¿Qué es Ostium Protocol?

Ostium Protocol es un exchange descentralizado de código abierto en Arbitrum que ofrece exposición perpetual non-custodial a activos del mundo real y criptomonedas. En lugar de tokenizar activos offchain, permite a los usuarios operar con exposición de precios sintética completamente Onchain mediante contratos inteligentes, datos de oráculos y garantía en stablecoins.

El protocolo admite mercados perpetuals de divisas, materias primas, índices, acciones y criptomonedas de primer nivel. Los operadores pueden abrir posiciones en largo o en corto, utilizar órdenes de mercado, limit order y stop, y gestionar la garantía, los ajustes de take-profit y de stop-loss desde una única plataforma de negociación Onchain.

Ostium se basa en un diseño de perpetuals basado en pools. Una única bóveda Onchain acepta USDC de los proveedores de liquidez, acuña OLP para representar su parte y ayuda a liquidar las ganancias y pérdidas de los operadores, los flujos de comisiones y los resultados de liquidación de acuerdo con el estado de colateralización del protocolo.

El ecosistema más amplio de Ostium incluye Ostium Labs, los contratos inteligentes del protocolo y la interfaz de usuario. El protocolo se encarga de la ejecución y la liquidación, mientras que la interfaz es una capa de acceso; está previsto que la gobernanza pase a estar más dirigida por la comunidad, aunque aún no se ha lanzado formalmente.

¿Cómo funciona Ostium Protocol?

La arquitectura de Ostium combina precios basados en oráculos, una bóveda de liquidez Onchain y una infraestructura de ejecución automatizada para ofrecer exposición perpetual sintética a criptomonedas y mercados del mundo real.

Mecánica principal de un vistazo:

• Mercados: Los usuarios operan con perpetuals sintéticos de divisas, materias primas, índices, acciones y criptomonedas, obteniendo exposición a los precios sin poseer ni recibir la entrega de los activos subyacentes.
• Garantía: Las posiciones están colateralizadas en USDC de Arbitrum, mientras que los flujos de depósito integrados pueden hacer un bridge o convertir otros activos en garantía de negociación utilizable.
• Bóveda: Una única bóveda Onchain acepta capital de LP, acuña OLP, respalda los mercados, recauda comisiones y absorbe flujos específicos de ganancias y pérdidas según la colateralización.
• Precios: Ostium utiliza feeds de RWA propios operados por Stork para activos tradicionales y Chainlink Data Streams para la fijación de precios y la lógica de ejecución del mercado de criptomonedas.
• Ejecución: Las órdenes se ejecutan al precio de oferta y demanda (bid/ask) o al precio posterior al impacto, según la configuración del par, las condiciones de liquidez y la presión del flujo de órdenes a corto plazo.
• Órdenes: Los operadores pueden colocar órdenes de mercado, limit order y stop, y luego gestionar el take-profit, el stop-loss, los ajustes de garantía y los cierres parciales a lo largo del tiempo.
• Automatización: Las funciones de Gelato y la infraestructura de keepers relacionada supervisan los precios y las posiciones, activando liquidaciones, limit order, stop loss, take profit y solicitudes de precios.
• Comisiones: Las comisiones de apertura se cobran una vez, mientras que los costes de mantenimiento continuos provienen de la financiación en pares de criptomonedas o del rollover en mercados que no son de criptomonedas.
• Liquidación: Los flujos de PnL, rollover y liquidación se resuelven a través de los contratos del protocolo, y el comportamiento de la bóveda cambia cuando el sistema está infravalorado o sobrevalorado.

Cómo operar en Ostium

Trading en Ostium es sencillo: conecta una cuenta, deposita fondos con Arbitrum USDC, elige un mercado, configura los parámetros de riesgo, realiza la orden y manitén su seguimiento.

1. Crea tu acceso de trading

Elige tu método de inicio de sesión y prepara tu cuenta primero.

1. Visita la Ostium Protocol application en la versión web o móvil.
2. Haz clic en Conectar y selecciona el correo electrónico o una wallet Web3.
3. El correo electrónico ofrece una experiencia de trading en cuentas inteligentes sin gas más sencilla.
4. El inicio de sesión con wallet se adapta a los usuarios que prefieren controles directos de self-custody.

2. Financia tu cuenta

Deposita garantías antes de abrir cualquier posición con leverage Onchain.

