Cos'è Babylon?

Babylon è un protocollo di staking di Bitcoin e un Layer 1 basato su Cosmos SDK noto come Babylon Genesis. Consente ai detentori di Bitcoin di bloccare BTC direttamente su Bitcoin e di utilizzare tale stake per proteggere catene proof-of-stake (PoS) separate, un modello che il team definisce come il terzo caso d'uso di Bitcoin dopo la detenzione e i pagamenti.

La struttura mantiene Bitcoin esattamente dove si trova. Non vi è alcuna conversione in un token sintetico come WBTC, nessun bridge verso un'altra catena e nessun custode che detenga le monete. Gli staker mantengono il controllo delle proprie chiavi per l'intera durata e il blocco è imposto direttamente dallo scripting di Bitcoin anziché da un contratto esterno.

Babylon Genesis si colloca al centro di questo sistema. È sia una catena indipendente protetta da Bitcoin in staking sia il piano di controllo che indirizza tale sicurezza e liquidità verso altre reti. Fondato nel 2022 dal professore di Stanford David Tse e Fisher Yu, il protocollo è cresciuto fino a diventare uno dei pilastri della DeFi di Bitcoin, o "BTCFi", con oltre 3 miliardi di dollari in BTC vincolati secondo DefiLlama.

Come funziona lo staking di Bitcoin su Babylon?

Babylon opera come un mercato a due lati. I detentori di Bitcoin forniscono sicurezza economica, mentre le catene PoS, i rollup e le appchains la utilizzano in cambio di una quota delle loro ricompense. In pratica:

• Bitcoin rimane su Bitcoin: blocchi i BTC in un contratto di staking Taproot a tempo determinato sulla blockchain di Bitcoin. Le monete non si spostano mai su un'altra rete e puoi prelevarle una volta scaduto il blocco.
• Self-custody totale: lo script di staking è basato sul modello UTXO nativo di Bitcoin, quindi nessun terzo entra mai in possesso dei tuoi BTC.
• I provider di finalità effettuano la validazione: la maggior parte dei stakers delega a un provider di finalità, un operatore specializzato che firma i blocchi sulle reti messe in sicurezza. Sono attivi più di 200 provider di finalità.
• Lo slashing è attivo e crittografico: Babylon utilizza le Extractable One-Time Signatures (EOTS). Se un provider di finalità firma due volte alla stessa altezza del blocco, la sua private key viene matematicamente esposta, il che attiva una transazione Bitcoin pre-firmata che brucia una porzione dei BTC a esso delegati. Gli stakers onesti non subiscono conseguenze.
• L'unbonding viene misurato in blocchi Bitcoin: il prelievo dei BTC in staking richiede circa 301 blocchi Bitcoin, ovvero circa due giorni, ancorato al timestamping di Bitcoin anziché a un checkpoint sociale.

Sulle ricompense: fare staking di BTC tramite Babylon paga un yield modesto in BABY, nelle singole cifre basse su base annua. Per la maggior parte dei primi partecipanti l'airdrop è stato l'attrattiva principale rispetto al reddito ricorrente, un dettaglio da ricordare prima di fare staking solo per lo yield.

Babylon Genesis e le reti Bitcoin Supercharged

Le reti che acquistano la sicurezza di Babylon sono chiamate Bitcoin Supercharged Networks (BSN). Secondo la documentazione di Babylon, una BSN è qualsiasi blockchain che ancora la finalità dei suoi blocchi al Bitcoin in staking oltre al proprio consenso, ottenendo un peso economico di livello Bitcoin senza infliggere il proprio token nativo per pagare la sicurezza.

Babylon Genesis è la prima BSN e il piano di controllo per le altre. Costruita sul Cosmos SDK con il consenso CometBFT e il supporto CosmWasm, coordina lo staking, la distribuzione delle ricompense e la messaggistica cross-chain tramite IBC. La blockchain gestisce un modello a doppio staking, in cui i validatori CometBFT la mettono in sicurezza con BABY delegato mentre i provider di finalità aggiungono un secondo livello di finalità supportato da Bitcoin.

L'obiettivo più ampio è il multi-staking, la funzione di punta della terza fase di Babylon. Un singolo stake di BTC può proteggere diverse BSN contemporaneamente, guadagnando un flusso di ricompense separato da ciascuna senza che il detentore debba effettuare unbonding e restaking. È passata dalla testnet nel corso del 2025 ed è il modo in cui Babylon passa da una singola catena protetta a molteplici.

