perpetual centralisées perpetual ont longtemps dominé le marché des produits dérivés cryptographiques, mais leurs failles apparaissent désormais au grand jour. L'exposition aux contreparties, l'opacité des liquidations et custodial des actifs custodial se sont révélés fragiles, notamment lors de FTX en 2022.

perpetual décentralisées perpetual (perp ) résolvent ces problèmes en laissant les actifs sous la garde des utilisateurs et en réglant les transactions de manière transparente on-chain. Cette tendance s'est accélérée en 2025, le secteur traitant un volume mensuel de plus de 850 milliards de dollars, ce qui a propulséperpetual on-chain vers de nouveaux sommets.

Aujourd'hui, perp nouvelles perp remettent en cause la position dominante Hyperliquidgrâce à des frais réduits, des incitations au trading et de nouveaux modèles de jetons. Cet article passe en revue les meilleures perpetual décentralisées perpetual , explique leur fonctionnement et analyse les facteurs qui expliquent cette évolution dans le comportement des traders.

Comment nous classons les plateformes Perpetual décentralisées proposant des contrats à terme Perpetual

Nos classements s'appuient sur des données objectives afin d'aider les traders à identifier perpetual décentralisées perpetual (perp ) les plus liquides, les plus efficaces et les plus sûres en 2025.

La période d'évaluation porte sur les 90 derniers jours de négociation across perpetual BTC, ETH et SOL , afin de refléter les performances sur la durée plutôt que les pics de court terme.

Mesures de classement :

• Liquidité et volume (35 %) - Profondeur des carnets d'ordres, open interest et volume de transactions sur 24 heures, provenant de DeFiLlama, CoinGlass et des tableaux de bord vérifiés des protocoles.
• Frais et financement (25 %) -taker , funding rate et frais de retrait, tels qu'ils ressortent de la documentation du protocole et on-chain .
• Exécution et fiabilité (20 % ) - Latence, temps de disponibilité et efficacité du règlement mesurés grâce à l'analyse du réseau et aux rapports des validateurs.
• Sécurité et transparence (10 %) - Historique des audits, registre des failles de sécurité et proof-of-reserves .
• Incitations pour les utilisateurs (10 % ) - Récompenses commerciales, programmes de points et distributions de jetons qui ont un impact significatif sur les coûts nets des traders.

Toutes les DEX ont été évaluées dans des conditions identiques, à l'aide d'API publiques et d'ensembles de données provenant de tiers. Datawallet actualisent ces classements tous les trimestres afin de refléter les évolutions en matière de liquidité, les nouvelles cotations et les changements apportés aux programmes d'incitation.

Les meilleurs Perp en 2025

Sur la base des critères de classement ci-dessus, les perpetual décentralisées perpetual suivantes ont affiché les meilleures performances across volume, open interest, leverage, across frais et across sécurité.

Chaque plateforme proposeperpetual on-chain , avec une tarification transparente, funding rates vérifiables et une exécution contrôlable. Le résumé ci-dessous présente les domaines dans lesquels les traders investissent leurs capitaux en 2025 et indique quelles perp offrent le meilleur équilibre entre liquidité et fiabilité.

1. EdgeX La principale plateformeDEX Perps DEX 2025

EdgeX figure parmi les perpetual décentralisées perpetual les plus actives en 2025, combinantCEX avec on-chain entièrement on-chain . Développée par d'anciens ingénieurs de Binance, Bybit et Morgan Stanley, sa Ethereum traite plus de 200 000 ordres par seconde avec une latence inférieure à 10 ms, affichant en moyenne 4,5 milliards de dollars de volume de transactions quotidien et 1 milliard de open interest.

Son architecture associe une couche de règlement pour la conservation d'actifs Ethereum, une couche de moteur de correspondance dotée d'outils avancés tels que les ordres TP/SL suiveurs et leverage de 100x, ainsi qu'une couche de liquidité hybride qui agrège la liquidité across afin d'offrir des spreads serrés et slippage minimal.

Le programme de points EdgeXtransforme l'activité de trading en récompenses sous forme de jetons de participation, alignant ainsi la participation des traders sur la croissance du protocole. Grâce àtaker faiblestaker et à on-chain vérifiables on-chain , il est devenu une référence en matière de produits dérivés décentralisés hautement performants.