1. Envía USDC de Arbitrum directamente o utiliza el flujo integrado.
2. Otros activos se pueden convertir y hacer bridge automáticamente.
3. Confirma que los fondos lleguen antes de seleccionar el tamaño y el leverage.

3. Seleccionar parámetros de negociación

Define la exposición, la dirección, el tipo de orden y el leverage cuidadosamente.

1. Elige el activo y luego selecciona long o short.
2. Establece la garantía, el leverage y los niveles opcionales de take-profit o stop-loss.
3. Elige ejecución de mercado, límite o stop para la entrada.

4. Revisar y colocar órdenes

Revisa los costos, activadores y detalles de ejecución cuidadosamente antes de abrir operaciones.

1. Inspecciona la comisión de apertura y la tasa neta mostrada.
2. Revisa el precio de ejecución, incluyendo el bid-ask o el impacto en el precio.
3. Envía la orden una vez que el tamaño y el slippage se vean aceptables.

5. Gestionar y cerrar posiciones

Ajusta la configuración de riesgo y cierra las posiciones cuando sea necesario.

1. Agrega o retira garantía a medida que cambien las condiciones del mercado.
2. Edita los niveles de take-profit y stop-loss en las operaciones abiertas.
3. Cierra posiciones total o parcialmente cuando tu tesis cambie.

Comisiones del protocolo Ostium

Ostium utiliza un modelo de comisiones dividido en torno a los costos de apertura y mantenimiento en lugar de cobrar nuevamente en los cierres normales. Los traders pagan una comisión de apertura única, mientras que las salidas manuales, por take-profit y por stop-loss evitan una comisión de cierre de protocolo adicional a menos que ocurra una liquidation.

Más allá de las comisiones de negociación del protocolo, las acciones relacionadas con oráculos pueden incurrir en un cargo fijo de 0,10 USDC. Esto se aplica a acciones como la colocación de aperturas de mercado, cierres parciales, retiros de garantía y algunos flujos de órdenes límite, mientras que los cierres totales exitosos reembolsan la comisión de oráculo inicial.

Los costos de mantenimiento difieren según la clase de activo. Los pares de criptomonedas utilizan pagos de financiación impulsados por el desequilibrio de open interest entre longs y shorts, mientras que los mercados que no son de criptomonedas utilizan comisiones de rollover que reflejan los costos de mantenimiento, como diferenciales de tasas de interés, almacenamiento, préstamo o yield de conveniencia.

¿Ostium tiene un token?

Ostium no cuenta actualmente con un token de protocolo en vivo. La documentación menciona OLP, pero se trata del token de proveedor de liquidez que representa las participaciones en el vault y no de un token general de gobernanza o utilidad.

El programa de puntos establece que los puntos no tienen valor monetario, no son transferibles y no representan propiedad ni recompensas futuras. Es posible que la gobernanza se vuelva más impulsada por la comunidad con el tiempo, pero aquí no se describe ningún lanzamiento formal de tokens.

Programa de puntos de Ostium Protocol

El programa de puntos de Ostium registra la participación en la plataforma a través de operaciones, referidos, provisión de liquidez y contribuciones técnicas seleccionadas. Las puntuaciones se actualizan en tiempo real y luego se convierten en puntos semanalmente según la actividad relativa del usuario.

Datos principales del programa de puntos:

• El programa se lanzó el 31 de marzo de 2025 a las 10:00 a. m. hora del Este (ET).
• Ostium asignó 10 millones de puntos de forma retroactiva a los primeros participantes.
• Se asigna un mínimo de 500.000 puntos cada semana.
• La conversión semanal de puntuaciones se realiza todos los domingos a la medianoche UTC.
• El sistema rastrea las puntuaciones de operaciones/referidos y las puntuaciones de provisión de liquidez.
• La mecánica de referidos otorga 1 punto de operación por cada 5 puntos generados por los usuarios referidos.
• Los usuarios que se unen con un código de referido reciben un aumento del 5 % en su puntuación de operaciones.
• Se puede reservar una pequeña porción de los puntos para contribuciones sustanciales de código abierto.

El programa está diseñado como un sistema de interacción, no como un instrumento financiero. Ostium señala que los puntos no se pueden transferir, vender ni intercambiar, y pueden modificarse o finalizar a discreción del protocolo.

