Bybit e OKX a colpo d'occhio

Bybit è stata lanciata nel 2018 ed è gestita da un gruppo con sede a Dubai guidato da Ben Zhou. È cresciuta da specialista dei derivati a exchange completo che spazia da spot, margin, perpetual, opzioni, copy trading, prodotti yield e un layer on-chain. All'inizio del 2026 ha registrato 80 milioni di utenti registrati e deteneva il secondo posto per volume di trading. La nostra recensione di Bybit completa analizza la piattaforma in dettaglio.

OKX affonda le sue radici nel 2013 come OKCoin e ha assunto il nome attuale nel 2022. Fondata da Star Xu, con una sede a San Jose per la divisione statunitense e le operazioni internazionali gestite tramite Aux Cayes FinTech alle Seychelles, dichiara più di 120 milioni di utenti. Unisce un exchange centralizzato a un wallet multichain non-custodial e nel 2026 è diventata la più regolamentata tra le grandi piattaforme offshore. Consulta la nostra recensione di OKX per tutti i dettagli.

Entrambe rimangono ben lontane da Binance, che controlla circa un terzo di tutto il volume degli exchange, ma ciascuna guida il proprio settore. La tabella sottostante evidenzia le principali differenze.

Volume di trading e posizione di mercato

Il modo più rapido per distinguere due exchange è osservare dove vengono scambiati i fondi. L'inizio del 2026 è stato tranquillo per l'intero settore, rendendo le classifiche ancora più rivelatrici.

Il volume totale degli exchange centralizzati è sceso a 17,9 mila miliardi di dollari nel primo trimestre del 2026, segnando un calo del 32% rispetto al trimestre precedente e del 42% rispetto al picco di 31 mila miliardi di dollari del terzo trimestre del 2025, secondo TokenInsight. Le prime cinque posizioni sono rimaste salde: Binance (32,77%), OKX (13,27%), Bybit (9,55%), Gate (8,88%) e Bitget (7,70%). OKX è stata la piattaforma che ha registrato la crescita maggiore nel trimestre, ampliando il suo vantaggio su Bybit per quanto riguarda il volume complessivo.

I derivati rappresentano la maggior parte di tale attività e la concentrazione in questo settore è ancora più marcata. Binance ha guidato la classifica con il 33,27%, OKX si è piazzata seconda con il 15,11% e Bybit terza con il 10,31%. L'open interest inverte l'ordine: Binance si è attestata al 25,95%, ma Bybit ha raggiunto il 12,43% rispetto al 12,12% di Gate, posizionandosi davanti a OKX per quanto riguarda il capitale lasciato dai trader in posizioni aperte.

Lo spot è il segmento in cui Bybit riduce il divario. I dati di CoinGlass hanno classificato le principali piattaforme spot per il trimestre: Binance (639,9 miliardi di dollari), Gate (201,4 miliardi di dollari), Bybit (186,9 miliardi di dollari), Coinbase (167,7 miliardi di dollari) e OKX (162,7 miliardi di dollari), lasciando Bybit al terzo posto e OKX al quinto. I dati mensili sui derivati riflettono l'ordine complessivo: a gennaio 2026 Binance ha registrato 1,51 mila miliardi di dollari, OKX 697 miliardi di dollari e Bybit 505 miliardi di dollari. A maggio il mercato dei futures è sceso a circa 2,9 mila miliardi di dollari, il livello più basso dalla fine del 2023.

Il risultato pratico derivante dall'esecuzione degli ordini su entrambe le piattaforme è che la liquidità sulle coppie principali è sufficiente su entrambi i fronti, al punto che l'esecuzione raramente fa la differenza. Questa emerge solo nei mercati sottili e a bassa capitalizzazione (long-tail), dove i listini più ampi di Bybit tendono a offrire spread più stretti.

Prodotti e Piattaforma

Entrambi gli exchange sono andati ben oltre la semplice compravendita, ma si muovono in direzioni differenti.

Prodotti di Bybit

Bybit è progettata per il trading attivo e l'offerta di prodotti premia chiunque gestisca contemporaneamente diversi strumenti.