Points forts EdgeX :

• Frais : Maker ,012 % pour Maker , taker ,038 % pour taker , avec VIP proposant des taux aussi bas que 0,000 % / 0,024 %.
• Actifs : plus de 150 perpetual , dont BTC, ETH, SOL et BNB.
• Modes de dépôt : USDT MetaMask, WalletConnect et d'autres Web3 .
• Leverage: jusqu'à 100x across les contrats.

2. Hyperliquid La plateforme décentralisée de Perp la plus liquide

Hyperliquid se positionne comme perpetual décentralisée la plus liquide, avec un volume de transactions cumulé dépassant les 2 000 milliards de dollars across marchés. Fonctionnant sur une blockchain de couche 1 personnalisée et alimentée par HyperBFT , elle offreblock et traite plus de 200 000 ordres par seconde, rivalisant ainsi avec les bourses centralisées en termes de vitesse et de stabilité.

Ses contrats perpétuels utilisent USDC linéaire USDC , les bénéfices étant réglés en USDT, ce qui élimine les délais de conversion et simplifie l'exécution des transactions. Les traders bénéficient de maker de 0 %, de remises pouvant atteindre -0,003 % et d'un modèle de risque clair offrant leverage allant jusqu'à 40x leverage margin de maintien fixe de 50 %.

Bien Hyperliquid en tête en matière de liquidité et de qualité d'exécution, la plateforme a commencé à céder des parts de marché à des concurrents en pleine ascension tels EdgeX Lighter, qui attirent les utilisateurs grâce à des récompenses généreuses et des incitations sous forme de tokens. Malgré tout, la profondeur de liquidité inégalée Hyperliquid, son moteur sophistiqué et ses antécédents font de cette plateforme un pilier du marché on-chain .

Points forts Hyperliquid :

• Frais : 0 % maker , taker à partir de 0,05 %, remises pouvant aller jusqu'à -0,003 %.
• Actifs : plus de 100 perpetual avec un volume de transactions cumulé de plus de 2 000 milliards de dollars.
• Modes de dépôt : USDC via MetaMask, Coinbase Wallet et d'autres Web3 .
• Leverage: jusqu'à 40x, avec margin de maintien fixe de 50 %.

3. Lighter DEX Perp Zero-Knowledge le plus rapideDEX Ethereum

Lighter est uneperpetual zero-knowledge sur Ethereum pour des transactions vérifiables et à faible latence. Chaque ordre et liquidation validés on-chain zk , garantissant ainsi transparence et équité. Son zk personnalisé traite des dizaines de milliers d'ordres par seconde avec une latence de l'ordre de la milliseconde, tandis que les utilisateurs conservent self-custody pleine self-custody bénéficient de retraits sécurisés via Ethereum.

Soutenue par Founders Fund et a16z, Lighter imposée comme un concurrent de premier plan face à EdgeX Hyperliquid. Elle traite un volume d'environ 8,4 milliards de dollars en 24 heures, 195 milliards de dollars par mois, et affiche open interest d'environ 2 milliards de dollars, ce qui témoigne d'une forte liquidité et d'une intense activité de trading haute fréquence (HFT). Les traders particuliers ne paient aucun frais, tandis que les comptes Premium destinés aux institutions offrent des coûts ultra-bas de 0,002 % maker de 0,02 % taker.

Son programme de points récompense chaque semaine les traders actifs par l'attribution de jetons, alliant ainsi incitations à la performance et participation des utilisateurs. Grâce à une exécution vérifiable, à zero-fee et à on-chain , Lighter en passe de devenir le troisième acteur majeur perpetual décentralisés.

Points forts de Lighter :

• Frais : 0 % taker maker 0 % taker les comptes particuliers ; 0,002 % maker, 0,02 % taker les comptes Premium.
• Atouts : perpetual étendue et perpetual across ainsi que les jetons de niche.
• Modes de dépôt :L1 et retraits directs sur Ethereum L1 .
• Leverage: jusqu'à 50x pour BTC ETH; limites spécifiques à chaque paire pour les autres.

4. ApeX DEX multi-actifs Perp DEX des actions tokenisées

ApeX est une perpetual zero-knowledge offre une liquidité multi-chaînes sans bridging permet des transactions gas à TPS 10 000 TPS. Elle traite un volume quotidien de 3,7 milliards de dollars, un volume mensuel de 29 milliards de dollars, et détient environ 126 millions de dollars open interest, tout en prenant en charge leverage 100xacross marchés.

