanziamento oraria: calcola TWAP con una componente di interesse, limitando il finanziamento orario tra -0,5% e +0,5%.

Prodotti Lighter

Lighter una piattaforma di scambio di contratti perpetui verificabili basata su unrollup Ethereum , che combina un sistema di abbinamento SNARK con onchain ricostruibile per self-custody. Di seguito illustriamo il prodotto di trading principale, la struttura degli account, i meccanismi di sostegno alla liquidità e i sistemi di incentivazione che definiscono l'esperienza utente.

1. Lighter Perpetual DEX

Lighter futures decentralizzatafutures perpetual con un registro degli ordini verificabile, un funding orario e un sistema di abbinamento delle offerte basato sulla priorità prezzo-tempo garantito crittograficamente. BTC ETH leverage fino a 50x, con impostazioni IMR, MMR e CMR specifiche per ogni asset e mercato.

I tipi di ordine supportati includono: a mercato, con limite di prezzo, "post-only", "reduce-only", IOC, GTT, SL, TP e TWAP una cadenza di suddivisione in intervalli di 30 secondi. I conti standard prevedono commissioni pari a zero, mentre i conti premium applicano una commissione dello 0,002% maker dello 0,02% taker una minore latenza.

2. Conti di trading e Margin

Gli account vengono creati effettuando la firma con un Ethereum wallet, con il supporto di sotto-account collegati allo stesso L1 . La garanzia è USDC, il valore dell'account è pari alla garanzia più PnL non realizzato e margin viene verificato rispetto a IMR, MMR e CMR.

La modalità isolata considera ogni posizione come un conto indipendente dotato di AllocatedMargin, separando liquidation di rischio e liquidation daimargin . Le liquidazioni seguono una sequenza a cascata che valiquidation alla liquidation parziale liquidation «prezzo zero», fino alla chiusura totale e al sostegno LLP.

Lighter le richieste firmate per assicurarsi che siano state effettuate dalla chiave API e dal titolare dell'account. Ogni account o sottoaccount può registrare fino a 256 chiavi API.

3. LLP e liquidità

Il Lighter Provider (LLP) è il pool pubblico del protocollo gestito dall'operatore del fondo assicurativo, che svolge attività di market making e liquidation . Gli utenti possono effettuare depositi nell'LLP direttamente tramite Lighter una voltawallet propriowallet Ethereum .

Storicamente, LLP ha offerto un APR 47,6% con TVL di quasi 498 milioni di dollari, a testimonianza della costante domanda di esposizioni yield. Durante le liquidazioni, LLP matura una commissione fino all'1% se le esecuzioni avvengono a un prezzo superiore a zero, rafforzando così la solvibilità del pool.

I depositanti devono essere consapevoli che i rendimenti non sono privi di rischio, poiché il capitale della LLP copre direttamente le perdite in caso di volatilità sistemica. Nella recente liquidation nel settore delle criptovalute, pari a 19 miliardi di dollari, la scarsa liquidità e le rapide operazioni di liquidazione hanno costretto i pool ad assorbire le perdite, con ripercussioni sul patrimonio netto degli utenti.

Sebbene LLP sia considerato un market maker calcolo dei punti, i depositi non generano punti direttamente; i totali vengono ridimensionati per mantenere le allocazioni settimanali. Tra i miglioramenti previsti figura margin per LLP, che consentirà al capitale del pool di coprire il rischio di negoziazione in modo deterministico, continuando al contempo a generare yield per il protocollo.

Come fare trading su Lighter

Il trading su Lighter un'esecuzione verificabile, self-custody e una bassa latenza, senza commissioni per gli utenti standard. Segui i semplici passaggi riportati qui sotto per registrarti, depositare fondi e iniziare a guadagnare punti:

• Crea un account: apri Lighter , collega unwallet Ethereum wallet ad es. MetaMask) e firma un messaggio di registrazione per creare il tuo account principale onchain.
• Preparare l'automazione: Creare facoltativamente sottoconti e generare chiavi API per firmare richieste a bassa latenza per il trading programmatico e l'isolamento del rischio.
• Garanzia del fondo: Deposito USDC sullo Lighter contract Lighter , consentendo la collateralizzazione, margin e perpetual sui mercati supportati.
• Scegli il livello: il livello Standard prevede taker pari a zero maker taker , mentre il livello Premium punta a taker di 0 ms maker di circa 150 ms taker .
• Effettua ordini: utilizza ordini al prezzo di mercato, con limite di prezzo, solo inserimento, solo riduzione, IOC, GTT, SL, TP e TWAP suddivisione in intervalli di 30 secondi per controllare l'esecuzione e l'impatto.
• Imposta leverage: applica limiti specifici per ogni mercato; BTC ETH fino a 50x, mentre molte altcoin hanno una leva compresa tra 3x, 5x, 8x e 15x.
• Guadagna punti: opera settimanalmente per accumulare punti della Stagione 2, tieni d'occhio le classifiche e mantieni margini adeguati per evitare liquidation parziale o totale.

Commissioni Lighter e finanziamenti Lighter

Lighter due tipi di conto con profili distinti in termini di commissioni e latenza, adatti rispettivamente agli utenti al dettaglio e agli operatori HFT. Di seguito è riportata una breve panoramica e una spiegazione di come funziona il finanziamento.