Genesis sta inoltre acquisendo la compatibilità con l'EVM, il che consentirà agli sviluppatori Solidity di distribuire applicazioni BTCFi come prestiti e trading direttamente su un L1 protetto da Bitcoin. Combinata con il supporto per i liquid staking tokens basati sui BTC in staking, la catena si posiziona come un hub di liquidità piuttosto che come un semplice livello di sicurezza.

Tokenomics di BABY

BABY è il token nativo di gas, governance e staking di Babylon Genesis. È stato lanciato nell'aprile 2025 insieme alla mainnet, con una fornitura iniziale di 10 miliardi di token e un tasso di inflazione annuo dell'8% che finanzia le ricompense dello staking.

• Suddivisione delle ricompense: l'inflazione è divisa equamente, con il 4% destinato agli stakers di BTC e il 4% agli stakers di BABY, in modo che entrambe le parti del modello a doppio staking vengano pagate in BABY.
• Governance: i possessori di BABY votano sugli aggiornamenti e sui parametri come commissioni e inflazione. Gli stakers di BTC non votano direttamente, poiché il validatore a cui delegano vota per loro conto.
• Meccanismo di burning: a seguito di una proposta di governance, le ricompense che le BSN inviano a Genesis vengono messe all'asta on-chain, con offerte denominate in BABY e l'offerta vincolante bruciata. Con l'adesione di un numero maggiore di BSN, questo è progettato per bilanciare l'inflazione con una pressione deflazionaria.
• Distribuzione: i primi investitori privati detengono il 30,5%, mentre lo sviluppo dell'ecosistema e la ricerca e sviluppo rappresentano il 18% ciascuno, gli incentivi per la community il 15%, il team il 15% e i consulenti il 3,5%. Le allocazioni di investitori, team e consulenti maturano nel corso di diversi anni, quindi gli sbloccaggi continuano a immettere offerta in circolazione fino al 2029.

L'airdrop era incluso in questa allocazione. La Babylon Foundation ha accantonato 600 milioni di BABY, il 6% della fornitura, per i primi utilizzatori, coprendo gli stakers di BTC della Fase 1, i possessori di Pioneer Pass NFT e i contributori open-source. Binance ha gestito un airdrop HODLer parallelo di 75 milioni di BABY attorno al momento della quotazione. Per un contesto più ampio su come vengono strutturate distribuzioni di questo tipo, la nostra guida ai migliori airdrop crypto ne illustra le meccaniche.

Vault Bitcoin trustless e la partnership con Aave

La nuova direzione di Babylon estende l'idea dello staking al settore dei prestiti, sotto lo slogan di "BTCFi 2.0". L'elemento centrale è il Trustless Bitcoin Vault (TBV), che blocca i BTC in un UTXO Taproot su Bitcoin e produce un asset contabile non trasferibile che rappresenta tale collaterale, senza wrapping e senza custode.

Nel dicembre 2025, Babylon e Aave Labs hanno annunciato una partnership per portare il collaterale Bitcoin nativo su Aave V4. Sfruttando l'architettura hub-and-spoke di Aave, Babylon sta sviluppando uno spoke dedicato supportato da Bitcoin che consente agli utenti di depositare BTC reali e prendere in prestito stablecoins, mantenendo le monete sottostanti sulla blockchain di Bitcoin. Rimborsando il prestito, il collaterale viene sbloccato. A metà del 2026 è stato avviato un controllo della temperatura (temperature check) presso la DAO di Aave, e il prestito nativo supportato da BTC ha raggiunto la testnet pubblica poco dopo.

Questa spinta è supportata finanziariamente. a16z crypto ha investito 15 milioni di dollari nel gennaio 2026 per supportare la tecnologia dei vault, e il team ha segnalato un'ulteriore estensione nell'assicurazione DeFi basata su BTC, in cui i Bitcoin depositati sosterrebbero la copertura contro gli hack di protocollo e guadagnerebbero yield quando non vengono pagati risarcimenti. Le integrazioni con Ledger e GoMining hanno ampliato l'accesso ai vault. La scommessa è che i circa 1.700 miliardi di dollari di Bitcoin inattivi superino di gran lunga la sola pool di staking.