Au-delà des cryptomonnaies, ApeX négocier 24 heures sur 24 et 7 jours sur 7 des actions américaines tokenisées, telles que celles d'Apple et de Tesla, en utilisant USDT, sans obligation de vérification d'identité (KYC). Des fonctionnalités telles que maker négatifs via Grid Bot,margin et le financement horaire améliorent l'efficacité du capital et la profondeur du marché pour les traders actifs.

Son programme de rachat de jetons consacre jusqu'à 90 % de ses revenus au rachat et au blocage APEX on-chain trois ans, ce qui renforce la valeur du projet et aligne les incitations. Associé au programme APE Points, ApeX se ApeX comme un DEX multi-actifs axé sur la communauté,bridging on-chain bridging et on-chain .

Points forts ApeX :

• Frais : 0,02 % maker, 0,05 % taker, avec maker négatifs maker via Grid Bot.
• Actifs : plus de 45 perpetual , ainsi que des actions américaines tokenisées.
• Modes de dépôt : USDT USDC Web3 MetaMask Web3 .
• Leverage: jusqu'à 100x sur BTC ETH, 50x sur les altcoins et les actifs tokenisés.

5. Aster Une plateformeDEXPerp Leverage Binance

Aster est unDEX perps Binance,DEX leverage allant jusqu'à 1 001x, des ordres masqués et une exécution MEV across BNB , Ethereum, Solana et Arbitrum. Il revendique plus de 2 millions d'utilisateurs et un volume de trading quotidien d'environ 10 milliards de dollars sur son interface, bien qu'il ait communiqué des chiffres atteignant 100 milliards de dollars, ce qui a conduit DefiLlama retirer ses données de la liste pour des raisons de transparence.

Issue de la fusion entre Astherus et APX Finance, Aster un « Mode Pro » professionnel avecmargin et un « Mode Simple » permettant une exécution en un clic via son liquidity pool ALP. Elle prend également en charge les contrats à terme perpétuels sur les actions Apple et Tesla avec leverage pouvant atteindre 50x, ainsi qu'un « Mode Degen » qui supprime les frais d'ouverture pour les transactions à très haut risque.

Soutenue par YZi Labs et liée à CZ, Binance , la croissance Astera suscité à la fois l'intérêt et le scepticisme. Son leverage extrême, multi-chain et son écosystème de jetons ambitieux la distinguent de ses concurrents, mais sa véritable crédibilité dépendra de on-chain vérifiables on-chain confirmant les volumes annoncés.

Points forts Aster :

• Frais : 0,01 % maker, 0,035 % pour taker; frais d'ouverture nuls en mode Degen.
• Actifs : contrats à terme perpétuels sur les cryptomonnaies, le Forex et les actions, across blockchains.
• Modes de dépôt : USDT MetaMask, Binance Wallet et d'autres Web3 .
• Leverage: jusqu'à 1 001x sur BTC, 250x sur ETH, 200x sur le Forex et 50x sur les actions.

6. Drift - Le meilleurDEX Perp Solana

Drift est la premièrefutures perpetual sur Solana, avec un volume quotidien d'environ 300 millions de dollars, un volume mensuel de 11 milliards de dollars et open interest 600 millions de dollars. Développée nativement sur Solana, elle offre des vitesses de transaction inférieures à la seconde et des frais réduits, ce qui en fait un choix de premier ordre pour perpetual actifs perpetual .

Drift un modèle de liquidité hybride combinant un carnet d'ordres décentralisé (DLOB), maker de marché automatisé maker AMM) et des enchères de liquidité « juste à temps » (JIT) afin de garantir des marchés profonds et slippage faible slippage. La plateforme prend en chargemargin , accepte plus de 20 jetons de garantie et offre yield son programme Backstop AMM (BAL).

Bien que moins liquide que certains de ses concurrents, Drift par la précision de son exécution, la tarification via l'oracle Pyth et des types d'ordres avancés tels que les « Oracle Limit » et Maker « Protected Maker ». Grâce à un règlement fiable, à des contrôles de risque rigoureux et à une communauté Solana en pleine expansion, Drift la référence en matière de produits dérivés décentralisés sur Solana.

Points forts de Drift :

• Frais : Maker pouvant aller jusqu'à -0,01 % ; taker compris entre 0,03 % et 0,10 %.
• Actifs : plus de 40 perpetual , dont BTC, ETH, SOL, APT et ARB.
• Moyens de dépôt : SOL, USDC et plus de 20 jetons de garantie.
• Leverage: jusqu'à 20x sur les principaux marchés ; jusqu'à 101x en Leverage « High Leverage ».

