¿Qué es TradeXYZ?

TradeXYZ es unafutures perpetual basada en Hyperliquid activos tradicionales, que ofrece a los operadores onchain a acciones, índices bursátiles, materias primas y otras exposiciones sintéticas a través de libros de órdenes descentralizados, una ejecución garantizada por validadores y una liquidación automatizada.

Su utilidad se deriva de la Propuesta Hyperliquid 3 (HIP-3), que permite a los desarrolladores independientes implementar y operar sus propios perpetual . Dentro de ese marco, XYZ define las cotizaciones, las fuentes de oráculo, leverage y las operaciones de mercado, mientras que TradeXYZ es la interfaz de usuario.

Fundada en 2024, TradeXYZ se lanzó en octubre de 2025, coincidiendo con HIP-3 Hyperliquid, como la primera implementación de la red. El 18 de marzo de 2026, el protocolo obtuvo una licencia oficial del S&P 500, lo que permitió crear el primer perpetual de nivel institucional, operativo las 24 horas del día, los 7 días de la semana, para este índice de referencia.

Según DefiLlama , el protocolo genera 87,19 millones de dólares en comisiones anualizadas y 43,59 millones de dólares en ingresos anualizados. La actividad actual refleja perpetual a 30 días de 53 240 millones de dólares, junto con open interest de 1 540 millones de dólares open interest sus libros de órdenes descentralizados.

¿Cómo funciona TradeXYZ?

TradeXYZ utilizala arquitectura HIP-3 Hyperliquid, en la que XYZ controla los precios y los parámetros específicos del mercado, mientras que HyperCore la ejecución, la financiación, las liquidaciones, los márgenes y la liquidación onchain.

Estas son las mecánicas fundamentales del sistema:

• HIP-3 : TradeXYZ es unDEX perpetual implementado por el desarrolladorDEX Hyperliquid, donde XYZ define las cotizaciones, las fuentes de oráculo, leverage y los parámetros del contrato.
• Capa de ejecución: HyperCore auto-deleveraging encarga de la casación de órdenes, los tipos de orden, la financiación, las liquidaciones y auto-deleveraging , lo que proporciona a XYZ Markets una infraestructura onchain nativa onchain .
• Diseño del contrato: Los contratos perpetuos XYZ son contratos lineales con margen y liquidación en USDC, mientras que el oráculo sigue estando USD, sin que se aplique ningunaUSD .
• Modelo de exposición: Esa configuración genera una exposición de tipo «quanto», lo que significa que los operadores asumen un riesgo de mercado USD, mientras que las ganancias y pérdidas se liquidan en efectivo en USDC.
• Estructura de precios personalizada: hay tres componentes diseñados específicamente para los mercados XYZ: el precio del oráculo, el precio de referencia y el precio externo, que en conjunto determinan los controles de precios y riesgos.
• Red de repetidores: un sistema distribuido de repetidores calcula esos valores y transmite las actualizaciones a HyperCore cada 3 segundos, lo que garantiza la rapidez de respuesta de los datos de mercado.
• Lógica del oráculo: cuando los mercados subyacentes están abiertos, el oráculo utiliza precios de valor razonable externos; cuando están cerrados, pasa a utilizar un modelo de media móvil exponencial (EMA) en tiempo continuo.
• Parámetros de Oracle: El oráculo interno utiliza una constante de tiempo de 1 hora, con un tiempo transcurrido efectivo limitado a 0,1 × tau, lo que restringe cada cambio de actualización a aproximadamente un 9,5 %.
• Modelo de precio de referencia: El precio de referencia es la mediana de tres componentes: el precio del oráculo, el oráculo más el suavizado de la base y las señales de negociación del libro de órdenes en tiempo real.
• Controles de riesgo: Las actualizaciones de Mark y Oracle se limitan a un margen de ±50 puntos básicos, mientras que los límites de descubrimiento restringen movement de los precios fuera de sesión movement 1 / leverage máximo.