• Spot e margin: Trading diretto su oltre 2.300 asset, con margin disponibile sulle coppie liquide.
• Unified Trading Account: Spot, margin, perpetual e opzioni condividono un unico pool di garanzie, una soluzione che, a nostro avviso, riduce i continui trasferimenti interni imposti da altre piattaforme.
• Suite di derivati: Perpetual USDT, USDC e inversi, oltre a futures con scadenza e opzioni su asset principali e altcoin.
• copy trading: Una delle offerte di copy trading più ricche sul mercato, con statistiche consultabili sui lead trader.
• Bot di trading: Bot Spot Grid, Futures Grid e DCA per strategie automatizzate.
• Bybit Earn: Risparmi flessibili e fissi, liquidity mining, prodotti a doppia valuta e launchpool.
• Prestiti crypto: Possibilità di ottenere prestiti garantiti da collaterale tramite un sistema di prestito automatizzato all'interno dello Unified Trading Account.
• Bybit Alpha: Un livello on-chain lanciato nell'ottobre del 2025 che consente di accedere a token emergenti e asset tokenizzati direttamente dall'account principale, senza la necessità di un wallet separato o di una seed phrase.
• Bybit Card: Una carta di debito crypto con conversione istantanea in valuta fiat nelle regioni supportate.

Nel 2025 Bybit ha inoltre dismesso il proprio marketplace NFT per concentrarsi sul trading, sullo yield e sul proprio wallet Web3.

Prodotti OKX

OKX abbina il suo exchange a uno degli ecosistemi di self-custody più solidi nel settore crypto.

• Motore di trading: Spot, margin, perpetual, futures con scadenza e opzioni, suddivisi in modalità Lite e Pro.
• OKX Wallet: Un wallet non-custodial che supporta oltre 500.000 token su più di 100 blockchain, con trading DEX integrato, copy trading on-chain e un terminale di dati in tempo reale. La nostra recensione di OKX Wallet approfondisce l'argomento.
• OKX Earn: Risparmi flessibili e fissi, staking on-chain su oltre 30 reti e yield DeFi tramite il wallet.
• Bot di trading: Bot Grid, DCA, di arbitraggio e basati su segnali, oltre a un marketplace di modelli predefiniti.
• OKX Pay e OKX Card: Pagamenti in stablecoin su X Layer e una carta di pagamento, entrambi coperti da una licenza europea per i servizi di pagamento.
• Strumenti istituzionali: Portfolio margin, block trading, accesso API avanzato, prodotti strutturati e servizi OTC per desk e account ad alto volume.
• Token OKB: Il token dell'ecosistema utilizzato per sconti sulle commissioni e accesso ai launchpad.
• X Layer: La layer-2 Ethereum di OKX per DeFi a basse commissioni, pagamenti e app on-chain.

In breve, Bybit si ottimizza per il trader da exchange, mentre OKX si espande verso il self-custody, i pagamenti e le infrastrutture istituzionali.

Futures e leverage di Bybit rispetto a OKX

I derivati rappresentano il motore di entrambe le aziende, che strutturano i loro mercati in modi simili ma distinti.

Bybit elenca un'ampia gamma di perpetual in USDT, USDC e inversi, oltre a futures con scadenza e opzioni, tutti con margin condiviso. La leverage arriva fino a 100x sui contratti principali, ridotta rispetto ai limiti più elevati applicati da Bybit negli anni passati, e diminuisce ulteriormente man mano che le posizioni aumentano o la liquidità si assottiglia. Le modalità di margin isolato, cross e portfolio includono calcolatori integrati di liquidation e margin.

OKX offre perpetual con margin in USDT e coin-margined, oltre a futures settimanali, trimestrali e bi-trimestrali, con leverage fino a 125x sui mercati principali. I suoi tipi di ordine sono più approfonditi e includono stop trailing, ordini iceberg, TWAP e strutture RFQ multi-leg destinate ai desk che gestiscono libri complessi.