Babylon vs EigenLayer

Babylon viene spesso definita come "EigenLayer per Bitcoin", e il confronto regge. Entrambi riutilizzano un asset esistente per proteggere reti aggiuntive e ricompensare il detentore per questo servizio. La differenza sta nel layer di base. EigenLayer opera all'interno dell'ambiente degli smart contract di Ethereum, eseguendo il restaking di ETH e di liquid staking tokens per proteggere servizi aggiuntivi. Babylon lavora sul layer di base di Bitcoin, dove non esistono smart contract, affidandosi quindi agli script Taproot e alle EOTS per applicare lo slashing.

Questo vincolo condiziona ogni aspetto. Il limitato scripting di Bitcoin è più complesso su cui costruire rispetto all'EVM, ma significa che i BTC in staking non lasciano mai la catena più sicura e liquida nel settore crypto. I due non sono rivali diretti, poiché si rivolgono ad asset differenti, sebbene condividano la tesi secondo cui il collaterale inattivo dovrebbe svolgere un ruolo più attivo.

Lo staking di Bitcoin su Babylon è sicuro?

Il modello è deliberatamente conservativo, ma comporta rischi reali che è facile sottovalutare:

• Rischio di slashing: Lo slashing è ora attivo. Se il finality provider scelto si comporta in modo errato, una parte del BTC delegato può essere bruciata. Distribuire la delega tra diversi provider affidabili riduce questa esposizione.
• Concentrazione dei finality provider: La sicurezza dipende da una buona distribuzione degli operatori. La concentrazione tra pochi grandi provider indebolirebbe la decentralizzazione della rete.
• Il TVL è volatile: Il valore bloccato oscilla notevolmente. Dopo l'airdrop dell'aprile 2025, una singola migrazione da parte di Lombard Finance ha rimosso dallo staking circa 1,2 miliardi di dollari in BTC in un solo giorno, riducendo il TVL di circa un terzo prima della ripresa. I grandi stakers che entrano ed escono possono cambiare rapidamente la situazione.
• Crittografia innovativa nei caveau: I Trustless Bitcoin Vaults e lo spoke Aave introducono nuove superfici di regolamento, liquidation e verifica delle prove che non sono state testate su larga scala. Gli audit sono in corso, ma la tecnologia è giovane.
• Realtà di token e yield: I premi in BABY sono modesti e il token è volatile, scambiando ben al di sotto della sua valutazione pre-lancio. Chi fa staking per ottenere un reddito anziché per l'esposizione a un airdrop dovrebbe dimensionare le proprie aspettative di conseguenza.

Nessuno di questi problemi è esclusivo di Babylon, ma lo staking nativo di Bitcoin è ancora giovane. Comprendi il finality provider a cui ti delege prima di impegnare grandi capitali.

Chi ha fondato Babylon e quanto ha raccolto?

Babylon è stata fondata nel 2022 da David Tse, professore di Stanford noto per l'algoritmo di pianificazione proporzionalmente equa utilizzato nelle reti wireless, e Fisher Yu, un ricercatore focalizzato sulla sicurezza blockchain e sulla crittografia. Hanno strutturato il protocollo attorno a un'idea: il peso economico di Bitcoin potrebbe proteggere altre reti senza mai lasciare la propria.

Il progetto ha raccolto più di 96 milioni di dollari. Il round più grande, pari a 70 milioni guidato da Paradigm nel 2024, ha valutato Babylon a circa 800 milioni di dollari e ha visto la partecipazione di Polychain, Hashkey e altri. Binance Labs ha investito all'inizio del 2024 e a16z crypto è tornata a gennaio 2026 con 15 milioni destinati al lavoro sui caveau di Bitcoin. Abbiamo seguito diverse conferenze di Tse sul bridging tra Bitcoin e proof-of-stake, e la tesi è rimasta coerente in ogni round di finanziamento.

In sintesi

Babylon si è posta l'obiettivo di rispondere a una domanda che accompagna Bitcoin da anni: può fare qualcosa di produttivo senza rinunciare a ciò che lo rende prezioso? Con oltre 56.000 BTC in staking nativo, un token attivo e lo slashing applicato on-chain, l'aspetto dello staking di questa risposta ora è operativo anziché limitato a un whitepaper.

Il test più difficile è all'orizzonte. Il multi-staking deve scalare su molte BSN, l'integrazione con Aave deve dimostrare che il collaterale in Bitcoin nativo regge sotto una reale pressione di liquidation e il token BABY deve trovare un valore che rifletta i miliardi che contribuisce a proteggere. Riteniamo che Babylon abbia creato la versione più credibile dello staking di Bitcoin fino ad ora, e il prossimo anno di BTCFi mostrerà quanto della visione più ampia troverà riscontro.