Fundadores de Ostium Protocol

Ostium fue fundado por Kaledora Kiernan-Linn y Marco Antonio Ribeiro, compañeros de clase en Harvard que más tarde lanzaron Ostium Labs para crear una plataforma de perpetuals Onchain para activos del mundo real y criptomonedas. Múltiples fuentes los identifican como los dos cofundadores de la empresa.

Kiernan-Linn se desempeña como cofundadora y directora ejecutiva (CEO), mientras que Ribeiro es cofundador y director de tecnología (CTO). La publicación sobre la recaudación de fondos de Ostium en 2023 señala que ambos fundadores se conocieron en una clase de economía de primer año en Harvard y trabajaron brevemente en Bridgewater antes de fundar la empresa.

¿Es seguro Ostium Protocol?

Ostium presenta varias señales de seguridad, incluidas múltiples revisiones de contratos inteligentes y una arquitectura definida de oráculo y automatización. La documentación enumera auditorías de Zellic, ThreeSigma y Pashov, junto con direcciones de contratos divulgadas en mainnet y testnet, lo que mejora la transparencia para los usuarios que evalúan el riesgo de despliegue.

Los materiales de auditoría referenciados en los documentos incluyen un informe de Zellic, un informe de ThreeSigma y dos revisiones de seguridad de Pashov con fecha del 21 de enero de 2025 y el 6 de abril de 2025. Ostium también afirma que trabajó con Chaos Labs en investigación y en un proceso de auditoría económica.

Dicho esto, el código auditado no equivale a un código libre de riesgos. Los traders aún se enfrentan a riesgos de contratos inteligentes, oráculos, automatización, liquidation y estructura de mercado, especialmente porque Ostium depende de fuentes de precios externas y socios de infraestructura offchain para respaldar la ejecución de alta velocidad.

Riesgos de Ostium

Incluso con auditorías y un diseño transparente, Ostium sigue siendo una plataforma de derivados Onchain con leverage, por lo que los usuarios deben evaluar los riesgos operativos, de mercado y de infraestructura antes de operar.

Las áreas de riesgo clave que los usuarios deben comprender incluyen:

• leverage: Un alto leverage puede amplificar pequeños movimientos del mercado en pérdidas rápidas, haciendo que las posiciones se acerquen a la liquidation mucho más rápido que la exposición spot sin leverage.
• liquidation: Ostium utiliza mecánicas de liquidation automatizadas y, una vez que se activa una liquidation, los traders no recuperan el margen restante de la posición.
• Smart contracts: Los errores, problemas de actualización o interacciones inesperadas en los smart contracts de Ostium podrían afectar la ejecución, la contabilidad de márgenes, los retiros o los resultados de liquidación.
• Oracles: El protocolo depende de fuentes de precios externas para la ejecución de RWA y criptomonedas, por lo que datos desactualizados, con retraso o defectuosos pueden distorsionar las ejecuciones.
• Automations: La infraestructura de keepers basada en Gelato supervisa las órdenes y las liquidaciones, lo que significa que las interrupciones o los retrasos en la ejecución podrían afectar el comportamiento del stop-loss, el take-profit o las órdenes limitadas.
• Market hours: Los activos que no son criptomonedas siguen horarios de trading y días festivos programados, por lo que las órdenes pueden quedar en cola durante los cierres y ejecutarse solo después de que los mercados reabran.
• Rollover: Las posiciones que no son de criptomonedas acumulan comisiones de rollover con el tiempo, y los pares de criptomonedas enfrentan dinámicas de financiación que pueden cambiar sustancialmente los costes de mantenimiento.
• Price impact: Algunos pares utilizan diferenciales dinámicos y ejecución Price-After-Impact, lo que puede hacer que las operaciones grandes o unilaterales se ejecuten peor de lo esperado.

Reflexiones finales

Ostium está creando un perp DEX especializado para traders que desean acceso Onchain a los mercados macro y de criptomonedas desde una única base de margen.

Su diferenciador principal es la exposición perpetual sintética a acciones tokenizadas, respaldada por infraestructura de oráculos, ejecución automatizada y una única bóveda de liquidez respaldada por USDC.

Para los usuarios cómodos con el leverage y el riesgo Onchain, Ostium ofrece un marco transparente, pero el dimensionamiento cuidadoso de las posiciones y la conciencia de las comisiones siguen siendo importantes.