I menu dei contratti differiscono nei dettagli. Bybit regola il funding dei perpetual ogni otto ore e si affida a coppie USDT e USDC, mentre OKX mantiene un calendario più ricco di futures con scadenza insieme ai suoi perp. Eseguendo la stessa dimensione su entrambi, abbiamo osservato uno slippage comparabile su BTC e ETH, con il book di opzioni più profondo di OKX che risulta la scelta più chiara per la copertura di posizioni multi-leg.

Mettendoli a confronto, i trader di derivati più recenti troveranno l'interfaccia e il livello di copy-trading di Bybit più semplici da gestire, mentre OKX premia i professionisti che necessitano di un'esecuzione granulare. Entrambi rientrano tra i migliori exchange di futures crypto.

Azioni tokenizzate e integrazione TradFi

Il cambiamento più grande in questo confronto nell'ultimo anno non ha nulla a che fare con le coppie di criptovalute. Entrambi gli exchange fanno a gara per collegare i trader alle azioni tokenizzate e i loro approcci divergono nettamente.

OKX ha fatto il passo più importante. A marzo 2026, Intercontinental Exchange, la società madre del New York Stock Exchange, ha investito in OKX con una valutazione di 25 miliardi di dollari e ha ottenuto un seggio nel consiglio di amministrazione. Bloomberg ha riportato che la quota ammonta a circa 200 milioni di dollari. OKX fornirà a ICE i prezzi delle criptovalute in tempo reale, e ICE aprirà i suoi futures statunitensi e le azioni tokenizzate del NYSE alla base di utenti di OKX nella seconda metà del 2026. Il token OKB è balzato di oltre il 30% alla notizia. OKX elenca già azioni tokenizzate emesse da terze parti come Ondo, che tracciano il prezzo senza conferire diritti di voto agli azionisti.

Bybit ha scelto la via della partnership, unendosi alla xStocks Alliance per quotare azioni statunitensi tokenizzate emesse da Backed Finance. xStocks è stato lanciato su Bybit per il trading spot nell'estate del 2025 e ha raggiunto i suoi bot di trading a marzo 2026. La gamma include Apple, Tesla, Nvidia e l'ETF S&P 500 tokenizzati, ciascuno supportato 1:1 dall'attività sottostante detenuta presso un custode regolamentato. Bybit Alpha offre un secondo punto d'accesso per token come AAPLx e NVDAx.

In pratica, l'esperienza ricorda più il settore crypto che quello del brokerage. Gli xStocks vengono scambiati contro USDT 24 ore su 24, si regolano on-chain e accettano importi frazionari, consentendo di detenere 20 dollari di Nvidia tokenizzata accanto alle posizioni spot. Il risvolto della medaglia è che questi token riflettono esclusivamente il prezzo, mentre i dividendi e i diritti di voto rimangono in capo al custode, salvo diversa indicazione del fornitore.

La posta in gioco è reale: Citi prevede che il mercato dei titoli tokenizzati potrebbe crescere dagli attuali 17 miliardi di dollari a 5.500 miliardi entro il 2030, all'interno di un intervallo stimato tra 2,7 e 8,2 mila miliardi di dollari. Il legame di OKX con ICE offre una via d'accesso a token azionari di livello NYSE, mentre l'integrazione di xStocks da parte di Bybit è già attiva su spot e bot. Per le piattaforme che guidano questa tendenza, consulta la nostra guida ai migliori exchange per il trading di azioni tokenizzate.

Commissioni di Bybit rispetto a OKX

I piani commissionali di entrambe le piattaforme sono strutturati a livelli, con sconti sbloccati tramite il volume a 30 giorni e le detenzioni di token. Le tariffe base favoriscono OKX sullo spot e risultano simili sui derivati.