• Conto standard: taker pari a zero maker taker ; latenza predefinita di circa 200 ms maker e taker 300 ms taker .
• Account Premium: taker dello 0,002% maker dello 0,02% taker , latenza di 0 ms maker e di circa 150 ms taker , quote di volume.

Il funding viene regolato ogni ora tra posizioni lunghe e corte per allineare perpetual a spot, calcolati sulla base TWAP del premio TWAP una componente di interesse. Il funding orario è compreso tra -0,5% e +0,5% e viene applicato peer-to-peer commissioni da parte della piattaforma.

Tokenomics Lighter Tokenomics programma a punti

Lighter non Lighter lanciato un token nativo, ma il suo sistema di incentivi è attivo attraverso ilprogramma Lighter Points. La Stagione 2 è attualmente in corso, con distribuzioni settimanali e ponderazioni per categoria pensate per premiare sia i trader al dettaglio che i market maker.

Il programma assegna 250.000 punti ogni venerdì, coprendo l'attività dal mercoledì al martedì precedente. Di questo pool, 200.000 punti sono destinati al trading al dettaglio mentre 50.000 supportano il market making, con LLP considerato un partecipante durante lo scaling.

maker Premium maker offre un vantaggio ai trader attivi con un bonus del 25% applicato a partire da un volume settimanale di 2,5 miliardi, calcolato come somma complessiva su tutti i mercati. I punti di liquidità premiano la profondità di mercato e gli spread vicini al mid-price, tenendo conto della volatilità, e limitano i contributi giornalieri per evitare che singoli giorni assumano un peso eccessivo.

Le difese di Sybil limitano i conti riconosciuti a dieci per utente ed escludono il self-trading o il farming prima delle assegnazioni finali. Sebbene i dettagli sui token non siano stati resi noti, il programma a punti rimane il modello di distribuzione attivo e potrebbe evolversi in future strutture di governance.

Lighter è Lighter ?

Lighter Ethereum contract Ethereum per custodire gli asset e verificare le prove in batch prima di qualsiasi aggiornamento dello stato, garantendo così self-custody. liquidation di abbinamento e liquidation vengono eseguite nell'ambito diSNARK con onchain , mentre i dati blob consentono la ricostruzione indipendente dello stato.

Il protocollo garantisce la resistenza alla censura tramite una coda onchain e passa alla modalità "Escape Hatch" in caso di mancato rispetto delle scadenze. In modalità "Escape Hatch", gli utenti effettuano prelievi direttamente dimostrando i propri saldi, le posizioni e le quote nel pool rispetto alla radice dello stato congelato, utilizzando esclusivamente Ethereum .

Gli audit di sicurezza riguardano i contratti e i circuiti principali, inclusi rapporti qualiLighter eLighter EVM Bridgedi Nethermind. Il sistema è ancora in fase di implementazione controllata; gli utenti dovrebbero valutare i rischi legati alla versione beta e monitorare gli aggiornamenti degli audit prima di effettuare investimenti ingenti.

DEX Lighter DEX

Nonostante le forti garanzie crittografiche, gli utenti devono affrontare rischi di protocollo e di mercato che possono influire in modo significativo sui rendimenti e sulla solvibilità del pool. I rischi principali che i trader e i depositanti dovrebbero considerare sono:

• Vulnerabilità degli smart contract: eventuali bug nei contratti principali Lightero zk potrebbero esporre i depositi a una perdita definitiva, nonostante le verifiche preventive.
• Rollup : un malfunzionamento del sequencer o Ethereum potrebbero ritardare il regolamento, aumentare la latenza e mettere a dura prova il processo di uscita Escape Hatch.
• Riduzione della liquidità: in caso di liquidazioni sistemiche, i depositi LLP possono subire perdite quando liquidation supera la capacità di sostegno, riducendo in modo significativo il patrimonio netto degli utenti.
• Rischio di mercato: il finanziamento su base oraria e leverage elevata leverage la volatilità, potendo innescare margin e liquidazioni forzate in caso di improvvisi shock di mercato.
• Modifiche alla governance: l'assegnazione dei punti, i meccanismi della LLP e margin rimangono modificabili, il che significa che future decisioni del protocollo potrebbero alterare in modo imprevisto le ipotesi di rischio-rendimento.

Lighter Hyperliquid EdgeX

Lighter, Hyperliquid ed EdgeX DEX perp all’avanguardia che offrono approcci diversi in materia di verificabilità, latenza e custodia. Lighter sull’abbinamento SNARK su Ethereum, Hyperliquid un Layer 1 personalizzato, mentre EdgeX a Ethereum StarkEx.

Nella tabella sottostante mettiamo a confronto questi DEX in base a custodia, commissioni, leverage e tipi di ordine:

Pensieri finali

Inizia con Lighter standard per verificare la qualità dell'esecuzione e il comportamento del funding orario sulle coppie principali, poi passa al conto Premium quando le strategie richiedono maker a bassa latenza.

Monitorare l'assegnazione settimanale dei punti Lighter, la partecipazione al programma LLP e i moltiplicatori di volatilità per ottimizzare gli incentivi, garantendo al contempo una gestione disciplinata del rischio tra i sottoconti e margin isolate.

Monitorare Lighter prossimi Lighter , le prestazioni di Escape Hatch e margin prevista margin LLP con l'aumentare della liquidità, poiché la possibilità di uscite verificabili e l'efficienza del capitale saranno i fattori chiave per un'adozione duratura.