什么是加密货币的制造者和接受者费用？

做市商费用和承销商费用是交易者与加密货币交易所互动时适用的两种不同的成本结构，影响着订单进入市场的方式。交易平台在现货市场和永久市场中都适用这些费用类型，执行机制各不相同，但收费逻辑保持一致。

当交易者下达的订单在订单簿上停留较长时间，提供市场流动性时，将收取做单者费用。当交易者接受现有订单，并以当前最佳挂牌价立即执行，从而获得可用流动性时，则收取承兑费，无论市场类型如何。

以下是比较加密货币制造者和接受者费用的主要区别：

加密货币交易所的 "制造者 "与 "接受者 "费用对比

不同交易所、交易产品和层级结构之间的做市商和承销商费用差别很大，这意味着交易者在不同平台上的执行成本大不相同。了解这些差异有助于交易者为现货市场、永久期货和 DeFi 交易选择最有效的交易场所。

现货交易的做市商与做市商费用对比

现货交易是指为立即交割而买卖资产，交易直接结算，费用在很大程度上取决于流动性的增减。

主要交易所的现货做市商结构各不相同：

• Binance:为普通用户提供 0.100% 的做市商和做市商，VIP 9 级的做市商和做市商比例降至 0.011%和 0.023%，以激励更深入的流动性参与。
• OKX:基本级别收取 0.080% 的做市商费用和 0.100% 的做市商费用，在 VIP 5 级别提供 0.000% 的做市商费用和 0.030% 的做市商费用，以支持高交易量的做市商。
• Coinbase:从 0.40% 的做市商和 0.60% 的做市商开始，机构级参与者的交易量超过 4 亿美元时，做市商和做市商的比例将分别降至 0.00% 和 0.05%。
• Crypto.com:从 0.250% 的制造者和 0.500% 的接受者开始，当 CRO 锁仓激活为活跃零售交易者量身定制的基于交易量的更深层次折扣时，折扣将大幅降低。
• Nexo:最初收取 0.20% 的做市商和做市商费用，对于持续提供大量流动性的 5 亿美元以上交易者，收费降至 0.04% 的做市商和 0.07% 的做市商费用。
• 币点:限价订单使用 1%，市价订单使用 0.1%，完全避免了传统的做市商结构，同时提供直接的消费者定价。

期货和衍生品交易中的做市商与出让方费用对比

期货交易涉及杠杆式永久合约，不像现货资产那样结算，因此费用结构至关重要，因为头寸开仓和平仓频繁。

期货交易所在其分级和贴现系统中收取做市商费用：

• 比特:列出 0.020% 的做市商和 0.055% 的做市商，VIP 5 将大量衍生品参与者的费用降至 0.010% 的做市商和 0.032% 的做市商。
• Binance 期货:初学者收费 0.020%，做市商收费 0.050%，VIP 9 收费降至 0.000%，做市商收费 0.017%，以吸引流动性提供者。
• 门:BTC 和 USDT 合约的最高 VIP 级别从 0.020% 的做市商和 0.050% 的做市商开始，向 0.000% 的做市商和 0.016% 的做市商递减。
• 克拉肯专业版:列出 0.020% 的做市商和 0.050% 的做市商，针对最高级别的机构对冲流量，提供 -0.005% 的做市商回扣和 0.010% 的做市商费用。
• 双子座:从 0.02% 的做市商和 0.07% 的做市商开始，最终为使用大宗期货策略的高级交易者提供 -0.01% 的做市商和 0.03% 的做市商。
• 墨西哥城:经常为主要货币对提供 0.000% 的做市商和 0.000% 的做市商，而某些货币对则使用 0.010% 的做市商和 0.040% 的做市商来管理流动性深度。

去中心化交易所的制造者与接受者费用

去中心化交易所使用智能合约在链上执行交易，无需中央订单簿，永续平台通过赌注和交易量奖励模拟做市商机制。

Onchain 永久 DEX 在制造者-接受者成本方面存在很大差异：

• 超液体:做市商收费 0.015%，做市商收费 0.045%，对于滚动交易量超过 70 亿美元、追求效率最大化的交易商，做市商收费降至 0.000%。
• 紫苑:适用于 0.005% 的制造者和 0.040% 的接受者，为在生态系统内使用 $ASTER 代币支付费用的交易者提供额外 5% 的折扣。
• 打火机:为标准账户提供 0.000% 的做市商和 0.000% 的做市商，而高级用户则面临 0.002% 的做市商和 0.020% 的做市商，并减少了执行延迟。
• 边缘X:起始费率为 0.012% 做市商和 0.038% 做市商，VIP 6 用户进行大量名义交易时，费率降至 0.000% 做市商和 0.024% 做市商。
• ApeX:初学者收费为 0.020%，做庄者收费为 0.050%，通过投注和持续 14 天的活动，收费降至 0.005%，做庄者收费为 0.035%。
• 木星罪犯:使用统一的 0.06% 费用，不设 VIP 级别，对所有支持资产的开仓、平仓和清算采用相同的费率。