• Spot: OKX applica lo 0,08% per il maker e lo 0,10% per il taker al livello base, leggermente sotto lo 0,10% fisso di Bybit.
• Perpetual: OKX parte dallo 0,02% per il maker e dallo 0,05% per il taker; Bybit si attesta allo 0,02% per il maker e allo 0,055% per il taker. I livelli VIP più alti spingono entrambi verso lo zero sul lato maker.
• Opzioni: OKX limita le commissioni sulle opzioni al 7% del premio, mentre Bybit applica tariffe fisse maker-taker sulle sue opzioni USDC e USDT.
• Sconti: OKX stratifica ulteriori riduzioni tramite le detenzioni di OKB, mentre le riduzioni di Bybit seguono la progressione VIP basata sul volume. Su Bybit, circa 6 milioni di dollari di volume a 30 giorni consentono di raggiungere il livello VIP 3; su OKX, detenere OKB riduce le tariffe in aggiunta ai livelli di volume.
• Depositi e prelievi: Entrambe azzerano le commissioni di deposito in criptovaluta e applicano commissioni di prelievo basate sulla rete, con costi in valuta fiat variabili a seconda del metodo e della regione.

Nel corso dei nostri test di trading, il divario è risultato marginale. I trader spot ad alto volume risparmiano leggermente di più su OKX, mentre sui derivati la scelta si equivale una volta applicati i livelli VIP.

Regolamentazione e licenze di Bybit rispetto a OKX

La regolamentazione è l'ambito in cui queste due piattaforme divergono maggiormente, e per prendere una decisione su dove custodire i propri fondi merita una lettura attenta. OKX ha assemblato la struttura di conformità più completa; Bybit si è mossa rapidamente ma porta ancora il peso di una grande violazione avvenuta nel 2025.

La posizione europea di OKX è la più forte tra le grandi piattaforme offshore. Ha ottenuto l'autorizzazione MiCA dall'MFSA di Malta a gennaio 2025, ha aggiunto una licenza MiFID II per i derivati regolamentati a marzo 2025 e una licenza di Istituto di Pagamento per OKX Pay e la sua carta a febbraio 2026, tutte estese tramite passaporto a tutto lo EEA. Questo aspetto è ancora più rilevante ora che l'ESMA ha fissato al 1° luglio 2026 la data in cui qualsiasi exchange senza licenza dovrà lasciare l'UE. Il bilancio non è tuttavia del tutto pulito: l'unità di intelligence finanziaria di Malta ha multato OKX per 1,1 milioni di euro a causa di carenze in materia di antiriciclaggio risalenti al 2023.

La posizione di OKX negli Stati Uniti è più avanzata rispetto a quella di Bybit, ma ha avuto un costo. Nel febbraio 2025, un'affiliata di OKX si è dichiarata colpevole di aver gestito un'attività di trasmissione di denaro senza licenza e ha accettato di pagare più di 504 milioni di dollari (una multa di 84,4 milioni di dollari più 420,3 milioni di dollari di commissioni confiscate), dopo che il DOJ ha rilevato che aveva servito clienti statunitensi per anni in violazione delle norme antiriciclaggio. OKX ha poi rilanciato la sua attività negli Stati Uniti nell'aprile 2025 con una nuova piattaforma, un wallet e un quartier generale a San Jose, e da allora avrebbe valutato una IPO negli Stati Uniti.

L'espansione di Bybit è stata rapida e orientata al di fuori degli Stati Uniti. Ha ottenuto l'approvazione MiCA dall'Autorità dei mercati finanziari austriaca nel maggio 2025, con l'Austria come hub per l'UE, e si è aggiudicata la prima licenza di operatore di piattaforme di asset virtuali SCA negli Emirati Arabi Uniti nell'ottobre 2025. Sta rientrando nel Regno Unito tramite Archax, entità regolamentata dalla FCA, e non opera negli Stati Uniti. Per informazioni sui paesi in cui ciascuna piattaforma opera, consultate le nostre guide sui paesi limitati per Bybit e sui paesi limitati per OKX.

Sul piano strettamente normativo, OKX mantiene un vantaggio: una struttura europea più completa, una presenza legale negli Stati Uniti e la credibilità di un seggio nel consiglio di amministrazione dell'ICE.

Sicurezza e proof of reserves

Entrambe mantengono la maggior parte degli asset in cold storage multi-signature e pubblicano i dati relativi alla proof-of-reserves, ma le loro recenti storie differiscono notevolmente.