7. dYdX La plus ancienne Perp décentralisée de Perp

Fondée en 2017 par Antonio Juliano, ancien Coinbase , dYdX est perpetual la plus ancienne et la plus éprouvée DeFi. Elle traite environ 270 millions de dollars de volume quotidien, 11 milliards de dollars par mois, et détient environ 170 millions de dollars open interest, soutenus par plus de 1 400 milliards de dollars de volume de trading cumulé et un bilan de sécurité irréprochable.

S'appuyant sur la dYdX Cosmos, la plateforme exploite un carnet d'ordres et un moteur de mise en correspondance entièrement décentralisés, garantissant un règlement transparent piloté par les validateurs. Les traders ont accès à plus de 220 perpetual offrant leverage pouvant atteindre 50x, des types d'ordres avancés et une fonctionnalité multiplateforme complète across , les appareils mobiles et across l'API.

Sa structure tarifaire comprend maker pouvant aller jusqu'à -0,011 % et taker à partir de 0,05 %, réduits pour les comptes à fort volume. Des programmes saisonniers tels que « Surge Season 7 » et les récompenses d'affiliation favorisent une participation constante. Alors que les nouvelles bourses innovent en matière d'expérience utilisateur, dYdX la référence en matière de stabilité, de transparence et de crédibilité dans le domaine perpetual décentralisé.

Points forts dYdX :

• Frais : Maker pouvant aller jusqu'à -0,011 % ; taker à partir de 0,05 %.
• Actifs : plus de 220 perpetual , dont BTC, ETH, SOL et XRP.
• Modes de dépôt : USDC MetaMask les portefeuilles EVM.
• Leverage: jusqu'à 50x sur BTC ETH; 10x sur les principales altcoins.

Tout savoir sur Perpetual décentralisées à Perpetual : AMM vs CLOB

perpetual décentralisées perpetual sont des plateformes on-chain qui permettent aux utilisateurs de spéculer sur les cours des cryptomonnaies sans intermédiaires ni risque lié à la conservation des actifs. Contrairement futures traditionnels, perpetual n'expirent jamais et utilisent un funding rate rester alignés sur spot .

perp premières perp s'appuyaient sur des teneurs de marché automatisés (AMM) tels que GMX, où la liquidité mise en commun permettait de traiter les transactions, mais offrait une précision et une évolutivité limitées. La nouvelle génération utilise limit order centraux (CLOB), comme on le voit chez EdgeX, Hyperliquid et Lighter, qui mettent directement en relation acheteurs et vendeurs et nécessitent des blockchains à haut débit pour traiter des milliers d'ordres par seconde.

Depuis 2022, perp décentralisées perp ont traité un volume cumulé de plus de 8 600 milliards de dollars, un chiffre qui a doublé en 2025 lorsque les modèles CLOB ont supplanté les AMM. Grâce à l'exécution en temps réel, au règlement transparent et à la conservation des actifs par les utilisateurs, ces plateformes constituent désormais le pilier du trading on-chain .

DEX Perp DEX CEX Perp : quelle est la meilleure option pour les traders ?

Perpetual doivent choisir entre les bourses centralisées (CEX), qui offrent plus de commodité, et les bourses décentralisées (DEX), qui garantissent un meilleur contrôle. Les CEX dominent le marché en termes de liquidité, avec un volume traité de 5 400 milliards de dollars au premier trimestre 2025, dont 2 000 milliards pour Binance . Leurs carnets d'ordres bien fournis et slippage faible slippage les slippage ideal les transactions à fort volume.

Les DEX rattrapent leur retard, ayant vu leur part de marché passer de 3,5 % à 16,7 % au cours de l'année écoulée, grâce à des plateformes hautement performantes telles EdgeX Hyperliquid CEX , entièrement on-chain. Elles ne requièrent aucune vérification d'identité (KYC), garantissent self-custody totale et un règlement transparent, offrant ainsi aux traders une autonomie totale, au prix toutefois de la gestion de leurs propres portefeuilles et de leur sécurité.

Les CEX restent en tête en matière de liquidité et d'expérience utilisateur, mais les DEX se distinguent par leur transparence, le respect de la vie privée et le contrôle des actifs. À mesure que l'infrastructure gagne en maturité, perps décentralisés perps rapidement leur retard, annonçant une évolution vers un trading crypto-souverain.