Activos admitidos en TradeXYZ

TradeXYZ admite contratos perpetuos sobre múltiples activos, incluyendo índices, acciones, materias primas, FX y productos bursátiles regionales, y cada categoría cuenta con ventanas de precios personalizadas, leverage y parámetros sujetos a la política de descubrimiento.

A continuación se muestra una tabla con información resumida de los contratos XYZ activos:

Cómo operar con contratos perpetuos en TradeXYZ

La negociación de contratos perpetuos en TradeXYZ comienza con la interfaz de la aplicación y continúa con la selección del mercado, la configuración de la garantía, la configuración de la orden, la ejecución y el seguimiento activo de las posiciones.

A continuación te explicamos el proceso básico de negociación, paso a paso.

1. Aplicación Visit: Accede a la aplicación TradeXYZ y abre la plataforma de negociación.
2. Conectar: Conecta tu wallet de criptomonedas wallet acceder a los saldos de operaciones y a los mercados.
3. Fondo: Transfiere USDC utilizando el módulo de cuentas situado en la parte inferior derecha.
4. Selecciona: Elige el perp en el que deseas operar.
5. Configurar: Selecciona el tipo de pedido, introduce el precio si es necesario y, a continuación, indica la cantidad.
6. Leverage: Ajuste leverage, teniendo en cuenta margin inicial requerido margin enviar la solicitud.
7. Revisión: Comprueba liquidation , el valor del pedido, las comisiones y slippage .
8. Ejecutar: Realizar la orden; las órdenes a precio de mercado se ejecutan al instante, mientras que las órdenes limitadas rest .
9. Supervisar: Realiza un seguimiento de los puestos cubiertos en «Puestos» o de las órdenes pendientes en «Órdenes abiertas».
10. Gestionar: Vigila margin la financiación por hora, y luego reduce, cierra o ajusta.

Comisiones de TradeXYZ

Las comisiones de TradeXYZ combinan las tarifas HIP-3 ,taker escalonadastaker , descuentos por crecimiento, staking y pagos peer-to-peer cada hora en perpetual .

Comisiones comerciales

TradeXYZ utiliza HIP-3 , según las cuales las comisiones estándar sobre los activos desplegados por los creadores son actualmente el doble de las comisiones habituales enperp Hyperliquid gestionados por validadores. De las comisiones de negociación recaudadas, el 50 % se destina a Hyperliquid el 50 % a TradeXYZ.

Los niveles de comisiones se basan en el volumen ponderado de los últimos 14 días y se revisan a diario en UTC. Se aplica un único nivel a todos perps,perps HIP-3 y spot , mientras que maker se abonan de forma continua por cada operación ystaking Hyperliquid pueden reducir aún más los costes.

Niveles de tarifas estándar

• Base : HIP-3 estándar HIP-3 comienzan en el 0,090 % para taker en el 0,030 % maker el Nivel 0.
• Nivel 1: Los operadores con un volumen ponderado superior a 5 millones de dólares en 14 días pagan un 0,080 % taker un 0,024 % maker.
• Nivel 2: A partir de 25 millones de dólares, las comisiones estándar se reducen al 0,070 % taker al 0,016 % maker.
• Nivel 3: A partir de 100 millones de dólares, las comisiones se reducen al 0,060 % taker al 0,008 % maker.
• Nivel 4: A partir de 500 millones de dólares, las comisiones ascienden al 0,056 % taker al 0,000 % maker.
• Nivel 5: A partir de 2000 millones de dólares, las comisiones estándar pasan a ser del 0,052 % taker del 0,000 % maker.
• Nivel 6: Por encima de los 7.000 millones de dólares, el base estándar más bajo es del 0,048 % taker del 0,000 % para maker.