La storia di Bybit è segnata dalla violazione del febbraio 2025. Degli attaccanti legati al Lazarus Group della Corea del Nord hanno trafugato oltre 1,5 miliardi di dollari in Ethereum, il più grande attacco informatico a un exchange mai registrato. La risposta è ampiamente considerata un modello: Bybit ha coperto ogni cliente attraverso le sue riserve 1:1, ha ripristinato la copertura entro 72 ore e ha sbloccato più di 350.000 prelievi nelle prime 12 ore. Oltre al cold storage, applica liste di indirizzi di prelievo autorizzati, autenticazione a due fattori (2FA) basata su TOTP e gestisce un fondo assicurativo contro le perdite sui derivati. Ora pubblica mensilmente la proof-of-reserves basata su alberi di Merkle certificata da Hacken. Circa 644 milioni di dollari dei fondi rubati non sono stati ancora recuperati, un aspetto che gli utenti più prudenti dovrebbero valutare.

OKX ha evitato incidenti simili e si affida a riserve verificabili, pubblicando attestazioni mensili basate sui metodi zk-STARK e Merkle in modo che qualsiasi utente possa confermare la copertura 1:1, avendo recentemente incluso più di 20 asset principali. Applica inoltre punteggi di rischio sui prelievi e un monitoraggio on-chain per segnalare tempestivamente attività anomale.

Entrambe sono state messe alla prova il 10 ottobre 2025, quando uno shock tariffario ha innescato il più grande evento di liquidation della storia delle criptovalute, spazzando via circa 19 miliardi di dollari e liquidando circa 1,6 milioni di trader, mentre l'open interest complessivo del mercato è calato di oltre un quarto in una sola finestra di 25 minuti. Bybit ha assorbito circa 4,63 miliardi di dollari in liquidation, quasi tutte posizioni long, contro circa 1,2 miliardi di dollari su OKX. L'episodio ha messo in luce la fragilità della leverage e della liquidità a livello industriale anziché di un singolo exchange, ricordando che la leverage è un'arma a doppio taglio.

Bybit vs OKX: quale scegliere?

Scegli Bybit se il tuo trading si concentra sulle criptovalute. La lista degli asset è decisamente più ampia, iorder book spot e l'open interest sono profondi, il network di copy-trading è tra i più grandi disponibili e l'account unificato rende efficienti diversi strumenti. Opera in oltre 160 paesi ma non negli Stati Uniti, quindi i trader americani sono esclusi. Per un trader attivo in cerca di profondità e di un'app mobile pulita, Bybit è la scelta più lineare.

Scegli OKX se la posizione normativa, la self-custody e l'esposizione agli asset tradizionali sono prioritarie. Le sue licenze europee sono le più complete tra le grandi piattaforme offshore, il wallet è uno dei migliori nel settore delle criptovalute, serve gli utenti statunitensi e l'accordo con l'ICE lascia presagire azioni tokenizzate di livello paragonabile a quello del NYSE non appena il lancio avverrà nella seconda metà del 2026. Chiunque consideri un exchange come un deposito a lungo termine per i propri fondi troverà qui maggiori garanzie.

Considerazioni finali

Bybit e OKX sono entrambe cresciute fino a diventare exchange di primo piano, ma non si rivolgono più allo stesso tipo di trader. Bybit ha puntato con decisione a essere la piattaforma di sole criptovalute più profonda e ampia. OKX ha trascorso l'ultimo anno a costruire le infrastrutture normative e istituzionali che collegano le criptovalute ai mercati tradizionali.

In entrambi i casi, il contesto consiglia prudenza. I volumi si sono contratti all'inizio del 2026, la leverage è stata bruscamente azzerata lo scorso ottobre e i regolatori di entrambe le sponde dell'Atlantico continuano a stringere le maglie. Questo spinge entrambi gli exchange a competere sulla conformità, sulla trasparenza e sulla profondità dell'offerta, a vantaggio degli utenti. Per un confronto correlato, la nostra comparazione tra Coinbase e Binance analizza il confronto tra mercati regolamentati negli Stati Uniti e piattaforme su scala globale.