Frais de transaction sur Perp

Les frais pratiqués sur perpetual décentralisées perpetual ont une incidence directe sur la rentabilité. Les principaux coûts auxquels sont confrontés les traders sont les frais de transaction, funding rates, liquidation , les frais de réseau et slippage.

• Frais de transaction : Perp facturent maker pour l'apport de liquidité et taker pour le retrait de celle-ci. Aster taker de 0,01 % (20 $ pour une transaction de 200 000 $), tandis que Drift taker de 0 % sur BTC ETH. Maker sont moins chers, avec Drift 50 $ pour 200 000 $ Drift contre 70 $ Aster. Passer des ordres à cours limité permet de bénéficier de maker .
• Funding Rates: Funding rates alignent perp sur spot grâce à des paiements périodiques entre les positions longues et courtes. Sur EdgeX, ils sont mis à jour toutes les heures et plafonnés à ±0,05 %, de sorte qu'une position longue de 10 000 $ coûte 5 $ par période au taux maximal. Des paiements de financement fréquents peuvent réduire les rendements à long terme s'ils ne sont pas gérés.
• Liquidation : ils sont déclenchés lorsque margin en dessous des niveaux de maintien. Sur Drift, unPERP 5 000 $PERP leverage 10x leverage être liquidé après une baisse de 5 %, ce qui réduit la garantie pour couvrir les pertes. leverage modéré leverage éviter liquidation.
• Frais de réseau : ils varient selon la blockchain. GMX Arbitrum , GMX Arbitrum 0,10 et 0,20 $ par transaction, tandis Hyperliquid les Hyperliquid totalement, avec des frais de réseau nuls et une exécution instantanée.
• Slippage: la profondeur de liquidité détermine la qualité d'exécution. Les DEX à forte liquidité, comme Hyperliquid EdgeX des écarts de cours serrés, tandis que les plateformes plus modestes sont confrontées à des écarts plus importants et à slippage plus élevé.

Risques liés à l'utilisation Perpetual décentralisées Perpetual

perpetual décentralisées de perpetual offrent transparence et self-custody comportent des risques notables que les traders doivent gérer avec prudence.

• Vulnérabilités des contrats intelligents : même les protocoles ayant fait l'objet d'un audit peuvent être exploités. L'incident de 42 millions de dollarsGMX a mis en évidence la manière dont des failles logiques peuvent vider les réserves de liquidités et perturber les marchés.
• Liquidation la liquidité et à Liquidation : les modèles AMM « peer-to-pool » exposent les fournisseurs de liquidité aux bénéfices des traders et aux fluctuations brutales des prix. Des mouvements soudains peuvent vider les pools ou déclencher des liquidations forcées.
• Oracle et manipulation des prix : les bourses qui utilisent des oracles externes tels que Pyth ou Chainlink de latence ou Chainlink manipulation par le biais de prêts instantanés et TWAP , ce qui peut entraîner des prix inexacts ou des liquidations.
• MEV les abus de marché : Front-running les attaques de type « sandwich » restent très répandues. EigenPhi recense plus de 10 000 transactions manipulées chaque jour, entraînant environ 14 milliards de dollars de pertes mensuelles.
• RisquesCross-Chain la gouvernance : les systèmes Multi-chain hybrides reposent sur des ponts, des gestionnaires et des autorisations d'administration. Des défaillances ou des erreurs de configuration peuvent paralyser les marchés ou permettre un contrôle non autorisé.
• Contraintes réglementaires et limites en matière de recouvrement :perps DeFi perps à une réglementation en constante évolution et offrent une protection minimale aux utilisateurs. Le recouvrement après un piratage et la couverture d'assurance sont rares.

Réflexions finales

perpetual décentralisées perpetual ne sont plus à l'état expérimental. Elles redéfinissent la manière dont les traders accèdent à leverage, à la liquidité et au contrôle.

Les principales plateformes rivalisent désormais avec les bourses centralisées en termes de rapidité et de fiabilité, tout en éliminant custodial . La réussite sur ce marché dépend du choix de bourses offrant une forte liquidité, une exécution transparente et des incitations équitables. 

Les traders qui maîtrisent les mécanismes de financement, gèrent leverage et privilégient on-chain vérifiables on-chain seront les mieux placés pour tirer parti de la prochaine vague de croissance dans le domaine des produits dérivés cryptographiques.