Tarifas del plan Growth

El «modo de crecimiento» puede activarse en determinados activos, lo que reduce las comisiones totales en al menos un 90 % con respecto a la tarifa estándar. Sin embargo, los descuentos y los créditos por volumen también se reducen en al menos un 90 %, por lo que la comisión nominal más baja conlleva incentivos proporcionalmente menores.

En el base del modo de crecimiento, las comisiones del Nivel 0 se reducen al 0,0090 % taker al 0,0030 % maker, mientras que base más baja del Nivel 6 desciende al 0,0048 % taker al 0,0000 % maker. Este modo está diseñado para mejorar la accesibilidad en determinados mercados sin mantener íntegramente la estructura de descuentos estándar.

Restricciones del modo de crecimiento

• Criptomonedas Perps: Los contratos perpetuos sobre criptoactivos sin garantía no son admisibles.
• Cestas de criptoactivos: Quedan excluidos los índices de criptoactivos, ETFs y otras cestas de criptoactivos.
• Combinaciones matemáticas: Perps en combinaciones matemáticas relacionadas con las criptomonedas, como BTC X, no pueden utilizar el modo de crecimiento.
• Envolventes de cripto: Los vehículos o envolventes que contengan principalmente activos criptográficos, como MSTR, no son admisibles.
• Productos de oro: perps excluyen perps indexados al oro, ya queUSDC replica la evolución del precio del oro.

Descuentos y Maker

• Estructura de tarifas unificada: se aplica el mismo nivel de tarifas a spot, perps estándar yperps HIP-3 .
• Reembolsos continuos: Maker se abonan de forma continua en cada operación realizada.
• Staking :staking Hyperliquid siguen aplicándose además de la estructura por niveles.
• Ventaja en cuanto a costes: los operadores con mayor volumen pueden reducir considerablemente taker , al tiempo que alcanzan maker nulas a partir del Nivel 4 en la base .

Funding Rates

Funding rates en TradeXYZ no son una comisión de la plataforma, sino una peer-to-peer entre posiciones largas y cortas, diseñada para mantener el perp alineado con el precio del oráculo. Si el contrato cotiza por encima del oráculo, las posiciones largas pagan a las cortas; si cotiza por debajo del oráculo, las posiciones cortas pagan a las largas.

La financiación se cobra por horas y se calcula según la fórmula F = 0,5 [P + clamp(r - P, -0,0005, 0,0005)], donde P es el índice de prima y r es el tipo de interés.

Los pagos se calculan como el tamaño de la posición × el precio del oráculo × funding rate; se utiliza el precio del oráculo en lugar del precio de referencia, y están limitados a un máximo de ±4 % por hora. TradeXYZ también aplica un multiplicador de 0,5 a la fórmula de financiación de referencia Hyperliquid, lo que reduce la financiación de referencia de aproximadamente un 11 % anualizado a alrededor de un 5,5 % anualizado.

¿Qué es el «modo fantasma» de TradeXYZ?

El «Modo Fantasma» de TradeXYZ es una función wallet que utiliza onchain transparente y onchain Hyperliquidpara permitir a los usuarios observar la actividad comercial walletotra walletpública casi en tiempo real. En lugar de copiar las operaciones automáticamente, funciona como una herramienta de observación del mercado en directo.

Los usuarios pueden acceder al Modo Fantasma desde el icono situado en la esquina superior derecha o desde el Wallet «Conectar Wallet , y luego pegar una Hyperliquid pública Hyperliquid o seleccionar una de la tabla de clasificación o de la lista de ejemplos. Una vez activado, la interfaz se actualiza para mostrar las posiciones, las órdenes y las ejecuciones wallettal y como aparecen onchain.

Esta función está pensada principalmente para aprender cómo gestionan los operadores activos las entradas, las salidas, los stops y el ajuste de posiciones, pero hay que tener en cuenta algunas advertencias importantes.

La actividad puede aparecer con un ligero retraso de unos segundos; solo se muestran los datos públicos de la cadena de bloques, y se anima a los usuarios a observar de forma ética, en lugar de acosar, divulgar información personal o copiar ciegamente la estrategia de otro operador.