注： Uniswap和Raydium等传统 DEX 使用自动做市商而非订单簿，这意味着交易者支付的是掉期费用而非做市商费用。这些自动做市商根据每个池的配置，按比例向流动性提供者分配掉期费（通常为 0.25% 至 0.30%）。

加密货币交易所为何收取制造者和接受者费用

加密货币交易所收取制造者和接受者费用，因为这些费用是全球领先平台的最大收入来源。例如，2024 年，Coinbase 66 亿美元收入中的 61%来自交易费，而 Binance 通常90% 的收入来自交易手续费。

当交易量增加时，这些费用也会大幅增加，从而使交易所直接从市场波动和交易者参与中获益。2025 年第三季度，Kraken 公布的季度交易收入超过 6.48 亿美元，反映出用户活跃度和市场流动性的提高。

制造令和接受令的区别？

当限价订单停留在账面上时，就会出现做市商订单，只有在以后最终执行时才会收取做市商费用。现货市场的做市商费用通常约为 0.00%-0.10%，永久期货市场的做市商费用约为 0.00%-0.02%。

接盘侠使用市价订单或激进限价立即执行订单，在现有流动性被移除时收取接盘侠费用。在现货市场上，这些承购费通常为 0.05%-0.20%，在永久期货市场上通常为 0.015%-0.06%。

让我们看两个直接比较做单者和接单者类型订单的例子：

• 示例 A：交易者以 0.25 BTC 的价格限价买入 40,000 美元，在有人卖出之前一直持有。由于它增加了流动性并等待执行，因此成为了一个费用较低的做市商订单。
• 示例 B：交易者在市场上买入 0.25 BTC，立即以 40,015 美元的最佳卖出价成交。这将立即消除流动性，使其成为一个承购订单，并触发较高的承购费。

制造商费用如何影响加密货币交易者

当加密货币交易者下达增加流动性的休息限价订单时，做市商费用会降低成本，从而影响加密货币交易者。在永续期货中，这些较低的成本最为重要，因为在永续期货中，频繁的进入、退出和部分成交使得费用效率直接影响长期盈利能力。

例如，当交易者以 0.00% 的价格建立一个 30 万美元的 BTC-PERP 头寸时，执行是免费的，但以 0.05% 的价格持有同样的头寸则需要立即支付 150 美元。如果交易者每月对该头寸进行 25 次再平衡，那么 "做市商优先 "方法就会产生 3,750 美元的可避免费用。

一个每周 ETH-PERP 轮换交易量为 100 万美元的中等交易者，在其级别上可能会面临 0.01% 的做市商费用和 0.04% 的做市商费用。以做市商身份入场和平仓，每次往返费用为 100 美元，而做市商执行费用为 400 美元，每个周期产生 300 美元的差额。

对于大额头寸，滑点和手续费的影响共同导致做市商订单的成本过高。250 万美元的限价订单以 0.005% 的做市价成交需要 125 美元，但以 0.03% 的做市价成交则需要 750 美元，再加上大多数主要交易对的 200 美元至 350 美元的滑点费用。

交易者在 "做市商 "和 "承兑商 "费用方面的误区

加密货币交易者往往忽视了做市商和承销商的手续费差异对长期盈利能力的影响，导致在频繁的交易周期中或在交易所之间切换时产生可避免的费用。

‍常见错误包括

• 不必要地使用市场订单：即使耐心的限价订单可以轻松实现几乎相同的执行结果，交易者也要支付较高的承购费。
• 完全忽视费用等级：错过基本的月交易量阈值，就无法享受较低的做市商费用，而这些费用可显著降低整体交易支出。
• 下达自动执行的限价订单：价格低廉的限价订单会立即作为接受订单成交，从而意外触发更高的费用，而不是预期的做市商定价。
• 在波动期间追逐即时成交：反应性地移除流动性会增加接受者费用和滑点，大幅降低永续期货交易的预期收益。
• 不计算往返成本：交易者只分析入场费，却忘了出场费，这实际上加倍了每个已完成交易头寸的承购费影响。
• 一次性使用大额订单：作为接受者执行超大订单会放大费用百分比和滑点，严重损害收益，超出交易者的预期。
• 忽视资金和隐性影响：只关注收取者的费用，而忽视资助率，会导致决策失真，从而大大降低罪犯的获利能力。
• 限价过高，错过成交：交易者的目标是降低做单费，但当他们的限价订单离价格太远时，就会错过有利可图的进场机会。

最后的想法

做市商费用和承销商费用各有不同的优势，但做市商费用通常能为寻求持续节约成本的交易商提供更好的长期效率。

在必须即时执行的情况下，如在市场暴跌时剥头皮，或立即抢购抽水代币时，收取手续费就变得物有所值。

总体而言，做市商费用通常优于计划入市，但最佳选择最终取决于交易者的紧迫性、头寸规模和战略意图。