¿Tiene TradeXYZ un token?

Actualmente, TradeXYZ no cuenta con un token público independiente documentado en sus materiales oficiales. El protocolo se presenta como unaHIP-3 Hyperliquid HIP-3 denominada «xyz», con documentación que describe el DEX, el implementador, el actualizador del oráculo y la arquitectura del mercado, pero no ningún token nativo de TradeXYZ.

Esto significa que los usuarios interactúan con TradeXYZ principalmente a través de perpetual USDC y de la Hyperliquid más amplia Hyperliquid , en lugar de hacerlo a través de un token de la plataforma. En su documentación sobre comisiones también se describen los niveles de reparto de ingresos y de negociación, pero, una vez más, no se menciona ningún token independiente de TradeXYZ.

Riesgos de TradeXYZ

TradeXYZ conlleva losfutures habitualesfutures perpetual , además de consideraciones adicionales relacionadas con HIP-3, el oráculo y la estructura del mercado fuera del horario habitual, vinculadas a las cotizaciones gestionadas por los creadores en Hyperliquid.

Estos son los principales riesgos que los operadores deben evaluar:

• Liquidation : Las posiciones apalancadas pueden liquidarse rápidamente si el precio evoluciona en tu contra, especialmente si margin reducido o si la volatilidad se dispara de forma repentina.
• Costes de financiación: La financiación se cobra por horas, por lo que las posiciones abiertas pueden acumular costes significativos o un carry negativo en situaciones prolongadas de prima o descuento.
• Dependencia de oráculos: Los mercados XYZ dependen de los precios de oráculos, de referencia y externos publicados por los relés, lo que genera un riesgo si los datos de precios se deterioran, sufren retrasos o presentan anomalías.
• Riesgos de los contratos inteligentes: La infraestructura Onchain puede seguir presentando errores en los contratos inteligentes, fallos de lógica o vulnerabilidades de integración que afecten a la ejecución, la liquidación o los fondos de los usuarios.
• Riesgo del desarrollador: Dado que TradeXYZ funciona como una HIP-3 , el desarrollador es responsable de la definición del mercado, el funcionamiento del oráculo, leverage y la liquidación.
• Reducción de la exposición: HIP-3 pueden verse afectados por una reducción de su participación como consecuencia del voto de los validadores por entradas irregulares, tiempo de inactividad, deterioro del servicio o prácticas de mercado perjudiciales que afecten a la integridad del protocolo.
• Precios fuera del horario de negociación: Muchos mercados XYZ siguen fijando precios cuando los mercados subyacentes están cerrados, lo que puede aumentar la incertidumbre en torno al valor razonable y generar brechas al reabrir.
• Descubrimiento limitado: Los límites de descubrimiento pueden restringir movement fuera de sesión, lo que reduce liquidation , pero también limita la formación de precios hasta que se reanuden los mercados externos.
• Riesgo de liquidez: Unos libros de órdenes poco activos pueden aumentar slippage, ampliar los diferenciales y encarecer las órdenes de mercado, especialmente en cotizaciones de menor volumen o especializadas.
• ADL : Auto-deleveraging es un mecanismo de último recurso en perp , lo que significa que los operadores rentables pueden verse afectados incluso durante liquidation en condiciones de estrés.

Reflexiones finales

TradeXYZ es una de las HIP-3 más destacadas de Hyperliquid, ya que amplía perpetual más allá de las criptomonedas para abarcar acciones, índices, materias primas, FX, contratos perpetuos sobre petróleo y exposiciones a acciones regionales a través de un onchain unificado onchain .

Su atractivo radica en el amplio acceso al mercado y la determinación continua de los precios, pero esas ventajas también conllevan riesgos relacionados con leverage, los oráculos, la liquidez y la fijación de precios fuera del horario de negociación, lo que hace que una gestión disciplinada del riesgo sea esencial para los operadores.